近期(qī)交易商协会的监管处(chù)罚力度明显加(jiā)大，虽然债券市场参与(yǔ)主体所想皆所愿,所愿皆所得的意思是什么，所想皆所愿,所愿皆所得的意思英文愈发丰富多元，市场竞(jìng)争程(chéng)度更趋激烈(liè)，但监管(guǎn)底(dǐ)线不能破戒(jiè)。

　　5月(yuè)11日，交易(yì)商协(xié)会对建设银行启(qǐ)动(dòng)自律(lǜ)调(diào)查，这(zhè)是两天内第(dì)二家被要求自律调查的大行。今年以来(lái)，交易商协(xié)会已(yǐ)对(duì)多家(jiā)金(jīn)融机(jī)构启动(dòng)自律调查(chá)，监管力(lì)度在持(chí)续加大(dà)。

　　多(duō)家(jiā)金融机构接(jiē)连(lián)被通报

　　5月11日，中国银行间市场交易商协会（下(xià)称“交(jiāo)易(yì)商协会(huì)”）网(wǎng)站显示，基于监(jiān)管部门反馈(kuì)线索，依(yī)据《银行间债(zhài)券(quàn)市(shì)场自律(lǜ)处(chù)分规则》，交易商协会已对中国建设银行(xíng)股份有限公司债务(wù)融资工具承(chéng)销(xiāo)业务(wù)涉嫌违规(guī)行为开展自律调查。

　　根(gēn)据建行(xíng)2022年年报，去年建行(xíng)承(chéng)销(xiāo)非金融企(qǐ)业债务融资工具744笔，为411家实体企业承销发行债(zhài)券4645.17亿(yì)元。2022年(nián)，该行(xíng)支持(chí)优质头部房地产企业债券融资需(xū)求(qiú)，承销房地(dì)产企(qǐ)业323.35亿(yì)元债(zhài)务融资工具，房地产并购票(piào)据(jù)22.9亿元。

　　交易商协(xié)会的监管力度(dù)在近期持(chí)续(xù)加大。就在(zài)5月9日(rì)，交易(yì)商协会官网发(fā)布信(xìn)息(xī)，针(zhēn)对中国进出口银(yín)行金融债券发(fā)行涉(shè)嫌违规行为，以(yǐ)及中国民生(shēng)银行承(chéng)销业务涉嫌(xián)违规(guī)行(xíng)为已开展自律调查。

　　而(ér)在(zài)5月(yuè)8日(rì)，大(dà)连银行、郑(zhèng)州银行、江西银行、青岛银行(xíng)和(hé)粤财(cái)信托共5家(jiā)机构涉(shè)及债券业务违规(guī)被(bèi)点名。具(jù)体来说(shuō)，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会通过深入调(diào)查发现，大连(lián)银行(xíng)等多家机构存在债券代持交易等违规行为。其中，大(dà)连银行通(tōng)过做市业务(wù)方式，每日(rì)滚动开展买卖方向相反、清算(suàn)速度不同的现券交易，代持(chí)利率(lǜ)债活跃券(quàn)，且规模较大(dà)；郑州银行、江西(xī)银行和(hé)青岛银行，内控执行不(bù)严或流于形(xíng)式(shì)，未有效评估(gū)交(jiāo)易合理性，作为(wèi)中(zhōng)间方以现券买卖(mài)或(huò)做(zuò)市(shì)等(děng)方式参与债券代(dài)持交易链条，交易(yì)笔数和金额(é)较(jiào)大。

　　今(jīn)年4月，工(gōng)商银行(xíng)已被启动自律调查。相关公告称，交易商(shāng)协会在(zài)日常监(jiān)测(cè)工作(zuò)中发(fā)现，工商银(yín)行主承销的多期债务融资(zī)工具发行定价(jià)严(yán)重偏离市场合理水平，干(gàn)扰了市场(chǎng)秩(zhì)序，涉嫌违(wéi)反银行间债券市场自(zì)律(lǜ)管(guǎn)理相关规(guī)定(dìng)。

