总市(shì)值(zhí)超6万亿的科创板(bǎn)市场(chǎng)，增添风险(xiǎn)管理新工具！

　　5月(yuè)12日，中国证监会官(guān)网消息(xī)，为(wèi)健全(quán)多层次资本市(shì)场产品体系，丰富(fù)资本市场风(fēng)险管理工具，证监会启动科创50ETF期权上市工作。同一天，上交所也发布消息，将在中国证监会(huì)指导下(xià)认真做好(hǎo)科创50ETF期权上(shàng)市相关工作。

　　多位(wèi)业内人士表示，科创(chuàng)50ETF期(qī)权上(shàng)市工(gōng)作的启动，将为科创板市场的(de)科技创新投资(zī)带来风(fēng)险管理(lǐ)工具，进(jìn)一(yī)步丰富ETF期(qī)权品种，满足投资者多元化的交易(yì)和风险管理需求(qiú)。而相关合约(yuē)标的(de)纳入ETF期权，也将对ETF龙(lóng)头(tóu)产品的规模、流动性和(hé)交(jiāo)投(tóu)活(huó)跃度产生积极影响(xiǎng)，同(tóng)时(shí)为科创板(bǎn)市(shì)场投资带(dài)来中长期资金(jīn)，增强市场的(de)关注度和吸引力。

　　科创板新增风险管理工具

　　科创50ETF期权(quán)上市工作(zuò)启动

　　5月12日(rì)，中(zhōng)国证监会消(xiāo)息显示，为健全多层次(cì)资本市场(chǎng)产品(pǐn)体系，丰富资本市场风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，证(zhèng)监会启(qǐ)动科创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期(qī)权是(shì)我国首只基于科(kē)创(chuàng)50指数的场内期权品(pǐn)种，科技(jì)创新(xīn)特色鲜明，与(yǔ)现有ETF期(qī)权品种形成(chéng)良好互补。上市科创50ETF期权，是(shì)贯彻落实党的(de)二十大精(jīng)神、“十四(sì)五”规划《纲要》的重大举措，是贯(guàn)彻落实党中央(yāng)、国务(wù)院关于推(tuī)进上海国际(jì)金(jīn)融中(zhōng)心建设、支持浦东(dōng)新区高水平(píng)改革开放(fàng)决策(cè)部(bù)署的重要安(ān)排。

　　证监会表示，上市科创(chuàng)50ETF期权，有(yǒu)利于(yú)申请结尾的恳请语怎么写，特此申请的特是什么意思吸引长期资金配置科创板，激发科创(chuàng)板创新活力，满足(zú)多元化的交易和(hé)风险管理需求(qiú)，有助于(yú)继续发(fā)挥好科创板改(gǎi)革(gé)先行(xíng)先试的(de)示范引(yǐn)领作用，不(bù)断提升服(fú)务(wù)实体经(jīng)济质效。

　　同期，上(shàng)海证券(quàn)交易所官网也发布消息，上交所(suǒ)将在(zài)中国证监(jiān)会(huì)指导(dǎo)下认真做好科创(chuàng)50ETF期权上市相关工作(zuò)。

　　上(shàng)交所表示，推进(jìn)科(kē)创(chuàng)50ETF期权新(xīn)产品(pǐn)上市，是上交所贯(guàn)彻落(luò)实党的二十大(dà)精神(shén)、“十(shí)四五”规划《纲要》提(tí)出(chū)的“完善金融(róng)支持创新体(tǐ)系”、支持浦(pǔ)东(dōng)新(xīn)区高水平改革开放、支持创(chuàng)新驱动发展战略的重(zhòng)要举措，对(duì)促进科创板企业进一步(bù)发挥科创(chuàng)能效(xiào)、支(zhī)持科创板建设(shè)具有积极意义。

　　据统(tǒng)计，2019年(nián)设立以来，科创(chuàng)板(bǎn)建设稳(wěn)步推(tuī)进，市场运行平(píng)稳(wěn)有(yǒu)序，支持(chí)和鼓励“硬(yìng)科技(jì)”企业上市(shì)的集聚示范(fàn)效应日益(yì)显现。截至2023年4月底，科(kē)创板已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科(kē)技创(chuàng)新(xīn)属性持续强化。

