今年(nián)1月，美国政府债务余额又一次触及法定上限，这标(biāo)志(zhì)着(zhe)美(měi)国再(zài)度陷(xiàn)入债(zhài)务违约的(de)风险之中。

　　美国财政部长耶伦已经(jīng)多次警(jǐng)告称，如果国会(huì)不(bù)尽早(zǎo)采取行(xíng)动暂停或(huò)提高债务上限，美国政府(fǔ)最早可能6月1日出现债(zhài)务(wù)违约——而这将对全球经(jīng)济和金(jīn)融产生“灾难性(xìng)影响(xiǎng)”。

　　美国面临债务违约风险、两党就提高债务上(shàng)限进行争斗，这(zhè)些画(huà)面在近些年似乎频频上(shàng)演。那(nà)么，引发这一危机的根本——美国债务和债务上限(xiàn)究竟是怎么(me)回事？美国债(zhài)务为何不(bù)断滚雪球(qiú)般扩大(dà)？美国又为何要人为地给债(zhài)务设(shè)定(dìng)上限？

　　美国债务为何不(bù)断(duàn)逼近上限？

　　要(yào)讨(tǎo)论(lùn)债务上(shàng)限，我们需(xū)要先了(le)解美国(guó)政府的债务从(cóng)何而来，以及其为(wèi)何频(pín)频逼近上限。

　　自18世纪以来，美国政府在(zài)绝(jué)大部分时期都处于财政赤字状态，即政府支出在多数总统(tǒng)任期内都高(gāo)于(yú)其(qí)财(cái)政收(shōu)入。因此，美国政府举债成了(le)惯例(lì)，而(ér)政府债(zhài)务规模也一(yī)直(zhí)随着政府赤字的规模而增长。

　　美国政府债务在近年疯狂飙升

　　近年来(lái)，美国(guó)债务规(guī)模更是大幅增长。这一方(fāng)面(miàn)是(shì)由于(yú)新冠疫情(qíng)以及(jí)阿富汗、伊拉克战争使得美国政府(fǔ)背负(fù)了庞(páng)大(dà)支(zhī)出压力，另一方面(miàn)，还因(yīn)为(wèi)美(měi)国人口老(lǎo)龄(líng)化导(dǎo)致政府医疗(liáo)支出不断(duàn)上升，拜登政府推出的大(dà)规模基(jī)建(jiàn)政策导(dǎo)致财政(zhèng)支出(chū)大增等。

　　与此同时(shí)，美国政府的税收收入并没有跟上(shàng)支出(chū)的(de)步伐，尤其是在(zài)小布(bù)什政府和(hé)特(tè)朗(lǎng)普政府批准(zhǔn)了减税政策之后(hòu)，税(shuì)收(shōu)压力更是与(yǔ)日俱增。

　　在收入(rù)和支(zhī)出此消彼长(zhǎng)的双重(zhòng)压力(lì)下，美国的赤字规模近年来如(rú)滚雪球(qiú)一(yī)般扩大，债务规模(mó)也就(jiù)因(yīn)此不断攀(pān)升，在近年来频频逼近债务(wù)上(shàng)限(xiàn)也就不足为奇了。

　　美国政府债务(wù)占GDP的比重

　　美国债(zhài)务为何会有上限？

　　而(ér)美(měi)国政府债务上限的出现(xiàn)，则最早(zǎo)可(kě)以追溯到(dào)上世纪初的第一次世界大战。

　　在一战之前，美国并没(méi)有明确的(de)“债(zhài)务上(shàng)限”，那(nà)时候(hòu)只要白宫要发债借钱(qián)，美国国会基本照单(dān)全批。

　　但在1917年，由于一战使(shǐ)得美国(guó)政府开支愈繁，债务规模越来(lái)越(yuè)大，引发部分(fēn)美(měi)国(guó)议员提出(chū)的反(fǎn)对（也有一(yī)些议员是为了反对美(měi)国参战），美国国会便通过《第二自由债券法案(àn)》，首(shǒu)次对联邦债(zhài)务进(jìn)行限额规定，以此来限制政府发(fā)债的规模。

　　1939年(nián)，由(yóu)于预计美(měi)国将加(jiā)入(rù)第二次世界大(dà)战，美国国会通过《公共债务法案(àn)》，实质上正(zhèng)式确立了对美国政(zhèng)府债务总额的(de)限制。随(suí)后，美国国会又对(duì)其进行了(le)修(xiū)订，以更改上限金额(é)。从此，提(tí)高债务(wù)上限就或多或少地成(chéng)为了国会的(de)惯例。

　　在历史上，美国债务上(shàng)限(xiàn)总共提高了100多次。尤其是(shì)自1960年以来，美国两党已经提(tí)高了78次(cì)债务上限，平(píng)均每9个月就会提高一次——其中共和(hé)党总统(tǒng)执政期间曾提高49次，民(mín)主党总统执政期(qī)间共提高(gāo)29次(cì)。

