投资(zī)者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外(wài)，还需要(yào)关(guān)注业绩验(yàn)证以及估值等因素(sù)。

　　近期(qī)，受益于人工(gōng)智能(néng)主题的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头(tóu)公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上涨，截(jié)至6月(yuè)1日收盘，最新股价达397.7美元(yuán)，市值(zhí)超过9800亿(yì)美(měi)元，逼(bī)近万亿美元(yuán)大关(guān)。

　　英伟达(dá)今年股价(jià)的强劲(jìn)表现，带动了国(guó)内AI投(tóu)资热。Choice数据显示，多(duō)只云计(jì)算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那(nà)么，AI主题(tí)的投资能火(huǒ)热多久？

　　公募基金提前布(bù)局

　　凭借(jiè)着AI芯片和(hé)算力的(de)先(xiān)进(jìn)技术，英(yīng)伟达公(gōng)司(sī)的股价在近期(qī)大涨。5月30日(rì)盘(pán)中，该公司股价(jià)最高达到419.38美元，公司市值一度突(tū)破万(wàn)亿美元。截至6月1日收盘(pán)，其股价回(huí)落至397.7美元，但依旧有望再次突破万亿美元的(de)市(shì)值。

　　英伟达公kono洗发水是什么牌子，kono洗发水有几款(gōng)司(sī)在中国官网宣称：“我们在(zài)AI和元宇(yǔ)宙方(fāng)面(miàn)的工(gōng)作正(zhèng)在改(gǎi)变全球大型(xíng)行业(yè)，并将(jiāng)为社会带来深(shēn)远的影响。”除了英(yīng)伟达公司，微(wēi)软、ADM等科(kē)技公司也加大了(le)AI方(fāng)面的投(tóu)资。

　　国(guó)内市场对于(yú)AI行情(qíng)的关注热情也(yě)是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今(jīn)年(nián)以来涨(zhǎng)幅最高的股票型ETF是游戏主(zhǔ)题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这类主题(tí)ETF的(de)大涨也与AIGC（人工智能(néng)自动(dòng)内容(róng)生成）概念的热炒有关。涨(zhǎng)幅紧随其后的便是传媒、云(yún)计算(suàn)、大数据(jù)、人工智能(néng)等(děng)主题ETF，多只云计算、大数据(jù)、人工智(zhì)能(néng)主题(tí)ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基金也(yě)早(zǎo)已布局英伟达或相关概念股。交易软件通(tōng)达信推出了英伟(wěi)达概念(niàn)股，该(gāi)软件(jiàn)信息显示，相关概(gài)念股一共包含(hán)32家A股上市公司(sī)，这些公司(sī)与英伟达在某些(xiē)方面有业务上的合作(zuò)。从公募基(jī)金一季度(dù)末的(de)数据来看，部分被(bèi)纳入重仓股(gǔ)名单。

　　直接(jiē)或间接持(chí)有英(yīng)伟(wěi)达公司股票(piào)的公募基金主要集中(zhōng)在能投资海外市场(chǎng)的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据(jù)记(jì)者(zhě)统计(jì)，持有英伟达且基(jī)金规模(mó)最高的是广(guǎng)发(fā)纳斯达克100ETF，该(gāi)只基金今年一季度末(mò)规模为147.59亿元，跟(gēn)踪指数为纳斯达克100指数，前十大重仓股(gǔ)中(zhōng)包(bāo)括(kuò)苹(píng)果、微软、英伟达和谷歌等多家全球(qiú)科技公司(sī)。

　　主动管理型基金中(zhōng)，持有英伟达且(qiě)规模最高的是广发全球精选，该(gāi)只基金今年(nián)一(yī)季度末规模为(wèi)25.6亿元，英伟达是(shì)其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还持(chí)有微软(ruǎn)、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等多只科(kē)技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉《国际金(jīn)融报》记(jì)者，国内(nèi)AI投资的热潮与微(wēi)软、英伟达等美股科技(jì)股(gǔ)年初至今的(de)大涨有(yǒu)关(guān)。

　　郑昕昊称，年初(chū)以(yǐ)来，微软就在AI领域(yù)加大了投资，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整合(hé)入(rù)搜(sōu)索引擎(qíng)Bing，然后(hòu)又将(jiāng)其整合进Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资数(shù)十亿美(měi)元(yuán)，这是AI领域史上规(guī)模最大的一笔投资(zī)。作为(wèi)一站式解(jiě)决方(fāng)案的提供商(shāng)，英伟达(dá)公司是今年(nián)AI概念热潮中(zhōng)的另一(yī)大赢(yíng)家，该(gāi)公司今年(nián)一季度(dù)的(de)业(yè)绩远超预期，AI芯片所(suǒ)在数据中心业务(wù)的(de)营收创历史新高，远好于市场预期。

