市场再迎(yíng)来风险管理新利器，科创50ETF期权(quán)上(shàng)市(shì)在即。

　　5月12日证监(jiān)会宣布(bù)，为健全多(duō)层次资(zī)本市(shì)场产品体系，丰(fēng)富资(zī)本市场风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，启动科创50ETF期(qī)权上市工(gōng)作。同日，上交所发文(wén)称(chēng)，将在证监会指导下认真(zhēn)做好(hǎo)科创50ETF期权上市(shì)准备。

　　截至(zhì)目(mù)前，市(shì)面上已有(yǒu)8只科创(chuàng)50ETF，合计规模超900亿元，另外(wài)还(hái)有2只科创50成分增强策略ETF。业内(nèi)人士表示，随着科(kē)创50ETF期权的上市(shì)，市(shì)场投资者将(jiāng)拥有更(gèng)灵活(huó)的风险管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具，相(xiāng)应的(de)ETF市场(chǎng)容(róng)量(liàng)、流动性、稳定性都将有(yǒu)所提升(shēng)，更多吸引(yǐn)资金入市，也(yě)能更好地服务于(yú)科创板(bǎn)上市企业。

　　证监会还表示，自2015年2月开展股(gǔ)票(piào)期(qī)权试点以来，证监会(huì)组织沪深交易所先(xiān)后上市了7只(zhǐ)ETF期权，市场(chǎng)运(yùn)行平稳有序，有(yǒu)效发挥了引入增量(liàng)资金、稳定现货市场的作(zuò)用，为(wèi)进(jìn)一步丰富(fù)ETF期权品种夯实(shí)了基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整(zhěng)为20％

　　上交所表示，科创(chuàng)50ETF期权(quán)作(zuò)为宽基类ETF期(qī)权产(chǎn)品，将(jiāng)总体沿用(yòng)前期的风控(kòng)措施，并根据(jù)科创板股票涨(zhǎng)跌幅设(shè)置对(duì)科(kē)创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参数适(shì)应性调整为20％，相关措施在(zài)创业(yè)板(bǎn)ETF期(qī)权已(yǐ)有实践。后续，上交所将在目(mù)前行之有(yǒu)效的(de)风险防控和市(shì)场监(jiān)管(guǎn)措施的基础(chǔ)上，进一步做(zuò)好风险研判(pàn)，全面加强市(shì)场(chǎng)监(jiān)管，确保新产(chǎn)品平稳上市。

　　证(zhèng)监会也表示，一直高度(dù)重(zhòng)视ETF期权市(shì)场稳健(jiàn)运行和风险(xiǎn)防控(kòng)工作，持续完善制度规(guī)则体系，加(jiā)强运(yùn)行(xíng)管理和风(fēng)险监测。科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市后，证监会将进一步完善风险防控机制，并根据市(shì)场运行情况改进优化，确保(bǎo)科创(chuàng)50ETF期权稳健运行。

　　作为(wèi)我国首(shǒu)只基于科创50指数的场内期权品(pǐn)种(zhǒng)，证监会称，科创50ETF期权科技(jì)创新(xīn)特色鲜明，与现有ETF期权品(pǐn)种形成良好互补。上市科(kē)创50ETF期权，是(shì)贯(guàn)彻(chè)落实(shí)党(dǎng)的二十大精神、“十四五”规划(huà)《纲(gāng)要》的重大(dà)举(jǔ)措，是贯彻落实党中(zhōng)央、国(guó)务院关于推进上海国际金融中心建(jiàn)设(shè)、支(zhī)持浦东新区(qū)高水平改革开放决(jué)策部署(shǔ)的(de)重要安(ān)排(pái)。

　　上(shàng)市科创50ETF期(qī)权，有利于吸(xī)引长(zhǎng)期资金配置科创板，激发(fā)科创(chuàng)板(bǎn)创新活力，满足多元化的交易和(hé)风险管理需求(qiú)，有助(zhù)于继续发(fā)挥好科创板(bǎn)改革先行先试的示(shì)范引领(lǐng)作用，不(bù)断提升服(fú)务实体经(jīng)济(jì)质效。