　　上交所表示(shì)，目前科创(chuàng)板尚缺少相(xiāng)应(yīng)的风险管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具(jù)，上(shàng)交所根据市场(chǎng)需求积(jī)极推动科创50ETF期(qī)权新(xīn)产(chǎn)品研发(fā)，将其(qí)作为完善科创板配套产品体系、提升科创(chuàng)板吸(xī)引力和流动(dòng)性、推进科(kē)创(chuàng)板做(zuò)市商制度功能(néng)发(fā)挥、持续发挥科创板改革先行先试示范引领(lǐng)作用的(de)重要(yào)举(jǔ)措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足科创(chuàng)板(bǎn)投资者(zhě)风险管理需要(yào)，有助(zhù)于科(kē)创板更好发挥资(zī)本市场改革试验田作用，对于促进科创板(bǎn)和(hé)股票期权市场长期(qī)持续健康发展意义重(zhòng)大。”上交所相关负责人称。

　　同时，监管机构还积极关(guān)注ETF期权市场的稳健运行和(hé)风险防(fáng)控(kòng)工作(zuò)，多举(jǔ)措确保新产品(pǐn)平稳(wěn)上市。

　　证(zhèng)监(jiān)会表示(shì)，证监会一直高度重视(shì)ETF期权市(shì)场稳健运行和风(fēng)险(xiǎn)防控工作，持续完善制度规(guī)则(zé)体系，加(jiā)强运行(xíng)管理和风险监测。科(kē)创50ETF期权上市后，证监会(huì)将进一步(bù)完(wán)善风险防控机制，并根据市场运行情(qíng)况改进优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　上交所(suǒ)也表示(shì)，上交所高度重视(shì)ETF期权(quán)市场风险防控工作(zuò)，基于我国(guó)ETF期权市(shì)场发展特(tè)点，实施了(le)投资者适当性管理制度、保证金制度(dù)、持(chí)仓限额制(zhì)度等一系列风控(kòng)安排，保障(zhàng)了期(qī)权市场平稳运行(xíng)。

　　针对(duì)科创50ETF期权，作为宽基类ETF期权(quán)产品，上(shàng)交(jiāo)所将总(zǒng)体沿用前期(qī)的(de)风控措施，并根据科创板股(gǔ)票涨跌(diē)幅设(shè)置(zhì)对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为20％，相关措施在创业板(bǎn)ETF期(qī)权(quán)已有(yǒu)实践(jiàn)。后(hòu)续，上(shàng)交所将在目前行之有效的风险防控和市场监(jiān)管(guǎn)措施的基础上，进一步做好风(fēng)险研判，全面加强市(shì)场监管，确保新产(chǎn)品平(píng)稳上(shàng)市(shì)。

　　“下一(yī)步，将在中(zhōng)国证监会(huì)的指导下，会同市场各(gè)方扎实做好各(gè)项业务和技术(shù)准(zhǔn)备工作，保障科(kē)创50ETF期权平稳上(shàng)市。”上交所相关负责人称。

　　国内ETF期权产品将增至8只

　　龙头(tóu)产品规(guī)模和流(liú)动性受益

　　ETF期(qī)权(quán)作(zuò)为全(quán)球资本市场基(jī)础、成(chéng)熟、普遍的金融衍(yǎn)生工具，在(zài)价格发现、风险管理(lǐ)、完善市(shì)场多空平衡机制(zhì)等方面发挥(huī)了重要作用(yòng)。

　　自2015年2月开展股票期权试点以来，证监会组织沪深交易所先(xiān)后(hòu)上市了7只ETF期(qī)权，市场(chǎng)运行平(píng)稳有序，有效发挥(huī)了引入增量资金、稳定现货市场(chǎng)的作用(yòng)，为(wèi)进一步(bù)丰(fēng)富ETF期权(quán)品种(zhǒng)夯实了基础。

　　据记者(zhě)统计，作为股票市(shì)场的基础性(xìng)风险管(guǎn)理工具，早在2015年(nián)2月9日，上交所就上市(shì)交(jiāo)易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深(shēn)交所(suǒ)上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日(rì)，上交所(suǒ)上市中证500ETF期权，同期(qī)深交所上(shàng)市创业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年(nián)12月12日，深证100ETF期权在深交所上(shàng)市交易(yì)。

