今年(nián)以来，美股科(kē)技(jì)板块持续上涨(zhǎng)，多只美股科(kē)技(jì)主题QDII产品收益(yì)颇(pǒ)丰。数据显示，截至5月26日，美股科技主题QDII年内收益(yì)已(yǐ)霸(bà)榜QDII产品前20名，最高达30.98％。

　　对此(cǐ)，多位业内(nèi)人士表示，今年(nián)美(měi)股(gǔ)科技反弹明显，主要受益于ChatGPT为代表的人工智能领域的大发展。当前(qián)，全球产业界和资本市(shì)场都在积极拥抱这新一轮的数字(zì)产业化(huà)变革浪潮，而美股(gǔ)科技(jì)股汇集了全球最头部的(de)AI产业链公司(sī)，因此(cǐ)看好该板(bǎn)块长期投资(zī)价值。

　　美股科(kē)技主题QDII霸榜前(qián)20

　　Wind 数据显示，截(jié)至5月26日，美股科技主题(tí)QDII年(nián)内收益霸榜前20名，而拉长看(kàn)QDII产品年内收益前35只产品中，仅有一只中韩半导体ETF和一只(zhǐ)日经225ETF分别排在第(dì)27位和第35位，其(qí)余悉数(shù)为(wèi)美股(gǔ)科技主(zhǔ)题产品。

　　具(jù)体来(lái)看，广发全球精选人民币年内回(huí)报达(dá)30.98％，领涨QDII产品。从其一(yī)季度重仓(cāng)持股情况来看该产品主投(tóu)美股(gǔ)科技股，其中57.66％的仓位投向信(xìn)息(xī)技(jì)术行(xíng)业，前三大(dà)重(zhòng)仓(cāng)持股股票(piào)分(fēn)别为微软、英(yīng)伟达和超威半(bàn)导体，其中(zhōng)微软(ruǎn)持仓数量(liàng)相较于上期大幅(fú)增(zēng)长78.18％。华(huá)夏全(quán)球科技先锋(fēng)以30.52％的(de)收(shōu)益紧随(suí)其(qí)后，一季(jì)度该产品重(zhòng)仓(cāng)持股了英伟(wěi)达、苹(píng)果、超威半导(dǎo)体、微软、脸书等多只美(měi)股科技股。

　　此(cǐ)外，广发纳斯达(dá)克100ETF、国泰纳斯达克100、易方达标普信息科技A人民币、博时纳斯达克100美元现汇(huì)等逾20只(zhǐ)产品年内回报均(jūn)超20％，这些(xiē)产品一部(bù)分前十(shí)大重仓股(gǔ)中占(zhàn)比较高(gāo)的多是美(měi)股科技股，另一部分所跟踪的指数主要权重(zhòng)股为(wèi)美股科技股。

　　对此，广发纳斯达克100ETF基金经理刘杰表示，今年(nián)美股科技反弹明显(xiǎn)，尤(yóu)其是纳(nà)指ETF表现较好，也许更多受益于人(rén)工智能的发展。

　　“由ChatGPT和其他大型语言模型(xíng)引(yǐn)发的人(rén)工智能热(rè)潮推动(dòng)了(le)美(měi)股大(dà)涨(zhǎng)，AI概念今年(nián)以来创(chuàng)造了(le)1.4万亿(yì)美元的市值，相比去年年末增加约(yuē)45％。”刘杰指出，以纳斯达克100指数前(qián)20大权重股什么是自主招生初升高，什么是自主招生考试为例，可以看到(dào)有很多和AI概念相关(guān)的软硬(yìng)件公司，今年(nián)全(quán)球AI应用热(rè)潮也(yě)都是由这些(xiē)公司掀起和推(tuī)动(dòng)的，这类(lèi)人工(gōng)智(zhì)能(néng)股贡献了纳斯达克100指数约50％的涨幅，以及近(jìn)7成的成长股涨幅(fú)。

