投资者除了关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政(zhèng)策(cè)等(děng)因素外，还(hái)需(xū)要关注(zhù)业绩(jì)验(yàn)证以及估值等(děng)因素。

　　近期，受益于(yú)人工智能主题的热(rè)炒，全(quán)球AI芯(xīn)片巨头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月(yuè)1日收盘，最新股价达397.7美元(yuán)，市值超过9800亿美(měi)元(yuán)，逼(bī)近(jìn)万亿美元(酒红色是哪几个颜色调出来的yuán)大关。

　　英伟达今年股(gǔ)价的强劲(jìn)表(biǎo)现，带动了国内AI投资热(rè)。Choice数据显示(shì)，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么(me)，AI主题(tí)的投资能火热多久？

　　公募基金(jīn)提(tí)前布(bù)局

　　凭借着AI芯片和(hé)算力的先进技术，英伟达公司的(de)股价在(zài)近期大涨。5月30日(rì)盘中，该公司股价最高达到419.38美(měi)元，公司市(shì)值一度突破万(wàn)亿美元。截至6月1日(rì)收盘，其股价回落至(zhì)397.7美(měi)元，但依旧有望再(zài)次突破万亿(yì)美元的市(shì)值。

　　英伟达公司在中(zhōng)国官(guān)网(wǎng)宣称：“我们在(zài)AI和元宇宙(zhòu)方(fāng)面的工作正在改(gǎi)变全(quán)球大(dà)型行业，并将为社会带来深远的影响。”除(chú)了英伟(wěi)达公(gōng)司，微软、ADM等科技公司也加大了(le)AI方面的投(tóu)资。

　　国内市场(chǎng)对于(yú)AI行(xíng)情的关注(zhù)热(rè)情也(yě)是持续高涨。Choice数据酒红色是哪几个颜色调出来的显示(shì)，截至6月2日(rì)，今年以来涨(zhǎng)幅最高的股票(piào)型ETF是(shì)游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类主题ETF的(de)大涨也与AIGC（人(rén)工智能(néng)自动内容(róng)生成）概念(niàn)的(de)热炒有(yǒu)关。涨幅紧随其后的(de)便是传媒、云计算、大数据(jù)、人工智能等主题ETF，多只云(yún)计算、大数据、人(rén)工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布(bù)局英(yīng)伟达或(huò)相关(guān)概(gài)念股(gǔ)。交(jiāo)易(yì)软件通达(dá)信(xìn)推出了英伟达概念股(gǔ)，该软件信息(xī)显示，相关概念股(gǔ)一共包含(hán)32家A股上市公司，这些公司与英伟(wěi)达在某些方面有(yǒu)业务(wù)上的合作(zuò)。从公募(mù)基金一季度末的数据来看，部分(fēn)被纳入重仓(cāng)股名单。

　　直接或间接持有英伟达(dá)公(gōng)司股票(piào)的公(gōng)募(mù)基金主(zhǔ)要集中在能投资海外(wài)市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟(wěi)达且基金(jīn)规模最高的(de)是(shì)广发纳斯(sī)达克100ETF，该(gāi)只基(jī)金今年一季度末(mò)规模为147.59亿元，跟(gēn)踪指数(shù)为纳(nà)斯达克100指(zhǐ)数，前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)中包括苹果、微软、英伟达和谷(gǔ)歌等多(duō)家全球科技公(gōng)司。

　　主动管理型基金中，持有英伟达且(qiě)规模最(zuì)高的是广发全球精(jīng)选，该只基金今年(nián)一季(jì)度末(mò)规(guī)模为25.6亿元，英伟达是其第二大(dà)重仓(cāng)股，持有12.6万股(gǔ)，持仓市值(zhí)占净值比例为(wèi)9.39％。除了英伟达，该基(jī)金还持有(yǒu)微(wēi)软、AMD、台(tái)积(jī)电、特斯拉、META等多(duō)只科技股(gǔ)。

　　挖(wā)财基金投研人员郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投(tóu)资的热(rè)潮与微软、英伟达等美(měi)股科技股年初至今的大涨有关(guān)。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领(lǐng)域加大了(le)投资，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整(zhěng)合(hé)入搜索引(yǐn)擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十(shí)亿美元，这是AI领域史上(shàng)规模最大(dà)的(de)一笔(bǐ)投资(zī)。作为(wèi)一站(zhàn)式解决方案的提供商(shāng)，英伟达(dá)公(gōng)司是今年AI概念热(rè)潮中的另一大赢家(jiā)，该公司今年一季度的业绩远(yuǎn)超预期，AI芯(xīn)片所在数(shù)据中心业务(wù)的营收创历(lì)史新高，远(yuǎn)好于市场预期(qī)。

