文/解运亮博(bó)士信达证券首席宏观分析师

　　核(hé)心观点

　　第一，纵观4月政治局会议通稿，一个(gè)整体印象(xiàng)是会(huì)议精神超出市场预期。

　　第二，在(zài)“三重压(yā)力”提出时隔一年零四个月之后，中央(yāng)提出最(zuì)新判(pàn)断(duàn)，“三重压(yā)力”得(dé)到缓解。

　　第三，会议冲淡了市场对于稳(wěn)增长力度(dù)可能减弱(ruò)的(de)担(dān)忧。

　　第四，会议明确提出(chū)“恢(huī)复和扩大需求是当前经(jīng)济持续回升向好的关(guān)键(jiàn)所在(zài)”。

　　第五，会议针对多方面工(gōng)作都做了积极部署，对社(shè)会各界的关切都做了积极回应，半导体、新能源、人(rén)工智能、平台(tái)企(qǐ)业、消费(fèi)、投资、一带一路等领(lǐng)域都看到了利好。

　　第六，会议专门提到，在超大特大城市积极稳步(bù)推进(jìn)城中村改(gǎi)造和“平急两用”公共(gòng)基础设(shè)施建(jiàn)设，可能带来经济(jì)新的(dfe2o3是什么化学元素e)增(zēng)长点(diǎn)，值得(dé)高度重视。

　　第七，所有这(zhè)些(xiē)变化，背后都反映出整体经(jīng)济(jì)工作思路已经发生了大(dà)变(biàn)化。为(wèi)市(shì)场主体做(zuò)好服务，以发展经济为己任，这可能是4月(yuè)份(fèn)政治局会议向市场释放的(de)深刻(kè)信号。

　　风险因素：国内政策落地不(bù)及预期(qī)，国际政治(zhì)局势演变超预期

　　正文

　　第(dì)一，纵(zòng)观(guān)4月政治(zhì)局会议通(tōng)稿，一个整体印象是会议精神(shén)超(chāo)出市场预期。每年4月份的(de)政治(zhì)局会议(yì)，在经(jīng)济工作领域，重(zhòng)要性(xìng)可能仅次(cì)于几个月(yuè)前(qián)的中央经济(jì)工作会议。原因也简(jiǎn)单(dān)，如(rú)果说中央经济工作会议(yì)确定了此后一年的政(zhèng)策(cè)导(dǎo)向，那么4月份(fèn)会议就确定(dìng)了未来(lái)8个月的政(zhèng)策(cè)导向。今年4月的政治局会议，在(zài)方方面面都体现出对(duì)经济的呵护和支持，既好(hǎo)于(yú)往年同期，也(yě)超出市场预期。

　　第二，在“三重压力”提(tí)出时(shí)隔一(yī)年零四个(gè)月之后(hòu)，中央提出最新判断，“三重(zhòng)压力(lì)”得到缓解。2021年(nián)12月中央经(jīng)济(jì)工(gōng)作(zuò)会议提出，中国(guó)经(jīng)济面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力，整(zhěng)个2022年，三重压力徘(pái)徊不(bù)去。去年(nián)底疫情防控政策(cè)优化至今(jīn)，中央指出“我国疫(yì)情防控取得重大决定性胜利(lì)”，“经济社(shè)会全(quán)面恢复常态化运行”。今年(nián)一季度经济增长大(dà)幅(fú)好于预期，“五(wǔ)一”旅游出行远超2019年同期水平，都体现出经济(jì)社(shè)会常态化运行中的强大修复动能。“三重压力”得到缓(huǎn)解(jiě)，反映了疫后中国(guó)经济修(xiū)复的巨大成效。

