券商今年(nián)一季度业绩“妥了”，基于股市良好表(biǎo)现以及去年较低的基数(shù)，行业业绩全面爆发。券商(shāng)板块也(yě)在周(zhōu)五呈现集(jí)体大涨行情。

　　4月28日，又(yòu)有17家券商或上(shàng)市主(zhǔ)体披露(lù)一季(jì)报，至此51家上市券商(shāng)或上市主(zhǔ)体一季报悉数披露，券商整(zhěng)体一(yī)季度表现较好，增速中(zhōng)位数(shù)达214.54%。

　　一季度归母净利增速较为显著的有20家，净利(lì)增(zēng)1倍乃(nǎi)至数倍之多，分别是(shì)长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国(guó)投资(zī)本(běn)（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴(xīng)证(zhèng)券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证(zhèng)券(quàn)（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券(quàn)（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳(yáng)安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券(quàn)（333.19%）、山西证(zhèng)券(quàn)（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证(zhèng)券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依(yī)照今年(nián)一季度(dù)归母(mǔ)净利排名，新的十(shí)大分(fēn)别(bié)是中信证(zhèng)券（54.17亿(yì)元）、华泰证(zhèng)券（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿元）、海(hǎi)通证券（24.34亿(yì)元）、中信建(jiàn)投（24.33亿元）、招商证券（22.60亿元）、中(zhōng)金公司（22.57亿元(yuán)）、中国(guó)银河（22.49亿元(yuán)）、广发证券（21.57亿元）、东方财富(fù)（20.29亿元(yuán)）。简单算数平(píng)均(jūn)计算，中信证(zhèng)券一季(jì)度(dù)“月(yuè)赚”超18亿(yì)元(yuán)。

　　股市对券商一(yī)季报的优(yōu)秀表现给予了正面回应(yīng)，4月28日，证券板块(kuài)指数收涨(zhǎng)2.8%，49只券(quàn)商股(gǔ)收(shōu)红，其中35只涨幅超2%；华西证券(quàn)、中(zhōng)国银河盘(pán)一度(dù)涨停，二者(zhě)收盘分别上涨9.81%、9%。证券板块连续3个(gè)交易日收阳线，累(lèi)计涨(zhǎng)幅(fú)达3.66%。

　　2家(jiā)券商净利增15倍

　　52家(jiā)上市券商或上市主体(tǐ)中，50家归(guī)母(mǔ)净利同(tóng)比增速(sù)为正，其中20家增(zēng)速达1倍至数倍。

　　一季度归母净利(lì)增速超过(guò)10倍的有2家(jiā)券商(shāng)及1家(jiā)上市主体，分(fēn)别是长江证(zhèng)券（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%），以及安信证(zhèng)券母公司国投资(zī)本(běn)（1260.24%）；增速超过(guò)6倍的有2家，分别是长城证(zhèng)券(quàn)（675.92%）、东兴(xīng)证券（628.25%）；增速(sù)超过5倍的有2家(jiā)，分别是(shì)国元证券（533.05%）、东方证(zhèng)券（525.67%）。

　　增(zēng)速超过4倍的有3家，分(fēn)别是兴业证券（430.09%）、中泰证(zhèng)券（424.00%）、东(dōng)吴证券（412.84%）；增速(sù)超过3倍的有3家(jiā)，分(fēn)别(bié)是(shì)华创阳安（396.97%）、国金(jīn)证(zhèng)券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超(chāo)过2倍的有4家，分别是山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证(zhèng)券(quàn)（242.38%）、财通证(zhèng)券(quàn)（214.54%）；增速达到(dào)1倍的(de)有3家，分(fēn)别是财(cái)达证券（162.74%）、国(guó)信证券（130.42%）、首创证(zhèng)券（110.73%）。

　　此外(wài)，一季度归(guī)母净利扭(niǔ)亏为(wèi)盈的(de)券商(shāng)多达9家，分别是天风(fēng)证券、华西证券、东(dōng)北证(zhèng)券、西部证(zhèng)券、西(xī)南(nán)证券(quàn)、红塔证券、江(jiāng)海证券、湘财(cái)股份(fèn)、国盛金控。

　　此外，仅2家券商股净利润同比增速为(wèi)负值，分别是东方财富（-6.54%）、华林证(zhèng)券(quàn)（-57.59%）。

　　华(huá)林证券净利与营收均出(chū)现下滑，公司(sī)一季报显示，报(bào)告期内(nèi)公司实现营业总收(shōu)入为2.43亿元，同比下滑25.95%；归(guī)母(mǔ)净(jìng)利润为0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽管头部券商(shāng)的增速不如(rú)中小券商(shāng)“夸张”，但(dàn)头部券商(shāng)的业绩表(biǎo)现(xiàn)同样具有可圈可点(diǎn)之(zhī)处(chù)。

　　同(tóng)比(bǐ)增速(sù)超过五成的头部券商包括海通证(zhèng)券（62.24%）、中信(xìn)建投（57.78%）、招商证(zhèng)券（51.50%）、广(guǎng)发(fā)证券（65.58%）、申(shēn)万(wàn)宏源(yuán)（87.77%）；其他几家头部(bù)券商及增速为华泰证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中(zhōng)金公(gōng)司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中(zhōng)信证券则以54亿的绝对优势，保持着业绩的稳定性。

