看看周末有(yǒu)哪些重要消息(xī)！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温警报

　　标普全球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降(jiàng)反(fǎn)升，分别创半年和一年来(lái)新高(gāo)，综合PMI超预期(qī)强劲，创去年5月以来新(xīn)高。其中的分项指数释放(fàng)价(jià)格压力再度升温(wēn)的警(jǐng)报信号：4月(yuè)购进价格创(chuàng)去(qù)年11月以来新高，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标普全球的经济学(xué)家在(zài)点评PMI时警告，CPI可能(néng)上升，或者至(zhì)少一定程度居高(gāo)不下(xià)。PMI数据重(zhòng)燃价格(gé)压(yā)力的通胀(zhàng)担忧，数据公布后，美股承压下行，主要(yào)美(měi)股指盘中集体下跌；美国国债价格跳水、收益率盘中拉升，对(duì)利(lì)率更(gèng)敏感的2年(nián)期美债(zhài)收益(yì)率一度较日内低位(wèi)回升10个基点(diǎn)；PMI公布前曾逼近周四所(suǒ)创一年来(lái)低谷的美(měi)元指(zhǐ)数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近一再(zài)表态支持继续加息后，黄金(jīn)大幅回落，本月内首次(cì)收盘失守2000美元/盎司心理关口(kǒu)，连(lián)续第二(èr)周因周五回(huí)落而全周累计由涨转跌(diē)；工业金(jīn)属总体继(jì)续下挫，在中国(guó)公布3月精炼铜(tóng)产量同比增(zēng)长9％、增(zēng)至(zhì)创纪录高位后(hòu)，市场开始担心中国的进口铜需求，加之全周经济增长前景的担忧，伦铜(tóng)连跌3日，同(tóng)样3连阴的伦锌(xīn)跌至5个(gè)月低谷，伦锡虽然继续(xù)回落(luò)，但凭借(jiè)周一大涨，全周(zhōu)仍累涨。原油(yóu)周五反弹，但经济前景的担忧压顶(dǐng)，未(wèi)能延续一个月来(lái)累计涨势(shì)，汽(qì)油(yóu)全周跌幅更大，其受到美国能源部(bù)公布上周库存不降反增打(dǎ)击。

　　通胀严重！阿根廷中央(yāng)银行(xíng)加息300基点(diǎn)

　　当地时间周(zhōu)四(sì)（4月20日），阿根廷中央(yāng)银(yín)行宣布将基准利率由78％上调至81％，加(jiā)息幅度达300个(gè)基点，高于(yú)此前(qián)市场预(yù)期的200个(gè)基点。

　　这是阿根廷央(yāng)行今年第(dì)二次大幅(fú)加息，今年3月(yuè)，该行也(yě)同样加息(xī)了(le)300个基点，将基(jī)准利率从75％上(shàng)调(diào)至78％。而在去年，这(zhè)家央(yāng)行也已经经历(lì)了多(duō)次加(jiā)息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央(yāng)行在周四(sì)的声明中表示，此次(cì)加息主要是由(yóu)于3月该国通胀加(jiā)剧，央(yāng)行(xíng)未来将继续监测物价水平(píng)、外汇(huì)市场和(hé)货币总量变化，以对利率(lǜ)政策做出进一步调(diào)整。

　　上(shàng)周公布(bù)的数据显(xiǎn)示，阿(ā)根廷3月环比通(tōng)胀率为7.7％，是近20年来的(de)最高环比增速(sù)；同比通胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀报告，在各类(lèi)商品和服(fú)务(wù)中，餐厅(tīng)酒店消费(fèi)、服装鞋履和烟酒等(děng)同比价格(gé)变化最大，涨幅均超过100％；通信、教育(yù)和交通(tōng)运(yùn)输等方面价格波动相(xiāng)对较小。

　　通胀报告(gào)发布当天，阿根廷总统府发言人(rén)加(jiā)芙列拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀(zhàng)严重主要原因包括国际大宗(zōng)商品价(jià)格受俄(é)乌冲突(tū)影响(xiǎng)上涨(zhǎng)以及今年初阿根廷发生严重旱灾等。另一(yī)项(xiàng)市场预(yù)期调(diào)查报告还显(xiǎn)示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩(mó)根大通认(rèn)为这(zhè)一数字可(kě)能会(huì)达(dá)到130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣天气袭击，超1500万人(rén)面临严重雷暴风险(xiǎn)

