今年以来(lái)基金代(dài)销机构被基金公司解约的情形明显增(zēng)多。

　　近(jìn)日(rì)，又有(yǒu)多家基(jī)金公司发布与基金代(dài)销机构解约的公告。截(jié)至6月1日，今年以来已有18家基金公(gōng)司宣布与28家基金代销机构终止(zhǐ)合作。而从机(jī)构类型(xíng)看，中(zhōng)小型(xíng)独立基金销售机构(gòu)居多(duō)，此外，也有银行(xíng)和保(bǎo)险。

　　值得一提的是，近年来由(yóu)于经营不善或(huò)违(wéi)规，已有多家基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)主动(dòng)或被动注销(xiāo)牌照。

　　业内人(rén)士(shì)认为，基金公司与(yǔ)基金销售机构之(zhī)间的合作本就是双(shuāng)向(xiàng)选择，在高(gāo)质量(liàng)发(fā)展背(bèi)景(jǐng)下，基金公司严格筛选代销机构也是降(jiàng)本(běn)增效的主(zhǔ)流选择。未来，基(jī)金代销(xiāo)行(xíng)业(yè)优(yōu)胜劣(liè)汰生(shēng)态或将持续。

　　公(gōng)募密集终止与基金代销机构合作(zuò)

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日(rì)起，终(zhōng)止浦(pǔ)领(lǐng)基(jī)金办理该公司旗下基金(jīn)的相关(guān)销(xiāo)售业务。值得注意的是，今年以来，还(hái)有方(fāng)正(zhèng)富邦基金、平(píng)安(ān)基金，以及海富通基金停止了与浦领基金的基金销售(shòu)合(hé)作(zuò)关(guān)系。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布公告，经与北京虹点基金(jīn)销售有限公司、上海凯(kǎi)石(shí)财富(fù)基金销售有限公司(sī)协商(shāng)一致，自2023年(nián)5月(yuè)29日起，上述基金销售机(jī)构将不再代理销售公司旗下(xià)所有公募基金。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长盛裤子175是几个x基金也发布公(gōng)告(gào)称，与(yǔ)方德保险代理有限公司(sī)、民商基(jī)金销(xiāo)售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将不再代理公司旗下所有公募基金(jīn)。自公告之日起(qǐ)，上(shàng)述公司不再(zài)办(bàn)理本(běn)公司旗下(xià)基金的开户、认购、申购等基金买入的相(xiāng)关业务(wù)，只保(bǎo)留(liú)赎回业务(wù)，直至所有客户赎回全部份额(é)。而在今年4月，西部利(lì)得基金、上银(yín)基金也终止了与民商基金的基金销售(shòu)合作，上银基金则于2月(yuè)终止与该机构的(de)合作关(guān)系(xì)，但(dàn)也有宝盈基(jī)金、万(wàn)家基金新(xīn)增与民商基(jī)金(jīn)的销售合作(zuò)。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日(rì)，今年(nián)以来，已有18家基金公司宣布(bù)与28家基(jī)金(jīn)代销机构(gòu)终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合(hé)计7家独立基金销(xiāo)售机(jī)构的合(hé)作；3月，有8家基金公司终(zhōng)止了合计17家独立基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)的代销合作，其中(zhōng)包括(kuò)1家保险公(gōng)司；4月，有5家基金公司终止了合计6家独立(lì)基金(jīn)销售机构的合作；5月以来，则已有(yǒu)9家基金公司(sī)宣(xuān)布终止了合(hé)计(jì)12家基金代销(xiāo)机构(gòu)的合(hé)作，这其中(zhōng)包括独立基金销售(shòu)机构、银行(xíng)和保险。

　　目前这些代销(xiāo)机构中(zhōng)，正融基金解除(chú)合作关系的基金(jīn)公司最多，年内已有5家；而(ér)基金公司中，长(zhǎng)盛基金解除合作关系(xì)最(zuì)为频(pín)繁，3月以来(lái)几乎每月都(dōu)会和基金代(dài)销机构解(jiě)除(chú)合作(zuò)关(guān)系，目前(qián)已累计解约11家，海富通基(jī)金今年(nián)2月和3月分别解除5家(jiā)合(hé)作关系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选代(dài)销(xiāo)机构(gòu)