　　第(dì)三，会议(yì)冲淡了市(shì)场对(duì)于稳增(zēng)长力(lì)度可(kě)能减弱(ruò)的担忧。4月会议对经济(jì)面临问题(tí)的定(dìng)性是“当前我国经济运行好(hǎo)转主要是(shì)恢复(fù)性(xìng)的，内生(shēng)动力(lì)还不强，需求仍然不足，经(jīng)济转型升(shēng)级面临新的阻力，推动高质量发展仍(réng)需(xū)要克服(fú)不(bù)少困难挑战。” 问(wèn)题决(jué)定对策(cè)，有什么样的问题，就有什么样(yàng)的对策。2019年(nián)4月(yuè)，问(wèn)题定(dìng)性是“更多是结(jié)构性(xìng)、体制(zhì)性的”；2021年4月，问(wèn)题定性是“稳增长(zhǎng)压力较小的窗口期”。这两次会(huì)议之后，稳增长力度(dù)都有回(huí)收。今(jīn)年一季度经(jīng)济(jì)增长(zhǎng)超预期，市场又出现了对后续稳增长力(lì)度减弱(ruò)的担忧。但(dàn)从这次中央(yāng)对问题(tí)的定性看(kàn)，经济内生动力仍需(xū)增强，需求仍需扩大，这就(jiù)意味着稳增长力度(dù)可能不(bù)但不(bù)会(huì)减弱，还要有针对性地(dì)加大。这就(jiù)冲淡了市场(chǎng)的一大担忧。

　　第四(sì)，会议明确提出“恢复和扩大需(xū)求是当(dāng)前经济持(chí)续(xù)回升(shēng)向好的关键所(suǒ)在”。会议(yì)提(tí)出“四个持(chí)续”，即(jí)“推动经济运行持(chí)续好转、内生动力持续增强、社会预期持续改善、风险隐患持(chí)续化解”。会议还提到一个词“乘势而(ér)上(shàng)”，表明我们(men)不会因为一季度(dù)经济的良(liáng)好开局而就此满足(zú)，而是继续努力(lì)，“乘势而上(shàng)”。而要(yào)实(shí)现(xiàn)“四个持(chí)续”和“乘势而上”，具体抓(zhuā)手就是“恢复和(hé)扩大需求”。

　　第五(wǔ)，会(huì)议针(zhēn)对多方面工(gōng)作都做了积极部(bù)署，对社会各界的关切都做了(le)积极回(huí)应，半(bàn)导体、新(xīn)能源(yuán)、人工智能(néng)、平台企业、消费(fèi)、投资、一带(dài)一路等领域都看到(dào)了利好。

　　——半导(dǎo)体。会议提出“要夯(hāng)实科(kē)技自立自强根基，培育壮大新动(dòng)能”。

　　——新能源。会议提(tí)出“要巩固和扩大(dà)新能源(yuán)汽车发展(zhǎn)优势，加快推进充(chōng)电桩、储能等设施建(jiàn)设和配套电网改造(zào)”。这表(biǎo)明，对新(xīn)能源产业(yè)的扶持仍会继(jì)续，专门(mén)提到的充电(diàn)桩、储能、配套(tào)电网，都是(shì)新(xīn)能源产业相(xiāng)对的短板，也有望是未来重点发(fā)力的方向。

　　——人(rén)工智能。会议提出“要重视通用人(rén)工(gōng)智能发(fā)展，营(yíng)造创新生态，重视防范风险”。首提人工智能(néng)，市(shì)场热度较高的(de)方(fāng)向，中(zhōng)央(yāng)高(gāo)度重视，行(xíng)稳(wěn)方能(néng)致远。

　　——平(píng)台企业。会议提出“要推动平(píng)台企(qǐ)业规范健康发展，鼓励头部平(píng)台企业(yè)探(tàn)索创新”。对平台企业(yè)的支持力度进一步加大，去年12月中央(yāng)经济工作会议提的是(shì)“支持平台(tái)企业(yè)在引领发展、创造就(jiù)业(yè)、国际(jì)竞争中大显(xiǎn)身手”，这次进一步升级(jí)为“鼓励(lì)头(tóu)部(bù)平台企业(yè)探(tàn)索(suǒ)创新”。

