5月(yuè)12日(rì)晚间，根据美国证(zhèng)券交易委员会(huì)（SEC）披露，国内千亿私募景林资(zī)产递交了截至(zhì)2023年3月31日的(de)第(dì)一季度持仓报告（13F）。

　　景林资产是国(guó)内管(guǎn)理超千亿(yì)元人(rén)民币的对冲基金(jīn)机构，亦是内(nèi)地少有的进行(xíng)大(dà)手笔持有美(měi)股(gǔ)的买方机构之(zhī)一，景林的(de)动向受(shòu)到了市场广(guǎng)泛的(de)关注(zhù)。

　　1

　　千(qiān)亿私募景林资(zī)产持仓曝光

　　报告(gào)期内，景林(lín)资(zī)产整体持仓(cāng)规模小(xiǎo)幅提升至17.29亿美元，折合人民币(bì)120.2亿元，相(xiāng)较于(yú)2022年四季(jì)度的16.29亿(yì)美(měi)元规模，环比(bǐ)增幅6.14％。

　　数据(jù)显(xiǎn)示，截(jié)止2023年(nián)一季度末，景(jǐng)林资(zī)产在(zài)美股市场持有34家上市(shì)公(gōng)司的(de)股票。其中，前十大持仓(cāng)标的在总市值中的占(zhàn)比下降到(dào)77.89％，上季度这一数据为82.33％。

　　一季度，景林共建仓5只股票(piào)，分(fēn)别(bié)为英伟达、谷歌、爱奇(qí)艺、好未来、booking。清(qīng)仓(cāng)和减持方(fāng)面，景林资产(chǎn)一季度前五大卖(mài)出标的包括：京(jīng)东(dōng)、满帮、贝(bèi)壳(ké)、雾芯(xīn)科技、拼多多。

　　景林资产美股(gǔ)持(chí)仓前十大重仓(cāng)股(gǔ)分(fēn)别为(wèi)：拼多多、新东(dōng)方、网(wǎng)易、META PLATFORMS、中通快(kuài)递、英伟达(dá)、微软(ruǎn)、BOSS直聘、360数(shù)科(kē)。

　　景林美股(gǔ)头号重仓(cāng)股(gǔ)依旧(jiù)是拼多多，与上季(jì)度对比，景(jǐng)林资产减仓了(le)133.85万股，较上季度(dù)持仓数量下(xià)降24％。

　　此前，景林连(lián)续三个季度增持拼多(duō)多(duō)。2022年二季度增(zēng)持拼多多24.02万股，三季度增持(chí)123.39万股，四季度则(zé)增(zēng)持233.75万股，一次比一(yī)次(cì)猛(měng)。拼多多也不负众望(wàng)，从股价表现(xiàn)看，拼多多(duō)去年二、三(sān)、四季度分别(bié)上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然(rán)而，拼多多的上涨势头在(zài)今年2月初便(biàn)戛然而止了，景林资产在此前“越跌越买(mǎi)”的(de)策略奏效后，或许在股价“掉头”之际进行了止盈操(cāo)作。？？？

　　此外(wài)，一季(jì)度(dù)景林新建(jiàn)仓的(de)英伟达，空降前十(shí)大(dà)重仓股第七(qī)位(wèi)，一口气(qì)买入32.53万股，一季度(dù)末持仓市值为0.9亿元。截止(zhǐ)至(zhì)5月(yuè)12日，今年以来英伟达累计上涨(zhǎng)93.98％。？？？

　　2

　　积极布(bù)局教育股，与高毅“唱反(fǎn)调”

　　一季度，景林资产(chǎn)在美股的操作中，最为亮眼的当(dāng)属重点(diǎn)加仓教育股。

　　数据显示(shì)，截(jié)至今年(nián)一季度末，景林资产持有新(xīn)东方(fāng)430万股，环比(bǐ)去年底(dǐ)加仓368.8万股，期(qī)末持股(gǔ)市值超1.6亿美元，一跃(yuè)成(chéng)为景林资产的第二大重仓股(gǔ)。与(yǔ)此同时，景林资产一季度(dù)还建仓了好(hǎo)未来，期末持股(gǔ)数量达224.6万股。

