金(jīn)融界5月22日消(xiāo)息 悄(qiāo)然之间，已经(jīng)崩盘(pán)了33年的(de)日本股市竟然奇迹般的活过来了，甚至还在不断挑战(zhàn)新高，真是(shì)活久(jiǔ)见。

　　22日，日本股市主要股指日经(jīng)225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近33年(nián)的(de)新高，同时(shí)也是(shì)自日(rì)本泡沫经济崩溃以(yǐ)来的(de)最高(gāo)收盘价。今年以来日经225指数(shù)已涨(zhǎng)超19%。

　　而这之(zhī)前，日本股(gǔ)市几经(jīng)挣扎但(dàn)是最终都(dōu)黯淡收场，但(dàn)是似(shì)乎这次(cì)有点不(bù)一样的味道，“股神”巴菲特(tè)助(zhù)阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐(nà)喊以(yǐ)及

　　地缘(yuán)政治的变动(dòng)使得(dé)日(rì)本股市变(biàn)得微(wēi)妙起(qǐ)来。

　　海外资金是不可或缺力量(liàng)

　　对(duì)于(yú)日本股市爆发(fā)，海外资金是不可或(huò)缺的力量。数(shù)据(jù)显示(shì)，海外投(tóu)资(zī)者对日本股(gǔ)票需求稳健。根据(jù)日本交(jiāo)易所集团，4月海外投资者(zhě)净买(mǎi)入价值2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿(yì)美元）的日本股(gǔ)票，为2017年10月以来(lái)最大规模的外国人净购买量。不过，日本(běn)企业部门仍(réng)然(rán)是日本(běn)股(gǔ)票的最大(dà)净(jìng)买家(jiā)，年初至(zhì)今的买入量为(wèi)1.1万亿日元(yuán)。

　　当然这(zhè)其中也包括在3年前就“闻到”金(jīn)钱味道的巴(bā)菲特，2020年8月，巴菲特掌管(guǎn)的伯克希尔·哈(hā)撒韦公(gōng)司(sī)（下称“伯克希尔(ěr)”）首次披(pī)露，其收(shōu)购了(le)日本(běn)前五大贸易(yì)公(gōng)司每家略高于5%的股份。这(zhè)五大贸(mào)易(yì)公司(sī)分别是伊藤忠商事(shì)、三(sān)菱商事、三(sān)井物产、住友商事(shì)和丸红。自首(shǒu)次披露之后(hòu)，巴菲特已(yǐ)3次购买(mǎi)并扩大(dà)了对日本五大商社的股(gǔ)份(fèn)持有(yǒu)量。

　　从近期数据披露可以(yǐ)看出，伯克希尔哈撒韦目前(qián)在日本持(chí)有(yǒu)的股票比在美国以(yǐ)外任何其他(tā)国(guó)家都多(duō)。今年(nián)早些时(shí)候，巴菲特增持了日本五大商社(shè)，并暗示将进(jìn)一步投资日(rì)本股票。现年92岁高龄的他还(hái)在上个(gè)月罕见地亲自访问(wèn)日本。

　　对于(yú)为(wèi)何在(zài)这个(gè)时点(diǎn)，不断增持日本股票？在(zài)5月初巴菲(fēi)特股东大会上，巴菲特就这样说到(dào)：

　　投资日本(běn)商社(shè)的决定其实(shí)非常简单，也非常容易理解，我们(men)可能和这(zhè)五(wǔ)家公司都(dōu)有过业务来(lái)往。从(cóng)整体来看，这些公司能够支(zhī)付不错的(de)分(fēn)红，在某些情况(kuàng)下也会回购(gòu)股票，我们也(yě)能很好地理解(jiě)他们所拥有的一大堆(duī)业务，同时我们还能(néng)通过融资解决汇(huì)率风险(xiǎn)问题。所以(yǐ)我(wǒ)们就开始购买了，甚至这件事情一开始我都没(méi)有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲(fēi)特日本之行的(de)部分原因是为了向这些公司(sī)介(jiè)绍阿(ā)贝(bèi)尔（伯克希尔非保险(xiǎn)业务(wù)副董(dǒng)事(shì)长格雷格(gé)·阿贝尔(ěr)，被(bèi)视为巴菲特的(de)接班人），因为接下来双方可能(néng)要(yào)共事20、30、40或(huò)50年。

　　如(rú)今看，提前三(sān)年(nián)布局的巴菲特(tè)已经赚麻了，巴(bā)菲特再次用(yòng)行动(dòng)告诉大家姜还(hái)是老(lǎo)的辣(là)。