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯州在内(nèi)的(de)多个地区持续遭到恶劣天气(qì)袭(xí)击(jī)，超过1500万人(rén)面(miàn)临严重雷暴的风险。风暴预测(cè)中心表示(shì)，强雷暴会产生(shēng)冰(bīng)雹、狂风和龙卷(juǎn)风等天气状况(kuàng)，得(dé)州沿海地区到密西西比(bǐ)河谷地区(qū)，以及俄(é)亥俄河(hé)上(shàng)游(yóu)到五(wǔ)大湖地区(qū)将受到影响(xiǎng)，部分地(抖音总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳是什么歌，总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳dì)区的洪水威胁增加。得州圣(shèng)安东尼(ní)奥(ào)国际机场和奥斯汀-伯格(gé)斯特罗姆国(guó)际机场20日晚上因天气状况而临时停飞。此外(wài)，俄克(kè)拉何马州(zhōu)19日遭受(shòu)龙卷风(fēng)侵袭，共(gòng)造成3人(rén)死亡。俄克拉荷马州州(zhōu)长(zhǎng)凯文·斯(sī)蒂特宣布该州部分地(dì)区进入(rù)紧急状态。

　　他宣布：竞(jìng)选(xuǎn)美国总统

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当地时(shí)间20日(rì)，美(měi)国保(bǎo)守派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统竞选。

　　据美(měi)国(guó)有线电视(shì)新闻网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德一直在媒体行业工作(zuò)，1993年(nián)，他开始主持自己的广播(bō)节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节(jié)目在保守派中拥(yōng)有(yǒu)了一批追随者。

　　低库(kù)存支撑棕榈油(yóu)近月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油主力收盘(pán)于8357元(yuán)/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油(yóu)主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨(dūn)，创下逾两年新低。

　　申银万国期货油脂分(fēn)析师聂波表示(shì)，一方面(miàn)，原油下跌较多，市(shì)场(chǎng)重(zhòng)回原油(yóu)需求逻辑，美国(guó)经济数据(jù)较差，市场(chǎng)预期经济衰退，另外5月可能(néng)再度加息(xī)。另一(yī)方(fāng)面，国内经(jīng)济处于弱复苏状态(tài)，油脂实际消费(fèi)偏弱。

　　据(jù)聂波介绍，2月印尼棕榈油产(chǎn)量环比减少0.26％，减幅(fú)低于历史均值(zhí)7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏(piān)少，产量(liàng)恢复潜力(lì)高。2月出口环(huán)比减少1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅同样小于历史月(yuè)均(jūn)8.65％的减幅。2月份(fèn)国际豆(dòu)棕FOB价差还在200美(měi)元/吨以上，促(cù)进棕(zōng)榈油出口，但(dàn)是由于2月工作日少(shǎo)，假期多，最终数(shù)量出现(xiàn)下滑。2月印(yìn)尼棕(zōng)榈(lǘ)油表(biǎo)观(guān)消费略增至181万(wàn)吨。其(qí)中(zhōng)，生物柴油消耗82万吨，高于(yú)1月的81万吨，食用(yòng)和化工消(xiāo)费增加(jiā)2万吨至99万吨(dūn)。年初以来，印尼生物(wù)柴油生产需要补贴，1—2月月均产量低于110万千(qiān)升(shēng)（2023年目标1315万(wàn)千升(shēng)），生(shēng)柴端(duān)的需求驱动暂时(shí)略弱。2月底印尼棕榈油库(kù)存下滑至264万吨(dūn)，库存偏低。马来西亚3月底(dǐ)棕(zōng)榈油库(kù)存(cún)同(tóng)样(yàng)偏低，导致近月产地报价相对(duì)内(nèi)盘偏(piān)强(qiáng)，近月进口倒(dào)挂较多，远月倒挂少，4月到港预估17万吨，数(shù)量少，国内持续(xù)去库存，棕榈油5—9月(yuè)差走扩至500元/吨以(yǐ)上，而豆油套利盘(pán)压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月下旬印尼(ní)部分地区降雨略偏多，总体(tǐ)利于产量恢(huī)复，近期棕榈果价格下(xià)跌也(yě)侧面验证，7月(yuè)、8月厄尔尼(ní)诺的出现助于提高产量，国际豆棕(zōng)价差跌(diē)入负值，印(yìn)度还有(yǒu)毛豆油和毛葵油各200万吨的免(miǎn)税额度，斋月后通(tōng)常是(shì)需求淡季，最近印度也取消了棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)订(dìng)单。因此，短(duǎn)期棕榈油低库(kù)存支撑(chēng)价格，但中长期(qī)产地累库可(kě)能性较大。”聂波说。

