衰退近(jìn)在咫尺？

　　美(měi)国(guó)一季度GDP增速超预期放缓(huǎn)，通胀(zhàng)意(yì)外反弹

　　4月27日周四，美国商务部经(jīng)济分析局(jú)公布数(shù)据显示，美国一季度实(shí)际GDP年化(huà)季环比初值为(wèi)1.1％，不(bù)仅较前值的2.6％大(dà)幅放缓，为连(lián)续(xù)两个季度放缓，且远不及预(yù)期(qī)1.9％。值得一提的是(shì)，疫(yì)情爆(bào)发之前的10年里，美国每年的GDP增(zēng)速约(yuē)为2.2％。

　　支撑实际(jì)GDP增长的项目主要有消费者支(zhī)出、出口、联邦政府、州和(hé)地方政府支出以及非住宅固定投资，拖累(lèi)项主要包括进口、私(sī)人库存投资(zī)和住宅固定投资。经济分析(xī)局(jú)表示，一季度GDP增速较去年第(dì)四季度(dù)放缓的主要原(yuán)因是私人库存投资回落以及非住宅固定投(tóu)资放(fàng)缓(huǎn)。

　　具(jù)体来看，美(měi)国经济最大的(de)组成部分——占据(jù)GDP约68％的个(gè)人消(xiāo)费支出环比增(zēng)速为3.7％，高于前(qián)一季度(dù)的1.0％。

　　从贡献上看(kàn)，个人消费支出使(shǐ)GDP增长了2.48％，高(gāo)于前(qián)一季度的0.7％；

　　固定投资一(yī)季(jì)度拖累(lèi)GDP下滑0.07％，虽(suī)较前一季度的0.68％有所放(fàng)缓，但(dàn)为(wèi)连续第四个季度拖累GDP，另外，住宅(zhái)投资(zī)连续第(dì)八个季(jì)度拖(tuō)累(lèi)GDP增长，但程(chéng)度较小。最(zuì)大的拖累项是私人库存的变化(huà)，拖(tuō)累GDP下滑2.26％，且为新冠疫情(qíng)以来的最(zuì)大纪录。

　　一(yī)季(jì)度(dù)，经济增速大幅(fú)怎敢误佳人的前一句是什么意思，两袖清风怎敢误佳人下一句怎么接放缓的同时，通胀(zhàng)再次升(shēng)温。美联储(chǔ)高度关注的通胀指(zhǐ)标——美国个(gè)人消费支出（PCE）物(wù)价指(zhǐ)数，一季度(dù)年化季(jì)环比初为3.7％，虽然略低于预期(qī)4.3％，但高(gāo)于前(qián)值的(de)1％。

　　剔除食品和能源的核心PCE物价指数环比(bǐ)上升4.9％，高于前(qián)值4.4％和(hé)预期4.7％。值得一提的是，这是核心PCE连续第五(wǔ)次“击败(bài)”市(shì)场预期。

　　突发！“扣押一艘美(měi)国(guó)船只(zhǐ)”

　　当地时(shí)间4月27日，伊(yī)朗军队发(fā)表(biǎo)声明称，扣(kòu)押了一艘悬挂(guà)马绍尔群岛旗(qí)帜的(de)美国船只(zhǐ)。

　　声明表示，由于一艘不明船只与一艘伊朗船只在(zài)印(yìn)度洋北(běi)部发生事故，导致(zhì)伊朗船只上的2人(rén)死亡，数人受伤(shāng)，不明船只的(de)行(xíng)为违反(fǎn)了国际法。在伊朗(lǎng)船(chuán)只向海上监视和救援中心发送请求后，伊朗海(hǎi)军立即开始(shǐ)拦截并识(shí)别该未知(zhī)船只。在(zài)伊朗海(hǎi)军(jūn)驱逐舰的拦截(jié)行动中，不明船只的自动全球定位发送(sòng)系统被关(guān)闭(bì)并频(pín)繁改(gǎi)变航线(xiàn)。在伊朗司法(fǎ)当(dāng)局的许可下，海(hǎi)军出动直升机扣(kòu)押了该船只，并将其(qí)运(yùn)至伊朗领海。