   多位大佬抄底日(rì)本

　　除了巴菲特，还(hái)有其(qí)他大(dà)佬(lǎo)也在紧锣密鼓的(de)行动中。3月31日，黑石(shí)集团主席苏世民拜(bài)访(fǎng)了日本首相岸田文(wén)雄。黑石集团两年前(qián)在日本一举收购8家酒店(diàn)，此行(xíng)被外界(jiè)普遍认为日(rì)本还(hái)蕴藏(cáng)着更多投资机会。

　　同一时期，黑石集团最主要的竞争对手——KKR创始(shǐ)人亨利·克(kè)拉维斯也在日本(běn)与投资对(duì)象展(zhǎn)开(kāi)交流。

　　4月初造(zào)访日(rì)本东京的还有(yǒu)美国(guó)对冲基金Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科恩；对冲基(jī)金Citadel在今(jīn)年早些时候(hòu)决定重新在东京(jīng)开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日(rì)本市场的(de)运营(yíng)牌(pái)照。

    日本受(shòu)益于地缘政治格局(jú)变化

　　自1989年日本(běn)泡沫经济(jì)崩溃以来，日本股市(shì)一直都(dōu)在苦苦(k世界四大文化名人是哪4个，世界四大文化名人不包括谁ǔ)的(de)填坑之中，如今(jīn)似(shì)乎局面(miàn)发生(shēng)了(le)变化(huà)。

　　虽然巴菲特(tè)在股世界四大文化名人是哪4个，世界四大文化名人不包括谁东大会(huì)上解释了抄(chāo)底(dǐ)日本股市(shì)，但(dàn)是“狡(jiǎo)猾”的巴老爷子(zi)也有(yǒu)所保(bǎo)留(liú)。站在事(shì)后马(mǎ)后炮(pào)的(de)角度看，对股市拥有独(dú)特理(lǐ)解的巴菲特对国际地缘政治(zhì)的(de)变化也颇有研究。

　　自2018年中美贸易(yì)争端以(yǐ)来，国(guó)际地缘政治格局(jú)巨(jù)变。在新(xīn)的(de)地缘(yuán)政治格局下，日本(běn)在亚太格(gé)局中扮(bàn)演了(le)更加重要的角色，同(tóng)时日本在芯(xīn)片等产业发展中野(yě)心勃勃，这都成(chéng)为了边际上(shàng)的重要(yào)变量(liàng)。仔细观察日(rì)本的经济脉(mài)络(luò)，我们也会(huì)发现日本(běn)的设备(bèi)投资(zī)开始进入加(jiā)速期(qī)，这背后有产(chǎn)业自身(shēn)发展的原(世界四大文化名人是哪4个，世界四大文化名人不包括谁yuán)因，也暗合地(dì)缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值得一提的是(shì)，日本相对稳定甚至(zhì)略显僵化的政治格局，在全球(qiú)动荡的大背景下反(fǎn)而(ér)成为了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日本敏感变(biàn)化的巴菲特，一直(zhí)在等待出手的时机。直到新冠(guān)危(wēi)机(jī)爆发，日本(běn)股(gǔ)市出现急搓(cuō)，巴菲特终于(yú)等到了被低(dī)估的(de)日(rì)本资产，自此疯狂抄底日本股市。

　　而日本(běn)5大商社也用业绩(jì)证(zhèng)明(míng)自(zì)己的确被(bèi)低估了。据(jù)日(rì)经中文网(wǎng)，日本综合商社(shè)的2022财年（截(jié)至2023年(nián)3月）合并(bìng)财报于5月9日(rì)全部出炉。5大商社的合(hé)计净利润超过约4.2万亿日元(yuán)，在短短(duǎn)2年时(shí)间里增加到了4.3倍。

　　除了日本基本(běn)面(miàn)发生的变化，日本监(jiān)管层的助推也是(shì)一股不容忽视的力量。日本监管层持续推(tuī)动企业经营能力(lì)的(de)改善和价值的(de)修复，其中敦(dūn)促(cù)企业(yè)对投(tóu)资者提高回报、鼓(gǔ)励企业公开回购成为改革(gé)重要抓手。

　　尤其是在今年3月底，东(dōng)京证券交易所(suǒ)为了改变大(dà)量个股股价(jià)跌破净值的情况，发布《关于实现关注资金成本和股价经营要求》要求上市公司提(tí)高企业价值和资本效率(lǜ)从而(ér)提升(shēng)股价(jià)后，日(rì)本(běn)股市开始掀起(qǐ)一波回购热潮。

　　一(yī)向被韭菜讥讽为“反向(xiàng)指标”的高(gāo)盛(shèng)也出来高喊日本可能(néng)正(zhèng)接(jiē)近十年一遇的牛(niú)市。至于(yú)日本股市未来将走向何方，一切将由时间给出答案吧(ba)。

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