　　——消费。会议提出“要多渠道增加城乡居民收入，改善消费(fèi)环(huán)境，促进文化旅游等服(fú)务消费”。今年一季度社(shè)会消费品零售(shòu)累计增长5.8％，好于市场预期的3.7％，“五一”文旅消(xiāo)费更(gèng)是热度高(gāo)，而中央精(jīng)神是(shì)继续呵护和(hé)促进消费增长(zhǎng)。

　　——民间投资(zī)。会(huì)议提(tí)出“要发挥好政府投(tóu)资和政策(cè)激(jī)励的引导作用，有(yǒu)效带动激(jī)发民间投资”。今年一季度(dù)，民间投资累计增速只有0.6％，低于全部固定资产投资增速4.5个(gè)百分点，民间投资仍(réng)是(shì)投资中的薄弱环节。这次会议(yì)专(zhuān)门(mén)提出(chū)“有(yǒu)效(xiào)带(dài)动激发民(mín)间投资”，未来(lái)可(kě)能会有相应政策发(fā)力。

　　——一带(dài)一(yī)路。会议提出(chū)“要(yào)把(bǎ)吸(xī)引(yǐn)外商投(tóu)资放在更加重要的位置，稳住(zhù)外(wài)贸外资基本盘。要支持有条件的自贸试验区和(hé)自(zì)由贸易(yì)港对(duì)接国际高标准经贸规则，开展改革开放先(xiān)行先试。” 从(cóng)2013年(nián)9月29日中国（上海）自由贸易(yì)试验(yàn)区正式挂(guà)牌成立至今，全国已设(shè)立(lì)21个自贸试验区及海南自由贸(mào)易港(gǎng)。在(zài)新一(yī)轮对外开(kāi)放先(xiān)行先试中，“一带一路”沿线国家可(kě)能是开放(fàng)和(hé)合作的(de)重(zhòng)点方向。

　　第六(liù)，会议专(zhuān)门提到，在超大特(tè)大(dà)城市积(jī)极稳步推进城(chéng)中村改造和“平急(jí)两用”公共基础(chǔ)设(shè)施建设，可能带来经济新的增长点，值得高(gāo)度重(zhòng)视。根据《国务院关(guān)于(yú)调整城市规模(mó)划分(fēn)标准的通知》（国发(fā)〔2014〕51号）规定(dìng)，城(chéng)区常(cháng)住人口500万以(yǐ)上1000万以(yǐ)下的城市为特(tè)大城市，城(chéng)区常住人口1000万以上的城市为超大城市。目前，超大城(chéng)市(shì)包括上海、北京、深圳、重庆、广州、成(chéng)都、天津7城，特大城(chéng)市包(bāo)括武汉(hàn)、东莞、西(xī)安、杭(háng)州、佛(fú)山(shān)、南京、沈(shěn)阳、青岛、济南、长沙、哈尔滨、郑州、昆明、大连14城。“平急两用”设施指平时用作旅(lǚ)游、康养等功能，遇重大公共突发事件时可立即转换为应(yīng)急场所(suǒ)的(de)设施，能够有效补齐(qí)大城(chéng)市应急能力建设短板，同时提(tí)升大城(chéngfe2o3是什么化学元素)市(shì)山区旅游(yóu)居住品(pǐn)质，助力(lì)大(dà)城市(shì)周边(biān)乡村振兴发展，更好统(tǒng)筹大(dà)城市发展和(hé)安全(quán)。“平急两用”设(shè)施建设，涉及建设改造一批“平急两用”的民宿和(hé)酒店(diàn)、储备(bèi)一批单体大型方舱医院、升级一批应急医疗(liáo)服务点等。21个超大特大城(chéng)市的(de)城中村改造和“平(píng)急两用”设施建设，不仅(jǐn)对(duì)房地产投资，乃至对整体固定资产投资(zī)，都有望带来新的增长点。