　　银河(hé)期货油脂油料分析师(shī)陈界正(zhèng)告(gào)诉(sù)期(qī)货日报记(jì)者，虽然(rán)近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期去(qù)库(kù)继(jì)续支(zhī)撑近月价格(gé)，但(dàn)是2月印尼产(chǎn)量位于历史同期(qī)最(zuì)高位，且未(wèi)来产区产量季节性(xìng)恢(huī)复(fù)，国内、印度高库存，欧(ōu)盟进口受到菜油供应压力的抑制(zhì)，远端的产区(qū)产量(liàng)恢复以及出口(kǒu)走弱(ruò)较(jiào)为明显，预计(jì)4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差已经转(zhuǎn)负(fù)，POGO价差走高至(zhì)200美元(yuán)以上，巴西大豆的(de)集中出口，使得国际(jì)豆(dòu)油的供应愈发充足，国(guó)内(nèi)消费以及印度消(xiāo)费暂无明显增量，因此，当前棕榈油(yóu)远端继续维持逢(féng)高空配思(sī)路。

　　国内方面，陈(chén)界正分析称，当前国内库存较高，产(chǎn)区库存较低，国内棕榈(lǘ)油盘面偏弱，因此马盘涨(zhǎng)幅明显大于国内，远月进口利润倒挂维持在-300附近。但是(shì)4月18日给出(chū)了进口利润，新增8—9月买船6船。海关数(shù)据显示，3月份全国共进口24度39万吨。近期消费疲软，去(qù)库不及(jí)预期，终端消费仅为弱(ruò)复(fù)苏(sū)，虽然短期将会逐步去(qù)库，但(dàn)未来产区压力逐步(bù)体现，预计进口(kǒu)利(lì)润将会逐步修(xiū)复(fù)，国内也将会不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人(rén)气一般，成交不(bù)多，但是到船迟滞(zhì)，令港口去库存加快，基差暂(zàn)稳。由于(yú)4—5月(yuè)份买(mǎi)船到港较少，上周港口库存继续小(xiǎo)幅去库，现为81.3万吨(dūn)左右(yòu)，下周预计(jì)继续(xù)去库。后续需继续关注(zhù)实际消费(fèi)以及买船情况。”陈界(jiè)正说。

　　菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)驱(qū)动

　　本周，欧洲(zhōu)菜油(yóu)价格再度开启反(fǎn)弹，多个国家禁止乌克兰出口(kǒu)粮食，价格冲击(jī)减弱(ruò)，进口(kǒu)加(jiā)拿大菜(cài)籽榨(zhà)利同(tóng)样(yàng)亏(kuī)损，菜(cài)豆油(yóu)2309价差扩(kuò)大至800元/吨(dūn)左右，华东(dōng)地(dì)区(qū)三级菜油和(hé)一(yī)级大豆油(yóu)现货价差也(yě)扩大(dà)至240元/吨左(zuǒ)右(yòu)，但是自从菜豆油现货价差由负转正后(hòu)，菜油(yóu)成交再度冷(lěng)清。

　　国泰君安期货农产(chǎn)品分析师傅博表示，目前来看，菜(cài)油仍然缺乏上涨的驱(qū)动(dòng)。随着菜油现货价格跌至比豆(dòu)油便宜(yí)，以(yǐ)及目前菜油的累库(kù)程度还(hái)算正常，菜油的(de)利空阶(jiē)段性算是交(jiāo)易充分了。但是，菜油的基本面(miàn)并未(wèi)转好。

　　“多个国家生物柴油政策执(zhí)行不及预期，对于植(zhí)物油(yóu)消费增(zēng)速不会像之(zhī)前那(nà)么高。欧(ōu)洲菜籽将于6月开始收割，7月出(chū)口开始增多，增产背景下可能再度(dù)对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的情况来(lái)看，菜油从2月(yuè)中旬到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽(zǐ)集中到港(gǎng)的影响(xiǎng)，上周压榨量(liàng)为10万吨(dūn)，预计后(hòu)续继续维持高位运行。因为进口菜(cài)油到(dào)港(gǎng)，以及压(yā)榨厂开机，预计后续库存将开始不断(duàn)累积， 4—5 月每(měi)月菜籽(zǐ)到港约(yuē)65万(wàn)吨以上，未(wèi)来整体的菜籽(zǐ)供应仍偏宽松。菜(cài抖音总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳是什么歌，总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳)油港口库存上周(zhōu)继续(xù)大幅累积，现(xiàn)为(wèi)33.4万(wàn)吨(dūn)，预计下周(zhōu)将会继续累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每(měi)个月的菜籽进口(kǒu)量要比3—6月少，但是每个月(yuè)维持在24万吨以(yǐ)上的水平(píng)，而(ér)且(qiě)菜油(yóu)进口量预(yù)计会维持高位，特别(bié)是6—7月(yuè)份的菜油(yóu)进口(kǒu)量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个(gè)未(wèi)知数，总体来看，菜(cài)油的供应并(bìng)没有大(dà)幅收缩(suō)的(de)预(yù)期。同时，菜油的需求还受到棉油、玉米油(yóu)等其他(tā)小油种的影响，菜(cài)油价(jià)格需要保持竞争力，要(yào)维持(chí)和豆油的低价(jià)差来(lái)刺激(jī)需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界(jiè)正(zhèng)认为(wèi)，前期菜油抖音总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳是什么歌，总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳(yóu)的进口(kǒu)盘面利润打开，未来菜(cài)油将不断到港。欧洲受到菜油供应压力的影(yǐng)响(xiǎng)，现(xiàn)货价格维持弱(ruò)势，进口(kǒu)端(duān)带动国内盘面(miàn)偏弱。全球菜籽供应恢复格局较为明确，后期国内(nèi)的供应也会愈发宽(kuān)松。近端菜油继(jì)续(xù)维持逢高抛空的思路(lù)。后续需要重(zhòng)点关注加拿大新(xīn)一季菜籽(zǐ)播种生长(zhǎng)情况。

