关(guān)注国际方(fāng)面消(xiāo)息。

　　克里米亚突发，无人机袭击！

　　据今日俄罗斯电视台（RT）网站(zhàn)消息，4月(yuè)29日清(qīng)晨，俄罗斯海军(jūn)黑海(hǎi)舰队所在地，克(kè)里米亚半岛的(de)塞瓦(wǎ)斯托波尔市的一个(gè)储油设(shè)施遭(zāo)到无人机袭(xí)击(jī)。从网(wǎng)络上曝光(guāng)的照片可(kě)以看(kàn)到，袭击导(dǎo)致储油(yóu)设施燃起大火。

　　报道称，俄罗斯任命的塞瓦斯托波尔(ěr)市市长米哈伊尔·拉兹沃(wò)扎耶夫在社(shè)交(jiāo)媒体上(shàng)称：“由无人机袭(xí)击造成的火灾(zāi)影响面积约为1000平(píng)方米，所有安(ān)全和救援人员都已抵达(dá)现场(chǎng)。火灾所在地和(hé)民用区域间隔很远。”

　　现场目击者分享(xiǎng)的多段视频显(xiǎn)示(shì)，一场(chǎng)大(dà)火照亮了整(zhěng)个夜(yè)空，浓烟(yān)直(zhí)冲(chōng)云霄(xiāo)。RT称，目前还没有(yǒu)任何(hé)伤亡报告，地方政府敦(dūn)促人们在(zài)消防(fáng)员努力(lì)扑灭(miè)大火时(shí)保持冷静(jìng)。

　　报道(dào)称，本周早些时候(hòu)，塞瓦斯托波尔也曾遭到两架无人机(jī)的袭击，其中一架无人机被俄军摧(cuī)毁，另一架无人机在港口外(wài)爆炸。

　　油(yóu)脂(zhī)龙(lóng)头(tóu)一季度业绩(jì)大反转

　　4月28日晚间，“油茅”金龙鱼发布(bù)2023年一季(jì)报。报告(gào)期内，公(gōng)司实现营业收(shōu)入610亿元，同比增长7.97％；归(guī)属(shǔ)于上(shàng)市公司股东的净(jìng)利润8.5亿元，同比增(zēng)长645.99％。

　　金龙鱼(yú)称，报告(gào)期内，随(suí)着(zhe)国(guó)内餐饮(yǐn)行业的逐步回暖，厨房食品的销(xiāo)量较(jiào)去年同期(qī)有(yǒu)所上(shàng)涨。另外，去年一(yī)季度受南美干旱天气等(děng)因素影响，大豆、大豆油(yóu)及(jí)棕榈油等公司主要原材(cái)料的价格快速上(shàng)涨(zhǎng)，今年一季度公司主要原材(cái)料成本低于去年同期。销量上(shàng)涨和毛利率(lǜ)提(tí)升共同(tóng)推动了厨房食品的(de)利润增长。

　　截(jié)至(zhì)2022年年末，金龙鱼经销商(shāng)数(shù)量合计7768家，较上(shàng)年增(zēng)加1647家。金龙鱼(yú)在投资者关系活动(dòng)上(shàng)表示，新增(zēng)渠(qú)道主要(yào)来源于网络下沉、细分(fēn)产品的专业经销商，以(yǐ)及餐饮渠(qú)道(dào)的快速发展带来的经(jīng)销(xiāo)商增长(zhǎng)。

　　产能(néng)方面(miàn)，金龙鱼目前有70多个已投(tóu)产生产基地(dì)，央(yāng)厨杭州、周口、重庆、兴(xīng)平基地已投产，沈(shěn)阳和(hé)廊坊的央厨项目也将(jiāng)于(yú)年内建成投产。目前(qián)，河南周口和陕西(xī)兴(xīng)平央厨开(kāi)始(shǐ)供应学(xué)生餐业务，多款预制菜在线下及(jí)电商平台开展(zhǎn)销售。

　　不过，期货日报记(jì)者还(hái)注(zhù)意到，金龙鱼(yú)归(guī)属于上(shàng)市公司股东(dōng)的扣除(chú)非(fēi)经常性损(sǔn)益的净(jìng)利润(rùn)为2.4亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)下降70.94％。这主要是公(gōng)司的套期保值(zhí)操作未完全满足套期会计(jì)要求的衍生金融工具(jù)损益的影响(xiǎng)，因此将套期保(bǎo)值(zhí)业务划定为非经常性损益，排除在净利润(rùn)外。