　　第七，所有这些变(biàn)化，背后都反(fǎn)映出整(zhěng)体经济工作思路已经发生(shēng)了大变化。过去几年很多政策，如(rú)疫情(qíng)防(fáng)控、房地产调控、打击资本无序(xù)扩张、治理教培互(hù)联网(wǎng)等(děng)，初(chū)衷是(shì)好的(de)，也取得了重大成效，但客观上也一定程度上影响了市场的(de)预期。此前，中央已经明确(què)表示(shì)，要慎重(zhòng)出(chū)台收缩性(xìng)政策，从(cóng)这次4月份(fèn)会议看，这个要求已经落到了实(shí)处，没有收缩性政策，各项政(zhèng)策都是呵护和(hé)支持经济的。近期，淄(zī)博烧烤火出圈，淄博市政府受到(dào)了全国人(rén)民的大力点赞，大家都看到(dào)了淄博市政府(fǔ)在搞好营商环境(jìng)、促进经济增长上的努力(lì)。而从4月(yuè)份政治局会议看，淄博(bó)市(shì)政府可能(néng)只是(shì)一个缩影，整体经济工(gōng)作思(sī)路(lù)都在发生大变化，为市场主体做好服务，以发展(zhǎn)经济为(wèi)己(jǐ)任(rèn)，这可(kě)能是4月份(fèn)政治(zhì)局(jú)会议向市场释放的深(shēn)刻信号(hào)。

　　逐句解读

　　中共中央政治(zhì)局4月28日召开会议，分析研究当前经济形(xíng)势和经(jīng)济工(gōng)作。中共中央(yāng)总书(shū)记习近平主持(chí)会议(yì)。（每年4月份(fèn)的政治局(jú)会议(yì)，在经济(jì)工作领域，重要性(xìng)可能仅次于几个月前的中央经济工作(zuò)会议。原(yuán)因也简单，如果说(shuō)中央经济工作(zuò)会(huì)议确定了此后一年(nián)的(de)政策导向，那么4月(yuè)份会议就确定了(le)未来8个月的(de)政策导向。）

　　会议(yì)认(rèn)为，今年以来，在以习近(jìn)平同(tóng)志为核(hé)心的党中央(yāng)坚(jiān)强领导下，各地区各部门更好统筹(chóu)国内国(guó)际两个大局(jú)，更(gèng)好统筹疫(yì)情防控和经济社会发展(zhǎn)，更好统筹发展和安(ān)全，我国疫情防控取得重大决定性胜利(lì)（全(quán)国(guó)政协(xié)委(wěi)员、中国疾病(bìng)预防控制中心流行(xíng)病学(xué)首(shǒu)席(xí)专家吴尊友日前表示(shì)，新冠病(bìng)毒在未(wèi)来出现地方性(xìng)流行或者散(sàn)发(fā)可(kě)能性比(bǐ)较大(dà)，再出现(xiàn)较大(dà)规模流(liú)行的可能性较小。），经济社会全面恢(huī)复常(cháng)态(tài)化运(yùn)行(xíng)（今年“五一”旅游出行，已(yǐ)经远超2019年同期水平，体现出经济(jì)社会常态化运行中(zhōng)的巨大(dà)消费动能），宏观(guān)政策靠前(qián)协(xié)同发力，需求收缩、供(gōng)给冲击、预期转弱三重压力(lì)得(dé)到缓解，经济增(zēng)长好于预期，市场需求逐(zhú)步恢(huī)复，经济发展呈现回(huí)升向好态(tài)势，经济(jì)运(yùn)行实现良好开局。（“三重压力”首次(cì)提出，是在2021年(nián)12月中央经(jīng)济工作会议(yì)上。时隔一年零四个月之后，疫情影响(xiǎng)逐步(bù)减弱之下，“三(sān)重(zhòng)压力”得(dé)到缓解。）

