华尔(ěr)街真是(shì)风(fēng)云(yún)诡谲。

　　曾发百(bǎi)页报告做空印度首(shǒu)富(fù)阿(ā)达尼集团（Adani Group）而引(yǐn)起轩然大波的美国新(xīn)兴做(zuò)空(kōng)机构兴登(dēng)堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此(cǐ)次(cì)矛头(tóu)对准的是“华尔街之狼”、著名亿(yì)万富翁投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报(bào)告一出，伊坎(kǎn)旗下控(kòng)股公司伊(yī)坎企业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东(dōng)时间5月2日周二(èr)收盘暴跌19.95％，创有(yǒu)史以来最(zuì)大单日(rì)跌幅(fú)，市值蒸发(fā)40多亿美元。

　　2023年石油会暴涨吗，今日油价格表shape>

　　而(ér)伊坎个人(rén)身价，也一夜蒸发29亿美(měi)元（约200亿人民(mín)币）。根据福(fú)布斯榜单显示，截至收稿，伊坎个人身价为147亿美元，排名世(shì)界富豪榜(bǎng)第123位(wèi)。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡(bǎo)研究：

　　伊坎企业经济(jì)结(jié)构 “类似庞氏骗局”

　　兴登堡研究在报告中(zhōng)指(zhǐ)出(chū)，伊坎企(qǐ)业（IEP）正在运营 “类似庞氏(shì)骗局” 的经济(jì)结构(gòu)。

　　兴登(dēng)堡研(yán)究表(biǎo)示(shì)，IEP利(lì)用来自新(xīn)投资者的资金向老(lǎo)投(tóu)资者支付(fù)股息(xī)。报告指出，简而言之，伊(yī)坎一(yī)直在使用从新投资者那里(lǐ)获得的(de)资(zī)金向老(lǎo)投资(zī)者支付股息。“这种类似庞氏骗局的经济结构只有在新资(zī)金愿意冒着成为最(zuì)后一批'持有资金的风险的(de)情况下才是可(kě)持续的”，报告说道(dào)。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研究还(hái)在报告中称，IEP的56亿美元年终净资产价(jià)值被夸大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡(bǎo)研究在报告中(zhōng)表示，IEP的股票被高估了(le)75％以上，“IEP的交易价格比上次报(bào)告的资产净值高(gāo)出218％，远远高于所有可比公(gōng)司(sī)。”

　　报告指出，另一方面，2023年石油会暴涨吗，今日油价格表伊坎企(qǐ)业(yè)的同行，如丹(dān)·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和(hé)比(bǐ)尔·阿克(kè)曼（Bill Ackman）的潘兴广场控股公司，其交易价格均低于(yú)各自的资产净值。资产净值是衡量基金(jīn)业(yè)绩的关(guān)键指标，衡量基(jī)金所(suǒ)持证(zhèng)券的(de)市场价(jià)值。

　　兴登堡认为，推动IEP股票泡沫的是其(qí)15.8％的(de)股息收益率，这是迄今(jīn)为止美国大型股公司中最高的。兴登(dēng)堡(bǎo)指责伊坎以股票而不是现(xiàn)金的形(xíng)式发放股息，并让(ràng)伊(yī)坎企业出售新股，以满足股东的支出，从而抬高(gāo)了股息(xī)收益率。

　　兴(xīng)登堡的报告(gào)还举例称(chēng)，IEP在2022年12月将(jiāng)其Automotive Parts的价值定为(wèi)3.81亿美元，但一个(gè)月后，该部门的一家(jiā)重要(yào)子公(gōng)司(sī)申请破产。

　　兴登堡还指责唯一一家跟踪伊坎企业的大(dà)型投行(xíng)Jefferies（杰富瑞(ruì)）与伊(yī)坎之间的关系密切(qiè)。报告(gào)称(chēng)，杰富瑞在其研究中假设，即(jí)使在最坏的情况(kuàng)下，伊坎(kǎn)的股息(xī)也将(jiāng)永久支付，同时还从(cóng)安排IEP股(gǔ)票发售中获利。

　　伊坎反击：

　　兴登堡的(de)报告“自以为是”

　　这(zhè)份做空报告对伊(yī)坎来说是一个重大挑战(zhàn)。他也在报告(gào)刊登的几(jǐ)小时(shí)后(hòu)发声反击。

　　伊坎在一份(fèn)声明中表示(shì)，兴登堡“自以为是”的报(bào)告(gào)旨在(zài)以(yǐ)牺牲IEP长期股东的利益为代(dài)价获取利润(rùn)。伊(yī)坎表示：“我们(men)坚持公(gōng)开披露的信息(xī)，我们相信，从(cóng)长期来看，IEP的业绩(jì)将会像(xiàng)以往一样(yàng)不言自明。”

　　伊坎表(biǎo)示，我们仍(réng)然(rán)相信(xìn)激(jī)进(jìn)主义是最好的投资范例。“我(wǒ)过去25年的激进主义投资已经很(hěn)好地证明了这一点(diǎn)。我们定期将我们的维权原则(zé)付诸于我们的(de)多数控股公司以及我们投资部门(mén)持(chí)有的少数股(gǔ)权，目前在14个上市公司董事(shì)会中都有代表。此外，我(wǒ)们坚(jiān)信通(tōng)过对冲(chōng)头寸(cùn)来降低(dī)风险，尤其是(shì)在(zài)我们今天所处(chù)的(de)市场中。”

