金(jīn)融界5月22日消息 日本(běn)股市(shì)走(zǒu)出了泡沫经(jīng)济崩溃(kuì)以(yǐ)来的(de)阴霾，再创新高。

　　22日(rì)收盘(pán)，日(rì)本股市主要股指(zhǐ)日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来近(jìn)33年的新(xīn)高，同时也是自日本泡沫经济崩溃以(yǐ)来的最高(gāo)收盘价(jià)。今(jīn)年(nián)以来，日经225指(zhǐ)数涨超(chāo)19%。

　　对此，高(gāo)盛表示日(rì)本可能正接近十年一遇的牛(niú)市。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于日本股(gǔ)市爆发，海外资金是不(bù)可或缺的力量。数据显示(shì)，海外投资者(zhě)对日(rì)本(běn)股票需求稳健。根据日本交易所集团(tuán)，4月海(hǎi)外投资者净买入价值2.15 万亿(yì)日元（约合(hé)157亿美元）的日本(běn)股(gǔ)票，为2017年(nián)10月以来最(zuì)大(dà)规模的外国人(rén)净购买(mǎi)量(liàng)。

　　不过(guò)，日本企业部门仍(réng)然是日(rì)本(běn)股票的最大净买(mǎi)家，年初至今的买入(rù)量为1.1万亿日元。

　　股神(shén)巴菲特(tè)成为日本(běn)股市爆发(fā)导火(huǒ)索(suǒ)

　　尤其是股神巴菲特的(de)出手，成(chéng)为日(rì)本股市爆发的导火(huǒ)索。

　　2020年8月，巴(bā)菲特(tè)掌管的(de)伯克希尔·哈撒韦(wéi)公司（下称“伯克希尔”）首次(cì)披露，其收购了日本前五大贸易公(gōng)司每家略高(gāo)于5%的股份。这(zhè)五大贸易公司(sī)分别是伊藤忠商(shāng)事、三菱商(shāng)事(shì)、三(sān)井(jǐng)物产(chǎn)、住友商事和丸红。自首次披露之后，巴菲特已3次(cì)购买(mǎi)并扩(kuò)大了(le)对日本五大商社的(de)股份持(chí)有量。

　　从近期数据披露可以看出，伯(bó)克希尔哈撒(sā)韦(wéi)目前(qián)在日本持有的股票比在美国以外任何其他国家都多。今年早(zǎo)些时(shí)候(hòu)，巴菲特增持了日本五(wǔ)大商社，并暗示将(jiāng)进一(yī)步投(tóu)资日本股票(piào)。现年92岁的他还在上个月罕见地(dì)访问日本。

　　在5月初巴菲特(tè)股东(dōng)大会(huì)上，巴菲特就这(zhè)样说到：

　　投资日本商社的决定其实非常简单，也非常容易(yì)理(lǐ)解，我们可能(néng)和这五家公司都有过业务来(lái)往。从整体(tǐ)来看，这些(xiē)公司能够支付不错的分红，在某些情况下(xià)也会回(huí)购(gòu)股票，我们也能很好地(dì)理解他们(men)所拥有的一大堆业务，同时我(wǒ)们(men)还能(néng)通过融(róng)资解决汇率风险(xiǎn)问题。所以我(wǒ)们就开始(shǐ)购买了，甚至这件事情一开始我(wǒ)都没有告诉迪卡侬属于什么档次，迪卡侬哪个国家的牌子阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特日本之(zhī)行的(de)部分原(yuán)因是为(wèi)了(le)向这些(xiē)公司介绍阿贝尔（伯(bó)克希尔非保险业(yè)务副董(dǒng)事长格雷格·阿贝(bèi)尔，被视为巴菲特的(de)接班人），因为接下来双(shuāng)方可能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看(kàn)，提前三年布局(jú)的巴菲特(tè)已经赚麻了，巴菲特再(zài)次用行动告诉大家(jiā)姜(jiāng)还是老的(de)辣(là)。