　　会议指出，当前我(wǒ)国经(jīng)济运行(xíng)好转主要是恢复性的，内生动(dòng)力(lì)还(hái)不强，需(xū)求仍然不(bù)足，经(jīng)济转型升级面临新的阻力，推动(dòng)高质量发展仍(réng)需要克服不少困难挑(tiāo)战。（这一段是对当前(qián)经(jīng)济中面临(lín)的问(wèn)题的定性，问题(tí)决定对(duì)策，有什么(me)样的问题(tí)，就有什(shén)么样的对策，对(duì)问题的(de)定(dìng)性(xìng)非常重要。2019年(nián)4月，问(wèn)题定性是“更(gèng)多是结构性、体(tǐ)制(zhì)性的”；2021年4月，问题定性是“稳增长压力较小的(de)窗口期”。这(zhè)两次(cì)会议之后(hòu)，稳增(zēng)长力度都有回(huí)收。今年一季度经济增(zēng)长超预期，市(shì)场(chǎng)又(yòu)出现了对后续稳增(zēng)长力度减弱的担(dān)忧。但从这次中央对(duì)问题的(de)定性看，经济(jì)内(nèi)生动力(lì)仍(réng)需(xū)增强，需(xū)求仍(réng)需扩大，这就意(yì)味着稳增长力度(dù)不但不会减弱，还要有针对性地加(jiā)大。这(zhè)就冲淡了市(shì)场的一大(dà)担(dān)忧。）

　　会议强(qiáng)调(diào)，要深(shēn)入开展学习贯彻习近平新(xīn)时(shí)代中国特色社会主义(yì)思想主题教育，认真落实中央经济工作(zuò)会议精神，坚持稳中求进工作总基调，完整(zhěng)、准确、全面(miàn)贯彻新发展理(lǐ)念，加快(kuài)构(gòu)建新发展格局，全面深化改革开放，把(bǎ)发挥政策效力(lì)和激发经营主(zhǔ)体活(huó)力结合起来，形成推(tuī)动高质(zhì)量发展的强大动力，统筹推动经济运(yùn)行持续好转、内(nèi)生动力持续(xù)增强、社会预期持(chí)续改善(shàn)、风(fēng)险隐患持(chí)续化解（提(tí)出四(sì)个“持续”，其(qí)实现有(yǒu)赖于稳增长政(zhèng)策(cè)持续发力），乘(chéng)势而上（这个词表明我们不(bù)会(huì)因为(wèi)一季度经济的良好开(kāi)局(jú)而就(jiù)此满足，而是继(jì)续努力，“乘(chéng)势而上(shàng)”。），推(tuī)动经(jīng)济(jì)实现质的有效提升和(hé)量(liàng)的合理(lǐ)增长。

　　会议(yì)指出，要加(jiā)快建设以实(shí)体(tǐ)经(jīng)济(jì)为(wèi)支(zhī)撑的现代(dài)化产业(yè)体(tǐ)系，既要逆势而(ér)上(shàng)，在短板领(lǐng)域加快突(tū)破，也(yě)要顺势而为(wèi)，在优势领域做大(dà)做强。要夯(hāng)实科技自立自(zì)强根基(jī)，培育壮大(dà)新(xīn)动能(néng)（或利(lì)好半导体）。要巩(gǒng)固和(hé)扩大新能源汽车发展优势(shì)，加快推进充电桩(zhuāng)、储能(néng)等设(shè)施建设和配套电(diàn)网改造（对新能源产(chǎn)业的扶(fú)持(chí)仍(réng)会继续(xù)，专门提到(dào)的充电桩、储能、配套电网，都(dōu)是新能源产业(yè)相对的短板，也是未来重点发力(lì)的(de)方向）。要重视(shì)通(tōng)用人工智能发展，营造创(chuàng)新生态，重视防范风(fēng)险（首(shǒu)提(tí)人工智能，市场热度极高的方向，中央高度重视(shì)，行(xíng)稳方能致远）。

