金融界5月22日消息 悄然之间，已经崩(bēng)盘了33年的(de)日(rì)本(běn)股市(shì)竟然奇迹(jì)般的活过来了，甚至还在不断挑战新高，真是活久见。

　　22日，日本股市主要股指日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来近33年的新高，同时也(yě)是自日(rì)本泡沫经济崩溃以来的最高收盘(pán)价。今(jīn)年以来日经225指(zhǐ)数已涨超19%。

　　而这之前(qián)，日(rì)本股(gǔ)市几经挣扎但是最终都黯淡收场，但是似(shì)乎这(zhè)次(cì)有点(diǎn)不一样的味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔(ěr)街大(dà)鳄(è)”高盛摇旗呐(nà)喊以及

　　地缘(yuán)政治的变(biàn)动使得日本股市(shì)变得微妙(miào)起(qǐ)来。

　　海外资金是不可或(huò)缺力(lì)量

　　对于日本股市爆发，海外资金(jīn)是不可或缺的力(lì)量。数据显示，海外(wài)投资(zī)者对日本股票(piào)需求稳健。根据日本交易(yì)所集(jí)团(tuán)，4月海外投资(zī)者(zhě)净买入价(jià)值2.15 万亿日元（约合(hé)157亿美元）的日(rì)本(běn)股票，为2017年10月以(yǐ)来最(zuì)大(dà)规模的外国人净购买量。不过，日本企业部门仍然是日本(běn)股票的最大(dà)净(jìng)买家，年初至今(jīn)的买入量为1.1万亿(yì)日(rì)元。

　　当然这其中也包括在3年前就“闻到”金(jīn)钱味道(dào)的巴菲特，2020年8月，巴菲(fēi)特(tè)掌管的伯克希尔·哈(hā)撒韦公司（下(xià)称(chēng)“伯克希(xī)尔”）首次披露，其收购了日本前五大贸易公司每家略高(gāo)于5%的股份。这五(wǔ)大贸(mào)易(yì)公(gōng)司分(fēn)别是(shì)伊藤忠商事(shì)、三菱商事、三井物产(chǎn)、住友(yǒu)商(shāng)事和丸红(hóng)。自首次披露之(zhī)后(hòu)，巴菲特已3次(cì)购买并扩大了对日(rì)本五(wǔ)大商(shāng)社的股份持有量。

　　从近期数据(jù)披露可(kě)以看出，伯(bó)克希尔哈撒(sā)韦(wéi)目(mù)前在日本持有的(de)股票比在美(měi)国(guó)以外(wài)任何(hé)其(qí)他国家都多。今年早些时候，巴菲特增持了日(rì)本五大商社，并暗(àn)示将进一步投资日本股票。现年92岁(suì)高龄的(de)他(tā)还在上个月(yuè)罕见(jiàn)地亲(qīn)自访问日本。

　　对于为何在这(zhè)个时(shí)点(diǎn)，不断增(zēng)持日本股票？在(zài)5月初巴菲特股东大会上，巴菲特就这样(yàng)说到：

　　投资日(rì)本商社的决定(dìng)其实非常(ch偶尔带妆睡一晚没事吧，一次带妆睡一晚没事吧áng)简单，也非常容易理解(jiě)，我们可能和这五家公(gōng)司都(dōu)有过业务(wù)来往。从整体来看，这些(xiē)公司(sī)能够支付不错的分(fēn)红，在某些情况下也(yě)会回(huí)购股(gǔ)票，我(wǒ)们也能很好地理解他们所拥有(yǒu)的一大堆业务，同时我们还能通(tōng)过(guò)融(róng)资解决汇率风险问题(tí)。所以我们就开(kāi)始(shǐ)购买了(le)，甚至这(zhè)件事情一开始(shǐ)我都没(méi)有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特(tè)日本之(zhī)行的(de)部(bù)分(fēn)原因是为了(le)向这些公司介绍阿贝尔（伯克希(xī)尔非(fēi)保险业务副董事长格(gé)雷格·阿贝尔，被视为巴(bā)菲特(tè)的接班人(rén)），因为接下(xià)来双方可(kě)能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局(jú)的巴菲(fēi)特已经赚(zhuàn)麻(má)了，巴菲特(tè)再次用(yòng)行动告诉大家姜还是(shì)老(lǎo)的辣。

   多(duō)位大佬抄底日(rì)本(běn)

　　除了巴菲特(tè)，还有(yǒu)其他大佬也在紧(jǐn)锣密(mì)鼓的行动中。3月31日，黑石集团主席苏世民拜访了(le)日本首(shǒu)相(xiāng)岸田文雄。黑石(shí)集团(tuán)两年(nián)前在日(rì)本一(yī)举收购8家(jiā)酒店，此行被外界普遍认(rèn)为日本还蕴藏(cáng)着更多投资(zī)机会。

