今年AI波(bō)澜(lán)壮阔的大行情之下，引发了全行业所有基金经(jīng)理关(guān)注，而公(gōng)募基金(jīn)2023年一季报揭开了(le)基金经理的观(guān)点(diǎn)和真实持仓。

　　一季报显示，蔡嵩松所(suǒ)管理的诺(nuò)安积极回报基(jī)金，一(yī)季度主要投资在人工智(zhì)能、算(suàn)法、应用、算力端等领域(yù)，因抓住了市场(chǎng)机遇实现了超62％的(de)收益(yì)，成为(wèi)今(jīn)年以来(lái)业绩最(zuì)领先的主动权益基金。同时，较(jiào)好的业绩也让(ràng)这只冠军基金一季度(dù)规模暴增超(chāo)900％。

　　不(bù)仅蔡嵩松(sōng)，AI板块(kuài)在一季度也吸引了多位明星基(jī)金经理的关注目光。

　　兴证全(quán)球(qiú)谢(xiè)治宇就在一(yī)季报(bào)表示，一季(jì)度在(zài)人工(gōng)智能(néng)相关产业链(liàn)进行挖(wā)掘，对有长期竞(jìng)争(zhēng)力(lì)、应(yīng)用空间广阔的(de)硬件和软件公司(sī)进行精选和(hé)布局自爱是什么意思如何做到自爱，女生不自爱是什么意思(jú)。

　　蔡嵩松：积极拥抱(bào)人工智能

　　开年(nián)以来，计算机行业在人(rén)工(gōng)智能板块的(de)带(dài)动下，走(zǒu)出了波(bō)澜壮阔(kuò)的行情。因抓住市场机遇(yù)，业绩一路(lù)领(lǐng)跑，诺安基金蔡嵩松的知名度更(gèng)上一(yī)层楼。

　　他在一季度(dù)积极拥抱AI，所管理(lǐ)的诺安积(jī)极回报(bào)成(chéng)为(wèi)2023年表(biǎo)现最强的主动权益(yì)基金，最新观点备受市场关注。

　　蔡嵩松写(xiě)道：随着chatgpt的问世，人工智能出现(xiàn)了突飞猛进的发展(zhǎn)，将影响几乎我们所有的行业，或将成(chéng)为未来最强的产业趋势。

　　他还提到(dào)，海外引领，从算法大模型持续迭代，到各种应用接入(rù)AI，再(zài)到算力芯片(piàn)的突飞猛进，产业(yè)进展迅(xùn)速。国内厂(chǎng)商也纷纷开(kāi)展(zhǎn)结合自身业务的(de)人(rén)工智能领(lǐng)域的研究，在(zài)股价飞(fēi)涨(zhǎng)的(de)背(bèi)后，是相关公司在产(chǎn)业端的积极布局(jú)，人工智(zhì)能浪(làng)潮(cháo)不可逆。

　　他也(yě)直言，诺(nuò)安积(jī)极回报(bào)基(jī)金一季度主要投资在人工(gōng)智能领(lǐng)域(yù)，算(suàn)法、应用(yòng)、算(suàn)力端都有相应(yīng)布局(jú)。

　　从诺(nuò)安积极回报(bào)的持仓看，前十大重仓股进行(xíng)了较大幅度的调(diào)整(zhěng)。相较(jiào)去年底，除了(le)中(zhōng)微公司、沪硅产业(yè)仍出现(xiàn)在其前十大重仓股(gǔ)之列外，其他重(zhòng)仓股全部换，新(xīn)进了长川科技、华海清科、盛美上(shàng)海、拓荆(jīng)科技、韦尔(ěr)股份、浪(làng)潮信息、中(zhōng)芯国际、江波龙。

　　其重仓股不少在(zài)2023年表现神勇，如诺(nuò)安(ān)积(jī)极回报的头(tóu)号重仓(cāng)股中微(wēi)公司，截至4月21日，今年以来涨(zhǎng)幅(fú)达到87.74％。浪潮信息(xī)更是年内(nèi)拥有超100％的涨幅，而华(huá)海清科、拓荆科技、江波龙等年内(nèi)涨幅也超60％，这些表(biǎo)现较(jiào)好的重仓股(gǔ)推动(dòng)基(jī)金净值大涨(zhǎng)。