　　声明指出，上述的不明(míng)船只属于美(měi)国，挂着马绍尔群岛的旗帜(zhì)航行。

　　据(jù)法新社消息称(chēng)，美国(guó)海军表示，伊朗伊(yī)斯兰革命卫(wèi)队海(hǎi)军27日在阿曼湾(wān)扣押了一艘油轮，美方要求(qiú)立即释放这艘油(yóu)轮。报道称(chēng)，美国海(hǎi)军(jūn)驻巴(bā)林的第五舰队在一份声(shēng)明中称，一(yī)艘悬挂(guà)马(mǎ)绍(shào)尔群(qún)岛(dǎo)旗帜的油(yóu)轮，在阿曼湾过(guò)境国际水(shuǐ)域时被伊朗伊斯兰革命卫队海军(jūn)扣押。

　　鲍(bào)威尔受骗！俄媒曝光与冒牌乌克兰总(zǒng)统“友好”通话，美联储(chǔ)回(huí)应未(wèi)泄(xiè)密(mì)

　　俄罗斯媒体曝光的(de)视频(pín)显(xiǎn)示，美(měi)联(lián)储主(zhǔ)席鲍威尔被骗(piàn)了。

　　俄(é)罗斯(sī)国家电视(shì)台新近发(fā)布的(de)视频显示，鲍威尔与(yǔ)两名冒(mào)充(chōng)乌克兰总(zǒng)统(tǒng)泽连斯基的(de)俄罗斯人通了电(diàn)话。鲍威(wēi)尔误认为对方是泽连斯基，回(huí)答了从(cóng)通胀(zhàng)前景到俄(é)罗斯(sī)央行等主题的一系(xì)列问题。

　　美联储的(de)一(yī)名发(fā)言人美东时间(jiān)4月(yuè)27日周(zhōu)四确认，鲍威尔有过(guò)通话(huà)，称此事(shì)发生在今年1月(yuè)，否认存在(zài)泄(xiè)密(mì)问题，其表示：

　　“鲍威尔主席1月参加了一次(cì)谈话，对方谎(huǎng)报自(zì)己是乌克(kè)兰总统。这(zhè)是一(yī)次友好的谈话，是我(wǒ)们在这(zhè)个充满挑战(zhàn)的(de)时刻支(zhī)持乌克(kè)兰人民(mín)的背景下进行。没有谈到敏感和机密的信息。”

　　美联(lián)储认为，曝光的视频似(shì)乎经(jīng)过编(biān)辑，无(wú)法确认准确性(xìng)。上述(shù)发言人还说，通话(huà)事(shì)件已报交有关执(zhí)法(fǎ)部门，出于(yú)对他们工(gōng)作(zuò)的尊重，美联储不会进一步置评。

　　媒体(tǐ)评论称，这番言论(lùn)看(kàn)似四平八稳、无伤大雅，但事实就是，骗子能通过恶作剧的电(diàn)话接触到鲍威尔，这种事实可能会导(dǎo)致美联(lián)储的安全性(xìng)遭(zāo)到质疑。对(duì)鲍威尔受骗的担忧主要是基于美联储(chǔ)作为主要央行的影响力(lì)。

　　有(yǒu)媒体指出，鲍威尔(ěr)等央(yāng)行高官的言论(lùn)通常受到投资者和商界(jiè)人士(shì)的密切关(guān)注，有时(shí)会引(yǐn)发股市波动(dòng)。而且，美联储官(guān)员(yuán)同(tóng)他人的私下会(huì)面时常引发争(zhēng)议，因为外(wài)界认为，联储官员的言论可能(néng)让在场的人掌握先机。