　　伊(yī)坎的(de)公司持有他(tā)在能源、汽车(chē)、食品包(bāo)装、房地产和其他(tā)行业的各(gè)种(zhǒng)投资。他是IEP的(de)控股股东(dōng)，持有85％的股份。

　　申明还指出，报告中的说法 “不(bù)会阻(zǔ)止IEP履行其对(duì)IEP的单(dān)位持(chí)有人和(hé)员(yuán)工的(de)承(chéng)诺”。

　　此(cǐ)外，股(gǔ)东权益(yì)机构也坐不住(zhù)了(le)！股东权益(yì)律所Johnson Fistel发(fā)表敦促(cù)亏损的投资(zī)者(zhě)就兴登堡(bǎo)研(yán)究做空(kōng)报告伸出援(yuán)手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做(zuò)空(kōng)印(yìn)度首富

　　兴登堡(bǎo)研究“一(yī)战成名”

　　回数兴登堡研(yán)究的(de)做空(kōng)实例，最出名的莫(mò)过(guò)于今年2月做空印度首富的阿达尼集团了。兴登堡研究百页的做空(kōng)报告使(shǐ)得前“亚洲首富”高塔姆·阿(ā)达尼跌下神坛，引发了(le)外资(zī)纷纷从(cóng)印度(dù)股市(shì)撤离，更(gèng)让印度总理(lǐ)莫迪(dí)受到反对派质疑。

　　根(gēn)据当时美国(guó)全国公共(gòng)广播电台称，截至2023年2月6日，阿(ā)达尼集团市值在短短10日(rì)内(nèi)蒸发逾1000亿美元，集团的(de)债券价格跌至垃圾债(zhài)水(shuǐ)平。阿达尼的个人净资产也缩(suō)水近500 亿美元(yuán)。

　　那么，兴登堡(bǎo)研究(jiū)究竟什(shén)么来头？公开资料显示，兴登堡研究(jiū)公司成立于2017年，总部(bù)位于纽(niǔ)约市(shì)。据兴登堡研(yán)究官网介绍，公司的主要业务包(bāo)括披(pī)露(lù)企业的会计造(zào)假、管理问题、未公开关联交易、财报违规等。媒体统计(jì)显(xiǎn)示，从2020年至今，兴登(dēng)堡研究公司共对30家公司(sī)发过难。他(tā)们(men)雇佣金融(róng)分析(xī)师(shī)、会(huì)计师和记者，来进(jìn)行调(diào)查。

　　兴登(dēng)堡研究的(de)创始(shǐ)？为内特·安德(dé)森（Nathan Anderson）。现年37岁(suì)的安德森来自中产(chǎn)家庭，曾在(zài)康涅(niè)狄格(gé)大学学习商科。 据其(qí)Linkedin资料，大学期间(jiān)，他加入了以色列的救护车急救部门，是拥有以色(sè)列证书的救护人员。

　　公(gōng)司官网显示，“兴登堡研究”这个(gè)名字源于1937年在新泽(zé)西上空不幸坠毁的(de)飞艇(tǐng)——“兴(xīng)登堡(bǎo)”号。“我们将兴登堡视为完(wán)全可以避免(miǎn)的人为灾难的缩影，”该公(gōng)司(sī)的网站上写道。

　　除了此(cǐ)次(cì)的IEP以及阿达尼集团，兴登堡研究也曾瞄准其他企业。2020年，兴登堡(bǎo)研究？份69页的做空报告，让市(shì)值一度达到(dào)340亿美(měi)元(yuán)的(de)“卡车界特斯拉”公(gōng)司Nikola的创(chuàng)始(shǐ)人(rén)被迫辞职(zhí)，美(měi)国(guó)司法(fǎ)部(bù)和(hé)证券(quàn)监(jiān)管机构随后跟进(jìn)调查(chá)，Nikola的(de)创始人最(zuì)终被(bèi)判欺诈(zhà)罪成立。

　　2021年3月(yuè)，兴(xīng)登堡(bǎo)研究(jiū)指控电动汽车制(zhì)造商Lordstown Motors伪造订单并在生产能力方面误导投资(zī)者。该公司的市(shì)值(zhí)一度超过(guò)50亿美元，如(rú)今已缩水至不到2.6亿美元，其(qí)股票在兴登堡(bǎo)研究做空(kōng)报告公布(bù)后暴(bào)跌90％以上。

　　兴登堡研(yán)究还曾介(jiè)入马斯克对推特的收购案。在兴(xīng)登堡研(yán)究宣布做空推(tuī)特后，推特的(de)股价从49.80美(měi)元跌至37.39美(měi)元，随后(hòu)安德森宣布2023年石油会暴涨吗，今日油价格表关闭(bì)做空仓位。去年7月中旬(xún)，当推特的股价位于低点附近时(shí)，兴登堡研究宣(xuān)布(bù)转为做空推特，推特(tè)股价随即大(dà)涨(zhǎng)约8％。

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