近(jìn)期(qī)市(shì)场(chǎng)风向变动，北向资金调仓换股，外(wài)资基(jī)金也(yě)纷纷行动(dòng)。记者(zhě)梳理(lǐ)发现，欧洲(zhōu)巨(jù)头施罗德旗下(xià)三只旗舰(jiàn)基(jī)金同时(shí)大手笔加仓(cāng)“宁王”。3月底以来，宁王股价震(zhèn)荡上行，虽较高点仍有距离(lí)，但部分资(zī)金开始行动。透露什么(me)信号？我们(men)一起来看看(kàn)。

　　欧洲巨(jù)头旗下三大基金同时行动

　　施罗(luó)德旗下(xià)“施罗(luó)德国际精选(xuǎn)基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模(mó)43.96亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，基(jī)金前十大重仓股为中国平安、招商银行(xíng)、紫(zǐ)金矿业、宁德时代、贵州(zhōu)茅台(tái)、万(wàn)华化学(xué)、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月，基(jī)金加仓(cāng)宁德时(shí)代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施罗德国际(jì)精选基金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美(měi)元。

　　截至2023年(nián)4月(yuè)底，台(tái)积电(diàn)、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿(kuàng)业、港交所、银河娱乐、宁德(dé)时代、隆(lóng)基(jī)绿(lǜ)能。4月，基金减持腾讯(xùn)控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓(cāng)宁德时代(dài)80％。

　　4月，施罗德(dé)旗下另一只旗舰基金也加仓宁德时(shí)代80％。“施罗德国际精选基金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿(yì)美(měi)元。

　　截(jié)至4月(yuè)底，基金前十大重(zhòng)仓股为腾(téng)讯控股(gǔ)、阿里巴巴、美团、宁(níng)德时代、隆基绿能(néng)、蒙牛(niú)乳业、银河(hé)娱(yú)乐、紫金矿(kuàng)业、贵(guì)州茅台、深圳国际。4月，基金(jīn)减持腾讯(xùn)控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新能源(yuán)车(chē)产业链

　　同一家机构旗下三大旗(qí)舰基金同时加(jiā)仓80％，究竟(jìng)怎(zěn)么回事？

　　资料显示，这三只基金中(zhōng)，施罗德国(guó)际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大中华和施罗德国际精(jīng)选(xuǎn)中国(guó)机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基金材料(liào)中并(bìng)未解(jiě)释(shì)为何基金(jīn)在4月(yuè)大手笔加仓宁德(dé)时代(dài)。不过(guò)，记者(zhě)梳理(lǐ)发现(xiàn)，施罗德对中国新(xīn)能源车产(chǎn)业(yè)链的看重是(shì)一以贯之(zhī)的。

　　例(lì)如，基金(jīn)经理Jack Lee在一份研究日志中(zhōng)解释道(dào)：长(zhǎng)期来(lái)看(kàn)，关注三大主题。一是电动(dòng)车供(gōng)应(yīng)链；二是(shì)技术自主可控；三是医(yī)疗健康基础设(shè)施。

　　为何看(kàn)好电动车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气候变化(huà)的影响日益显现，全(quán)球各国的脱碳(tàn)行动变得越来越重要。转向电(diàn)动(dòng)汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国在这方面为(wèi)投资(zī)者提供了重要的机(jī)会。中国在(zài)电动汽车价值链的供应(yīng)方(fāng)面是全球的领(lǐng)导者，同时中国对成品车辆(liàng)的(de)需求方(fāng)面(miàn)也占据重要(yào)地(dì)位(wèi)。可能很多人不知道的是，全球(qiú)2022年销售的(de)所有(yǒu)电动汽车(chē)中，57％是在中(zhōng)国销售的。

　　整车制造之外，中国也是(shì)全球(qiú)电动车(chē)基础设施(shī)最完善(shàn)的国家(jiā)之一。以充(chōng)电桩(zhuāng)为例，中国平均一个公共充电(diàn)桩(zhuāng)对应7辆(liàng)车(chē)，欧洲(zhōu)是16、美国是16、印度是25、巴西是(shì)28。来源：施罗德官网。