　　从(cóng)股票仓(cāng)位(wèi)来看，诺安(ān)积(jī)极回报并没(méi)有保持去(qù)年底(dǐ)的(de)高仓位，一季度末仓位仅(jǐn)84.29％，处于中性水平。去年三、四季度基本(běn)保持在90％以(yǐ)上的(de)仓位水平，去年三季末、四(sì)季末分别(bié)为(wèi)92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票(piào)仓(cāng)位(wèi)一度(dù)低至0.12％的水(shuǐ)平。

　　不过(guò)，蔡(cài)嵩松管(guǎn)理的另外一只(zhǐ)基金诺安成长并没有太大变化，前十大重仓股相较去年底变化很小(xiǎo)，仍重点布(bù)局(jú)卓(zhuó)胜(shèng)微(wēi)、中微公司(sī)、圣邦股份、北方华(huá)创(chuàng)等。

　　蔡嵩松(sōng)在(zài)诺安成长的一季报中写(xiě)道，主(zhǔ)要(yào)布局芯片(piàn)板块，在(zài)当前的市场位置(zhì)，迎接即将到来(lái)的科技(jì)大行情。

　　他还谈及芯片(piàn)板块的两大细分领域(yù)，在一(yī)季度(dù)都到了(le)临近拐点的阶段。

　　首先是芯(xīn)片设(shè)计(jì)板块，从2021年(nián)四季度开启(qǐ)的芯片(piàn)产(chǎn)业下行周期，随(suí)着疫情(qíng)落下帷(wéi)幕，在今年一季(jì)度(dù)拐点将至(zhì)。产业端一季度(dù)库(kù)存水平接近(jìn)正(zhèng)常，各厂(chǎng)商(shāng)二(èr)季度毛(máo)利率水平见底。伴(bàn)随着疫(yì)后(hòu)经济恢复，未来(lái)需求端将对(duì)设计板块持(chí)续拉动。

　　同(tóng)时我们应该觉察到(dào)，随着chatgpt的问世，人工智能出现了突(tū)飞猛进的发展，将影响几(jǐ)乎我们所有的行业，或将成为未来最强的产业(yè)趋(qū)势。海外引(yǐn)领，从算法大模型持续迭代(dài)，到(dào)各(gè)种(zhǒng)应(yīng)用接入AI，再到(d自爱是什么意思如何做到自爱，女生不自爱是什么意思ào)算力芯片的突(tū)飞猛进，产(chǎn)业进展迅速。而算力几何(hé)级的增(zēng)长和边缘侧硬件的拉动，都是未来(lái)芯片需求的重要增(zēng)长。新需(xū)求将让芯片周期拐点(diǎn)提前到来。

　　另外一个重要板(bǎn)块是芯片设备(bèi)材料EDA，美国(guó)对(duì)中国半导体的(de)制(zhì)裁已(yǐ)经到(dào)了穷(qióng)途(tú)末路的地步，暨2022年10月7日美国半(bàn)导(dǎo)体出口新法案对我国晶圆厂极(jí)限(xiàn)施(shī)压(yā)之后，进一步的制(zhì)裁已经乏(fá)善可(kě)陈。国内晶(jīng)圆代工厂一方(fāng)面加(jiā)速扩产(chǎn)成(chéng)熟制(zhì)程，另一方面在国内设备厂商(shāng)的配合(hé)下，继续研发攻克先进制程。虽然美国的制裁对我国先进制程的扩产造成了一定(dìng)的影响(xiǎng)，但是(shì)另外一个(gè)角度看，芯片设(shè)备的国产化率却取得了突飞猛(měng)进的增(zēng)长。在全球晶(jīng)圆扩产处于下行周期的(de)大背景(jǐng)下，国产替代进(jìn)程(chéng)加速(sù)对(duì)设备材料EDA板块的拉动(dòng)，很可能(néng)会超预(yù)期(qī)。

　　冠军(jūn)基金规模“一口气”增(zēng)长913.85％

　　受益于业绩一路领(lǐng)跑，冠军基金的规模也出(chū)现迅猛增长。

　　数据显示，截(jié)至4月(yuè)21日，蔡嵩松管(guǎn)理(lǐ)的(de)诺(nuò)安积极回(huí)报(bào)A以62.04％的收益，成为2023年以来业绩最强(qiáng)的主动权(quán)益基金。这一业绩还是受到4月21日AI、半导(dǎo)体等(děng)领域大(dà)跌影响，若截至(zhì)4月(yuè)20日，该基金(jīn)业绩超(chāo)过72％，一路涨(zhǎng)势如虹。