　　除了巴菲特(tè)，还(hái)有其他大佬也在(zài)紧锣密鼓的行动中(zhōng)。4月初造访日本东京的还有美国对冲(chōng)基金Point72创始(shǐ)人(rén)史蒂夫(fū)·科恩(ēn)；对冲基金(jīn)Citadel在今年早些时候(hòu)决(jué)定重新在东京(jīng)开设办事处，据(jù)《金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在申请在日本市场(chǎng)的运营牌照。

　　巴菲特看好(hǎo)日本(běn)股市的什么？

　　1、基本面的(de)变化

　　据日经中文(wén)网(wǎng)，日本(běn)综合(hé)商(shāng)社的2022财年（截至(zhì)2023年3月）合并财报（国际会计准则）于5月9日全部(bù)出炉。日本5大商社(shè)的合计净(jìng)利润超(chāo)过约4.2万亿日元，增至美(měi)国著名投资(zī)家沃伦·巴菲特开始大量持股的2020财(cái)年（截至2021年3月(yuè)）的(de)4倍(bèi)以上。

　　日本5大商(shāng)社的合计(jì)净(jìng)利润(rùn)在短短(duǎn)2年(nián)时间(jiān)里增加(jiā)到了4.3倍。股价(jià)也上(shàng)涨到了巴(bā)菲特宣布持(chí)有股票(piào)的(de)2020年8月的(de)1.8倍(bèi)-3.3倍。远远(yuǎn)超过巴菲特重仓的美国苹果和美国可口可乐股票的上涨率。

　　2、地缘政治格局的(de)变化

　　国泰君安国际宏观在研报中指出在过(guò)去(qù)的三十年中，日本经历了漫长而(ér)痛苦的通缩(suō)，也(yě)被认为将会撤(chè)离世(shì)界舞台的中心。但其并没有(yǒu)完全失去竞争(zhēng)优(yōu)势，与此同时(shí)，在国际格局大变化(huà)的背景下，日(rì)本经济的(de)边际变(biàn)化(huà)值(zhí)得研究(jiū)并重视(shì)。

　　国泰(tài)君安表示在新的地(dì)缘政治(zhì)格局下(xià)，日本(běn)在亚太格局中扮演了更加(jiā)重要的角(jiǎo)色，同时日本在(zài)芯片等(děng)产业发展(zhǎn)中野心(xīn)勃勃，这都(dōu)成为了边际上的重要(yào)变量。仔细观(guān)察日本的经济脉络，我们也会发现(xiàn)日(rì)本的设备投资开始进入(rù)加(jiā)速期，这背后有产业自身发展的原因，也暗合地缘变迁(qiān)的逻(luó)辑。

　　值得一提的是，日(rì)本相对(duì)稳定甚至略显(xiǎn)僵化的政治格局，在全球(qiú)动荡(dàng)的大背景下反(fǎn)而(ér)成为(wèi)了(le)“避(bì)风港(gǎng)”。与(yǔ)此同(tóng)时，劳(láo)动力的下滑趋(qū)势固然(rán)不可(kě)避(bì)免(miǎ迪卡侬属于什么档次，迪卡侬哪个国家的牌子n)，但良好的医(yī)疗体系以(yǐ)及人工智能(néng)的(de)发展，也(yě)意味着劳动力(lì)萎缩(suō)的风险(xiǎn)在一定程(chéng)度上出(chū)现了下降。

　　3、日本监管层的推动

　　近年来(lái)，日本监管层(céng)持续推(tuī)动(dòng)企(qǐ)业经营能力(lì)的改善(shàn)和价值的修(xiū)复，其中(zhōng)敦促企业对投(tóu)资者提高回报、鼓励企业公开回购成为改革重要抓手(shǒu)。尤其(qí)是在今(jīn)年3月底，东京证券交易所为了改变大(dà)量个股股价跌破(pò)净(jìng)值的(de)情况，发(fā)布《关于(yú)实现关(guān)注资金成本(běn)和股价(jià)经(jīng)营要求》要求上市(shì)公司提高(gāo)企(qǐ)业价(jià)值和资本效(xiào)率从(cóng)而提升(shēng)股价后，日本股市开始掀起一波回购热(rè)潮。

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