本周铁矿石期货价格大幅下(xià)挫，截至21日(rì)下午收盘，大(dà)商所(suǒ)铁(tiě)矿石期(qī)货主力合约跌近5％，报730.5元/吨。截至下午(wǔ)5点，新加(jiā)坡铁矿石指(zhǐ)数期货(huò)跌近6.9％，至(zhì)107.4美元/吨。

　　期(qī)货(huò)日报记者(zhě)注意到，本(běn)周(zhōu)后几个交易日，铁(tiě)矿(kuàng)石期货(huò)一直处于(yú)下跌的态(tài)势，本周(zhōu)进口(kǒu)铁矿石价格(gé)指数呈现振荡运行态势。

　　兰(lán)格钢铁网监测(cè)数据显示，截至2023年4月21日，58％澳(ào)粉(fěn)指数107美元(yuán)/吨，较上周同期下跌(diē)3美元(yuán)/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨，较上周同(tóng)期(qī)下(xià)跌4美(měi)元/吨；62％澳块指数126美元/吨(dūn)，较(jiào)上周(zhōu)同(tóng)期下跌4美(měi)元/吨。

　　对此，方(fāng)正中期(qī)期货(huò)铁矿石研究员梁海宽(kuān)认为，铁矿石本(běn)周(zhōu)加速下行(xíng)，直接原(yuán)因源于成材表需(xū)继续走弱(ruò)，二季度以来成材消费持续(xù)低迷，市场对“旺季不(bù)旺”担忧(yōu)进一步发(fā)酵。成材价格下(xià)降使得钢厂利润被进(jìn)一步压缩，本周铁水(shuǐ)产量出现见顶回落，下游需求走弱开(kāi)始(shǐ)对(duì)炉(lú)料端价(jià)格形成负反(fǎn)馈，焦炭、焦(jiāo)煤价格跌幅更(gèng)为明显。当前铁矿的(de)5-9价差已扩大至历史(shǐ)同期最高水平，铁(tiě)矿石现货价(jià)格受高铁(tiě)水产(chǎn)量的刚(gāng)性支撑相(xiāng)较(jiào)坚挺(tǐng)，支撑近(jìn)月合约价格。而远月(yuè)合约开始计价终端需求走弱和铁(tiě)矿石受自身供需趋于宽(kuān)松的(de)悲观(guān)预期影响，跌幅(fú)更(gèng)为明显。

　　“3月中旬以来，由(yóu)于需求复苏不畅(chàng)，成本中(zhōng)枢下移，叠加外围风险冲击，黑色系期货整体走弱，品(pǐn)种间形成负反馈局面(miàn)。从终端需求(qiú)看，尽管地产销售(shòu)明(míng)显好转，但传导至投(tóu)资端(duān)尚需时(shí)间(jiān)，一季度房(fáng)屋新开工同比(bǐ)仍下滑(huá)19.2％。这也(yě)导致钢材需求复苏(sū)乏力，旺季期间螺(luó)纹钢表需基(jī)本和去年同期(qī)持平，整体较为疲(pí)弱，钢厂减产(chǎn)降库意(yì)愿增强，对原料需求构(gòu)成压力。”国投安信期货(huò)高级分析师(shī)何建(jiàn)辉说。

　　国泰(tài)君(jūn)安期货铁体重kg是公斤还是斤，体重50kg是多少斤矿石分析(xī)师马亮认为，近期市场对于(yú)国(guó)内钢厂减产担忧的不断加重导(dǎo)致铁矿石出现(xiàn)连续(xù)下跌。

　　基本(běn)面方面，外矿短期到港压力不(bù)大(dà)，疏港(gǎng)依旧(jiù)维持高位，铁矿石库存总量矛盾(dùn)不明(míng)显(xiǎn)。港口库存(cún)本周止跌回升，重回(huí)13000万(wàn)吨上(shàng)方，钢厂厂内库存明显低于历史平均水平，低库存有望(wàng)成为常态，对(duì)补(bǔ)库不应有过高期待(dài)。海外主流铁矿(kuàng)石二季度将(jiāng)逐步进入发运旺(wàng)季，力拓一季度铁矿(kuàng)石发运创(chuàng)同期纪录，淡水河谷(gǔ)一季度产量也同比增加，到港压(yā)力将增加。“国产矿产量近期持续(xù)回升，铁矿石(shí)供应将逐(zhú)步转向宽松。而铁水继续提(tí)产(chǎn)空(kōng)间(jiān)有限，开始面临(lín)减产压力，铁矿石供需将(jiāng)逐步(bù)转(zhuǎn)向(xiàng)宽(kuān)松，下(xià)半(bàn)年这一趋势(s体重kg是公斤还是斤，体重50kg是多少斤hì)将(jiāng)更为清晰，远(yuǎn)月合约(yuē)的估值有中长(zhǎng)期(qī)的下调压力。”梁海宽说。

