AI板(bǎn)块成为2023年最火爆的板块，吸引(yǐn)人全(quán)市场的目(mù)光。

　　随(suí)之而来的是，不仅不少上市公司宣布(bù)试水人(rén)工智(zhì)能、基金经理开始布局(jú)AI概念，也有基金公司(sī)尝(cháng)试以AI试(shì)水投资者关系管理，更(gèng)有基金经理尝试用AI撰写(xiě)季报！

　　引起市场关注的(de)是，此次公募基金2023年(nián)一季度报中，无(wú)论(lùn)是成长派、还是价值(zhí)派(pài)，众多基金经(jīng)理均谈及对AI投资机遇。各大派(pài)别基(jī)金经理均认可AI所带来的(de)颠(diān)覆性影响，并看好其中长(zhǎng)期投(tóu)资价(jià)值，但是对于短期人工(gōng)智能极致行(xíng)情演绎下(xià)，也(yě)有基金经理对AI保留了一(yī)份清(qīng)醒。

　　基金经理试水(shuǐ)

　　部分季报(bào)用取AI撰写

　　4月(yuè)21日(rì)，嘉实文体娱乐公(gōng)布2023年一季(jì)报(bào)，引(yǐn)人关注(zhù)的是，季报中部分内容使用了AI撰写。

　　季报中明确写道，这段AI生(shēng)成的内容阐述了(le)人工智能对各个(gè)行业的改变，比如医疗、教育、工(gōng)业生(shēng)产(chǎn)、环境保护和可持续(xù)发展，以及(jí)新能(néng)源开发(fā)和利用(yòng)等领域。文中表(biǎo)示(shì)，人工智能领(lǐng)域的快速发(fā)展为(wèi)全球(qiú)带来无数(shù)机遇和挑战，将极大(dà)地影响我(wǒ)们(men)的生活方式和社会(huì)发展，为确保(bǎo)AI技术的(de)健康、可(kě)持续(xù)发(fā)展，需要建(jiàn)立完善的(de)法律法规(guī)和伦理准则，以保(bǎo)护个人隐私、确(què)保(bǎo)数据安全并(bìng)防止滥用。在应对挑战的同时，也(yě)应抓(zhuā)住人工智能带(dài)来的机遇，共同推动这一领域的创新和发展(zhǎn)。

　　嘉(jiā)实文体(tǐ)娱乐基金经理(lǐ)王贵(guì)重在(zài)季报中(zhōng)也明确表示，产业(yè)方向上，我们坚定的看好人(rén)工智能对各(gè)个行业的(de)改变。他(tā)还专门(mén)谈及，一(yī)季度进行了一(yī)定比例的(de)调仓，方向上(shàng)主要是(shì)受(shòu)益于(yú)人工智能的计算(suàn)机和传(chuán)媒互联网行(xíng)业。数字化的(de)核心(xīn)逻辑是提(tí)高效率(lǜ)，而高质(zhì)量发展(zhǎn)的(de)核心(xīn)在于效率的提升。

　　在谈到(dào)具体TMT行(xíng)业的观点时，他(tā)针(zhēn)对半(bàn)导体(tǐ)、数字化、互联网平台等提(tí)出(chū)自己(jǐ)想法。说到数字化时，表示其(qí)本质是利用技术的(de)手(shǒu)段，提升组织(zhī)信息(xī)计算(suàn)、存(cún)储、传(chuán)播的效率，这(zhè)是一个长期向上的类消费行业(yè)，在美(měi)国是一个和(hé)互联网行业一样(yàng)大规模的产业。在(zài)中国，依然处于产业的(de)早期，但(dàn)是我们可以(yǐ)看到疫情背(bèi)景(jǐng)下，大家越来越意(yì)识到数字(zì)化的重要性。而此轮数(shù)字化将会和(hé)人工智能深度(dù)融合(hé)，也会(huì)给(gěi)中国公(gōng)司带(dài)来发展(zhǎn)的机会。目前整个(gè)板块的估值都到(dào)了历(lì)史最(zuì)新人进拘留所会挨打吗，拘留所新人进去受欺负吗低(dī)的水(shuǐ)平。

　　此次是基(jī)金经理(lǐ)首(shǒu)次(cì)利用人工智能完成季报，也显示出人工智能确实开始方方面面开始影(yǐng)响我们的生活(huó)、工作等，是一个历史性大浪潮。此(cǐ)前，也有基金(jīn)公司积极拥抱AI，如鹏华基金投资者教育基地宣(xuān)布(bù)成为百度文心(xīn)一言首批生态合作伙(huǒ)伴，鹏华基金(jīn)投教(jiào)基地也将通过百度智能云接(jiē)入文心一言(yán)能力，致力于(yú)创(chuàng)新投资者关系(xì)管理(lǐ)新模式，提升客户(hù)投(tóu)资体验(yàn)感(gǎn)。