　　同一时(shí)期，黑石(shí)集团最(zuì)主要(yào)的竞(jìng)争对手(shǒu)——KKR创始人亨利·克拉(lā)维(wéi)斯也在(zài)日本与投资对象展开交流。

　　4月初造(zào)访(fǎng)日本东(dōng)京的还有(yǒu)美国对冲基金(jīn)Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在今年早(zǎo)些时候决定重新在东(dōng)京(jīng)开设办事处，据《金(jīn)融时报(bào)》报(bào)道，Citadel正在(zài)申(shēn)请在日本市场(chǎng)的运营牌照(zhào)。

    日本(běn)受益(yì)于地缘政(zhèng)治格局变化

　　自1989年(nián)日本(běn)泡(pào)沫经济(jì)崩溃(kuì)以来，日(rì)本股市一直都在苦苦的(de)填坑之(zhī)中，如今似乎局面发生(shēng)了(le)变化(huà)。

　　虽(suī)然巴菲(fēi)特在(zài)股东大会(huì)上解释了抄(chāo)底日本股市，但是“狡(jiǎo)猾”的巴老(lǎo)爷子也有所保留。站(zhàn)在事后(hòu)马后炮的(de)角度看，对股市拥有(yǒu)独特(tè)理解的巴菲(fēi)特对国际地缘政治的变化(huà)也(yě)颇有研究。

　　自2018年中美贸(mào)易争(zhēng)端(duān)以(yǐ)来，国际(jì)地缘(yuán)政治(zhì)格局巨变。在新的地缘政治格局下，日本在(zài)亚太格局中扮演了更加重要(yào)的角色，同时日本在芯片等产业发展中(zhōng)野(yě)心勃(bó)勃，这都成为了边际上的(de)重要变量(liàng)。仔(zǎi)细(xì)观察日本的经济脉(mài)络，我们(men)也会发现日本的设备投资开始进入加速(sù)期，这背后有(yǒu)产业(yè)自身发展的原因，也暗合地缘(yuán)变迁的逻(luó)辑。

　　值得一提的是(shì)，日(rì)本相(xiāng)对稳定甚至略显僵化的政治(zhì)格局，在全球动(dòng)荡的大背景(jǐng)下反而(ér)成(chéng)为了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴(bā)菲特，一直在(zài)等待出(chū)手(shǒu)的时机(jī)。直到(dào)新(xīn)冠(guān)危机爆发，日(rì)本(běn)股市出现(xiàn)急(jí)搓(cuō)，巴(bā)菲特(tè)终于等到了被低估(gū)的日本(běn)资产(chǎn)，自此疯狂抄底(dǐ)日(rì)本股市。

　　而日本5大商社也用业绩证明自己的确被低估了(le)。据日经中文网，日本综合商社(shè)的(de)2022财年（截(jié)至2023年3月）合并财报于5月(yuè)9日全部出(chū)炉。5大商社的(de)合计净利(lì)润超过约4.2万亿日元，在短短(duǎn)2年时间里增(zēng)加(jiā)到了4.3倍。

　　除了日本基本(běn)面(miàn)发(fā)生的变化，日本监管层的助推也是一股(gǔ)不(bù)容(róng)忽视的力量。日本监管层持续推动(dòng)企业经营能(néng)力的改善和价(jià)值的修复，其中敦促(cù)企业(yè)对投资(zī)者(zhě)提高(gāo)回报、鼓励(lì)企业公开回购成为改(gǎi)革重要抓(zhuā)手(shǒu)。

　　尤(yóu)其是在今年(nián)3月(yuè)底，东京证(zhèng)券交(jiāo)易所(suǒ)为了改(gǎi)变(biàn)大量(liàng)个股股价跌破净值(zhí)的情况，发布(bù)《关(guān)于实现关(guān)注资金(jīn)成本和股价(jià)经营要(yào)求》要求上市公司提高企业价(jià)值和资本效率从而提(tí)升股价(jià)后，日本股市偶尔带妆睡一晚没事吧，一次带妆睡一晚没事吧(shì)开始掀起一波回购热潮(cháo)。

　　一向被(bèi)韭菜讥讽(fěng)为“反向指标”的高盛也出来(lái)高喊日本(běn)可能正接(jiē)近十年一(yī)遇的(de)牛(niú)市(shì)。至于日本(běn)股市未来将走向何方，一切将由时间给(gěi)出(chū)答案吧。

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