　　在(zài)电动(dòng)汽车供应链(liàn)中(zhōng)，有许多(duō)公司正在在(zài)各自的(de)领域中(zhōng)建立主导地位，以某智能(néng)组件(jiàn)为例(lì)，它(tā)是电动汽车(chē)中用于(yú)电池(chí)和电机温(wēn)控(kòng)的关(guān)键组(zǔ)件的生产商。该公司在空调阀行业全球市场占有约60％的份额(é)，并在电动汽(qì)车(chē)阀门行业拥有超(chāo)过90％的市场份额。客户(hù)包括特斯拉等全球电动(dòng)汽车专家以及福(fú)特(tè)、宝马等原始设(shè)备制造商（OEMs）。随(suí)着电动汽车在全球范围(wéi)内继(jì)续占据(jù)市场份额——在法规的支持下，该公司的增长潜力是(shì)可预见(jiàn)的(de)。

　　事实上(shàng)，施罗德(dé)也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联投资(zī)旗舰(jiàn)基(jī)金安联(lián)神州A股基(jī)金也在夜游症的孩子精神有问题吗，孩子半夜起来突然乱走乱说话3月大手(shǒu)笔(bǐ)加(jiā)仓宁德时代。

　　这(zhè)只基金(jīn)最新规(guī)模47亿美元，截至3月底，基金前十大重仓股为贵州茅台(tái)、中信证券、宁(níng)德时代、中国中免、东(dōng)方(fāng)财(cái)富、美的集团、迈瑞医疗、安(ān)井(jǐng)食(shí)品、锦江集团、中(zhōng)国平安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一加仓，其(qí)中加仓幅(fú)度最大的就是宁德(d夜游症的孩子精神有问题吗，孩子半夜起来突然乱走乱说话é)时代，加仓幅度高达(dá)22.17％。此外，基(jī)金对中国(guó)中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台(tái)15.05％。对前十大重仓股(gǔ)中其余公司均(jūn)加仓(cāng)8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份额超40％

　　中(zhōng)汽(qì)协（中(zhōng)国汽车工业(yè)协(xié)会）近日(rì)发布的数据显示，2023年(nián)4月(yuè)，我国(guó)动力(lì)电池产(chǎn)量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电(diàn)桩，同比增长52.0％，桩车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池(chí)行(xíng)业集中度(dù)方(fāng)面(miàn)，今年4月(yuè)，尽管我国新能源(yuán)汽车市场共计36家动力电池企(qǐ)业实现(xiàn)装车配套，较去(qù)年同期(qī)增(zēng)加(jiā)2家。但(dàn)是排名前3家、前5家、前10家动力电池(chí)企业动力(lì)电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量(liàng)比分别(bié)为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度依旧较高(gāo)。

　　企(qǐ)业排名来(lái)看(kàn)，根据中国(guó)汽车动力电(diàn)池产业创(chuàng)新联盟(méng)数据(jù)显示，今年4月，宁德(dé)时代以40.83％的占比持续领跑，比(bǐ)亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第2-5名。第(dì)6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源(yuán)、蜂巢(cháo)能源、孚能科(kē)技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池(chí)行业的龙头企业，宁德时(shí)代于2023年一季(jì)度实现(xiàn)营业收入890.38亿元(yuán)，同比增长82.91％；实现(xiàn)净(jìng)利润98.22亿元，同比增长(zhǎng)557.97％，单季利润增(zēng)速创(chuàng)历史新高(gāo)。

　　北向资金调仓(cāng)换股，“宁王(wáng)”重受青(qīng)睐(lài)