　　金龙鱼在《关于开(kāi)展2023年(nián)度商品期(qī)货套期保值业务的公告》中披露，将在2023年对在场内市(shì)场交易(yì)的(de)与公司及下属(shǔ)子公司(sī)的生产经营(yíng)有直接关系的原料、产(chǎn)品(pǐn)、油脂等期(qī)货(huò)品(pǐn)种，主要包括：棕榈油、豆油、菜油、菜粕、大豆(dòu)、玉米、花生等品(pǐn)种。第一季度kind用法固定搭配，kind用法总结，饲料原料(liào)和油(yóu)脂科(kē)技产(chǎn)品的销(xiāo)量有所(suǒ)增长，营业收入(rù)同(tóng)比上涨(zhǎng)，但是在行情下跌的过程中，公司油脂科技(jì)相关产品(pǐn)的利润受到挤压，导致利(lì)润同比有所减(jiǎn)少。从合并资产(chǎn)负债表(biǎo)中(zhōng)可以看出(chū)，衍(yǎn)生金(jīn)融(róng)资产从年初余额(é)的5.8亿元增长到了期末(mò)的(de)8.3亿(yì)元，实现了对现货市场的对(duì)冲作用，弥补了一(yī)定的利润损失。

　　记(jì)者还注意到，油脂加工企业(yè)道(dào)道全(quán)一季度扭(niǔ)亏为盈。4月26日晚间，道道全发布2023年一季度报，公(gōng)司实现营业收入17.48亿元，同比增长41.34％，实现扣非后(hòu)净利润7093万元，实现(xiàn)经(jīng)营(yíng)活动产生(shēng)的现金流量(liàng)净额(é)3.31亿元，亦跟随同步转正。由于产能释(shì)放、原料回落、消(xiāo)费(fèi)复苏(sū)、推出新品等利好因素影响(xiǎng)，道道(dào)全迎来(lái)业绩修复(fù)时(shí)刻。分(fēn)析人士表示，道道全(quán)业绩修复有持续性，预计二(èr)季度还有增长。

　　“原材料价格下降”是道道全(quán)业(yè)绩出现大(dà)反转的主要原(yuán)因(yīn)。

　　三年间，原(yuán)料菜油价格从(cóng)8000元/吨一线飙涨至14000元(yuán)/吨(dūn)以上的历(lì)史高位，这大大抬升了企(qǐ)业的加工成本。然而(ér)零售终(zhōng)端的包(bāo)装(zhuāng)油(yóu)价格上涨幅度(dù)却不(bù)及成(chéng)本上涨幅度，甚至出现卖得(dé)越多、亏(kuī)得越(yuè)多(duō)的(de)情况(kind用法固定搭配，kind用法总结kuàng)，这导致(zhì)油脂(zhī)加工企业的盈(yíng)利能(néng)力(lì)大幅下(xià)降，道道全也不例外。自2022年下半(bàn)年以来(lái)，道道全(quán)新建产(chǎn)能(néng)陆(lù)续释放，海外到港原料陆续增长，带(dài)动道道全的包装油(yóu)毛利(lì)率逐步回升。

　　道道全近年来主推旗下茂(mào)名工厂(chǎng)建(jiàn)设，并(bìng)于今年一季度取(qǔ)得阶段性(xìng)成绩。2022年(nián)7月份，道道全(quán)茂名(míng)工厂(chǎng)建成投产，此后产(chǎn)能(néng)处于(yú)爬坡释(shì)放期。今年以来，广(guǎng)东大力发展预制菜(cài)产业，一季度(dù)广(guǎng)东(dōng)地区(qū)餐饮(yǐn)消(xiāo)费(fèi)回暖(nuǎn)势头良好(hǎo)，为道道(dào)全茂名工厂的(de)投产(chǎn)及产(chǎn)能释放带来正面影(yǐng)响。

　　道道全还(hái)表示(shì)，今年一(yī)季度扭亏(kuī)为盈的另一主要原因是主(zhǔ)要(yào)原料价格出现下降趋势，缓解公司的(de)采购及成本压力。自2022年下(xià)半年开始，道道全所用主要原料(liào)的(de)国际交易价(jià)格(gé)呈现出(chū)回落走势(shì)，受船期和现货到厂的时间影(yǐng)响(xiǎng)，道(dào)道全的主要原料综合采购(gòu)成本随(suí)后于2022年年末(mò)回落(luò)，2023年一(yī)季度则进一(yī)步延(yán)续(xù)回落趋(qū)势，对其一季度(dù)实现扭(niǔ)亏为盈有明显正面贡献。

　　目前，道(dào)道全(quán)旗下拥有多个品牌(pái)，经销(xiāo)商总数已(yǐ)达1308家，遍及华中、西(xī)南、西北、华东、华南等菜油(yóu)主要(yào)消(xiāo)费(fèi)区域，并在岳阳、重庆、绵阳(yáng)、茂名、靖江设立生(shēng)产加(jiā)工基地。由(yóu)于拥有多个品(pǐn)牌及多(duō)地工厂(chǎng)，下游消费(fèi)复(fù)苏、上游原(yuán)料看跌将成(chéng)为道道全(quán)今年业绩修复的两大驱动因子。对于今年的业(yè)绩，道道全持有谨慎乐观态度，认为业绩修(xiū)复(fù)有(yǒu)一定持续性，未(wèi)来不(bù)宜过(guò)度悲观。亦有多(duō)家(jiā)券商(shāng)对(duì)道(dào)道全今年业绩(jì)表达正面预(yù)期，并预测其今年全(quán)年营业收入将突破100亿元。