　　会(huì)议强调，恢复和扩大需求是当(dāng)前经济持(chí)续回(huí)升向好的关键所在。积极的财政政策要(yào)加力提效，稳健的(de)货币政策要精(jīng)准有(yǒu)力(lì)，形成扩(kuò)大需求的合(hé)力。要(yào)多渠道(dào)增加城(chéng)乡居民收入，改(gǎi)善消费环境，促进文化旅游等服(fú)务消(xiāo)费(fèi)（今年一季度(dù)社会消(xiāo)费品零(líng)售累计(jì)增长5.8％，好于(yú)市场预期的3.7％，“五一”文旅消费更是热度(dù)高，而中央精神是继续呵(hē)护和促进消费增长）。要发(fā)挥好政府投资和政策激励(lì)的引导作(zuò)用，有效带(dài)动激发民间投资(zī)（今(jīn)年一季度，民间投资累计增速只有0.6％，低于全部固(gù)定资(zī)产投(tóu)资(zī)增速4.5个百(bǎi)分点，民间投资仍是投资中的(de)薄弱环节(jié)。这次(cì)会议专门提出(chū)“有效带(dài)动激(jī)发民间投资”，未(wèi)来可能会(huì)有相应政策发力）。

　　会议指出，要(yào)坚(jiān)持“两个毫不(bù)动摇”，破除影(yǐng)响各类所有(yǒu)制企业公平竞争、共同(tóng)发展的法律(lǜ)法规障碍和隐性壁垒，持续(xù)提(tí)振经营主(zhǔ)体信心(xīn)，帮助企业恢复(fù)元气（“两(liǎng)个毫不(bù)动摇”，即“毫不动摇巩固和发(fā)展公有制(zhì)经济，毫(háo)不动摇鼓(gǔ)励、支持和引导(dǎo)非公有制经济发展”。重申“两个毫不动(dòng)摇”，有助于进一(yī)步解决民营企业信心和元气(qì)不足(zú)问题）。各类(lèi)企业都要(yào)依法合规经营(yíng)。要下决心从(cóng)根(gēn)本上解决企业账款拖欠问(wèn)题。要推动平台企业(yè)规范健康发展，鼓励头部平台企业探索创新。（对(duì)平台企业的支持力度(dù)进一步(bù)加大，去(qù)年12月(yuè)中央经济工(gōng)作会(huì)议提的是(shì)“支(zhī)持(chí)平台企业(yè)在引(yǐn)领发展、创造就(jiù)业、国际竞争中大显身(shēn)手”，这次(cì)进一步升级为“鼓励(lì)头部(bù)平台企业探索(suǒ)创新”。）

　　会议强调，要全面深(shēn)化(huà)改革、扩大(dà)高水(shuǐ)平(píng)对外开放。认真(zhēn)落(luò)实(shí)党和国(guó)家机构改(gǎi)革方(fāng)案，推(tuī)进国家(jiā)治(zhì)理体(tǐ)系和(hé)治(zhì)理(lǐ)能力(lì)现代化。要把吸引外商投资放(fàng)在更加(jiā)重要的位置，稳(wěn)住外(wài)贸外资(zī)基本盘。要(yào)支持有条件的自(zì)贸试验区和(hé)自由贸易港对接(jiē)国际高标准(zhǔn)经贸规则，开展改革开放先行先试。（从2013年9月29日中国（上海）自(zì)由贸易(yì)试验区正式挂牌成(chéng)立至今，全(quán)国已设立21个自贸(mào)试验区及海南自(zì)由贸易港。在新(xīn)一轮对外开放先(xiān)行(xíng)先试中，“一带一路”沿线国家(jiā)可能是(shì)开放(fàng)和合作的重(zhòng)点方向(xiàng)。）

