近日，广发、招商(shāng)、汇添富3家基金公(gōng)司旗下的中证国新央企(qǐ)股东回报ETF同时公(gōng)告，基金(jīn)将于5月15日(rì)至19日正式发售，募集(jí)规模上限均(jūn)为20亿元，合计募集上限为60亿元。目前，作为时下热门主线的中特估行情持续发酵，市场也(yě)预期此(cǐ)次央企主题的ETF发售或将从(cóng)情绪面和资金面助推中特(tè)估。

　　国(guó)企年内涨幅居前(qián)，领涨板块方向一(yī)览

　　复(fù)盘今(jīn)年以来行情，中特估行情带动(dòng)央国(guó)企上市公司(sī)价值重估，同时，其(qí)也催化多个相关板(bǎn)块和个股迎来上涨(zhǎng)行(xíng)情(qíng)。截(jié)至5月12日收盘，不(bù)计算(suàn)年(nián)内上(shàng)市新股，A股(gǔ)整体(tǐ)平均上涨近6.16％，中位数涨幅近(jìn)2.39％，而国有(yǒu)企业(yè)个股平均上涨近9.61％（中位数涨幅(fú)近5.45％），非国有企(qǐ)业个(gè)股平均涨幅则近4.83％（中位(wèi)数涨幅近1.27％），其中，外资及合资企业仅(jǐn)上涨(zhǎng)近(jìn)3.79％。

　　分板块（申(shēn)万一级）来看，年内涨幅(fú)居前的国企(qǐ)股中，传媒(méi)、计算(suàn)机(jī)、通(tōng)信、家用(yòng)电器(qì)、建筑(zhù)装饰板块(kuài)个股均(jūn)值(zhí)涨幅相对(duì)居前，而基(jī)础化工(gōng)、食品饮料、商贸(mào)零售、轻工(gōng)制造、美容护理板块(kuài)个股则(zé)表现(xiàn)不佳。若分细分(fēn)板块(kuài)（申(shēn)万(wàn)二级）统计(jì)，平均涨(zhǎng)幅居(jū)前的方向为(wèi)出(chū)版、影视(shì)院线、计(jì)算(suàn)机设备(bèi)、养殖业、数字媒(méi)体板(bǎn)块，而旅游(yóu)零售(shòu)、酒店餐(cān)饮、橡胶、能源金属、电池板块个股平均跌幅居前。

注：分板块统计国企股年内涨(zhǎng)跌幅均值

　　行(xíng)情内部轮动分化(huà)，关注景气(qì)低估(gū)方向(xiàng)

　　随着(zhe)中特估行(xíng)情发酵月余(yú)，部分(fēn)高位人(rén)气股近期也有所调(diào)整，仅以本周(zhōu)（5月8日至12日(rì)）行(xíng)情统(tǒng)计(jì)，上海电(diàn)影、新华文轩、中铝国际等多股(gǔ)回调近20％。从资金面来看，作为市场“聪明钱(qián)”的北(běi)向(xiàng)资(zī)金近两日（5月(yuè)11日(rì)至(zhì)12日）也一别此前连续6日加仓(cāng)而减持，不过，具体个股方面，仍有不少(shǎo)个股获逆市加仓(cāng)，其中，中国中铁(tiě)、中(zhōng)国石化、片仔癀、中国石油(yóu)、设计总院(yuàn)本周(z非常漂亮英文怎么写单词，非常漂亮英文怎么写怎么读hōu)累计加仓均在3亿元(yuán)以上。

　　山西(xī)证券近日研报指出，现(xiàn)有的“中特估”概(gài)念引发的估(gū)值(zhí)修复仍在(zài)演绎。短期(非常漂亮英文怎么写单词，非常漂亮英文怎么写怎么读qī)行情在热点题材(cái)上体现出较高的赚钱(qián)效应。长期在国企(qǐ)改革的深度价值(zhí)挖掘方面(miàn)仍有较(jiào)大增长空间。结合(hé)政(zhèng)策方向(xiàng)来看(kàn)，未来(lái)的投资机会主要围(wéi)绕以下方向(xiàng)：

　　1）资源(yuán)整合(hé)型：关注央企战略性(xìng)重(zhòng)组和专业化整合，以及存在优(yōu)质(zhì)资产注入上市(shì)平(píng)台或重(zhòng)组(zǔ)预期的板(bǎn)块和标的，如军工、交(jiāo)运等。

　　2）基(jī)本面改善型：此(cǐ)前(qián)基本面较(jiào)弱(ruò)，但因行业景气、周(zhōu)期(qī非常漂亮英文怎么写单词，非常漂亮英文怎么写怎么读)上行(xíng)等原因，近(jìn)期有所改善，并(bìng)有望持续向好，如建筑(zhù)和船(chuán)舶制造等。

　　3）价值(zhí)重估型：此前估值明显偏低，但是(shì)受(shòu)益(yì)业务预(yù)期与估值逻辑变化(huà)，催生(shēng)重估(gū)行情(qíng)，如公共事业领域(yù)与(yǔ)三(sān)大通信运营(yíng)商等。重点(diǎn)关(guān)注行业：船(chuán)舶、建筑、军工(gōng)、公共(gòng)事业、交(jiāo)运和通信。

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