　　傅博提示，一(yī)方面，要关(guān)注国际市(shì)场的(de)菜籽和菜油供应情(qíng)况，关注是否(fǒu)会有新增供应(yīng)或者上游成本(běn)端(duān)的变化因素的影响；另(lìng)一方面，要(yào)关注国内菜油的累库(kù)情(qíng)况和(hé)国内(nèi)豆油(yóu)的价格，预计接下来一段时间，国内菜油价(jià)格(gé)会(huì)跟随豆油价格波动。

　　供需格局(jú)变化致豆(dòu)油表现垫底

　　豆油方面，本周初市场(chǎng)还在担忧(yōu)进口大豆CIQ事件导致(zhì)周度(dù)压榨偏(piān)低，4月19日(rì)华(huá)南(nán)油厂恢复开机，20日后(hòu)其他地方油厂(chǎng)也在陆续恢(huī)复，下(xià)周开始周度压榨(zhà)量明(míng)显增加。

　　据傅博介(jiè)绍(shào)，4月下旬到7月上旬，预计大豆到(dào)港(gǎng)量(liàng)接近3000万吨，几乎(hū)是历史(shǐ)同期最高的进口量，所以预计大豆压榨量将(jiāng)从目前的150万吨/周大幅回(huí)升至180万(wàn)—200万吨/周，对应(yīng)的豆油供应(yīng)量将(jiāng)从每(měi)周的(de)28.5万吨增加(jiā)到34万—38万吨，并且(qiě)可能将持(chí)续(xù)2个月(yuè)以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预(yù)计逐步恢复(fù)开机(jī)。当前已(yǐ)公(gōng)布拍储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨量为147万吨左右(yòu)，压(yā)榨量较上周提升(shēng)较多。由于部分工厂仍处于缺豆停(tíng)机状态，预(yù)计短期开机继续位于低位(wèi)，下周开机预(yù)计将会继(jì)续恢复(fù)提升。上周库存小幅累库，现为(wèi)60.17万吨，维持(chí)在历史同期低位，预(yù)计下周(zhōu)将会继续(xù)累库。现货市场(chǎng)乏善(shàn)可陈，预计本(běn)周全国大豆(dòu)压榨量将升至150万吨，豆油供(gōng)应紧张情(qíng)况有望逐步缓解(jiě)。”陈界正说(shuō)。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，豆油的需求并不乐观。傅博表示，目前，豆油现货价(jià)格比棕榈油和菜油价格贵，随着华东、华北地区温度升高，棕榈油(yóu)对(duì)豆(dòu)油的消费替代增(zēng)加(jiā)，西南地(dì)区(qū)菜油对豆油的替代(dài)正(zhèng)在(zài)发生。一(yī)些食品(pǐn)加工(gōng)、饲料等领域的豆油需(xū)求也会因为豆(dòu)油价格过高而减少。

　　“豆(dòu)油(yóu)需(xū)求暂(zàn)乏亮(liàng)点(diǎn)，下游节前(qián)备货不积极，贸易商(shāng)采(cǎi)购心态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐(zhú)步转向宽(kuān)松转变。后期需要重点关注南国内大豆到(dào)港通关(guān)以及整(zhěng)体的开机情(qíng)况(kuàng)。新一季美豆的播种生长(zhǎng)情况将决定豆油盘面的相对强弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅(fù)博认为，供应增加而需求偏弱，再加(jiā)上进口大豆成(chéng)本下行，豆(dòu)油基(jī)本面从目前的低(dī)库存、高基差(chà)，转变为累库加基(jī)差下行的(de)预期，即豆油(yóu)的基本面转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预(yù)期，菜油前期已经对(duì)自(zì)身的供应压力进行了(le)一波(bō)交易，目(mù)前走势跟随豆(dòu)油(yóu)波动(dòng)。因此，阶段性(xìng)来看，供应的边际变化和需求预期都预示(shì)豆油(yóu)可(kě)能是未来一段(duàn)时间三大油脂中最弱的。

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