　　外(wài)界注意到，这次让鲍威(wēi)尔上当的(de)两(liǎng)人Vladimir Kuznetsov和(hé)Alexei Stolyarov并(bìng)非无(wú)名之辈(bèi)。有媒(méi)体指(zhǐ)出，两人(rén)这些年不(bù)止一次成功(gōng)骗(piàn)取国外政(zhèng)客和他们(men)通话，而且通(tōng)常将将通话视(shì)频(pín)公之于(yú)众，就是为了恶搞西(xī)方国家的(de)决策者。

　　据(jù)两(liǎng)人(rén)公布的视频，两人(rén)曾假扮乌克兰(lán)前总(zǒng)统波(bō)罗申(shēn)科和(hé)德国(guó)前总(zǒng)理默克尔通(tōng)话，默克尔当时觉得可疑，但没有在对(duì)话(huà)中直(zhí)接问(wèn)他们是不(bù)是冒(mào)牌货。今年早(zǎo)些(xiē)时候，他们还曾假冒泽连斯基，和欧洲央行行长拉加德通话。

　　原油基(jī)本面未变 关(guān)注宏观层(céng)面(miàn)不确定性

　　近日来(lái)，在宏观风险蔓延(yán)下，国内外油价出现大幅回(huí)落(luò)。4月26日晚间，国际油价出现大跌(diē)，基本跌回OPEC减产前的(de)价格(gé)。周四，内盘SC原油主力合约大跌5.26％，截至下午收盘报(bào)收526.1元/桶(tǒng)；外盘油价则出现(xiàn)小幅上涨，布(bù)伦特(tè)原油交投在78.3美元/桶附近，WTI原(yuán)油交投在(zài)74.7美元/桶附近，涨幅均不到1％。

　　光大期货能源化工分析师杜(dù)冰沁在接(jiē)受(shòu)期货日报记者采访时表示，昨天白天，内盘(pán)SC原油基本跟随昨晚(wǎn)外盘出现(xiàn)大幅下挫，但外盘原油有(yǒu)所(suǒ)企稳，或为超跌(diē)后的情绪修复(fù)。

　　谈及为何内盘表现弱于外(wài)盘(pán)，海(hǎi)通期(qī)货能源(yuán)化工研究中心(xīn)负责人杨(yáng)安(ān)表示，一方面是(shì)由于(yú)近期油轮运费回落，运输成本下(xià)降，让内外盘价差(chà)有所(suǒ)走弱。另(lìng)一方面是当前国内即将迎来(lái)五一(yī)假(jiǎ)期，而目(mù)前国际市场宏观风险(xiǎn)具(jù)有很大不确定性，恰(qià)逢(féng)油(yóu)价大幅(fú)回调之(zhī)际，市(shì)场避(bì)险情绪高涨，国(guó)内投资者担忧(yōu)情(qíng)绪更为明显，也使得内(nèi)盘(pán)原油跌幅超过(guò)外(wài)盘。

　　从近(jìn)期来看(kàn)，杨安告诉记者，美国银(yín)行业(yè)危(wēi)机风波再起(qǐ)，叠加(jiā)美国(guó)债务压力及经济(jì)衰退风险可能削弱欧美能源需求，风险资产面(miàn)临较大压力，从而推动本周油价(jià)油价下跌(diē)。而(ér)原油作为金融属性最(zuì)强(qiáng)的(de)大宗商品，在此前3月份就(jiù)曾因银行业(yè)危机出现暴(bào)跌，此(cǐ)次美国(guó)银行业风(fēng)险(xiǎn)再次升温(wēn)继续引发市场恐慌(huāng)，原油的下跌带有(yǒu)明显的(de)情绪化特(tè)征(zhēng)。

　　光大期(qī)货(huò)能(néng)源化工分析(xī)师杜冰沁也表示(shì)，近日(rì)宏观情绪导致油价(jià)再度承(chéng)压。随着美联储加息会议(yì)的临近，美国(guó)第一共(gòng)和(hé)银行的财报和股价表现或显示银行业危机仍未(wèi)结(jié)束，叠加(jiā)欧美经济数据表(biǎo)现仍然欠佳，美国(guó)消费(fèi)者信心(xīn)本月降至去年(nián)7月以(yǐ)来的最(zuì)低水平(píng)，市(shì)场(chǎng)对于美联(lián)储加息和海(hǎi)外经(jīng)济(jì)衰退的担忧持续(xù)升温，