　　“围绕人工智能的全球投资热浪全面席卷(juǎn)美股市(shì)场，引(yǐn)发了科技股的(de)全(quán)面(miàn)看涨(zhǎng)情(qíng)绪，5月(yuè)25日AI芯片(piàn)相关公司因为二季度营收超预期(qī)表(biǎo)现，当日大涨24.37％，今年累计涨幅达到(dào)了近160％，可(kě)以(yǐ)说今(jīn)年(nián)AI概念(niàn)的火(huǒ)热，持(chí)续推动了中美(měi)市场(chǎng)相关板块的(de)持续上涨(zhǎng)。”刘杰(jié)补(bǔ)充道。

　　博(bó)时基金指数与量(liàng)化(huà)投资部基金经理万(wàn)琼也认为(wèi)，多只美股科技主(zhǔ)题QDII产品收益亮眼(yǎn)，主要还是受益(yì)于今年最热(rè)的主题ChatGPT，“科(kē)技引领发(fā)展(zhǎn)，像纳斯达(dá)克100指数今(jīn)年以(yǐ)来(lái)的涨幅都(dōu)接近28％了，这个指数(shù)基本囊(náng)括(kuò)了美股绝大多数(shù)AI相(xiāng)关(guān)标的。”

　　AI有望带动估(gū)值提升

　　看好长期投资价值

　　尽管年内(nèi)美国科(kē)技股整体呈持续上涨趋(qū)势，但走势(shì)也略(lüè)有震荡，如本周5月23日(rì)美国三(sān)大(dà)股指全线收跌，苹果(guǒ)、微(wēi)软、英(yīng)伟达等多只(zhǐ)大型科技股普跌；而到了5月24日，除道指下跌(diē)0.11％外，标普(pǔ)500指数、纳指均收涨(zhǎng)。英伟(wěi)达、微软、苹果等科技股股价也开(kāi)始回调，其中英(yīng)伟达大幅涨超24％，到了5月26日则又(yòu)涨了2.54％，公司股(gǔ)价也创下历史(shǐ)新高。

　　对于美(měi)股(gǔ)科技股震荡上涨的走势，广发(fā)基金刘杰表示，近期(qī)美国科技板块同时受(shòu)到有(yǒu)利(lì)因素以及(jí)不(bù)利因素影响，其中，美股近期正(zhèng)经历着(zhe)债(zhài)务上限谈判(pàn)和美联储加息政策博弈(yì)带来的不确定(dìng)担(dān)忧，市场担心重(zhòng)演2011年美国违约(yuē)危机，当时时(shí)任美国总(zǒng)统奥巴马和众议院共和党人(rén)在(zài)最后一刻通过提(tí)高(gāo)债务(wù)上限(xiàn)和削减赤字的(de)法案(àn)，勉强避免了一场(chǎng)灾(zāi)难，但由此产生的紧张(zhāng)局势引发全球(qiú)资本市场(chǎng)剧烈波动；不过，鉴于美国作为(wèi)全球第(dì)一大(dà)经(jīng)济体的(de)偿(cháng)债(zhài)能力(lì)，投资(zī)人多半认为美债几近零风(fēng)险。此外，美联(lián)储对于未来暂(zàn)停(tíng)加息(xī)以及(jí)可能的(de)降(jiàng)息(xī)均(jūn)存在分歧，对美股短期(qī)走势也产生(shēng)了一定影响。

　　总体上而言，刘杰认为，AI概念以及算力(lì)应用对相关软硬件科技(jì)公司(sī)营收的提(tí)振，以及未来应用全面支撑(chēng)着(zhe)科技公司发(fā)展，都是积极的(de)。当前众多云公司竞相部(bù)署AI芯(xīn)片，个人电脑(nǎo)（PC）的图形处理单元（GPU）终端需求一二(èr)季度“稳固(gù)”，科(kē)技板(bǎn)块什么是自主招生初升高，什么是自主招生考试(kuài)的业绩增长正来自数据中心等相关应用(yòng)，而(ér)随着AI概念的不断(duàn)升级迭代(dài)，未来支撑力(lì)度(dù)或将持续。