　　会(huì)议(yì)指出，要有效防范化解重点领域风(fēng)险，统(tǒng)筹(chóu)做好(hǎo)中(zhōng)小银行、保险和(hé)信托(tuō)机(jī)构改革化险(xiǎn)工作(zuò)。要坚持(chí)房子是用来住的(de)、不是用来炒的(de)定位，因城施(shī)策(cè)，支持刚性和改(gǎi)善性(xìng)住房需求，做好保交楼、保(bǎo)民(mín)生(shēng)、保稳定工(gōng)作，促进房地产市场平(píng)稳健康发展，推动建立房(fáng)地产业发展新模式。在超大特大城市（《国务院(yuàn)关于调整城市规模(mó)划分标准的通(tōng)知》（国发〔2014〕51号(hào)）规定，城区常住人口500万(wàn)以上1000万以下的城市为特大城市，城区常住人口1000万以(yǐ)上的城(chéng)市为(wèi)超大城市。目前，超大城市包括(kuò)上海、北京、深圳、重(zhòng)庆、广州(zhōu)、成(chéng)都、天津7城，特大(dà)城市包括武汉、东莞、西安、杭州、佛山、南京、沈阳、青岛、济南(nán)、长沙、哈(hā)尔滨、郑州、昆明、大连14城。）积极稳步推(tuī)进城中村(cūn)改造（7个超(chāo)大城市和14个特大城市的城中村改(gǎi)造，可能会给(gěi)房地(dì)产带(dài)来新(xīn)的增(zēng)长(zhǎng)点，有(yǒu)利于房(fáng)地产市场实现平(píng)稳(wěn)健康发展）和“平(píng)急两用(yòng)”公共(gòng)基(jī)础设施建设（“平急(jí)两用”设施(shī)指平时用作(zuò)旅游、康养等功(gōng)能，遇重大公共突发事件时可立(lì)即转换为应急场所的(de)设施，能够有效补齐大城市应急能力建设短板，同时(shí)提升(shēng)大城市山区旅游居(jū)住品质，助力大城市周边乡村振兴发展(zhǎn)，更好统筹大城(chéng)市发展和安全。建设改造(zào)一(yī)批“平急两(liǎng)用”的民宿和酒店、储备一批单体大型方(fāng)舱医院(yuàn)、升(shēng)级一批应(yīng)急(jí)医(yī)疗(liáo)服务点，将(jiāng)对投资带(dài)来新的增长点。）。规(guī)划建(jiàn)设保(bǎo)障(zhàng)性住房。要加强地(dì)方政府债务(wù)管理，严控新(xīn)增隐(yǐn)性债务。要继续(xù)抓好新冠(guān)疫情防控(kòng)工作。

　　会议强调(diào)，要切实保障和(hé)改善民生，强化(huà)就业优先导向，扩大(dà)高校毕业生就业渠道，稳定农民工等重点(diǎn)群(qún)体就业（截至3月，16-24岁(suì)的青年失业(yè)率高达19.6％，降低青年失(shī)业率已成为当前就业工作(zuò)的重点。日前国办(bàn)发布《关于优化调整稳就业政策措施全力促发展惠民生的通知(zhī)》（国办发〔2023〕11号），提出支持国有企业扩大招聘规(guī)模，2023年可给予(yǔ)一次(cì)性增人增资，核(hé)增部分据实计入(rù)工资总额并作为下一年度(dù)工(gōng)资总额预算基(jī)数。我(wǒ)们(men)预(yù)计(jì)后续青年失业率将(jiāng)明显下降。）。要以“时时(shí)放(fàng)心不下”的责任(rèn)感，持续抓好安全生(shēng)产。要做好(hǎo)迎峰度夏电力(lì)供应保障。要巩固拓展脱(tuō)贫攻坚成果，抓好粮食生(shēng)产和(hé)重要农产品供应(yīng)保(bǎo)障，全面(miàn)推进乡村振兴。要加强生态环境系统治理。各(gè)级领导干(gàn)部(bù)要带头大兴调查(chá)研(yán)究，奔着问题去(qù)，切实(shí)帮助企业和基(jī)层解决(jué)困难。

　　（“会(huì)议还研究(jiū)了其他(tā)事项(xiàng)”的表(biǎo)述以往经常出现，但这次没有出现，可见这(zhè)次会议是专门聚焦经济工作(zuò)的一次会议。）

　　风险因(yīn)素:

　　国(guó)内政策(cè)落(luò)地不及预期，国际政(zhèng)治局(jú)势演变超预期

　　本文源自报告：《整(zhěng)体经济工作(zuò)思路已(yǐ)经发生(shēng)大变化——逐(zhú)句解读4月政治局会(huì)议(yì)通稿》

　　报告发布时(shí)间：2023年(nián)4月29日(rì)

　　发(fā)布报告机构(gòu)：信达证券研究开发中心

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