　　助(zhù)推降本(běn)增效

　　整(zhěng)体来看，前述被解约的(de)基(jī)金销售(shòu)机(jī)构多为(wèi)中小型机(jī)构。

　　业内人士表示(shì)，随着代销机构(gòu)数(shù)量(liàng)增多及监管趋(qū)严，近几年公募基(jī)金公(gōng)司对于代销机构的选(xuǎn)择标准也(yě)在提高。在高质量发(fā)展(zhǎn)背(bèi)景(jǐng)下(xià)，严格筛选基金代销机构(gòu)，也是(shì)实现(xiàn)降本增效的一大举措。

　　一家基金公司内部人员表示(shì)，基金公司终(zhōng)止(zhǐ)与销售(shòu)机构(gòu)的合作，无非是以下三种(zhǒng)情况：一是(shì)基金销量(liàng)一直得不到有效增(zēng)长，对基金公司整(zhěng)体基金销售贡献(xiàn)不大；二是受到监管处罚(fá)；三是销售机构主业发生(shēng)改(gǎi)变。

　　“实际上，前两年就这样终(zhōng)止过一轮，理(lǐ)由无非就是这(zhè)些。”但该内部人(rén)员(yuán)也(yě)坦(tǎn)言，今年以来权益市场(chǎng)低迷，基金销售困难也加速了对尾部销售(shòu)机构的(de)淘汰。“上(shàng)太多销售合作(zuò)机构，没有太大意义，只是(shì)徒增后台工作量。”

　　华林证券董事(shì)总经理贾志也表示(shì)，基金公司(sī)终止(zhǐ)与代销机(jī)构的合(hé)作(zuò)，通常是基金代(dài)销(xiāo)机构销售能(néng)力较弱，且又(yòu)受到监(jiān)管的(de)处罚，就(jiù)会很果断地解(jiě)除合(hé)作关(guān)系。“基金(jīn)公司与基(jī)金(jīn)代销机构(gòu)的合作是市场化(huà)的，要考虑维护成本与合作(zuò)的潜力，基金公(gōng)司会依据自身的(de)发展状况有选择的与基金(jīn)代(dài)销机(jī)构合作。”

　　北方一家公募公(gōng)司渠道负(fù)责(zé)人(rén)透露，其(qí)所在公司(sī)选择(zé)基金销售公司(sī)，有一(yī)套完整(zhěng)的基金销售(shòu)评估办法，比如基金销售(shòu)保有规模、机(jī)构成立时间、综合(hé)能力，以及与哪些公司(sī)合(hé)作等都是考核(hé)的要素，其(qí)中，要求其公(gōng)募(mù)基金销(xiāo)售保有(yǒu)规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销(xiāo)售机(jī)构合作后，需要对(duì)接系(xì)统，每年(nián)要(yào)付出(chū)系统维护成本，很多销售公(gōng)司一年的保有(yǒu)量也没有多(duō)少(shǎo)，甚至(zhì)都覆盖不(bù)了成本(běn)。”据(jù)该负责人透(tòu)露，即便是前100名，也有相当一部分达不(bù)到标准(zhǔn)。

　　在贾志(zhì)看来，基金公(gōng)司与(yǔ)基金(jīn)代(dài)销机构的(de)合作是(shì)双向选择，基金公司希望能(néng)有销售能(néng)力强(qiáng)的机(jī)构合作，头(tóu)部代销机构也会对基金公司的(de)投研能力，管理规模，也(yě)有一定的要求。

　　此外，另据某基金研(yán)究(jiū)人士称，目前基金(jīn)代销的机构(gòu)主要分为(wèi)银行(xíng)、第(dì)三方基金销售(shòu)机构，以及券商(shāng)，从(cóng)禀(bǐng)赋来说，各(gè)有千秋，比如，银(yín)行在渠道方面基础较(jiào)强，更(gèng)擅长固收类产品(pǐn)的服(fú)务(wù)，第三方销(xiāo)售渠道线(xiàn)上渠道较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天(tiān)天等(děng)互联网平(píng)台流量形成显著(zhù)护城河(hé)，随(suí)着AI演进，领先地位将更加夯实，而券商是以线下(xià)营业部(bù)为(wèi)抓手，对权益类(lèi)产品(pǐn)服务(wù)能力较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的基金销售市场，主要还是在银(yín)行渠道和(hé)头部互(hù)联网公司，券商(shāng)作为后起之秀(xiù)，也是(shì)不(bù)容(róng)忽视的力量。