　　较好(hǎo)的业绩也让(ràng)这(zhè)只冠军(jūn)基金一季度(dù)规模暴增超900％。数据显示，诺安积(jī)极回报去年底的规(guī)模仅(jǐn)0.7亿元，而一季度末规模已(yǐ)达到(dào)7.11亿元，增幅为913.85％。相较其2023年一(yī)季度(dù)的净值(zhí)涨幅，这一规模(mó)暴涨更多来自于投资者申购。相关蔡嵩松(sōng)以及诺安积极(jí)回报基(jī)金(jīn)的(de)话题也屡见报端，成(chéng)为基民(mín)热议的话(huà)题(tí)。

　　同样(yàng)，受益于(yú)净值大涨以及投资者申购，蔡(cài)嵩松管理的5只基金在一季度规模(mó)均出现上涨(zhǎng)，除(chú)了诺安(ān)积(jī)极回(huí)报之外，2023年(nián)业(yè)绩超40％的诺(nuò)安优化配置(zhì)同样规模(mó)暴增(zēng)，从去(qù)年底(dǐ)的0.77亿元增(zēng)加到1.48亿元，幅(fú)度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理(lǐ)基金的(de)总规模也从(cóng)去年底(dǐ)的(de)293.25亿(yì)元增长到一季度末的331.33亿元，幅(fú)度为12.95％，成为一(yī)季度末“300亿基金经理俱乐部”中的一员(yuán)。

　　谢治宇：对人工(gōng)智(zhì)能相关产(chǎn)业链(liàn)进行(xíng)挖掘(jué)

　　作为兴证全(quán)球基金分管投研的副总，市场上管理规(guī)模超过700亿的(de)基(jī)金经理，谢治(zhì)宇(yǔ)一季度(dù)调(diào)仓换股方向也受(shòu)到(dào)市场关注。

　　从最新一(yī)季报披露情况看，谢治(zhì)宇主要(yào)加(jiā)仓(cāng)半导体及(jí)光模(mó)块相(xiāng)关板块，他也坦言在一季度主要对对(duì)人工(gōng)智(zhì)能相关产(chǎn)业链进行(xíng)了挖掘(jué)。

　　他管理的兴全合润基金一季度(dù)新进了海康威视、澜(lán)起科技、中际(jì)旭创、晶晨股(gǔ)份四只个(gè)股，几乎(hū)全部是(shì)与AI、半(bàn)导体、光(guāng)模(mó)块方向相关。

　　其中(zhōng)，安防龙头——海康威视在2022年已将AI技术(shù)应用于设(shè)备检测、产品盘点、安检等(děng)多(duō)类(lèi)产品。在4月15日(rì)发布的《投资者关系(xì)活动记录表》中，海康威视(shì)表示，AI技术对海康威视的营(yíng)收增(zēng)长起了很大(dà)的作用。

　　澜起科技主营业(yè)务是为(wèi)云(yún)计算和(hé)人工智能领域提提供以芯片为基(jī)础(chǔ)的解决方(fāng)案，目前主要(yào)产品包(bāo)括内(nèi)存接口等。晶晨(chén)股份也(yě)是全球布局、国内(nèi)领先(xiān)的无晶圆半导体系(xì)统设(shè)计厂商。

　　作为(wèi)数(shù)据中心光模块(kuài)供应(yīng)商(shāng)。截止4月21日，中际旭创(chuàng)今年以来暴涨189.27％，谢治宇也在积极加仓(cāng)，仅一个季度的(de)时间就狂买8个(gè)多亿，直接买进第(dì)七(qī)大重(zhòng)仓股。

　　而(ér)包括立(lì)讯精密、鹏(péng)鼎(dǐng)控(kòng)股、芒果(guǒ)超媒、普洛药业在内的四只个股在一季(jì)度退出兴全(quán)合(hé)润前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股。