　　不过(guò)，马亮则认为(wèi)，受澳(ào)洲飓风等因素影(yǐng)响，目(mù)前铁矿石(shí)发运依然偏(piān)低，港口库存维持(chí)下降态(tài)势，不(bù)过由于终端需求疲弱(ruò)，政策调控力度增大，价格逐渐承压下行。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，上海钢联4月(yuè)21日调(diào)研247家钢(gāng)厂的(de)数(shù)据(jù)显示(shì)，247家(jiā)钢厂日均铁水产量245.88万吨，环比下降0.82万吨，同比增加12.91万吨。全(quán)国45个(gè)港口进口铁矿库(kù)存为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日均(jūn)疏(shū)港(gǎng)量320.18万吨增0.95万吨。全国钢(gāng)厂进(jìn)口(kǒu)铁矿石库存总量为9123.65万(wàn)吨，环比减少(shǎo)39.10万吨；当前样(yàng)本钢厂的进口矿(kuàng)日耗为298.17万吨，环比减少0.18万吨，库存消费比(bǐ)30.60，环(huán)比减(jiǎn)少0.11天(tiān)。

　　“本周高炉铁(tiě)水产量止增转(zhuǎn)降，拐点出现(xiàn)，铁矿(kuàng)石需求端支撑(chēng)减弱；港口库存止降转(zhuǎn)增，钢(gāng)厂(chǎng)低库(kù)存(cún)按需(xū)补库(kù)为主。澳巴极(jí)端天气(qì)导致4月底(dǐ)5月初港口到(dào)货将(jiāng)有缩量。”中(zhōng)辉(huī)期货铁矿(kuàng)石(shí)研究员李海蓉说。

　　梁海宽(kuān)认为，铁水产量见顶(dǐng)，铁矿石供需总体将转向宽松，价格中枢将面临下(xià)移。2309合约(yuē)当(dāng)前整体估(gū)值(zhí)水平偏高，旺季(jì)后(hòu)面临回调压力，维持(chí)逢高沽空的策(cè)略。

　　对(duì)于后(hòu)市，兰格钢铁研(yán)究(jiū)中心(xīn)王国(guó)清认为(wèi)，近期(qī)市场振荡调整，钢(gāng)厂采购(gòu)仍相对谨慎，多以(yǐ)按需补(bǔ)库为主，整体交投(tóu)氛围较为(wèi)冷清。五一假(jiǎ)期将(jiāng)至，下周补库需求或有(yǒu)增加。综合(hé)来看，预计下周进(jìn)口铁矿石价格指数将继续(xù)振荡运(yùn)行。

　　“随(suí)着(zhe)钢厂减产检(jiǎn)修范围扩大，高需求体重kg是公斤还是斤，体重50kg是多少斤(qiú)对(duì)铁矿石的支撑转弱，近期供应端表(biǎo)现缩量，五一节前钢厂低库存补库对价(jià)格(gé)或形成(chéng)支(zhī)撑。可逢高布局空(kōng)单。”李海蓉(róng)说。

　　对于黑(hēi)色板(bǎn)块的(de)后市，何(hé)建辉认为，目前(qián)终端需求尚未有太大起色，市场情绪仍偏悲观，黑色系整体依然承压。持续(xù)调(diào)整后压力得到基(jī)本(běn)释放，下(xià)行节奏将会(huì)放(fàng)缓，波动有所加剧。拉长时间周期(qī)看，今年大基调是经济复苏，尽(jǐn)管节奏上较(jiào)为波折，供需边际上(shàng)仍有(yǒu)改善(shàn)，整体矛盾并不是太突出(chū)，价格波动幅度较前两年(nián)将有明显下降。这也(yě)意味着，以内(nèi)需为主的(de)黑(hēi)色(sè)系下方仍有支撑(chēng)，当(dāng)前位置不宜过分悲观。预计市场整体以(yǐ)区间振荡(dàng)为主，节奏上或先抑(yì)后扬，后(hòu)期关键(jiàn)仍是需求复(fù)苏力度(dù)。

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