　　上交所(suǒ)表(biǎo)示，推(tuī)进科(kē)创50ETF期权新产品上市，对促进科创板企(qǐ)业进一步发挥科(kē)创能效、支持科创板(bǎn)建设具有积(jī)极意义(yì)。上市(shì)科创50ETF期权，可有效满(mǎn)足科(kē)创板(bǎn)投资者(zhě)风险管理需要，有助于科创板(bǎn)更(g轻轨是什么，轻轨是地铁还是高铁èng)好发挥资本市(shì)场改革试验田作(zuò)用，对于促进科创板和股票期权市场长(zhǎng)期持续健(jiàn)康发展意义重大。

　　首只基于(yú)科创(chuàng)50指数场内期权

　　据上交所介绍，2019年(nián)设立(lì)以来，科创板建设稳(wěn)步推进(jìn)，市(shì)场运行平稳有序，支持和鼓励“硬科技(jì)”企业上(shàng)市的集聚(jù)示范效应(yīng)日益显现。截至(zhì)2023年4月底，科(kē)创板已(yǐ)有上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技创新属性持续强化。

　　目前(qián)科创板尚缺少相应的风险管理工具，上交所根据(jù)市(shì)场需求积极推动(dò轻轨是什么，轻轨是地铁还是高铁ng)科创50ETF期权(quán)新产品研发(fā)，将其作(zu轻轨是什么，轻轨是地铁还是高铁ò)为完善(shàn)科创板配套(tào)产品(pǐn)体系、提升科创板吸引力和流动性、推进科创板做(zuò)市(shì)商制度功(gōng)能发挥、持续发挥科创板(bǎn)改革先行先试示范引领作(zuò)用的重要(yào)举(jǔ)措。

　　据了(le)解，首批4只科(kē)创50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年，又(yòu)有4只科创50ETF相继成立。截至目(mù)前，市场(chǎng)上科创50ETF合计规模(mó)超900亿元(yuán)，其(qí)中，规模最大(dà)华夏(xià)上证科(kē)创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近(jìn)2年净流入超440亿元，是同期非(fēi)货ETF市场最(zuì)吸(xī)金ETF；规模位(wèi)居第(dì)二位的是易方达上证(zhèng)科创板50ETF，最新规(guī)模为(wèi)197.41亿(yì)元。

　　而早在科创板设立以来，市场对(duì)风险管(guǎn)理工具(jù)的呼声(shēng)不断，由于(yú)涨跌幅限(xiàn)制比例为20％，投资者在投资科创板(bǎn)个(gè)股面临的价格波动更大，因此，随着市场体量不(bù)断(duàn)扩(kuò)张，风险管理需求也(yě)更加(jiā)庞(páng)大。

　　“科创板50ETF期权的上市，将会给投资者(zhě)提(tí)供更加灵活的风(fēng)险管(guǎn)理工(gōng)具，使得投资者更有效(xiào)率管理(lǐ)风险的同时，能(néng)够有更多(duō)的时间和精力去关注标的对应上市(shì)公(gōng)司的投资价值(zhí)。”中(zhōng)山大学岭南学(xué)院教(jiào)授韩乾认为，随着科创50ETF期权(quán)推出，相应(yīng)的ETF现货市场的容(róng)量(liàng)将有(yǒu)所扩(kuò)大，提供更好(hǎo)的流动性，市场稳(wěn)定性(xìng)提(tí)升；也(yě)将为市(shì)场(chǎng)带来更多(duō)的增量资金，更好(hǎo)地(dì)服务(wù)科创板上市企业。

　　事(shì)实(shí)上，ETF期权(quán)作为全球(qiú)资(zī)本市(shì)场基础、成熟、普遍的金融(róng)衍生工具，在(zài)价格发现、风险管理、完善市(shì)场多空平衡机制等(děng)方面发(fā)挥了重要(yào)作用。截至目(mù)前，市场已上(shàng)市(shì)7只(zhǐ)ETF期权，且(qiě)近年来ETF期权市场上(shàng)新速度加快。在去(qù)年，就有4只新品种上(shàng)市，包(bāo)括上交所旗(qí)下(xià)的中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权，深交所(suǒ)旗下的创(chuàng)业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权和深证100ETF期权(quán)。

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