　　价值(zhí)派、成长(zhǎng)派

　　都积极布局AI领域

　　随着人工智能成(chéng)为(wèi)一(yī)季(jì)度市场热点，不少基(jī)金经理选择了积(jī)极参与布(bù)局，其中(zhōng)，除了科技成长(zhǎng)派基金(jīn)经理，也(yě)不(bù)乏价值投(tóu)资(zī)派(pài)基金经理。

　　从上述嘉实文体娱乐一季(jì)报可以(yǐ)看出，该(gāi)基金一季度进行了一定(dìng)比(bǐ)例的调仓，方向(xiàng)上主(zhǔ)要是受益于人工智能的计算机和传媒互联网行业。前(qián)十大(dà)重仓股中，除了海康威视、金山办(bàn)公(gōng)，其余神(shén)州泰岳、吉比特等8只个股均为一季度(dù)新进。

　　嘉实文(wén)体娱乐一季报前(qián)十大重仓股

　　嘉实大科技研究总监(jiān)、嘉实文体娱乐基金经理王(wáng)贵重表示，产业方向上，坚定看好人工智能对各个行(xíng)业的改变。

　　“我们长期聚焦的三大需求就(jiù)是能源、信息、生命。从(cóng)而衍生出看好(hǎo)的(de)5大(dà)方向，半导体、数(shù)字化、新能源、互联网(wǎng)平(píng)台、创(chuàng)新药(yào)。我(wǒ)们认为，各个细分行业的beta收(shōu)敛之(zhī)后，竞(jìng)争力会重新成为(wèi)最重要的增(zēng)长要素。另外，我们依然旗帜鲜明的看好(hǎo)港股的机(jī)会，特别是软(ruǎn)件和互联网领域(yù)的机会。”王贵重表示。

　　实际(jì)上，除了(le)王贵重(zhòng)，在嘉(jiā)实基金科技成长团队中，有(yǒu)不少基金经理明确看好人工智(zhì)能带来(lái)的投资机遇。

　　比如(rú)，嘉实成长增强基金经理陈涛(tāo)在去年下半(bàn)年开始增持软件，当(dāng)时基本处于估值、机(jī)构(gòu)持仓的历(lì)史底(dǐ)部(bù)的位置。他(tā)认为，行业在信创、数字化、智能(néng)化(huà)等长期需求刺激(jī)下将迎来3年以上的景气(qì)周(zhōu)期，也(yě)是为数(shù)不多处于成长前期、对(duì)标国际也还有巨大成长空间的板块，长期坚定看好(hǎo)。

　　“这(zhè)一(yī)轮AI浪(làng)潮(cháo)将拉开新一轮科技(jì)创新周期的序幕，带来(lái)以十年为维度的产业变革机会(huì)，同时配合2023年(nián)一季度的复(fù)苏和业绩修复，以软件计算机为(wèi)代表(biǎo)的科技板块内(nèi)会持续有个股投资机(jī)会。”李涛表示。

　　此外(wài)，嘉(jiā)实股票投(tóu)研CIO、嘉实新能源新材料基金经(jīng)理(lǐ)姚志鹏等也表示，未来，毫无疑问人工智能和可再生(shēng)能源将构(gòu)成未来社会的基石(shí)。在当下(xià)，随着经济的(de)企稳和新人(rén)工(gōng)智能浪潮的进入，未来新的(de)产业机会将进入新一轮(lún)的爆(bào)发期。

　　谢治宇也是积(jī)极(jí)的一(yī)派(pài)。他在一(yī)季(jì)报中表示，随(suí)着ChatGPT取得突(tū)破性的进展，由AI芯片、服务器(qì)、光(guāng)模(mó)块等(děng)子版(bǎn)块带动(dòng)的(de)人工智(zhì)能、中字头的“中特(tè)估(gū)”、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏(xì)、影视等(děng)板块也实(shí)现(xiàn)较大幅度上涨。

　　一(yī)季度(dù)，他所管理(lǐ)的基金维持了较高仓位，对人工智(zhì)能相关产业链进(jìn)行挖(wā)掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应(yīng)用空间广阔的硬件和软件公司进行精(jīng)选和布局(jú)。海康威视、澜起科(kē)技、中际旭(xù)创、晶晨股份新入兴全合润前(qián)十大重仓股名单(dān)，立(lì)讯精密、鹏(péng)鼎控股、芒果超媒(méi)、普洛(luò)药业退(tuì)出。其中，澜(lán)起科技、中际(jì)旭创，是2022年年末的0持仓(cāng)，直接(jiē)买到了十(shí)大重仓股(gǔ)。兴全合宜的重仓股上，也体现了对人工智能相关产(chǎn)业链(liàn)的挖掘(jué)。澜起科技(jì)、晶晨股份进入十大(dà)重(zhòng)仓股。

