五一长假期间，全球(qiú)市场并不平静，一(yī)场大风暴即将(jiāng)到来。

　　美国加州金融保护与创新(xīn)部（DFPI）周一(yī)表示，监管机构已(yǐ)接(jiē)管了第(dì)一共和银(yín)行，这(zhè)是本(běn)轮(lún)美国银行业危机中第四家倒下的(de)银行，同时(shí)也是美国(guó)历(lì)史上第(dì)二(èr)大的破产银行。此前我们多次强(qiáng)调，美国银行业危(wēi)机远未结束，只(zhǐ)是暂时止(zhǐ)血而已。现在来看(kàn)，第(dì)一共和银行又倒下了。随着经济的衰退，银行(xíng)的资产将持续(xù)减值，高(gāo)息又(yòu)会令其(qí)成本抬升(shēng)，银行的经(jīng)营将(jiāng)持续恶(è)化，新一(yī)轮银行业危机将再度爆发。

　　美(měi)国债务(wù)上限问题再度成(chéng)为焦(jiāo)点，美国政(zhèng)府债(zhài)务规模将(jiāng)于19日触及(jí)31.4万亿美元的法定限额，财长耶伦呼吁国会尽快采取(qǔ)行动，再次提高债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)，避免政府部(bù)门停摆及可(kě)能(néng)出现(xiàn)的债务违约(yuē)。当地时间4月(yuè)26日，美国国会(huì)众议院(yuàn)投票通过债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)法案(àn)。这项法案提议(yì)提高美国(guó)31.4万亿(yì)美(měi)元的债务上(shàng)限，以换取大(dà)幅(fú)削减(jiǎn)政(zhèng)府支出。该法案规(guī)定，联邦政(zhèng)府债(zhài)务上限将提高(gāo)1.5万(wàn)亿美元；联邦政(zhèng)府预算年均增长需(xū)控(kòng)制(zhì)在(zài)1％。不过拜登将否决众议院议长、共和党领袖麦卡锡提出的(de)债(zhài)务上限(xiàn)方案。白宫(gōng)称众(zhòng)议院共和党人必(bì)须在没有任何(hé)要求和(hé)条件的情(qíng)况下打(dǎ)消违约的可能性，并解决债务上(shàng)限问题。两党(dǎng)在提高(gāo)债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)问题上分歧很大，陷入僵局，这加剧了(le)美债(zhài)违约(yuē)的风险。

　　美国财(cái)政部长(zhǎng)耶(yé)伦当地时间5月1日致函众议院议长(zhǎng)麦卡锡和其他(tā)高级议员，她在信中表示，美国政府可能“最早在6月(yuè)1日”发生(shēng)债(zhài)务违约，这将(jiāng)是美国历史(shǐ)上的首次债务违(wéi)约。高盛(shèng)认为(wèi)，政(zhèng)府这回付(fù)不起“账单”的风险恐怕(pà)是2011年以来最高的一次。美国(guó)政府(fǔ)债务已逼近31.4万亿美元，而美(měi)国去年国内生产总值约23万亿美元(yuán)，这意味着负债率约达130％。美(měi)国一直在玩(wán)儿这种借新还旧的把戏，债务雪球越滚越(yuè)大。如果(guǒ)美元(yuán)霸(bà)权(quán)仍在，美(měi)国可以一直这样玩儿下去。但当前美(měi)元出现信用危机，全球掀起去美元化浪潮，游(yóu)戏很可能即将结束了(le)。想借新来还旧，但新债(zhài)没(méi)人买了，也就(jiù)玩儿(ér)不转了，最(zuì)终债务违约就只是(shì)时(shí)间问题了。

　　全(quán)球(qiú)经济衰退(tuì)正在路(lù)上，有(yǒu)全球经济(jì)“金丝雀”之称的(de)韩国，2022年(nián)贸易逆差不仅创下(xià)472亿美元的历史(shǐ)新高，而且是自2008年全(quán)球金融(róng)危机以(yǐ)来(lái)，时(shí)隔14年(nián)，再度出现(xiàn)贸易逆差(chà)。今年第一季度韩国出口同比下降12.6％，至1515亿美元。主要由于芯(xīn)片出口(kǒu)疲软。3月份韩(hán)国(guó)出口较去年同(tóng)期减少(shǎo)13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月(yuè)的7.5％明显扩大，且为(wèi)连(lián)续第六个月(yuè)下降。其中，占韩国(guó)出口五分之一(yī)的半导体项目暴减(jiǎn)35％，反映存储(chǔ)器芯片(piàn)价(jià)格下跌，且需求疲乏(fá)。此外，3月份(fèn)韩(hán)国对中国的出口骤降33％。马斯克称自己在特(tè)斯(sī)拉、Starlink和推(tuī)特之间，一(yī)个人(rén)掌握的实时全球经济数据可能比(bǐ)任何人都多(duō)，他称(chēng)温(wēn)和的衰退已经出(chū)现。

　　金融危(wēi)机的本质(zhì)是债务(wù)危机，因为(wèi)信贷会产生周期(qī)。有借就要有(yǒu)还(hái)，借钱的时(shí)候扩(kuò)大支出刺激(jī)经济增长(zhǎng)，而还钱的时候要缩减支出又使得经济(jì)下滑。在(zài)高息背景下，偿债(zhài)成(chéng)本上升，资产价格下跌，违约率就将激增，债务危机就将引爆。2008年，全球债(zhài)务(wù)总量约为83万亿美元，全球GDP总量为64万亿(yì)美(měi)元，约为GDP的1.3倍(bèi)；而2022年，全(quán)球债务总量达到300万(wàn)亿美元，GDP总量为101万亿美元，大约是全(quán)球(qiú)GDP的3倍(bèi)。也就(jiù)是说(shuō)，当前全球(qiú)债务规模是2008年的3.6倍(bèi)，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮金融(róng)危机(jī)一旦爆发，将(jiāng)超越08年。