　　或许是基于优异的(de)业绩，来自Wind的数据(jù)显(xiǎn)示，截至5月14日(rì)，最近7天北(běi)向(xiàng)资金净流入宁德时代15.75亿元，位居北(běi)向净(jìng)流(liú)入榜(bǎng)首。北(běi)向资金净(jìng)流入(rù)较多(duō)的其它(tā)个股还包括宁德时代(dài)、工业富联、贵州(zhōu)茅(máo)台、工商银行、北(běi)方华创(chuàng)、兴(xīng)业银行、紫金矿业、建(jiàn)设银(yín)行、比亚迪、中国石(shí)化。北向资金净流出较(jiào)多的个股包括格力电器(qì)、中国建(jiàn)筑、东方(fāng)财富、中国中(zhōng)免、阳光电(diàn)源、中兴通讯、科大讯飞、隆(lóng)基绿(lǜ)能、长江电力(lì)、恒瑞医药(yào)。

　　看好的“宁王”的外资(zī)还包(bāo)括(kuò)“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时(shí)代。

　　柏基在谈及(jí)为何(hé)持有(yǒu)宁德时代时，写道：宁德时(shí)代(dài)所处的位置是令人(rén)羡慕的。它背(bèi)后有两(liǎng)大增长机遇一是电动车二是储能；CATL聪明地选择(zé)聚焦(jiāo)磷酸(suān)铁(tiě)锂(lǐ)电(diàn)池，这(zhè)方面它的市(shì)场(chǎng)份额是领先的。此(cǐ)外，磷酸铁(tiě)锂电池(chí)因为(wèi)安全性、生命(mìng)周期和(hé)不含钴等特征而受到欢迎；动力电池(chí)的企业发展与政府的(de)脱碳计划是一致的。CATL的领导者也非常有(yǒu)远见(jiàn)。

　　柏基同(tóng)时也解释了：他们如何(hé)通过 “柏基十问(wèn)”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基也表示(shì)，如(rú)同所有的投资(zī)者，他们(men)的判(pàn)断(duàn)也可能是(shì)错的。例如，若未来(lái)新的电池(chí)技术(shù)出现，宁德时(shí)代的竞争(zhēng)优势不复。随着电池成本(běn)下降，宁德(dé)时代若不能保(bǎo)持(chí)利润率。宁(níng)德时代和电动(dòng)车厂(chǎng)商的关(guān)系若不能维(wéi)系。这些因素都(dōu)会(huì)影响(xiǎng)柏基(jī)对于宁德时代的判(pàn)断。

　　但(dàn)并(bìng)非(fēi)所有的外资都在加仓宁(níng)德时代(dài)。4月另一欧(ōu)洲巨头安本投资旗舰中国基(jī)金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国(guó)A股可(kě)持续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基(jī)金最新(xīn)规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前十大重仓(cāng)股为贵州(zhōu)茅台、宁德(dé)时(shí)代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检(jiǎn)测(cè)、招商银(yín)行、美的集团(tuán)、广(guǎng)联达、宁(níng)波银(yín)行。

　　摩根(gēn)大(dà)通加仓泸州老窖

　　宁德时代之外，互(hù)联网(wǎng)或者食品饮料也颇(pǒ)受关注。

　　例如，摩(mó)根(gēn)大通(tōng)旗舰基金“摩根(gēn)基金-中国A股机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿元人民币，截至2023年一季度末，基金(jīn)前(qián)十大重(zhòng)仓股为贵州(zhōu)茅(máo)台、金山软(ruǎn)件、中国平(píng)安(ān)、招商银行、万(wàn)华(huá)化学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅度最大的为泸州老(lǎo)窖(jiào)，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银(yín)旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年(nián) 3月底，基金前(qián)十大重仓股为腾讯(xùn)控(kòng)股、贵州茅台(tái)、网易、阿(ā)里巴巴、中(zhōng)国(guó)平安、招(zhāo)商银行、石药集团、AIA、平安(ān)银行、美(měi)团(tuán)。3月，基金(jīn)加仓阿里巴巴11.66％。

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