5月(yuè)15日，A股市(shì)场上演“V型(xíng)”反转一幕(mù)，在这一关(guān)键时刻，ETF再次展现出逆势投(tóu)资(zī)的(de)工具特征，市(shì)场(chǎng)资金借道股票ETF净流入(rù)53.24亿元。

　　更为值得注意是(shì)，随(suí)着近段(duàn)时间沪深300、上(shàng)证50等各大主流指数回调，股票ETF市场呈(chéng)现出“越跌越买(mǎi)”的(de)趋(qū)势，自4月17日(rì)以来，股(gǔ)票ETF市场已经连续18个交易日出现资(zī)金净流(liú)入，合(hé)计(jì)“吸金”高(gāo)达(dá)969亿元。

　　前期跌幅(fú)较大(dà)的(de)科创50ETF、中(zhōng)证1000ETF、半导体(tǐ)ETF、创(chuàng)业板ETF受(shòu)到资金青睐。其中，全市场30只(zhǐ)跟踪科创板及其关联(lián)指数的ETF合(hé)计资金净流入(rù)超(chāo)过226亿元；全市场(chǎng)12只跟踪中证1000的ETF或增强ETF合计(jì)资(zī)金净流入也超(chāo)过百亿。

　　在资金流出方(fāng)面，证券类ETF成(chéng)为失(shī)血(xuè)主力(lì)阵营，部分投资者短期(qī)获利止盈效应明显。除此(cǐ)之(zhī)外，新能源ETF、光伏ETF也在(zài)资(zī)金流出榜前列。

　　连续18个交易日净流入

　　股票ETF合计(jì)“吸金”969亿元

　　5月15日，A股市场奇(qí)迹(jì)反转，早盘上证(zhèng)指数一度跌超1％，午后在中(zhōng)字头、大金(jīn)融板块集体发(fā)力下(xià)，沪指重(zhòng)返3300点(diǎn)上方。

　　作为逆势抄底工具，投资者(zhě)再(zài)次借(jiè)道股票ETF“买买买”，据银河(hé)证券(quàn)基(jī)金研究(jiū)中(zhōng)心数据统(tǒng)计，5月15日(rì)当天，全市场726只(zhǐ)股票ETF（统计A股股票ETF和跨境(jìng)ETF）总管理规(guī)模(mó)1.32万亿(yì)元(yuán)，单(dān)日资(zī)金(jīn)净流(liú)入(rù)53.24亿元。

　　更为值得关注的是，4月17日(rì)至5月15日期间，全市场股票ETF已(yǐ)经连(lián)续18个交(jiāo)易日资(zī)金净流入，合(hé)计资金净流入高(gāo)达969亿(yì)元，其中，4月24日及5月10日的(de)单日资金净(jìng)流入更是超过百亿元(yuán)。

　　部分前期跌幅较大的(de)ETF品种成为市场资(zī)金抄(chāo)底的主要(yào)选择标的(de)。Wind数(shù)据显示，自4月(yuè)17日以来，华夏(xià)科(kē)创50ETF、国联安半导体ETF分别“吸(xī)金”149.43亿元、107.73亿元(yuán)，是最(zuì)近一个(gè)月左右时间，全市场仅有的两只“吸金”超百亿的ETF。

　　除此之外，华夏中证1000ETF也(yě)有超60亿元(yuán)的资金净流入(rù)，华夏(xià)芯(xīn)片ETF、易方达创业(yè)板ETF、国(guó)泰芯(xīn)片(piàn)ETF资金净流入也均在40亿元之上。

　　而从大的指(zhǐ)数类别上看，全(quán)市(shì)场30只(zhǐ)跟踪科(kē)创(chuàng)板及其关联指数(shù)的ETF合计(jì)资金(jīn)净流(liú)入超过226亿元(yuán)；全市场12只跟踪(zōng)中证1000的ETF及增强ETF合(hé)计资金净流入也超(chāo)过百亿，全(quán)市场40只跟踪创(chuàng)业(yè)板及其关联指(zhǐ)数的(de)ETF合计资(zī)金净流入也达到67.81亿元。

　　多位业内人士表(biǎo)示，包括(kuò)科(kē)创板(bǎn)、半(bàn)导体在(zài)内的几大宽基及行业指(zhǐ)数前期跌(diē)幅(fú)较大，估值回落不(bù)少，加上未来看好其成长性，是市场资金(jīn)抄底的(de)主要原因。

　　南方科技创(chuàng)新基(jī)金经(jīng)理王博就表示，我国经济正在由“投资拉动”转为“创新拉动”，科技行业也将(jiāng)迎来更广阔的投资机遇。具体板(bǎn)块上，他继续看好新能源、光伏(fú)和半导体等新兴产业(yè)的发(fā)展。“随着我国双碳体系持续建(jiàn)立(lì)完(wán)善，国(guó)内能源革命正在深度(dù)推进，海外储能市场也逐步打开，未(wèi)来十年新能源产(chǎn)业有望迸发出更强的活力(lì)，通过技术革新带来的新领域开拓出(chū)更大的(de)市(shì)场空间。”

　　“ 2023 年，我们(men)看(kàn)好科创板(bǎn)的表现，经过了(le)三(sān)年的估值回归，很多公司(sī)的估(gū)值与(yǔ)成长匹配，买入(rù)并持有(yǒu)可以享受行业和(hé)公司的长期成长。”华南一位基金经理更(gèng)是直(zhí)言。