　　展望后市，近期主导原(yuán)油市(shì)场(chǎng)走势的宏观风(fēng)险何(hé)时会消散？在杨安看来，目前(qián)来(lái)看，美国(guó)银行业(yè)危机风险在未(wèi)来一段时间内仍(réng)将(jiāng)不时困扰市场(chǎng)。另外，5月(yuè)4日美(měi)联储议息会(huì)议将再迎来加息窗口(kǒu)，对此(cǐ)投资者也(yě)高(gāo)度关注美联储利率政(zhèng)策的变化，宏观(guān)层面的不确定性成为(wèi)影响整个金融市场的主要因素，这是投资者(zhě)需要(yào)注意的风险所在。

　　“进入5月，美(měi)联储即将公布加息(xī)决(jué)议，市场对(duì)美联储加息25个(gè)BP的(de)概率预测(cè)在80％以(yǐ)上，并且由于近(jìn)期美联储官员表态偏鹰(yīng)，对于后续(xù)何时停止加息仍有分歧。欧洲央行将于5月4日(rì)举行(xíng)货(huò)币政(zhèng)策会议，基于(yú)当前欧元区的(de)高通胀水平，预计欧洲央行(xíng)和英国央行也将维持加(jiā)息政策，因(yīn)此市场对于海外(wài)经济衰退带来(lái)需求下(xià)行的(de)担(dān)忧加剧。”杜冰沁说。

　　不过，从当前来看原油(yóu)市(shì)场基(jī)本面表现尚可，整体供需局势并(bìng)未大幅恶化。杜冰沁(qìn)分析认为，即将到(dào)来的(de)五一长(zhǎng)假和美国(guó)夏(xià)季出行(xíng)旺季(jì)预计对于需求会有一定支(zhī)撑，预(yù)计(jì)近期国际油(yóu)价仍(réng)将面临宏(hóng)观情绪和基本面(miàn)的(de)博弈。

　　申(shēn)万(wàn)期货能(néng)化(huà)分析师董(dǒng)超也表(biǎo)示，后市(shì)原油(yóu)供(gōng)需逻辑不会改变，5月OPEC+的减产会对油价尤其是(shì)亚洲地区的(de)油价(jià)带来极(jí)大影响(xiǎng)；此(cǐ)外(wài)美(měi)国原(yuán)油(yóu)活跃钻井平台已经连续半(bàn)年维持低位，1230万(wàn)桶(tǒng)/日的产量(liàng)将越来越难以持(chí)续，后续的减产将很快到来(lái)；此外(wài)在5月(yuè)美联储加息后(hòu)，宏(hóng)观面的悲(bēi)观情绪或将逐步消(xiāo)退，后期原油市场将(jiāng)转入(rù)对供(gōng)应面的(de)减产逻辑中。

　　“我们(men)认为，5月份油价上(shàng)下区间将更为(wèi)模糊(hú)，在美国储备政策难(nán)以改(gǎi)动的情况下，底部支撑力度(dù)变弱(ruò)。但(dàn)从供(gōng)求关系上，OPEC+的减产(chǎn)以及美国产量(liàng)的下滑将有助于(yú)油价(jià)的稳定。”董(dǒng)超表示，预计5月油价(jià)整(zhěng)体即将维持区间振荡，振荡幅度预计将更宽，受(shòu)宏观(guān)及基(jī)本面(miàn)风险(xiǎn)波动的影响也会更(gèng)大。

