近期市场风向(xiàng)变动，北(běi)向资金调仓换股，外资基金也纷纷行动。记者(zhě)梳理发现(xiàn)，欧洲巨头施(shī)罗德旗下三(sān)只(zhǐ)旗舰基(jī)金同时大手笔加仓“宁(níng)王(wáng)”。3月底(dǐ)以来，宁王股价震(zhèn)荡上行，虽较高点仍有(yǒu)距离(lí)，但部分资金开始(shǐ)行(xíng)动。透露什么信(xìn)号？我们一起来(lái)看(kàn)看。

　　欧洲巨头旗(qí)下三(sān)大基(jī)金(jīn)同时行动(dòng)

　　施罗德旗(qí)下(xià)“施罗德国际精(jīng)选基(jī)金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模(mó)43.96亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金前十大重仓股为(wèi)中国(guó)平安、招商银行(xíng)、紫金矿业、宁德时代(dài)、贵州茅(máo)台(tái)、万华化学、鼎龙股份、芒(máng)果超媒(méi)、海尔生物(wù)。4月(yuè)，基金加仓宁(níng)德时代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗(luó)德旗舰基(jī)金“施罗(luó)德国(guó)际精(jīng)选基金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，台积(jī)电、腾(téng)讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金矿业(yè)、港交所、银河娱乐(lè)、宁德时代、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减(jiǎn)持(chí)紫(zǐ)金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰基金(jīn)也加仓宁德时代80％。“施罗(luó)德国际(jì)精选基金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿(yì)美元(yuán)。

　　截至4月底，基金(jīn)前十大重仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美团(tuán)、宁德时(shí)代、隆基绿能(néng)、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿业(yè)、贵州茅(máo)台、深(shēn)圳国际。4月，基金(jīn)减持(chí)腾讯控股2％、减持(chí)阿里巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿业(yè)10.31％，增持宁(níng)德时代80％。

　　看好中国(guó)新(xīn)能源车产业链

　　同一家机(jī)构旗下三(sān)大旗舰基金(jīn)同时加(jiā)仓80％，究(jiū)竟怎么回事？

　　资料显示，这三只基金中，施(shī)罗德(dé)国际精选基金(jīn)中国A由Jack Lee管理；施(shī)罗德(dé)国(guó)际(jì)精选基金大(dà)中华和施罗(luó)德国际精(jīng)选中国机遇(yù)由(yóu)Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基金材料(liào)中并未解释为何基金(jīn)在4月(yuè)大(dà)手笔加仓宁德时(shí)代。不过，记者梳(shū)理(lǐ)发现(xiàn)，施罗德对中国新(xīn)能(néng)源车产业链的看重是一(yī)以贯之的。

　　例如(rú)，基(jī)金(jīn)经(jīng)理(lǐ)Jack Lee在一份研究日志(zhì)中解释道：长(zhǎng)期来(lái)看，关(guān)注三大(dà)主(zhǔ)题。一是电动(dòng)车供应链；二是技术自主可控；三是医疗健康基础设施。

　　为(wèi)何(hé)看(kàn)好电动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着气(qì)候变化的(de)影响日益显现，全球各国的脱碳行(xíng)动变得越来越重要(yào)。转向电动(dòng)汽(qì)车(chē)（EV）是“脱(tuō)碳”行动的(de)一个方(fāng)面。中国在这方面为(wèi)投资者提供(gōng)了重(zhòng)要的机会。中国在电动汽车(chē)价(jià)值链的供(gōng)应方面是(shì)全(quán)球的(de)领(lǐng)导者，同时中国对成品(pǐn)车(chē)辆的需求(qiú)方(fāng)面也(yě)占据(jù)重要地位。可能很多人不知道的(de)是(shì)，全球2022年销售(shòu)的所有电动汽车中，57％是(shì)在中国销售的(de)。

