大(dà)家好(hǎo)，简单看一个基金经(jīng)理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个(gè)周(zhōu)末，市场都(dōu)在讨论一个基(jī)金经理，海富通(tōng)的(de)吕越超老(lǎo)师。

　　从其管理的(de)海富通股票混合来看(kàn)，截(jié)至去年年底，持仓(cāng)基本为新能源板(bǎn)块股票。

　　结果到(dào)了今年一季度末(mò)，已(yǐ)经基本清(qīng)仓了新能源，梭(suō)哈AI板块。

　　除(chú)了海富通股票(piào)混(hùn)合(hé)外，其(qí)他三只产(chǎn)品也基(jī)本重仓了(le)AI板块。

　　吕越(yuè买东西有必要等双11吗，618和双11双12哪个便宜)超在一季报称，在一季(jì)度的(de)操作(zuò)中(zhōng)，本基(jī)金(jīn)总(zǒng)体把握(wò)住了(le)市场的节奏变化和结构转换，降低了新能 源板块的(de)配置权重，较(jiào)好(hǎo)地把握了(le) TMT 板块的投资机(jī)会，组合调(diào)整取得了明显的超额收益。

　　另外(wài)，他(tā)称，中国特色(sè)估值体系(xì)所(suǒ)代(dài)表的传统(tǒng)实体行业正在(zài)被市(shì)场一部分“聪(cōng)明钱(qián)”定(dìng)价，后续可能成为市场(chǎng)最有持(chí)续性的(de)一条结(jié)构主线。

　　数(shù)据显示，海富(fù)通(tōng)股(gǔ)票混合(hé)今年以来涨(zhǎng)了(le)14％，其他三只(zhǐ)产品今年(nián)以(yǐ)来均取得正(zhèng)收益。

　　至于Ai板块(kuài)后市怎(zěn)么走(zǒu)？

　　中(zhōng)信证(zhèng)券认为(wèi)，AI主题板块(kuài)在短期(qī)高度依(yī)赖交易，阶段性失去(qù)靠配置(zhì)获取超额回报的特征。TMT板(bǎn)块(kuài)成交占(zhàn)全(quán)市(shì)场比重超(chāo)40％的天(tiān)数已累计达到(dào)22天，上一(yī)次出现持续成交(jiāo)占(zhàn)比(bǐ)超过40％的板(bǎn)块是2021年(nián)7月底(dǐ)的电力(lì)设备及新能(néng)源，持续约28个交(jiāo)易日(rì)，在此期间新能源ETF累计(jì)收益(yì)率仅有2.5％，期间最(zuì)高累计回(huí)报(bào)率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期(qī)TMT板块也(yě)呈(chéng)现出(chū)类似特(tè)征，尽管热(rè)闹，但不赚钱。过去两周，科创(chuàng)芯片(piàn)ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出(chū)现过(guò)6次(cì)、6次和(hé)5次单日涨幅(fú)超(chāo)过2％的(de)行情，最大单日(rì)涨幅分(fēn)别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其(qí)他AI相关主题ETF在内，平均跌(diē)幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累(lèi)计(jì)成交了5.41万(wàn)亿元，但总市值反而减少(shǎo)了(le)6717亿(yì)元，较4月第一周降低(dī)约5.4％，是(shì)典型的减量博弈。

　　而招商证券(quàn)认为，TMT大年通常(cháng)分为“春(chūn)季躁动”“获利(lì)回吐”“盛夏攻势(shì)”“获利了结”四波行情，春季躁(zào)动(dòng)后往往会(huì)有一波明显(xiǎn)的调整，时间在1-2个月(yuè)，幅度(dù)在20％左右(yòu)。面对(duì)这种调(diào)整(zhěng)，逢低加仓是最佳策略，因(yīn)为往往后续盛夏攻势大概率创新高。如果今年在业绩披(pī)露期(qī)结束(shù)后，随着AI+/数字经济/自(zì)主可控(kòng)等大产业趋势以政(zhèng)府(fǔ)支持力度进一步加(jiā)大、资(zī)本(běn)开支增加、订(dìng)单增加和产品销量业绩(jì)的(de)改善逐(zhú)渐被市场(chǎng)所确(què)定，则(zé)TMT将会重(zhòng)回上行趋势，进入盛夏(xià)攻势。

　　中泰证(zhèng)券(quàn)认为(wèi)，AI等板块或阶段性见(jiàn)顶，指数上半年阶段性顶部亦或(huò)基本形成本轮调整(zhěng)标志着(zhe)AI等高位板(bǎn)块或阶段性见顶，指数上(shàng)半年阶段性顶(dǐng)部亦或基本形成。本次(cì)大(dà)幅调(diào)整主要还是(shì)因为(wèi)在AI相关(guān)板块市场(chǎng)情绪处(chù)于极值的情况(kuàng)下，叠加上(shàng)述基本面风(fēng)险(xiǎn)因素逐步发(fā)酵，市(shì)场内生调整需求出现集中释放。就资本市场而言，或代表(biǎo)本(běn)轮AI+难以复制2013-2015年互联(lián)网+模式。

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