　　国泰(tài)基金(jīn)表示，美股科(kē)技股层(céng)面，以Meta、苹果、微软、亚马逊、谷歌五大科技龙头为例，一季度净利润均(jūn)出现不同程度的(de)下(xià)滑，除微软外其(qí)余四家巨头业绩均低(dī)于预期。来自于宏观经(jīng)济的逆风、美元走强等(děng)问题是科技股业(yè)绩承压的主(zhǔ)要因(yīn)素。这(zhè)些公司普遍意(yì)识到当前宏观(guān)压力(lì)，积极通过削(xuē)减开支(zhī)、降(jiàng)本增效(xiào)的(de)方式提升盈(yíng)利(lì)能力(lì)。

　　“不(bù)过科技创(chuàng)新(xīn)仍是抵御周期的最强(qiáng)劲武器。”国泰基金举例(lì)，自微软(ruǎn)收(shōu)购的Open AI年初发布(bù)ChatGPT应用后，生成式人工智能（AIGC）迅(xùn)速成(chéng)为(wèi)新一(yī)轮数字产业化变革(gé)浪潮，所涉及的(de)产业(yè)链也迅速成为全球(qiú)资本(běn)瞩(zhǔ)目的(de)焦点，相关公司股价(jià)均实现大幅上涨。“我们有(yǒu)理由相信科技企(qǐ)业(yè)巨(jù)头们已通过持之以恒的研(yán)究创(chuàng)新，逐渐(jiàn)具(jù)备从量变到质变的厚(hòu)积(jī)薄发能(néng)力，从而(ér)有(yǒu)望在中长期持续推动自(zì)身不断(duàn)成长(zhǎng)进化。”

　　国泰基金认(rèn)为(wèi)，目(mù)前美股科技股汇集(jí)了全球(qiú)最(zuì)头部的AI产业(yè)链公司，包括微软、谷歌、英伟达等(děng)，未(wèi)来几(jǐ)个季度AI技术和(hé)产品的(de)推广能(néng)否(fǒu)为这(zhè)些公司(sī)打(dǎ)开新的增长曲线，并(bìng)带动估值的提升，值得重点关(guān)注。

　　博(bó)时基金万琼表示(shì)，科技板块(kuài)代(dài)表人类未来(lái)发展的(de)方向，看好这(zhè)个(gè)板块长期(qī)增长。同时，美国科技公(gōng)司(sī)又是(shì)引领全球科技的发展，美(měi)股(gǔ)科技板(bǎn)块还是具有很(hěn)好的长期投(tóu)资价值。投资者可以考虑长期(qī)的配置(zhì)一(yī)部分头寸。

　　“不过，当前美股也有需要注(zhù)意的风险，包括货币政(zhèng)策(cè)的走向、银行危机的后(hòu)续等(děng)。投资者应根据(jù)自身(shēn)的风险偏好(hǎo)，尽可(kě)能的做多(duō)资产的配置。坚持(chí)长期投资、定期(qī)定投。”万琼补充道(dào)。

　　广(guǎng)发基金刘杰认为，美(měi)国作为世界上(shàng)最大的(de)金融市场，纳(nà)指与(yǔ)A股各类(lèi)市场(chǎng)相关性低，从(cóng)分散投资(zī)的角度(dù)来看，能够(gòu)发挥资产配(pèi)置的作用；同时，大(dà)部分投(tóu)资者看好(hǎo)美(měi)股科技(jì)股、生物(wù)制药公司(sī)，相(xiāng)比(bǐ)标普500而言，纳指(zhǐ)100此(cǐ)类(lèi)代表性更好(hǎo)，更符合美股的特征(zhēng)，历史收(shōu)益(yì)率也更好。“鉴于市场风险和投(tóu)资机会，建议投(tóu)资者结(jié)合自身风险承(chéng)受能(néng)力，可以考虑定投的方式(shì)参与，或(huò)许是(shì)一种体验更好的方式(shì)。”

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