　　4月3日，交易(yì)商(shāng)协会(huì)网站披露，近期在查处四平市城市发展投资控股有(yǒu)限公司案件时，发现吉(jí)林银行(xíng)、吉(jí)林(lín)亿(yì)联银行因违规收(shōu)取发行人大(dà)额财务资助，涉(shè)嫌违反银行间(jiān)债券(quàn)市场自律管(guǎn)理规则，被交易商(shāng)协(xié)会进行自律调查。一同被(bèi)开展自律(lǜ)调查的还有光(guāng)大证(zhèng)券、富国资产(chǎn)管理（上海）有限公(gōng)司(sī)两家金融机构。

　　交易商协会监管(guǎn)处罚力度加强

　　根据交易商协会通报(bào)的数据，2022年全年，交(jiāo)易商协会共对68起涉(shè)嫌违规案件(jiàn)立案调查(chá)，开展自律调查和自律问询103次，作出(chū)各类自(zì)律处分99家（人）次(cì)，涉(shè)及35家发行人和(hé)信用增进机(jī)构、4家主承销(xiāo)商(shāng)、3家会计师事务所、1家(jiā)律师(shī)事务所(suǒ)、2家(jiā)其(qí)他类(lèi)型(xíng)机构和54名直接(jiē)责任人。作出的(de)处(chù)分(fēn)中，警告及以(yǐ)上(shàng)占比(bǐ)超过五成，15家机构被(bèi)暂停一(yī)定(dìng)期(qī)限(xiàn)业务，12位责任人被认定(dìng)不适当人选。

　　梳理(lǐ)通报来看，被(bèi)通(tōng)报的原因包括低价包销(xiāo)多期债务融(róng)资工具，影(yǐng)响了市场正(zhèng)常秩(zhì)序；部分债(zhài)务融资(zī)工(gōng)具未按照(zhào)发(fā)行文件(jiàn)约(yuē)定开(kāi)展(zhǎn)余(yú)额包销，个别(bié)债务融资工(gōng)具挤占了其他投(tóu)资人(rén)的正常投标，违(wéi)背了公平(píng)公正原(yuán)则，并影响了发(fā)行利率，对(duì)市场正常秩序造(zào)成(chéng)了(le)一定不良影响。

　　通报(bào)指(zhǐ)出，银(yín)行间债(zhài)券市场(chǎng)参(cān)与机构在从事相关业务过(guò)程中，务(wù)必牢固树(shù)立市场责(zé)任意(yì)识，严(yán)格遵守相关(guān)监管规定和自律规(guī)则要求，合(hé)规展业(yè)，自觉(jué)维(wéi)护(hù)银行间债(zhài)券市场运行秩序。

　　交易(yì)商(shāng)协会(huì)表(biǎo)示，做市商(shāng)作为银行间市场基(jī)石机构，承(chéng)担着(zhe)提(tí)高市场流动(dòng)性(xìng)、促进价格(gé)发现的重要作用(yòng)，应(yīng)切实提升做市交易能力，加强(qiáng)内部控制和(hé)风险管理，确保(bǎo)合规稳健展业(yè)，“真做市(shì)、做真市”。

　　可以看(kàn)到，近期(qī)交易商协会的(de)监管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽所想皆所愿,所愿皆所得的意思是什么，所想皆所愿,所愿皆所得的意思英文然债券(quàn)市场参与主体(tǐ)愈发丰(fē所想皆所愿,所愿皆所得的意思是什么，所想皆所愿,所愿皆所得的意思英文ng)富多元，市(shì)场竞(jìng)争程度更(gèng)趋激烈，但监管底线不能破(pò)戒。

　　资深金融(róng)政策监管专(zhuān)家周(zhōu)毅钦对(duì)《国际金融报(bào)》记者表示(shì)，可以看到，银行间交易(yì)商协会将继续(xù)贯彻落实监管从严要求，以严格自(zì)律惩戒向市场传递“零容忍”的清晰信号，引导市(shì)场各类(lèi)主(zhǔ)体归位(wèi)尽责，维护市场良好秩序。债券承销机构作(zuò)为债券市场的“看门人”，对于商业银行(xíng)特别(bié)是国有大行(xíng)来说(shuō)，也需要肩负起相应的(de)公序责任，切实(shí)维(wéi)护好(hǎo)行业的良性竞争(zhēng)生态。

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