　　今年以来，上(shàng)述两只教(jiào)育(yù)个(gè)股股价均(jūn)处于震荡态势，并无太多亮眼表现(xiàn)。

　　景林资产认为，从全(quán)行业来看，不同(tóng)年(nián)龄(líng)层(céng)的用户(hù)对(duì)“教(jiào)育(yù)”的需求依(yī)然旺盛，除了应对考试，还包括(kuò)开拓眼界、增长(zhǎng)知(zhī)识、潜力挖掘(jué)、提(tí)升(shēng)综(zōng)合能力等。双减政策(cè)推(tuī)行(xíng)之(zhī)后，目前行业政(zhèng)策环(huán)境(jìng)趋于稳定，但(dàn)过程中很多公司退出离开(kāi)，使得(dé)行业竞争格(gé)局趋(qū)缓，对于存量(liàng)公(gōng)司有利。

　　“从行业龙头公司本身来说(shuō)，凭(píng)借多年积累(lèi)的(de)口(kǒu)碑和(hé)公信力，品牌的护城河依(yī)然(rán)很深。个别头部企业(yè)在K9学科(kē)之外(wài)的教育领(lǐng)域业(yè)务基础扎实，原有的留学等业务恢(huī)复增长，同时素质教育、直(zhí)播电商(shāng)业(yè)务(wù)等(děng)新业(yè)务成(chéng)为新的增长驱动力。且公司的利润和(hé)现金流稳中转好，同时账上资金充足，当时的估值下(xià)有足够(gòu)的安全边际(jì)。在过去几个季度的财报中，我(wǒ)们看到了相(xiāng)关的(de)积极信号。”景林资产表示(shì)。

　　值得一提的是，高毅资产对于教(jiào)育领域也颇为看好，但是(shì)标(biāo)的(de)选择似乎与景(jǐng)林(lín)资产存在分歧。

　　美国证券(quàn)交(jiāo)易委(wěi)员会公开资料显示，截至(z银川海拔高度是多少 银川有高原反应吗hì)今年一季度末，高毅(yì)资产持有新(xīn)东方24.4万股，相(xiāng)比(bǐ)于(yú)去年底减(jiǎn)仓(cāng)超(chāo)10万股，减仓比例(lì)接近(jìn)三成。而一季(jì)度高毅资产(chǎn)大举(jǔ)买(mǎi)入近156万(wàn)股好(hǎo)未(wèi)来，相比(bǐ)于去年底增持幅度达112％。

　　3

　　但斌深夜难眠，炮(pào)轰市场投(tóu)机之风

　　自(zì)五(wǔ)一节过后(hòu)，传媒、游(yóu)戏板块成为资金炒作AI的重(zhòng)点方向，中特估支(zhī)线也(yě)由(yóu)暗转明，晋(jìn)升市场第二(èr)大主线(xiàn)。

　　可(kě)好景不长，本周中(zhōng)特估仅热闹了一两天，随后便开始持续下跌，传(chuán)媒(méi)、游戏板块更是大幅(fú)杀(shā)跌，高位股接(jiē)连跳水(shuǐ)。

　　（本(běn)文内容为客(kè)观数据信息罗(luó)列，不构成(chéng)任(rèn)何投资建议）

　　此(cǐ)前(qián)连(lián)续24个交易(yì)日成交(jiāo)额超万亿(yì)元阶段纪录，在(zài)本周遭遇终结。周三时，市(shì)场成(chéng)交量尚且保持在1.2万亿水平，周四(sì)便陡然跌破万亿，5月11日和(hé)5月12日成交额连续两日萎(wēi)缩，分别(bié)为(wèi)8973.19亿元和8495.91亿(yì)元，沪深两市陷入缩量(liàng)震荡(dàng)阶段。

