五一长假期间，全球市(shì)场(chǎng)并不平静，一(yī)场大风暴(bào)即(jí)将(jiāng)到来(lái)。

　　美国(guó)加(jiā)州(zhōu)金融保护与创新(xīn)部（DFPI）周一表示，监管机构已(yǐ)接管了第一共(gòng)和银行，这是本轮美国银行(xíng)业危机中第(dì)四(sì)家倒下的银(yín)行，同(tóng)时(shí)也是美国历史上(shàng)第二大的破产(chǎn)银行。此前我们多次(cì)强调，美国银行业危机远未结(jié)束，只是暂时止(zhǐ)血而已。现在来(lái)看(kàn)，第一共(gòng)和银行又(yòu)倒下(xià)了。随着(zhe)经(jīng)济的衰退(tuì)，银行的资产将持续减(jiǎn)值，高(gāo)息(xī)又(yòu)会令其成本抬升，银(yín)行的经(jīng)营将持续恶化，新一轮银行(xíng)业危机将再度爆发。

　　美国(guó)债(zhài)务上限问(wèn)题再(zài)度成为焦(jiāo)点，美国政府债务(wù)规模将于(yú)19日触及31.4万亿(yì)美元的法定限额，财长耶伦(lún)呼(hū)吁(xū)国(guó)会尽快(kuài)采取行动(dòng)，再(zài)次(cì)提高(gāo)债(zhài)务上(shàng)限，避免政府部门停摆及可能出现的(de)债务违(wéi)约。当地(dì)时间4月(yuè)26日，美国国会众议院投(tóu)票通过债务上限法案。这(zhè)项法(fǎ)案(àn)提议提高美(měi)国31.4万(wàn)亿美元(yuán)的债务上限，以(yǐ)换取大幅削减政府(fǔ)支出(chū)。该法案规定，联邦政府债(zhài)务上限将提高1.5万(wàn)亿美元；联邦政(zhèng)府预(yù)算年(nián)均(jūn)增长需控制在1％。不过(guò)拜登(dēng)将(jiāng)否(fǒu)决众议院议长、共(gòng)和(hé)党(dǎng)领袖(xiù)麦卡锡提出(chū)的债务上限方(fāng)案。白宫称众(zhòng)议院共和党人必(bì)须在(zài)没(méi)有(yǒu)任何(hé)要求和条件的情况下打消违约的可能性，并解决(jué)债务上(shàng)限问题。两党在提(tí)高债务上限问题上分歧(qí)很大，陷(xiàn)入僵局，这加剧了(le)美债违(wéi)约的风(fēng)险(xiǎn)。

　　美国财(cái)政部(bù)长耶伦当地时(shí)间(jiān)5月1日致函众议院议长麦卡锡(xī)和其他(tā)高级议员，她在信中表(biǎo)示(shì)，美国(guó)政府可能(néng)“最(zuì)早在6月1日”发生债务违约，这将是美国历(lì)史上的首次债务违约。高(gāo)盛认为(wèi)，政(zhèng)府这(zhè)回付(fù)不起“账(zhàng)单”的(de)风险恐怕是(shì)2011年(nián)以来最高(gāo)的一次。美国政府债务(wù)已逼近31.4万(wàn)亿美元，而美(měi)国去(qù)年(nián)国内生产总值(zhí)约23万亿美元，这(zhè)意味着负债率约(yuē)达130％。美国(guó)一直在(zài)玩儿这种借新还(hái)旧的(de)把(bǎ)戏，债务雪球(qiú)越滚越大(dà)。如果(guǒ)美元霸权仍在，美国可以一直这(zhè)样玩儿下去。但当前美(měi)元出(chū)现信用危机，全(quán)球(qiú)掀起去美元化浪潮(cháo)，游(yóu)戏(xì)很可能即将结束了。想借(jiè)新来还旧，但(dàn)新债没人买了，也就(jiù)玩儿不转(zhuǎn)了，最终债务(wù)违约(yuē)就只是时间问(wèn)题了(le)。

　　全球(qiú)经济衰(shuāi)退正在(zài)路上，有全球经(jīng)济“金(jīn)丝雀(què)”之(zhī)称的韩国，2022年(nián)贸易逆差不仅创下472亿(yì)美(měi)元(yuán)的(de)历(lì)史新高(gāo)，而且是自2008年全球(qiú)金融危机以(yǐ)来，时隔14年，再度出现贸易(yì)逆差。今年概率分布函数右连续怎么理解，什么叫分布函数的右连续第一季度韩(hán)国出口同比下降(jiàng)12.6％，至1515亿美元。主(zhǔ)要(yào)由于芯片出口(kǒu)疲软。3月份(fèn)韩国出口较去年同(tóng)期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅(fú)较2月的7.5％明显扩大(dà)，且为连续(xù)第六个月下(xià)降(jiàng)。其中，占韩国出口五(wǔ)分之一的半(bàn)导体项目(mù)暴减35％，反映存储器(qì)芯(xīn)片价格下(xià)跌，且(qiě)需(xū)求疲(pí)乏。此(cǐ)外，3月(yuè)份韩(hán)国对中国的出口骤降33％。马斯克称自己在(zài)特斯拉、Starlink和(hé)推特(tè)之间，一个人掌(zhǎng)握(wò)的实时(shí)全球经济数据可能比任何人(rén)都多，他称温和的衰退(tuì)已经出现。