　　兴全合(hé)润一季报前十大重仓股

　　莫海(hǎi)波的万家(jiā)品质(zhì)生活在一季度也进行了调仓(cāng)换(huàn)股(gǔ)，提高TMT行(xíng)业结(jié)构占比，减持地产、军工比例，目前主要持仓TMT、农林牧(mù)渔(yú)、军工为前三大持仓，产(chǎn)品总(zǒng)仓位90％以(yǐ)上。

　　具体来看，科大(dà)讯飞、三六(liù)零、金山办公(gōng)、中科曙光等4个TMT股票进(jìn)入前十大重(zhòng)仓股之列，招商蛇口、保(bǎo)利发展退出(chū)十大重仓股。

　　兴(xīng)全(quán)合润一(yī)季报前十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)

　　对于调仓TMT行业的原因，莫(mò)海波表示，主(zhǔ)要(yào)是(shì)基于对未来2年数字经济的看(kàn)好。随着人口老(lǎo)龄化与(yǔ)经(jīng)济发(fā)展(zhǎn)模式转变，数据成为新的生产要素(sù)，高质(zhì)量(liàng)发展的核心在于全要素(sù)生产率的提升，充分利用好云(yún)计算(suàn)、大数据、人工智能等底层技(jì)术，2023、2024年是AI+元年，AI具有较好(hǎo)的产业(yè)逻辑，通过信息技术(shù)全方(fāng)位赋(fù)能传统行业，从生产(chǎn)和服务(wù)端全面提升效率(lǜ)。

　　“数字经济涵盖(gài)底(dǐ)层的通信网络(luò)、算力(lì)、算法，以及多样化的行业(yè)应用等(děng)，这是一个(gè)系统性工(gōng)程，产业空(kōng)间较(jiào)大、持续时间较长，是未(wèi)来具有成长性的行(xíng)业之一。”莫海波表(biǎo)示。

　　此外，建信基金权益投资部(bù)总经(jīng)理陶灿(càn)管(guǎn)理(lǐ)的基金也(yě)重点布局了TMT或人工智(zhì)能相关板块。比如，建(jiàn)信智(zhì)能(néng)生活在(zài)一季度继续调整了行业配置，降(jiàng)低了制造业、大金(jīn)融地产行业的配(pèi)置，增加了消费(fèi)、TMT 板块(kuài)的配置，特别是(shì)重点(diǎn)布(bù)局(jú)了人工智能技术(shù)创新带来的(de)相关产(chǎn)业趋势(shì)机会。

　　保留一份清醒(xǐng)

　　分歧声(shēng)音开始显现

　　不(bù)过，在人工智能极(jí)致(zhì)行情(qíng)演绎下，也有基(jī)金经(jīng)理对AI保留了(le)一份清醒。

　　泓德臻远回报基金经理秦毅(yì)虽然(rán)在一季报中表达了对人工智能(néng)的重视(shì)，但一季度并未加入对于AI领域的布(bù)局阵(zhèn)营(yíng)。

　　他表示，过(guò)去一个(gè)季度中(zhōng)，以TMT为代表的科技板(bǎn)块走(zǒu)出(chū)了轰(hōng)轰烈烈的(de)行(xíng)情(qíng)，以(yǐ)ChatGPT为代(dài)表的人工(gōng)智能成为了主(zhǔ)线。ChatGPT3.0的发布代表着大模型路(lù)线(xiàn)的成功，这一成功(gōng)比之前(qián)几次的如AlphaGo等(děng)更具现实意(yì)义(yì)，因为本(běn)次(cì)的人工智能的应(yīng)用(yòng)领域(yù)得到了极大的拓展，模型具备了强大的通用性。这属于科技史上的一次(cì)重(zhòng)大创(chuàng)新，未来(lái)多个(gè)行(xíng)业(yè)将极(jí)大受益(yì)于这一技术的应用(yòng)和普及。未来我们应(yīng)该更加重视这(zhè)一领域的研究(jiū)和投资(zī)。