　　如何把(bǎ)握投(tóu)资机会

　　对于寻求AI主题投资机(jī)会的(de)投资者而(ér)言，英伟达和微软在(zài)内的众多美(měi)股科技(jì)股(gǔ)公司是其关(guān)注的焦点。

　　“从目(mù)前(qián)的产业发(fā)展趋势来看，AI应用已是科技革命最新的(de)突破口。能(néng)够(gòu)率先建立(lì)起良好商业模式的(de)公司与掌握AI应用(yòng)核心竞争力的(de)公司将会成为未(wèi)来最有潜力的大赢(yíng)家(jiā)。显然(rán)，微(wēi)软、英伟达已具备这些特质，他们的中(zhōng)长期基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的故事看起(qǐ)来很美好，但实际(jì)投资中还受诸多因(yīn)素(sù)影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受(shòu)益板块，受(shòu)到(dào)资(zī)金关注，行业成交热(rè)度上升，从(cóng)3月中旬一直涨至(zhì)4月(yuè)上旬(xún)，涨(zhǎng)幅接kono洗发水是什么牌子，kono洗发水有几款近30％。但其上涨并未得(dé)到业(yè)绩的(de)验证，半导体行(xíng)业(yè)一季度整体营收同比下降2.9％，净利(lì)润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据的跟踪(zōng)，目前(qián)全球半导体产(chǎn)业整体仍处于主动去库存阶(jiē)段，行业(yè)并未迎(yíng)来拐点。在缺乏基本面支撑的情(qíng)况(kuàng)下，4月(yuè)中旬以来半导体重回弱势。最(zuì)近两周，半导体板块虽然有所(suǒ)企稳，但也很(hěn)难说行(xíng)业已经迎(yíng)来拐(guǎi)点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金(jīn)百临咨询首(shǒu)席分析(xī)师秦(qín)洪告诉记者：“半导体(tǐ)板块回暖的(de)驱动力主要(yào)来源于AI产业的大发展，带(dài)动GPU（图形处理器）为代表的算力芯片业务快速(sù)增长，美股英伟达的股价(jià)表现以及背(bèi)后的产能扩(kuò)张信息就是最好的例证。而(ér)从未来的一段时(shí)间(jiān)来看，AI产业发展仍然(rán)是强劲有(yǒu)力，且空(kōng)间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽管目前半导体产业周期(qī)尚未反转，但在资金情绪、政策扶持和半导体设备业绩(jì)高增长等(děng)利好因素支(zhī)撑下，当前位置也(yě)不悲观。

　　站(zhàn)在(zài)投资的角(jiǎo)度(dù)考虑，秦(qín)洪(hóng)认为，虽然AI产业的(de)发(fā)展趋势(shì)值得(dé)期待，但投资需(xū)要(yào)仔细(xì)观(guān)察(chá)，“就A股的过去经(jīng)验来看，大热必(bì)死、均值回归的规律永不变(biàn)色，所以投资与(yǔ)产(chǎn)业发展之(zhī)间存在着较(jiào)大差异。在操作中(zhōng)，不宜在(zài)股价高涨、人气亢奋时买(mǎi)入(rù)，而是需要在相对低位或调整一定程度(dù)后再买入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资者除了关(guān)注AI产(chǎn)业景气、资(zī)金情绪、政策等因素(sù)外，还需要关注(zhù)业绩(jì)验证以及估值(zhí)等因素(sù)。在具体投资的时候要选择掌握核(hé)心技术、真正具有核心(xīn)竞争力的投资标的，确保(bǎo)产(chǎn)业景气能够(gòu)反映(yìng)在(zài)未(wèi)来的业绩上，要避免没有业绩支持(chí)的跟(gēn)风炒作。另外，好(hǎo)的投(tóu)资(zī)标的(de)也要以合适的价(jià)格买入(rù)，否(fǒu)则很可能会赚了景(jǐng)气亏了钱(qián)。最后，投(tóu)资者(zhě)要做好分(fēn)散配置，不要(yào)将资金全押一个(gè)赛(sài)道。

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