　　在(zài)杨(yáng)安看来，周(zhōu)三(sān)公布(bù)的EIA报告(gào)显示原油超预期降库，且(qiě)美国汽(qì)油需求较上(shàng)期大幅增长，在OPEC+减产的主动预期管理(lǐ)下(xià)，预计今年(nián)年内剩余时(shí)段供应紧张(zhāng)将是原(yuán)油市(shì)场主基调，当然全(quán)球经济面临衰(shuāi)退风险及欧美市(shì)场需求(qiú)疲弱也会在一定程(chéng)度上抵消供应紧张(zhāng)给市(shì)场带来(lái)的(de)担忧。总(zǒng)体来看，当前油(yóu)价处在宏观利空与供应紧张局面形成对(duì)峙的(de)复杂局面(miàn)下(xià)，短期内担(dān)忧情绪主导油价回落，中长期来看(kàn)油价(jià)或继续大区(qū)间振荡。怎敢误佳人的前一句是什么意思，两袖清风怎敢误佳人下一句怎么接

　　高硫燃(rán)料油供(gōng)需偏紧

　　昨日，因(yīn)原油大幅下挫，成本下降导致相关性较强的高(gāo)硫燃料油、低(dī)硫(liú)燃(rán)料油(yóu)、沥青(qīng)等品(pǐn)种也(yě)出现较大跌幅。截至昨天下午收盘(pán)，燃料油、低硫燃料油(yóu)和沥青分别收跌3.93％、4.12％和(hé)2.11％。

　　杜冰沁告(gào)诉(sù)记者，近期(qī)高、低硫(liú)燃料油(yóu)的下(xià)挫主要(yào)还(hái)是(shì)受到油价影响(xiǎng)，自身(shēn)基本(běn)面表现(xiàn)尚(shàng)可(kě)，其(qí)中高硫燃(rán)料油供(gōng)需(xū)偏紧(jǐn)，低硫燃料油(yóu)供需相对(duì)偏弱(ruò)。

　　“具体来看，高硫燃料(liào)油市场整体供(gōng)应持续偏紧。供给端方面，随着发电(diàn)旺季(jì)的临近，本(běn)月从中东进口到(dào)新加坡的高硫燃(rán)料油降至(zhì)历史(shǐ)低(dī)点，环比下降三分(fēn)之二，但同时本月俄罗斯(sī)高硫燃料(liào)油流入量(liàng)有所上升，抵(dǐ)消了一(yī)部分中东(dōng)出口的下滑(huá)；需求(qiú)端方面，中东南亚公用事(shì)业发电需求的增长以(yǐ)及(jí)稳定的船燃(rán)加注活动(dòng)都将对亚洲高硫燃料油市场形成良好的(de)支撑(chēng)。”杜冰沁说(shuō)。

　　低(dī)硫燃料油方面(miàn)，杜冰沁表示，此前科威特炼厂(chǎng)计划(huà)外(wài)检修导致部分船货延期，目(mù)前5月的装船(chuán)已经延迟至6月，虽然检修的装置正在逐(zhú)渐(jiàn)重启，但(dàn)由于开(kāi)斋节整体进程较慢(màn)，预计原定(dìng)本月底恢复(fù)的时间会有所推后，对于亚洲低硫燃(rán)料(liào)油市(shì)场(chǎng)供应(yīng)的收紧也将延长，但同时低(dī)硫需求端表现(xiàn)也(yě)较为平淡(dàn)。

　　“总体来看(kàn)，高、低(dī)燃料油在(zài)基本(běn)面的(de)支撑下，预计后市走势或较原(yuán)油更为(wèi)抗跌，如(rú)若原(yuán)油(yóu)企稳反弹，燃料油整体回(huí)升空间或更显著(zhù)。”杜(dù)冰(bīng)沁说(shuō)。

　　杨安(ān)表示，短期内(nèi)原(yuán)油系(xì)品种波动将主(zhǔ)要受到(dào)原油价格的影响，不过基本面差异还是会(huì)让各(gè)品种表现(xiàn)有强弱(ruò)之分(fēn)，具体来看，需求(qiú)即将迎来旺季的(de)高硫燃(rán)料油(yóu)整体(tǐ)表(biǎo)现将(jiāng)强于低硫燃料油。

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