　　整(zhěng)车制(zhì)造之外，中(zhōng)国也是全(quán)球电动车基础设施最完(wán)善的(de)国家之一。以充电桩为例，中国(guó)平均一个公共充电桩对(duì)应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是(shì)25、巴西(xī)是28。来(lái)源：施罗德官网。

　　在电动汽车供应(yīng)链中，有许多公(gōng)司正(zhèng)在在各(gè)自(zì)的领(lǐng)域中建立主导(dǎo)地位(wèi)，以某智(zhì)能组件(jiàn)为(wèi)例，它(tā)是电动汽车中用于(yú)电池和电机温控的(de)关键组(zǔ)件(jiàn)的(de)生产商(shāng)。该公司(sī)在空调阀行业全球市(shì)场占有约60％的(de)份(fèn)额(é)，并在(zài)电动汽车阀(fá)门行业(yè)拥有超过90％的(de)市场份额。客户包(bāo)括(kuò)特斯(sī)拉(lā)等(děng)全球电(diàn)动汽车专(zhuān)家以及福(fú)特、宝马等原(yuán)始设备制造商（OEMs）。随着电动(dòng)汽(qì)车在(zài)全球范围内继续占据市场份额(é)——在法规(guī)的支持(chí)下，该公司的增长潜力是可预见的。

　　事(shì)实(shí)上，施罗德(dé)也并非孤例。

　　另一欧(ōu)洲巨头(tóu)安联投资旗舰基金(jīn)安联(lián)神州(zhōu)A股基金也在(zài)3月大手笔(bǐ)加仓宁(níng)德时代(dài)。

　　这只基(jī)金(jīn)最新(xīn)规模天雨粟 鬼夜哭 思念漫太古什么意思，天雨粟鬼夜哭表达什么意思(mó)47亿美元，截至3月底，基金前十(shí)大重仓股(gǔ)为贵州茅台、中信证券、宁德时代、中国(guó)中免、东方财富、美的集(jí)团、迈瑞医疗、安井食品、锦(jǐn)江(jiāng)集(jí)团、中国平安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐(zhú)一加仓，其中加(jiā)仓幅度最大的就是宁(níng)德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国中免(miǎn)加仓(cāng)21.10％，基金加(jiā)仓贵州茅台(tái)15.05％。对前十大重仓股中(zhōng)其余公司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场份额(é)超40％

　　中汽协(xié)（中国汽车工业协(xié)会）近(jìn)日发布(bù)的数据(jù)显示(shì)，2023年4月(yuè)，我国动力电(diàn)池产量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万(wàn)台(tái)公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量(liàng)比为1：2.5。

　　动力电池(chí)行(xíng)业集中(zhōng)度方面，今(jīn)年4月，尽(jǐn)管(guǎn)我国新能源汽车(chē)市场共(gòng)计36家动力电池(chí)企业实现装车(chē)配套(tào)，较(jiào)去年(nián)同期增(zēng)加2家。但是(shì)排名前3家、前(qián)5家、前10家(jiā)动力电池企业动(dòng)力电池装车(chē)量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量(liàng)比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中(zhōng)度依旧(jiù)较高。

　　企(qǐ)业排名来看，根据中国汽车动(dòng)力电池(chí)产业创新联盟数据显示，今年4月，宁德时代以(yǐ)40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国(guó)轩(xuān)高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名(míng)。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新(xīn)能(néng)源、蜂(fēng)巢能源、孚能科(kē)技、瑞天雨粟 鬼夜哭 思念漫太古什么意思，天雨粟鬼夜哭表达什么意思浦兰钧。

　　作为动(dòng)力电池行业的龙头企业(yè)，宁德(dé)时(shí)代于2023年一季度实现营业收入890.38亿元，同比增长(zhǎng)82.91％；实(shí)现(xiàn)净利润98.22亿元(yuán)，同比增长557.97％，单季利润增(zēng)速创(chuàng)历史新(xīn)高。