　　此外，上(bushi是什么意思，bushi是什么意思中文翻译shàng)市公(gōng)司指南针在一季报中透露，bushi是什么意思，bushi是什么意思中文翻译2023年一(yī)季度麦高证券经纪(jì)业务开(kāi)展取得一定成(chéng)绩，但营(yíng)业利润仍未(wèi)实(shí)现盈利，一定程度上拖累了(le)公司整体。

　　十余(yú)家券商营收增一倍以上

　　一季度营(yíng)收规模增速方面(miàn)，51家券商中44家同比增速(sù)为正(zhèng)、7家增(zēng)速为(wèi)负，同比增(zēng)速中位数(shù)为40.93%。

　　西南(nán)证券增速领衔(xián)，其今年一(yī)季度同比增速(sù)为1795.85%，这(zhè)与其去年同(tóng)期营收不足亿元的低(dī)基数有关，其(qí)今年一季度营收规模为7.38亿(yì)元，去年同期营(yíng)收为0.39亿元。

　　今(jīn)年一季度营收增速(sù)超过(guò)2倍的(de)有(yǒu)2家券(quàn)商，分别是(shì)天风证券（283.04%）、锦龙股(gǔ)份（204.47%）；增(zēng)速在1到2倍的有(yǒu)10家，分别是财通证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西(xī)证(zhèng)券（156.55%）、长江证券(quàn)（155.05%）、兴(xīng)业(yè)证(zhèng)券(quàn)（147.02%）、山西证券(quàn)（140.67%）、东北(běi)证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家券商营(yíng)收增幅接近1倍(bèi)，分别是华安证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商一季度(dù)营收同比下滑(huá)幅(fú)度较大，分别是国盛金控（-21.71%）、华林证(zhèng)券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另(lìng)外4家营(yíng)收下滑(huá)的券商或上市主(zhǔ)体(tǐ)分(fēn)别是中银证券（-2.18%）、国(guó)投资本(běn)（-5.68%）、东(dōng)方财富（-12.09%）、华鑫(xīn)股份(fèn)（-17.40%）。

　　一(yī)季度营收(shōu)排名前十券商(shāng)分别是(shì)中信证券（153.48亿元）、国泰君(jūn)安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿(yì)元）、中国银河(hé)（86.97亿元）、海通证(zhèng)券（85.20亿元）、中信建投（67.00亿元）、广发证(zhèng)券(quàn)（64.77亿(yì)元）、中金公(gōng)司（62.09亿元）、申万(wàn)宏源（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿元(yuán)）。

　　头部券商中，海通证券(quàn)营收同比增(zēng)幅最大，为106.25%；浙商(shāng)证券以较高的增速杀入营收排名前十，其(qí)一季(jì)度营收同比增57.37%，招商证(zhèng)券反而被挤出(chū)前(qián)十(shí)，招(zhāo)商证券一季(jì)度营收增速为(wèi)28.74%；中信证券与中信建投(tóu)营收增幅显著较小，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一(yī)季报(bào)高增

　　自营业务驱动(dòng)行业业绩高增，这一(yī)观点被(bèi)卖方研究普(pǔ)遍认(rèn)可。

　　开源(yuán)证券在解读东方证券一季报(bào)时(shí)称，东方证券(quàn)自营(yíng)投资收益11.5亿(yì)元，去年同期亏损6.4亿元，改善明显(xiǎn)，期末金融(róng)资产规(guī)模(mó)为(wèi)902亿(yì)，同比(bǐ)增(zēng)8%，环比增2%。自(zì)营驱动一(yī)季报高增，全年盈(yíng)利增速有望领跑(pǎo)。

　　兴业(yè)证券认(rèn)为，中信证券(quàn)加大杠杆经营投资致使利息支出有所增长，市场回暖下投资(zī)业务表现亮眼(yǎn)，收入同(tóng)比增长96.5%至67.28亿元。凭借(jiè)卓越的创新业务能力，看好(hǎo)公司在(zài)政策放松预期下实现估值提升。

　　西部证券在关于(yú)国金(jīn)证券的(de)研报中称，自营投资(zī)成为影响国金证券业绩核心因素，一(yī)季度自营(yíng)业务(wù)收入(rù)提(tí)升至7.16亿元，自公司完(wán)成再融资后，公司(sī)金融投资规模稳步提升420亿元(yuán)较(jiào)去年底(dǐ)增加11%。

　　西部(bù)证券认为，自营投资(zī)成为影响券商业绩的核心，预期(qī)将在一季(jì)度迎来(lái)反转(zhuǎn)。投资业务方面，下半年重点关注差异化(huà)监管的措施(shī)落地，或将(jiāng)打开头(tóu)部券商的ROE上限(xiàn)。

　　西部证券(quàn)表示，2023年(nián)预期将是(shì)券商业(yè)绩大幅修复的一年，尤其是受到自营业务(wù)冲(chōng)击大(dà)的(de)公司(sī)预(yù)期将在年内实(shí)现较大幅度(dù)的改(gǎi)善。

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