　　面对市(shì)场(chǎng)的急剧(jù)降温(wēn)，市场观(guān)点认为，主要原因是5月11日晚(wǎn)间(jiān)发布的金融数据(jù)大幅低于预期(qī)。

　　据国(guó)盛证券，4月新(xīn)增信(xìn)贷(dài)7188亿元，虽(suī)然同比(bǐ)多增(zēng)734亿元(yuán)，但是考虑到去年(nián)4月基数的异(yì)常(cháng)，因而与往(wǎng)年相比(bǐ)，今年(nián)4月信(xìn)贷则是(shì)明显跌落，而今年4月(yuè)信(xìn)贷低于2021年同(tóng)期7512亿元。居(jū)民贷款回落再度成为信贷回(huí)落的主(zhǔ)要(yào)原因。而企业中长(zhǎng)期贷款(kuǎn)继续保持同比多增，4月同比多增4017亿(yì)元至(zhì)6669亿元。信贷下滑带动(dòng)社(shè)融增(zēng)速回(huí)落，4月新增社(shè)融(róng)1.22万亿，与2021年4月相比，今年4月(yuè)同比少(shǎo)增6370亿元。

　　署名光大(dà)证券的点评称，4月下(xià)旬(xú银川海拔高度是多少 银川有高原反应吗n)票(piào)据利率先下后上，并不(bù)意味着(zhe)贷(dài)款好转了(le)，主要因(yīn)为今年国股(gǔ)行NIM和营收(shōu)压(yā)力很大(dà)，一直在压(yā)降票据(jù)等(děng)低效(xiào)资产(chǎn)，对分(fēn)行收票额度(dù)控制很严。4月前两旬(xún)已经收了很多票(piào)，后面改用其他贷款来冲(chōng)。5月上旬票(piào)据(jù)已经快要接近零利率了，信(xìn)贷(dài)再度出(chū)现深(shēn)度负增长，这(zhè)是4月(yuè)信贷斜率(lǜ)过于陡(dǒu)峭化产生的后果，5月份的贷款可能(néng)仍然不太乐观。

　　在(zài)这(zhè)种(zhǒng)背景之下，市场要想好起来，必然(rán)要(yào)让大家看到宽信用(yòng)的信号出现，而这可能还需要(yào)一定(dìng)的(de)时间(jiān)。

　　当(dāng)前市场存(cún)量资金博弈的(de)背景(jǐng)不(bù)改，而两(liǎng)大(dà)主(zhǔ)线人工智能(néng)和中特估，今年已然累计不小的涨幅。中特估这边，本(běn)月还有多只央企ETF等待进场，而人工智能这边，在未有(yǒu)增量资(zī)金进场的(de)情况之下(xià)，再(zài)想(xiǎng)继续向上(shàng)，压力不小。

　　本周大跌之后，但斌(bīn)更是罕见的在深夜(yè)抒发感想。大谈(tán)公募基(jī)金经理的难处，在业(yè)绩和投资信仰(yǎng)之间无法两(liǎng)全。紧接(jiē)着(zhe)，炮轰当下市场投机之风大盛(shèng)，认为(wèi)当下(xià)市场(chǎng)交易机制应要有所(suǒ)改变。

　　相信，这不仅仅只是但(dàn)总一个人的心声。

　　今(jīn)年以来，市场(chǎng)看着红红火火(huǒ)，但很多投资者(zhě)都是“买(mǎi)在3000点，套在3400点”。公募基金经理更是有苦难言，市场上大热的人工(gōng)智(zhì)能，游(yóu)资炒作的“星辰大海”，根(gēn)本不符合(hé)他们的机构(gòu)审美。直白点(diǎn)说，市(shì)场根(gēn)本就是绕着公募持仓(cāng)在涨(zhǎng)。

　　大家(jiā)都是(shì)有苦难言.......

未经允许不得转载：北京老旧机动车解体中心 银川海拔高度是多少 银川有高原反应吗