　　如何把握(wò)投资机会(huì)

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投资机会的(de)投资(zī)者而言，英伟达(dá)和微(wēi)软(ruǎn)在内(nèi)的(de)众(zhòng)多美股科(kē)技股公司是其关注的(de)焦点。

　　“从(cóng)目前的产(chǎn)业(yè)发展趋势来看，AI应(yīng)用已是科技革命最新酒红色是哪几个颜色调出来的的突破口。能够率先建立(lì)起良好商业模式的公司与掌(zhǎng)握AI应用核心竞(jìng)争力的公司将会成为未来(lái)最有潜力的(de)大赢(yíng)家。显(xiǎn)然(rán)，微软(ruǎn)、英伟达已具(jù)备这些特质，他们的中长期基本面有所改善。”郑(zhèng)昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产业未来的故事看起(qǐ)来很美(měi)好，但实(shí)际投资中还受诸多因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导体(tǐ)作为AI受益板块，受(shòu)到(dào)资金关注，行(xíng)业成交热度(dù)上升，从3月中旬一(yī)直涨至4月上(shàng)旬(xún)，涨幅接近30％。但其上涨(zhǎng)并未得到业绩的验证，半导体行(xíng)业一(yī)季度整体营收同比下(xià)降2.9％，净利润同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业数据(jù)的跟(gēn)踪(zōng)，目前全球半(bàn)导体产业(yè)整体仍(réng)处(chù)于主(zhǔ)动去库存阶段，行业(yè)并未迎(yíng)来拐(guǎi)点(diǎn)。在缺乏基本(běn)面支撑的情况下，4月中旬以来(lái)半导体(tǐ)重回弱势。最近两周，半导(dǎo)体板块虽然有所企(qǐ)稳，但也(yě)很难(nán)说行业已经(jīng)迎(yíng)来拐点(diǎn)。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百临咨(zī)询(xún)首(shǒu)席分析师秦洪(hóng)告诉(sù)记者：“半导体板块回暖的驱动力主要来源(yuán)于AI产业(yè)的大(dà)发展(zhǎn)，带动GPU（图形处理器(qì)）为代表的算力(lì)芯片业务快(kuài)速增长(zhǎng)，美股英伟达的股(gǔ)价表(biǎo)现以及背(bèi)后的产(chǎn)能(néng)扩张信(xìn)息就是最好的例证。而(ér)从未(wèi)来的一段(duàn)时间来看，AI产(chǎn)业发展仍然是强劲有力(lì)，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽管目前半导体产(chǎn)业周期(qī)尚未反转，但在资金情绪、政策扶(fú)持(chí)和半导体设备业(yè)绩高增长等利好因(yīn)素支撑下(xià)，当前(qián)位置也(yě)不(bù)悲观。

　　站在投(tóu)资的(de)角度考虑(lǜ)，秦洪认(rèn)为(wèi)，虽然AI产业(yè)的发(fā)展趋势值(zhí)得期待，但投资需要仔(zǎi)细观察，“就A股(gǔ)的(de)过(guò)去经验来看，大热必死、均(jūn)值回(huí)归的规律永不(bù)变(biàn)色，所以投资与产业发展之间存在着较大差(chà)异(yì)。在操作(zuò)中，不宜在股(gǔ)价高涨、人气亢奋时买(mǎi)入，而是需要在相对低位或调整一定程度后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投资者除了关注AI产业景气、资(zī)金情绪、政策(cè)等因素外，还需要关注(zhù)业绩验证以及估(gū)值等因素。在具体投资的时(shí)候要选择(zé)掌握核心(xīn)技(jì)术、真正(zhèng)具(jù)有核(hé)心(xīn)竞(jìng)争(zhēng)力的投资(zī)标的，确保产业景(jǐng)气能(néng)够反映在未(wèi)来的(de)业绩上，要避免没有业绩支(zhī)持的跟风炒作。另外，好的投(tóu)资(zī)标(biāo)的也要以合适的价格买入，否(fǒu)则很可(kě)能(néng)会赚(zhuàn)了景气亏了(le)钱。最(zuì)后，投(tóu)资者要做好分散配置，不要(yào)将资金全押一个赛道。

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