　　北向资金调仓换股(gǔ)，“宁(níng)王(wáng)”重受青睐

　　或许是基于优异的业绩，来自Wind的数(shù)据(jù)显示(shì)，截至5月14日(rì)，最近7天北向资金净流入宁德时(shí)代15.75亿元，位(wèi)居北向(xiàng)净流(liú)入榜首(shǒu)。北(běi)向资金(jīn)净流(liú)入较多的(de)其它个股(gǔ)还包括宁德(dé)时代、工业(yè)富联、贵州(zhōu)茅台(tái)、工商银行、北方华创(chuàng)、兴业(yè)银行、紫金矿业、建设银行、比(bǐ)亚迪、中国石化。北向(xiàng)资金净流出较多的个股(gǔ)包括格力电器、中国建筑(zhù)、东(dōng)方财(cái)富(fù)、中国中免、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿能(néng)、长江电(diàn)力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王(wáng)”的(de)外资还包括“柏基”。超长线投资(zī)者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基(jī)在谈及为何(hé)持有宁德时代时，写(xiě)道：宁德时代(dài)所(suǒ)处(chù)的位置是令人羡(xiàn)慕(mù)的。它(tā)背后(hòu)有两大增(zēng)长机遇一是电动车二是储(chǔ)能；CATL聪明地选(xuǎn)择聚焦磷酸(suān)铁(tiě)锂电池，这方面它的市场份额(é)是领先的(de)。此(cǐ)外，磷酸铁锂电池因(yīn)为安全性、生(shēng)命周期和不含钴等特征(zhēng)而受到欢迎；动(dòng)力电池(chí)的企业发展(zhǎn)与政(zhèng)府的脱碳计(jì)划是(shì)一致(zhì)的。CATL的领导者也非常(cháng)有(yǒu)远见。

　　柏(bǎi)基同时(shí)也解(jiě)释了：他们如何通(tōng)过 “柏基十问”来(lái)考察宁(níng)德时代的。

　　不过，柏基也(yě)表示，如同所(suǒ)有的投资者，他们的判断也可能是(shì)错的。例如，若未来新的电池技术出现，宁德时代的竞争(zhēng)优势(shì)不复。随(suí)着(zhe)电池成本下降，宁德(dé)时代(dài)若不能保持利润率。宁德时(shí)代(dài)和电动车(chē)厂(chǎng)商(shāng)的(de)关系若不能维系。这些因(yīn)素(sù)都会影响柏基对于宁德时代(dài)的判(pàn)断。

　　但(dàn)并非所有(yǒu)的外资都在加仓宁德(dé)时代。4月另一欧洲巨头安本投资旗舰中国基金“安(ān)本标(biāo)准SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微(wēi)微减(jiǎn)仓宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美(měi)元(yuán)。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基(jī)金(jīn)持有的前(qián)十大重仓股为贵(guì)州茅台(tái)、宁德时代(dài)、中(zhōng)国中免、迈瑞医(yī)疗、爱尔(ěr)眼科、华(huá)测检测、招(zhāo)商银行、美的集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德(dé)时代之(zhī)外(wài)，互联网或者食品饮料也颇受(shòu)关注。

　　例(lì)如，摩根大通旗舰基金“摩根基金(jīn)-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元(yuán)人民(mín)币，截(jié)至2023年(nián)一季度末，基金(jīn)前十(shí)大(dà)重仓股为贵州茅台(tái)、金山(shān)软件、中国(guó)平安、招商(shāng)银行、万(wàn)华(huá)化学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗(liáo)、京东方。3月基(jī)金加仓(cāng)幅度(dù)最大的为(wèi)泸州老窖，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下瑞银(yín)（卢森堡(bǎo)）股票(piào)基金-中(zhōng)国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截(jié)至2023年 3月底，基金前(qián)十大重仓股为腾(téng)讯控股、贵(guì)州茅(máo)台、网易、阿里(lǐ)巴巴(bā)、中(zhōng)国(guó)平安、招商银行、石药集团(tuán)、AIA、平安银行、美团。3月(yuè)，基金(jīn)加仓阿里巴巴11.66％。

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