　　金融危(wēi)机(jī)的(de)本质是债务危机，因为信贷会产(chǎn)生(shēng)周期。有借就要(yào)有还，借钱(qián)的时(shí)候扩大支出(chū)刺激经济增长(zhǎng)，而还钱的时候要(yào)缩减(jiǎn)支出又使得经济下滑。在高息(xī)背景下，偿债成本上(shàng)升，资产价格(gé)下(xià)跌，违约率就(jiù)将激增(zēng)，债务危机就将引爆。2008年，全球债务总量约(yuē)为(wèi)83万亿美元，全球GDP总(zǒng)量为64万(wàn)亿(yì)美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球(qiú)债务(wù)总量达到(dào)300万亿美元，GDP总量为101万亿美元，大约(yuē)是全球(qiú)GDP的3倍。也就是说，当前(qián)全球债务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比(bǐ)值是(shì)2008年的2.3倍(bèi)。因此，本轮金融危机(jī)一旦(dàn)爆发(fā)，将超越(yuè)08年。

　　从美股走势(shì)来看(kàn)，标(biāo)普指数期货(huò)虽然(rán)在5月1日再创(chuàng)新(xīn)高，但次日即大幅(fú)回落，反弹大概率(lǜ)已经结束(shù)了。从月线来看，标普指数是大级别的B浪(làng)平台型反弹，B-c已经走完5浪，即(jí)新一轮(lún)C下跌将展开。这将是月线级(jí)别的下跌，幅度(dù)会很大。

　　从欧(ōu)股来看，欧洲50指数局部出(chū)现破位反抽，5月2日(rì)再度中阴创新低，预示见顶(dǐng)的(de)可(kě)能性已(yǐ)经(jīng)非(fēi)常大。欧股(gǔ)目前仍处于高位，这一次见顶很可能是(shì)历史性(xìng)的大顶，未来下跌(diē)空间巨(jù)大。此前我(wǒ)们已经强烈建(jiàn)议有(yǒu)权限的投资者(zhě)做空欧(ōu)股。

　　从(cóng)大宗商品来看，原油(yóu)在欧佩克减产后出现大幅反弹，但(dàn)目前已经再(zài)度(dù)掉头(tóu)向下(xià)。截至发文，WTI原油主(zhǔ)力合约已经触及70美元，预(yù)计3月低点必将(jiāng)不保，年内恐将跌破60美(měi)元，而最(zuì)终则很可能(néng)跌(diē)破40美元。

　　从国内期货(huò)的文华商品指数来看，去年11月低点已经(jīng)被(bèi)跌破(pò)。该指数(shù)自(zì)去(qù)年7月以来已经盘整9个月，一旦下跌则杀伤力(lì)巨大(dà)。本轮下跌可(kě)看作是C3浪(làng)，目标将(jiāng)指向2020年4月(yuè)低点，或(huò)许年内到(dào)不了(le)，但(dàn)也不会距(jù)离太(tài)远，最终(zhōng)极目标则是将跌(diē)至2008年的(de)低点(diǎn)附近(jìn)。

　　对于全(quán)球空头而(ér)言，等这个机会已经很久了，金融危机本轮早(zǎo)就该爆发的(de)，但由于美联储(chǔ)的(de)无限量(liàng)QE，危机被一再推后(hòu)。但(dàn)该来的总(zǒng)会(huì)来，大放水(shuǐ)是一剂毒药(yào)，迟到(dào)的危(wēi)机将更加猛烈！本轮危机将是对全球的一次暴力(lì)去杠(gāng)杆，将(jiāng)重建世(shì)界经济新秩序。百年大(dà)变局(jú)不(bù)是说着(zhe)玩(wán)儿的，我们(men)将(jiāng)再度(dù)见(jiàn)证(zhèng)历史(shǐ)！

　　你说的(de)金融危机(jī)在哪里？怎么(me)还不出现？哪里(lǐ)有什么金融危机(jī)？空(kōng)头一直都活(huó)在被质(zhì)疑(yí)和嘲笑的阴影下。虽然多(duō)年以(yǐ)来，金(jīn)融危机一直没有出现，每当你认(rèn)为(wèi)它要(yào)出现的(de)时候，最终却发(fā)现它(tā)还是没有来，总是在希望与失(shī)望(wàng)中不(bù)断(duàn)轮回。但无论如(rú)何，我一(yī)直都相信超越08年的世纪(jì)金融(róng)危机(jī)一(yī)定会(huì)爆发，我会像等初恋一样去等待(dài)它的到来。

　　你(nǐ)忘(wàng)了，划过伤口的(de)冷风，在放手时(shí)刻眼泪会掉落。你睡(shuì)了(le)，可时间它依然走着；你怕(pà)了，恍然(rán)抬(tái)头梦却醒了(le)。你会静默，手(shǒu)握着星(xīng)火等在至暗时刻；你被击破，当熟悉呢喃又(yòu)穿(chuān)透耳朵(duǒ)。一(yī)个一个走过，一个一个错过，一遍一遍来过，一次一次放过，一声一声笑着，一声一声吼着，一幕一幕闪(shǎn)着刺(cì)痛我(wǒ)。因为(wèi)享受(shòu)着它(tā)的灿烂，因为忍受着它(tā)的(de)腐烂。你说别爱啊，又依(yī)依不舍。所以生(shēng)命(mìng)啊(a)，它苦(kǔ)涩如歌。想不(bù)想看花(huā)海(hǎi)盛开(kāi)？想不想看燕子归来(lái)？如(rú)果(guǒ)都回不来(lái)，那么(me)我该为了谁而存在(zài)？

　　胜利终将属(shǔ)于永不言(yán)弃，对真理执着(z概率分布函数右连续怎么理解，什么叫分布函数的右连续he)追求的(de)人。雪崩(bēng)将至，这一次，大空头必将一战(zhàn)封神！

　　一定要看到花开，你(nǐ)一定等(děng)燕子归来，想着(zhe)他(tā)们都会回来，你誓死为了这些而存(cún)在……（公 号“中产投资”）

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