　　马太效(xiào)应(yīng)显著

　　基金代销(xiāo)行(xíng)业(yè)优胜劣汰或将(jiāng)持(chí)续

　　近年来，马太效应依然是基金销售行(xíng)业所面临的重要趋势。

　　中国基金(jīn)业协会最新(xīn)公布(bù)的公募基金销(xiāo)售保有量(liàng)数据显示，一(yī)季(jì)度，三方机构(gòu)销售(shòu)增长(zhǎng)最为明显，互联网流(liú)量优势继(jì)续(xù)发(fā)力，银行、三方(fāng)、券(quàn)商代销占比(bǐ)已(yǐ)从(cóng)过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立基金销售(shòu)渠道(dào)中，头部机构竞(jìng)争优势更(gèng)为突出。截至今年一季(jì)度末，公募基金销售保有(yǒu)规模前100强中(zhōng)，21家(jiā)独立基金销售机构(gòu)保有2.81万亿非货币市场公募基金。而前三(sān)名蚂(mǎ)蚁基金(jīn)、天天基金(jīn)、腾安基金合(hé)计保有约(yuē)2.06万亿，占(zhàn)比超(chāo)73％；对比这21家(jiā)中排(pái)在末位(wèi)的泛华普益基金(jīn)销(xiāo)售有限(xiàn)公(gōng)司，其(qí)非货币市场公募基金(jīn)保有规模(mó)为54亿元(yuán)，首(shǒu)尾差距十分(fēn)明显，未上榜的独立基金销售机构保有(yǒu)规模(mó)则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至(zhì)6月(yuè)1日(rì)，在(zài)全市场473家基金代(dài)销机构中，目(mù)前共有(yǒu)26家基金销售机构的代销基金数量在7000只以(yǐ)上，与此(cǐ)同时(shí)，也有111家基金销售机构代(dài)销(xiāo)数量不足(zú)百只。而在115家独立基金销售机构中，15家代销数量在7000只以(yǐ)上，17家代销不足白只。其中，还(hái)有6家目(mù)前只跟1家基金(jīn)公司合作。

　　实际(jì)上，近(jìn)些年来基金销售(shòu)行业分(fēn)化更趋明显，不少(shǎo)中小型(xíng)基金(jīn)销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年(nián)4月(yuè)18日，根据证监会网站显示，近期深(shēn)圳前(qián)海凯恩(ēn)斯基金销售有限公司向(xiàng)中(zhōng)国(guó)证券监督管理委员会提交了注(zhù)销公募(mù)证券投资基金销(xiāo)售业务(wù)许可(kě)证的申请，根据《行政许可法》《证券投资基金法(fǎ)》《公开募(mù)集(jí)证券投资基金销(xiāo)售机构监督(dū)管理办(bàn)法》等有(yǒu)关规(guī)定，中国证(zhèng)券监督管理委(wěi)员会(huì)决定注(zhù)销深圳(zhèn)前海凯恩斯(sī)基金销售有(y裤子175是几个xǒu)限(xiàn)公司公募证券(quàn)投(tóu)资基(jī)金销售业(yè裤子175是几个x)务许可证。

　　同样是在4月，上海证监(jiān)局挂出了注销永鑫保(bǎo)险销售服(fú)务(wù)有限(xiàn)公司公募(mù)证券投资基金销(xiāo)售业务(wù)许可(kě)证的公示(shì)。永鑫保险(xiǎn)销售(shòu)也是(shì)目前第一家(jiā)主动注销基金销(xiāo)售牌照的保险代理公司。

　　实际上(shàng)，近年来，有不(bù)少(shǎo)基(jī)金代销机构由于经营(yíng)困难等(děng)原(yuán)因(yīn)，主动注销基金销售(shòu)牌照，退(tuì)出竞争行(xíng)业。比如河南安(ān)存基(jī)金、科地(dì)瑞富基金、晟视天下基(jī)金、植(zhí)信基金、唐鼎耀华(huá)基金(jīn)等(děng)多(duō)家机构都(dōu)选择主(zhǔ)动注销(xiāo)基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违规等(děng)原因被吊(diào)销牌照，比如，去年12月，上海证监(jiān)局(jú)发布消(xiāo)息，宣(xuān)布注销上海久富财富基金销售牌照(zhào)。此前，泰诚(chéng)财(cái)富、财路基金、大泰金(jīn)石基金等(děng)第三方代销机构(gòu)也(yě)被吊销(xiāo)了牌照(zhào)。

　　业内人士认(rèn)为，严监管态势下，未来基金代销行业优胜劣(liè)汰(tài)生态或将(jiāng)持续。

　　编(biān)辑(jí)：舰长(zhǎng)

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