　　随(suí)着科创(chuàng)50ETF期权启(qǐ)动(dòng)上市，国(guó)内ETF期权产品将增至8只(zhǐ)，投资者的风险(xiǎn)管理工具将更加丰富(fù)和多元化。

　　一(yī)位公募投资人士对此表(biǎo)示，目前我(wǒ)国已经推出(chū)了(le)不同类型的期(qī)权品种(zhǒng)，不同品种(zhǒng)对应市场不同的市值的(de)公司和投资(zī)风格，科(kē)创50ETF期权的推出(chū)，将对科创板市场的宽(kuān)基指数(shù)形成(chéng)覆盖(gài)，科技(jì)创新风(fēng)格投资有(yǒu)了风险管(guǎn)理工(gōng)具，这将有利(lì)于投资(zī)者做(zuò)好风(fēng)险管理，满(mǎn)足不同(tóng)投资者(zhě)的投资(zī)交易需(xū)求。

　　同(tóng)时，按照记者观察，目前ETF期权(quán)的(de)合约标的都是ETF市场的龙头产(chǎn)品(pǐn)，目前包括(kuò)华夏(xià)上证50ETF、华泰(tài)柏瑞沪(hù)深300ETF、嘉实(shí)沪深300ETF、南方中(zhōng)证500ETF、嘉(jiā)实中证500ETF、易方达创(chuàng)业板ETF、易方达深(shēn)证100ETF等龙头产品，都(dōu)是期权合约(yuē)标的(de)。

　　而从目前(qián)全市(shì)场跟(gēn)踪科创(chuàng)50指(zhǐ)数的(de)ETF产品看(kàn)，华(huá)夏科(kē)创50ETF规模最大(dà)，达到583亿元，目前管理规模仅次(cì)于华(huá)泰柏瑞沪(hù)深300ETF，位居国内股(gǔ)票(piào)ETF市场管理规模第二(èr)名(míng)。另(lìng)外，易方达、工银瑞信(xìn)基金旗下科创50ETF规模分(fēn)别为199.96亿元，55.36亿(yì)元，在同(tóng)类型指数申请结尾的恳请语怎么写，特此申请的特是什么意思跟踪产品中，规模也位(wèi)居(jū)前列。

　　“根(gēn)据以往ETF期权的合(hé)约标的，华夏科创50ETF成(chéng)为合约标的(de)的(de)可能性较(jiào)大，管(guǎn)理规模和产品流动(dòng)性都具备突(tū)出优势。”上述(shù)公募(mù)投(tóu)资(zī)人士称(chēng)。

　　而根据业内人(rén)士(shì)分析，相关合(hé)约标的纳(nà)入ETF期权，将对该ETF龙(lóng)头产(chǎn)品(pǐn)的规模(mó)、流动性和交(jiāo)投活跃度(dù)产生积极影(yǐng)响(xiǎng)。

　　华(huá)南(nán)一(yī)位(wèi)股票ETF基金经理(lǐ)表(biǎo)示，相关的ETF期权上市后，投资者可以借助相应的风险管理工(gōng)具进(jìn)行方向性投资、波动率投资等(děng)，在投资(zī)层面(miàn)的(de)配套(tào)策略(lüè)也会丰富起来(lái)。充分(fēn)发挥上述(shù)作用，可以提升(shēng)ETF期权(quán)产(chǎn)品交易需求(qiú)，流动性进(jìn)一步提(tí)高，进(jìn)而促进(jìn)规模的(de)提升。

　　“长(zhǎng)期(qī)来看(kàn)，有了(le)风险管(guǎn)理工具，有利(lì)于(yú)吸引(yǐn)中(zhōng)长资(zī)资金，增强股票ETF产品关注(zhù)度，这也会让相(xiāng)应(yīng)的龙头ETF产品的规(guī)模和流动性进(jìn)一(yī)步巩(gǒng)固(gù)，市场吸引(yǐn)力也会不断增强(qiáng)。”该股(gǔ)票ETF基金经(jīng)理称(chēng)。

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