　　毛利率方(fāng)面(miàn)，随着大豆、棕榈油、包材(cái)等大(dà)宗(zōng)原(yuán)材料价格自2022年下半年高位回(huí)落，且叠加提价(jià)效应逐(zhú)渐显现，部分公(gōng)司毛利率迎(yíng)来(lái)较(jiào)明显改善(shàn)。

　　对于行业发展格局与趋势，道(dào)道全(quán)认为，2023年，从目前掌(zhǎng)握(wò)的信息来看，原材(cái)料供给(gěi)预计将趋向于宽(kuān)松(sōng)，但天(tiān)气、能源及(jí)国际(jì)政治(zhì)经济形(xíng)势等因素(sù)的影(yǐng)响(xiǎng)，又给油脂、油料市场带来(lái)不确定(dìng)性。包装食用植(zhí)物(wù)油(yóu)是生活必(bì)需(xū)消(xiāo)费品(pǐn)，市场空间广阔。随着消费者(zhě)健康意识的提高，对健康、安全(quán)、营养(yǎng)的食(shí)用(yòng)油(yóu)需求也(yě)将持续(xù)增加，未来品(pǐn)牌(pái)化(huà)、高端(duān)化(huà)将是行业发展的趋(qū)势(shì)，品牌差(chà)异(yì)化(huà)现象也将日益凸显(xiǎn)。

　　中(zhōng)信建投油脂分析师石(shí)丽红告诉记者，在原料供应端(duān)，大(dà)宗(zōng)农产(chǎn)品价格已“退烧”，进入下(xià)行周期，而(ér)且我国菜油(yóu)原(yuán)料供应出现(xiàn)了(le)从未有过的多元及宽(kuān)松局面，包装油的成(chéng)本端压(yā)力(lì)缓解(jiě)趋势明显(xiǎn)。

　　今(jīn)年以来，菜油的消(xiāo)费需求端则(zé)是喜忧参(cān)半。

　　“今年(nián)1—2月油脂(zhī)油料市场整(zhěng)体运行平稳，缺乏突出矛盾且供需端均有不确(què)定(dìng)性，盘面整体呈现振荡走势。然而，进(jìn)入3月(yuè)后市场风云(yún)突变，硅谷银行(xíng)倒闭引发(fā)市(shì)场恐慌及连锁反(fǎn)应，为全(quán)球金融市场的稳(wěn)定性带(dài)来了(le)挑战，对(duì)整个商品乃至金融市场造成了(le)较大冲击。此外，巴西(xī)大(dà)豆(dòu)及(jí)欧洲(zhōu)菜油(yóu)供给压力从进(jìn)口成本端为油脂油料市场形(xíng)成了较大拖累。宏观与基本面利空(kōng)出(chū)现共振，不(bù)论是(shì)油还(hái)是(shì)粕(pò)均显著跌(diē)破此前(qián)振荡(dàng)区间(jiān)。虽然(rán)市场(chǎng)并不(bù)看(kàn)好(hǎo)油粕(pò)走(zǒu)势，但(dàn)如(rú)此凌厉(lì)的跌势(shì)仍在(zài)节奏上(shàng)超出了市场预期。”石丽红说。

　　也有行业人(rén)士(shì)认为，今年一季度油脂(zhī)的走势也受到宏(hóng)观面影响。另外，在大量乌(wū)克兰及澳(ào)洲廉(lián)价菜籽的冲击下，今年欧洲菜籽(zǐ)进口(kǒu)同比增加200多万(wàn)吨，原油价格不景气(qì)带来生(shēng)柴投料需求减(jiǎn)少(shǎo)，这令(lìng)欧(ōu)洲菜油的出口潜力(lì)大(dà)大(dà)增加。此外，继续增产的俄罗斯菜油大部分(fēn)依赖对(duì)中(zhōng)国(guó)出(chū)口(kǒu)，在加拿(ná)大旧作菜籽采购近500万(wàn)吨的(de)背景(jǐng)下，国内后期面临的菜油供(gōng)给压力十分明显。

　　但今(jīn)年以来，行业普遍反映，油(yóu)脂消(xiāo)费复苏不(bù)及预期，包(bāo)装(zhuāng)油(yóu)需求乏力，国内(nèi)食(shí)用油需求(qiú)整体(tǐ)增量空间不大。要想拿到更(gèng)多(duō)市场(chǎng)份(fèn)额，不同(tóng)油种之间、大小企业(yè)之间(jiān)的竞争十分激烈。

　　“当(dāng)前需求仍处于弱势，因提货较好(hǎo)，菜油表(biǎo)观库(kù)存处(chù)于低(dī)位(wèi)，终端库存处于高位。随供应逐步(bù)增加(jiā)，表观库存或逐步(bù)起量，二季度菜油价(jià)格与相关油脂价差缩小(xiǎo)格局背(bèi)景(jǐng)下(xià)，菜油需求或(huò)起量，但(dàn)中短(duǎn)期仍处(chù)于累库态势。”石丽红(hóng)说。

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