　　从美股走势(shì)来看，标普指(zhǐ)数期货虽然在5月1日再创新高，但次日即(jí)大幅(fú)回落，反弹大概率(lǜ)已经结束了。从月线来看(kàn)，标普指(zhǐ)数是大级别的B浪平(píng)台(tái)型反弹，B-c已经走(zǒu)完5浪，即新一轮C下跌将(jiāng)展(zhǎn)开。这将是月线级(jí)别的下跌，幅度会很大。

　　从(cóng)欧(ōu)股来看，欧洲50指数局部出(chū)现破位(wèi)反抽，5月2日(rì)再度(dù)中阴创新(xīn)低，预示见顶的可(kě)能性已经非常大(dà)。欧股目前仍处(chù)于高(gāo)位，这一次(cì)见顶很可能是历史性(xìng)的大顶，未来下跌(diē)空间巨大。此前我(wǒ)们已(yǐ)经(jīng)强烈建议有(yǒu)权限的投资者做空(kōng)欧股。

　　从大宗商品来看(kàn)，原油清朝八王之乱是哪八王，西晋八王之乱是哪八王在(zài)欧(ōu)佩克减产后出现大幅反弹，但目前已经再度掉头(tóu)向下。截(jié)至发文，WTI原油主(zhǔ)力合约已(yǐ)经(jīng)触及70美元，预计3月低点必(bì)将不保(bǎo)，年内恐将跌(diē)破60美(měi)元，而最(zuì)终则(zé)很可能跌破40美元。

　　从国内期货(huò)的(de)文(wén)华商品指数(shù)来(lái)看，去年(nián)11月低点已经被跌破。该(gāi)指数(shù)自去年7月以来已经(jīng)盘整9个(gè)月，一(yī)旦下跌则杀伤(shāng)力巨(jù)大。本轮下跌可(kě)看(kàn)作是C3浪，目标将指向2020年4月低(dī)点，或许(xǔ)年内(nèi)到不了，但(dàn)也不(bù)会距离太远，最(zuì)终极目标则(zé)是将跌至2008年的低(dī)点附近。

　　对(duì)于全球空头而(ér)言，等这个机会已经很久了，金融危(wēi)机本轮早就该爆(bào)发的(de)，但由(yóu)于美联储的无限(xiàn)量QE，危机被(bèi)一再推后。但该(gāi)来的总会来，大放水是一剂(jì)毒药(yào)，迟(chí)到的危(wēi)机将更加猛烈！本轮危机(jī)将是(shì)对全球的一次暴(bào)力去杠杆，将(jiāng)重建世界(jiè)经济新秩(zhì)序。百年大变(biàn)局不是说着玩儿的，我(wǒ)们将再度见证(zhèng)历(lì)史！

　　你说的金融危机在哪里(lǐ)？怎么还不出现？哪里有什么金融危机？空(kōng)头一直都活在被质(zhì)疑和嘲笑的阴影下。虽然多年以来，金融危机(jī)一直(zhí)没有(yǒu)出现，每当(dāng)你(nǐ)认为它要出现的时候，最(zuì)终却发现它还是没有来(lái)，总是在希望与失望中不(bù)断轮回。但无论如(rú)何，我一直都相信超越08年的世(shì)纪金融(róng)危机一定会爆发，我会像等初恋一样去等待(dài)它的到(dào)来。

　　你清朝八王之乱是哪八王，西晋八王之乱是哪八王忘了，划过伤(shāng)口的冷风，在放手(shǒu)时刻眼泪会掉落。你睡了(le)，可(kě)时间它(tā)依然走着(zhe)；你怕了，恍然(rán)抬头梦却醒(xǐng)了。你会(huì)静默，手握着星火等在(zài)至暗时刻(kè)；你被(bèi)击(jī)破，当熟悉呢(ne)喃又穿透(tòu)耳(ěr)朵。一(yī)个一个走过，一(yī)个(gè)一(yī)个错过，一遍一(yī)遍来过，一(yī)次一次放(fàng)过(guò)，一声一声笑着，一声一声吼着，一(yī)幕一幕闪着(zhe)刺痛我。因(yīn)为享受着它的灿烂，因为忍受着它的腐烂。你说(shuō)别(bié)爱啊，又依依(yī)不(bù)舍。所以生命(mìng)啊，它苦(kǔ)涩(sè)如歌(gē)。想(xiǎng)不(bù)想(xiǎng)看(kàn)花(huā)海盛开？想不想看燕(yàn)子归来？如(rú)果(guǒ)都回不(bù)来，那么(me)我该为了(le)谁而存在？

　　胜利终将属于永不言(yán)弃(qì)，对(duì)真理执(zhí)着追求的(de)人。雪崩将至，这一次，大(dà)空头(tóu)必将一(yī)战封(fēng)神！

　　一定要看到花开(kāi)，你一(yī)定(dìng)等燕子归来，想着他们都会回来，你(nǐ)誓死为(wèi)了这些而存在(zài)……（公 号“中产投资(zī)”）

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