美国(guó)债(zhài)务违约的风险比以往任(rèn)何时候都要大，并有可能将全球市场推入(rù)一个全新的痛苦深(shēn)渊。而在此背景下，投资者(zhě)应如(rú)何保护自身的(de)财富呢？对此，一(yī)份业内(nèi)机构的最新调查(chá)揭露(lù)出了业内(nèi)人(rén)士眼(yǎn)下的真实(shí)心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日(rì)）对全球637名受访者进行的(de)调(diào)查(chá)，对于那些寻求避(bì)风港的(de)人来说(shuō)，贵金属(shǔ)仍是迄今为止的首选，以防华盛顿在债务(wù)上(shàng)限(xiàn)问题(tí)上的“懦夫博弈”最(zuì)终以崩溃告终。

　　超过(guò)一半的金融专业人士表示，如果美国政府未能履行其义务(wù)，他(tā)们(men)将(jiāng)购买黄金(jīn)。

　　而更引(yǐn)人注目(mù)的，或许是其他替代对冲(chōng)工具(jù)的稀缺。根据这(zhè)份最(zuì)新业内调(diào)查，在(zài)美国债务违约情况下，第二(èr)大受欢迎的(de)资产仍然(rán)是(shì)美国(guó)国债。这(zhè)毫(háo)无疑(yí)问有点讽刺(cì)——因(yīn)为这正(zhèng)是美国(guó)政府可能拖(tuō)欠支付的重(zhòng)灾区。

　　但(dàn)值得留意的(de)是，即使是阿富汗改名现在叫什么那些相(xiāng)对悲观(guān)的分(fēn)析师(shī)也认(rèn)为，债(zhài)券持有者最终会得到偿付——只是(shì)要晚一些。事(shì)实上，即(jí)便在上一次最为令人担忧(yōu)的(de)2011年债务上限危机中，当时(shí)标准普尔取消了美(měi)国最高(gāo)的AAA信用评(píng)级，美国长期国(guó)债也依然出现了上涨。

　　此外，日元和瑞(ruì)郎(láng)等传统(tǒng)避(bì)险货币也(yě)有一些拥(yōng)趸，但它(tā)们(men)都不如美元。或者说，更受欢迎的是(shì)比(bǐ)特币——被一些投资(zī)者(zhě)视(shì)为(wèi)一种数字(zì)黄金。

　　（专业(yè)投资者(zhě)和散户投(tóu)资者在(zài)美国债务违约下的投资选择分布(bù)）

　　近几周来，美(měi)国(guó)政界和金(jīn)融(róng)界的(de)大佬们已(yǐ)经纷纷发(fā)出警告，如果(guǒ)债务上限僵局在大限(xiàn)前得不(bù)到解决，可能会(huì)发生什么(me)。美(měi)国总(zǒng)统拜登提醒称，“整(zhěng)个世界(jiè)都将面临麻烦”，而摩(mó)根大(dà)通首席执(zhí)行官杰(jié)米(mǐ)·戴蒙则疾呼，“其(qí)后果可能是灾难性的。”

　　这(zhè)一次(cì)债(zhài)务上(shàng)限危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次(cì)的风险比2011年(nián)更大，2011年是过去美国所经历的最严重的债务(wù)上限危(wēi)机(jī)。

　　目前(qián)，一年期美国主权信用违约互换（CDS）反映的违约(yuē)保险成本已飙升至了远超(chāo)之前(qián)几次债限危机(jī)时的水(shuǐ)平，尽管这仍表(biǎo)明实际违约的可能性(xìng)相对较小。

　　景顺固定收(shōu)益、另(lìng)类投资和ETF策略(lüè)主管Jason Bloom表示，“考虑到(dào)选(xuǎn)民和国会的两(liǎng)极分(fēn)化，风(fēng)险(xiǎn)比以(yǐ)前更高。双方都如此(cǐ)顽固(gù)且不愿妥协，意味着他(tā)们有可能(néng)无(wú)法及时采(cǎi)取行(xíng)动。”

　　毫无疑问的是，买入黄金进(jìn)行(xíng)对冲并不便宜，因为(wèi)今年迄今为止，黄金的表现非常好——先(xiān)是受(shòu)到中国买家不断增长的需求的(de)提振(zhèn)，然后是银行业危(wēi)机和美(měi)国债务违约引发的避(bì)险需求，目前现(xiàn)货黄金仅(jǐn)略低(dī)于本月(yuè)早些时(shí)候触及的历史高点。

　　MLIV调查中的大(dà)多(duō)数投资(zī)者都认(rèn)为，如果(guǒ)债务上(shàng)限之争僵持到最后关头，但美国政府最终侥幸没有违约，10年期美国国债将上涨。然而，对于(yú)如果(guǒ)美国政府(fǔ)真的跌(diē)落债务(wù)悬崖(yá)会发生(shēng)什么，专业(yè)人士意见不一。约60％的(de)散户(hù)投资者预计(jì)，如果发生违约，10年期(qī)美国(guó)国债将走软。基准美国国(guó)债收益率上(shàng)周收于(yú)3.46％，较(jiào)今年高点(diǎn)低63个基点左右(yòu阿富汗改名现在叫什么)。

　　与此同时，债务上限僵(jiāng)局推(tuī)高了一(yī)些期限非常短(duǎn)的国库券收(shōu)益(yì)率，这些短期(qī)国库券被认为最(zuì)有可能被延(yán)期支付，这(zhè)加剧了国库券收(shōu)益率曲线的(de)扭曲。收益率最(zuì)高的是(shì)6月初左右(yòu)到期的国库券，因(yīn)为这(zhè)批票据最(zuì)为接近美国财政(zhèng)部长耶伦所警告的最早(zǎo)在6月1日触发的违(wéi)约“X日”。

　　而如果美国财政部能撑过6月中旬，其可能会从预期(qī)的纳(nà)税和其他收入措(cuò)施中获得一点的喘息空间，从而(ér)能(néng)够(gòu)继续“苟延残(cán)喘”到7月底。目前，7月底(dǐ)到期国库券的市场定价也(yě)表明了(le)一定程度(dù)的压力和担忧。

　　在(zài)2011年的(de)债务上限僵局中，美(měi)国长(zhǎng)期国(guó)债购买量曾激(jī)增，将10年期国债收益率推至了当(dāng)时的创纪录低点，与此同时，金价上涨(zhǎng)，数(shù)万亿美元的(de)全球股票市值蒸发。

　　不过，这一(yī)次(cì)专业(yè)投资者对标普(pǔ)500指数的前景预测(cè)，没有散户交易员那么悲观(guān)。道明(míng)证券利(lì)率策(cè)略主管Priya Misra表示，“如果(guǒ)我们确实看(kàn)到短(duǎn)期(qī)违约，市场反应将给国会带来(lái)提高债务上(shàng)限的压力(lì)。”

　　不少受(shò阿富汗改名现在叫什么u)访者还认为，债务上限闹(nào)剧已(yǐ)经对美元造(zào)成了一些伤害(hài)，41％的人表示(shì)，如果美国政府违(wéi)约，美元作为全(quán)球主要储备货币的(de)地(dì)位将面临(lín)风险。

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