　　除了兴全合润，谢(xiè)治宇(yǔ)管理的另外一只可投港(gǎng)股(gǔ)的兴全合宜基金在一季度除(chú)了加仓半导体等板块之外，互联(lián)网板块中的(de)腾讯(xùn)控股也(yě)是(shì)其(qí)主要加仓方(fāng)向。

　　谢治宇在(zài)一季报中表示，随着各(gè)种风险因(yīn)素减弱，一(yī)季度A股市场上证指数上(shàng)涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生(shēng)指数上涨3.13％。港股电讯、能源板块指数上涨较多(duō)，A股板块分化更明显(xiǎn)。

　　随着(zhe)chatGPT取得了突破(pò)性的进展，由(yóu)AI芯(xīn)片、服务器、光模块等子(zi)版块带动的人工智能、中字头的“中特估”、半(bàn)导体等(děng)板块涨(zhǎng)幅较(jiào)大，在(zài)GPT应用端中游(yóu)戏、影视等板块也实现较大(dà)幅度上(shàng)涨。

　　基金报告期内维(wéi)持了较高仓(cāng)位，对人工智能相(xiāng)关(guān)产业(yè)链进行挖掘，对(duì)有长期(qī)竞(jìng)争力、应用空(kōng)间广阔的硬(yìng)件和软件公司(sī)进行精(jīng)选和(hé)布局。未来仍将(jiāng)坚持挖掘公司长期成长价(jià)值，不断寻找具有良好(hǎo)投资性价比的优秀公(gōng)司。

　　朱红欲：增持了计算机、大(dà)众消费(fèi)品

　　2022年4月13日成立，招商核心竞争(zhēng)力在当年(nián)弱(ruò)市环境(jìng)下斩获超47％的收(shōu)益，让招商基金朱红裕成(chéng)为市场备(bèi)受关注的(de)基金(jīn)经理。

　　招商核(hé)心竞争力一季报的披露(lù)揭开了朱红裕(yù)的投资思路和路(lù)径。从股(gǔ)票持仓来看，一季度(dù)末该基金股票市值(zhí)占基金总资产比例为93.84％，处于该基金成立(lì)以来的最(zuì)高值，显(xiǎn)示出一种(zhǒng)积极(jí)的态度(dù)。从(cóng)该基(jī)金2022年(nián)中报、三季报、年报来看(kàn)，其(qí)仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一(yī)季(jì)度朱红裕配(pèi)置A股(gǔ)比(bǐ)例有所降低，配置(zhì)港股比(bǐ)例有所提升。数据显示，招商核心竞争力配置中国大陆、中国香港股(gǔ)票(piào)市值占基金净值比例(lì)分(fēn)别达到56.01％、38.59％，而去年底这两个数(shù)据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心(xīn)竞(jìng)争力配置来看，重(zhòng)点布局了信息技(jì)术、可选消费等。前(qián)十大重(zhòng)仓股(gǔ)来看，重仓卫(wèi)宁健康、振华科技、美的集团、金蝶国(guó)际等(děng)。其中卫宁健(jiàn)康持有比(bǐ)例达到11.46％。

　　相较去年底(dǐ)，朱红(hóng)裕(yù)整体做(zuò)了一些(xiē)持(chí)仓调整，绿城服务、中国民航信息网络、安琪酵母新进(jìn)前十大重仓股之列，通威股份、希望教育(yù)、中航光电则退(tuì)出(chū)前(qián)十大。

　　朱红裕也在(zài)季(jì)报(bào)中写(xiě)道，一季度初期(qī)，我们基于对经济复苏预期大概(gài)率(lǜ)偏弱的判断，主要减持了(le)经济复苏敏感度相对较高的部分制(zhì)造业，增持了计算机、大众消费品(pǐn)等行业，同时，我们亦在一(yī)季度末期逐步逢低(dī)增持了港(gǎng)股中可能(néng)面临业绩拐(guǎi)点(diǎn)的(de)物业及计(jì)算机(jī)等公司。

　　他也坦言，虽然创造了(le)一定(dìng)的(de)超额收益，但市场的博弈(yì)程度超(chāo)出了我们的预期，导致对部分行业的定价出现(xiàn)了较为显著的偏离。我(wǒ)们将基(jī)于中(zhōng)长(zhǎng)期的行业研(yán)究视(shì)野，逆势而行。

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