　　泓德臻远回报一季度前十大重仓股

　　坚持低估(gū)值价(jià)值投资理念的丘栋荣在一(yī)季报(bào)中也提到了对AI的看好，但他的基(jī)金(jīn)持仓中也鲜少见到对相关板块的布局(jú)。他表示，除(chú)复合国家(jiā)安全(quán)自(zì)主可控和产业趋势外，今(jīn)年市场高(gāo)度关(guān)注的(de)以ChatGPT为(wèi)代(dài)表的大模型技术，有望开启新一轮的科技创新周期(新人进拘留所会挨打吗，拘留所新人进去受欺负吗qī)，深入和广泛应用(yòng)，将对(duì)IT产业产(chǎn)生更大(dà)、更持久(jiǔ)的需求拉动，因此，计算机(jī)、电子等偏成长行业(yè)的部分成长股是未来关注的(de)方向之一。

　　中(zhōng)庚价值领航一季(jì)度(dù)前十大(dà)重(zhòng)仓股:

　　嘉实品质发(fā)现基(jī)金经理蔡丞丰表示，他注意(yì)到市场在追逐ChatGPT热点资产(chǎn)时抛(pāo)弃了新(xīn)能(néng)源板块的非(fēi)理性行为，就如同去年三季度(dù)半导体及医(yī)药板块的(de)抛(pāo)售(shòu)，反而造就(jiù)了难得的机会。“我们这时反(fǎn)而应(yīng)该加大对能源板块机会的挖掘(jué)。”

　　嘉(jiā)实优势成长基金经理(lǐ)孟夏(xià)虽然也认为，AI是不亚于(yú)互联(lián)网级别的技术要素(sù)革(gé)命，或许我们已经(jīng)站在(zài)新一轮科技浪潮带来的全(quán)球繁荣的开端(duān)。作为成长投资者，会积极(jí)学(xué)习和拥抱，非(fēi)常庆幸有(yǒu)生(shēng)之年能(néng)看到AGI通(tōng)用人工智能的(de)雏形。但她同时表示，也会努力(lì)在火热的行情面前保留一份清醒，大胆(dǎn)假设、小心求证，仔细甄别真(zhēn)正(zhèng)能够(gòu)兑现(xiàn)长期业绩(jì)的(de)投资(zī)机会。

　　李晓(xiǎo)星的看(kàn)法也颇为(wèi)谨慎，他(tā)表(biǎo)示，AI产业的发展(zhǎn)不会(huì)一(yī)蹴而就，中间也必然会有曲(qū)折，包(bāo)括数据隐私(sī)、伦理等潜(qián)在风险，可能造成板块后续(xù)波(bō)动。正(zhèng)因为此，他在去年三(sān)四(sì)季(jì)度布局了不少人工智能相(xiāng)关的标的，在一(yī)季度对(duì)TMT板块(kuài)有所(suǒ)减(jiǎn)仓，现在的配置(zhì)大(dà)概率少于市(shì)场平均水平。

　　“目前TMT板块的交易占比已经超(chāo)过了40％。当然(rán)市场中有不少声音说这次不一(yī)样，交易占比(bǐ)创新高代表(biǎo)了主线行情的确立，但我们(men)还(hái)是认为太阳(yáng)底下(xià)没(méi)有新鲜事，过度的热情在(zài)某(mǒu)个阶段总会消退(tuì)。”李晓星在银华心怡一(yī)季报中表示。

　　“一(yī)季度的市场(chǎng)走势再次佐证了(le)一个道理，即市场是难以预测的。迄(qì)今为止，表现(xiàn)最好(hǎo)的是AI相关板块，这在(zài)今年初是想象(xiàng)不到的。就好(hǎo)比去(qù)年初我们(men)想象(xiàng)不到俄乌冲突，和(hé)后(hòu)来的疫(yì)情。”中泰(tài)资管(guǎn)基金(jīn)经理姜诚也在(zài)一季报中表示。

　　姜诚认(rèn)为，AI或许(xǔ)是(shì)科技(jì)发展进程(chéng)中最重(zhòng)要的事件之一，但(dàn)要(yào)搞清楚它(tā)对投资有哪些影响却很难。利(lì)润在产业(yè)链不同环节之(zhī)间(jiān)将如何分配？市场当前认为的受益环(huán)节(jié)是否能如(rú)愿受益？它的“智能”水平达到了(le)什(shén)么程度，以及渗(shèn)透(tòu)率将多快提(tí)升？都是很容易让人兴奋、可细说(shuō)起来又让(ràng)人不明(míng)就里的难题。谈资和投资之(zhī)间，隔(gé)着一道鸿沟。

　　在姜诚看来(lái)，人工智能的发展(zhǎn)是一个(gè)长期因素，我们还没有足够(gòu)的把握去捕捉到它带来的投(tóu)资机会，但可以尽量回避它带来的伤害。以尽可能低的(de)价(jià)格买尽可(kě)能(néng)好(hǎo)的资(zī)产，是我们的投资目标。

未经允许不得转载：北京老旧机动车解体中心 新人进拘留所会挨打吗，拘留所新人进去受欺负吗