　　国泰科创板基金经理姜(jiāng)英也看好今(jīn)年以来科创(chuàng)板走势。“从板块整(zhěng)体(tǐ)估值性(xìng)价比以(yǐ)及(jí)对未来产业的反应程度，都(dōu)是优于主板(bǎn)。”

　　中信保诚基(jī)金的基金经理吴振华认为，从2021年三季度开(kāi)始，半导体板块已(汴州是现在的什么地方，汴州是指今天的什么城市yǐ)经(jīng)历了将近两年的去库存，目(mù)前已经处于低位区间，且有望在触底后开启新一轮上行周期(qī)。

　　证券(quàn)类、新能源类ETF遭遇资(zī)金净流出

　　基金经理(lǐ)看(kàn)法分歧

　　从资(zī)金净(jìng)流(liú)出情(qíng)况看，5月初，在“中特(tè)股”概(gài)念带动下，有过一波表(biǎo)现的(de)证券类(lèi)ETF成(chéng)为(wèi)失血主阵营，投资者(zhě)获利了解(jiě)心态(tài)明显。

　　Wind数据显示，4月17日至5月15日(rì)期(qī)间，3只(zhǐ)证券(quàn)类(lèi)ETF“霸榜”全(quán)市场股票ETF资金净(jìng)流出(chū)前三(sān)名。国泰证券(quàn)ETF、华宝券商ETF、南(nán)方证券ETF基金净流出(chū)资金分(fēn)别(bié)达到(dào)29.44亿元(yuán)、18.93亿(yì)元、9.66亿元(yuán)。

　　除此(cǐ)之(zhī)外(wài)，天弘证券ETF、鹏华龙(lóng)头(tóu)券(quàn)商ETF也(yě)分别(bié)有4.56亿元(yuán)、1.59亿元(yuán)的资金净(jìng)流出。

　　除了证券类ETF、新能源类ETF也遭到资金(jīn)“用脚投(tóu)票”，华泰柏瑞光伏ETF、华夏新能源车ETF分别有3.45亿元(yuán)、2.95亿元的资金净(jìng)流出(chū)，富国绿电50ETF、平安(ān)新能车(chē)ETF资金净流出也(yě)超过(guò)2亿元。

　　资金博弈反映出市场的分歧，基金经理对新能源后市也(yě)持不一(yī)样(yàng)的看法。

　　“‘量价齐升’是过去(qù)几(jǐ)年催(cuī)生(shēng)新能源牛市(shì)的最大逻(luó)辑，但(dàn)从今年开始，光伏行业随(suí)着产能的释放，硅料逐渐不再(zài)稀(xī)缺，行业供需(xū)格(gé)局有所恶化。加(jiā)上(shàng)今年资本(běn)市场(chǎng)呈现出存量博弈的特征，新能(néng)源行业只有在基本面(miàn)比此(cǐ)前更(gèng)好(hǎo)的(de)情(qíng)况(kuàng)下，才能吸引(yǐn)吸引足够多的增(zēng)量资(zī)金，否则就(jiù)会导致(zhì)整(zhěng)体板块(kuài)从高(gāo)位回调。”上海一位基金(jīn)经理(lǐ)如(rú)此解释今年(nián)新能(néng)源板(bǎn)块表现欠(qiàn)佳(jiā)的原(yuán)因。

　　但他(tā)认为(wèi)，新能源目前面临(lín)的问题(tí)只是阶(jiē)段性问(wèn)题。在他看来，光伏行业当下(xià)只是阶(jiē)段性(xìng)过剩，目前光伏(fú)的(de)渗透率只(zhǐ)有个位数，未来(lái)还是会有(yǒu)很好(hǎo)的增长空间。此(cǐ)外，新能源(yuán)车板块从2021年的10月开始调整，距今也差不多一年半时(shí)间，很多龙(lóng)头股(gǔ)估值已经(jīng)回落不少，尽(jǐn)管未来(lái)新(xīn)能源车板块增速(sù)不(bù)会(huì)像过去几年那样(yàng)快，但仍(réng)然会好于其他很多(duō)行业。

　　“未来新能源(yuán)板块反(fǎn)转需要等待市场出(chū)现如下几个特征：一是(shì)筹码(mǎ)结构出(chū)清，估(gū)值足够(gòu)便宜；二(èr)是增量资金进场；三是爆款产(chǎn)品出(chū)炉。”上述基金经理表示，他也同时提醒(xǐng)，新能源(yuán)板块或许(xǔ)很难(nán)再有过去(qù)那(nà)几年(nián)的(de)大(dà)级别的系(xì)统性机会，更多将(jiāng)是优选个(gè)股(gǔ)的(de)结构性(xìng)行(xíng)情。

　　银华基金经(jīng)理王浩则乐观认为，新能源板(bǎn)块投资价值(zhí)正在(zài)凸(tū)显。“在股价下跌的过程中，整个新能源行业(yè)的发展趋势、竞争格局和技(jì)术进步都在(zài)以一种非(fēi)常理想甚至超(chāo)预期的(de)速度(dù)发展，因此(cǐ)该(gāi)板块至(zhì)今为止的估值水平(píng)具(jù)有较为突出的吸(xī)引力。”王浩(hào)说。

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