　　进入21世纪(jì)以来，美国债务上限的上调幅度进一步加(jiā)大，在最近(jìn)几(jǐ)届(jiè)总(zǒng)统任期内更是如此：在奥巴(bā)马任期内(nèi)，柴进的性格特点和主要事迹概括，武松的性格特点和主要事迹美国最新债务上限为18万亿美元(yuán)（2015年），到了特朗(lǎng)普任内(nèi)，这个数字提高至22万(wàn)亿美(měi)元（2019年3月）。此(cǐ)后在新冠疫情期间，美国国(guó)会(huì)暂停了(le)债务上限，以暂时取(qǔ)消美国政府的支(zhī)出(chū)限(xiàn)制，这导致美(měi)国政(zhèng)府债务疯狂飙升至(zhì)27万亿美元(yuán)。

　　美国近几届政(zhèng)府大(dà)幅上调债务上限

　　直到2021年(nián)，美国(guó)国会最(zuì)新一次提(tí)高债务上限，美(měi)国债务上(shàng)限已经提(tí)高至(zhì)现在的(de)31.4万亿美元(yuán)，相较(jiào)于1917年最初的债务上限(xiàn)115亿美元，已经足足(zú)增长了超过2700倍。

　　为(wèi)什么(me)美国不(bù)能取(qǔ)消债务上限(xiàn)？

　　本质上来说(shuō)，“债务上(shàng)限”是美国国会(huì)为联邦(bāng)政(zhèng)府(fǔ)设定的(de)举(jǔ)债(zhài)的最高(gāo)额度，一旦触及这条“红(hóng)线”，意味(wèi)着美国(guó)财政部(bù)借款授(shòu)权用尽，除非国会(huì)调高债务上限，否则(zé)白宫(gōng)无权继续举债。

　　那么，也(yě)许有人会疑惑，美国政府为(wèi)什(shén)么要“自(zì)我限(xiàn)制”，不(bù)能直(zhí)接取(qǔ)消掉债(zhài)务上限呢？

　　的确，债(zhài)务上限会对美国政府(fǔ)造成(chéng)限制，使(shǐ)其(qí)不能随心所以的举债，但从理论上(shàng)来说，这(zhè)一(yī)限制(zhì)也同时对其美国(guó)政(zhèng)府的债务(wù)信用提供了保证。

　　这是因为，美(měi)国(guó)作为手握(wò)美(měi)元(yuán)霸权(quán)的(de)超级大国，本身并(bìng)不受到发行(xíng)美(měi)钞的外在约束。如果美国政府开支无度、过(guò)度举债，将会导致美元贬(biǎn)值、通(tōng)胀失(shī)控，那么其债权信用将受到损害，原有债权人(rén)权益(yì)也会遭受稀释。

　　因此，只有通过“债务上限(xiàn)”这一内控举措(cuò)，才能(néng)维持美国政(zhèng)府的(de)偿(cháng)付(fù)信用(yòng)，保证美元霸权地(dì)位。换句话来说，“债务上限(xiàn)”理(lǐ)论上(shàng)也(yě)相当(dāng)于是(shì)美方(fāng)对债权人的(de)一种信用宣示。

　　中国和日本是美国债券的(de)最(zuì)大海外(wài)“债主(zhǔ)”

　　为什么这(zhè)次债(zhài)务上限难以提高了(le)？

　　那么，在过去被频频上调(diào)的美(měi)国债务上限，为什么在现在会陷入无(wú)法上调的僵局呢？

　　按照(zhào)规定，美国政府(fǔ)想要提高美(měi)国债务上(shàng)限，往往需要美国国会(huì)两(liǎng)院(yuàn)的通过。在此前的(de)历史中，提高债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)在国会中绝大多数时(shí)候(hòu)类似于一个“走过场”的周期性(xìng)任务，两党并不会对此进行过于(yú)激烈的博弈。

　　但近年来(lái)，随(suí)着美(měi)国党派分歧不断扩大，债(zhài)务上(shàng)限问题(tí)逐步沦为(wèi)两党(dǎng)的(de)政治武器，被(bèi)在野党用作了(le)与执政党讨价还价的砝码(mǎ)。尤其是在当下美(měi)国(guó)两党分别占(zhàn)据两(liǎng)院多数席(xí)位的(de)分裂背景下，这一斗争就显得(dé)尤为激烈。

　　目(mù)前，美国民主党占据(jù)参(cān)议(yì)院(yuàn)多数，而共和党占据众(zhòng)议(yì)院多数。拜(bài)登要(yào)想提高债务上(shàng)限，就需要和国(guó)会(huì)共和党人达(dá)成一(yī)致(zhì)。

　　然而，共和党人正(zhèng)试图利用债务(wù)上限的最(zuì)后(hòu)期限，向拜登总(zǒng)统(tǒng)施(shī)压(yā)，要求他先同意削减开支，再谈提高债务上限。而民主党(dǎng)人坚持(chí)不愿让步，认为(wèi)应无条件提高债(zhài)务上限，这就导(dǎo)致了(le)当下的僵局。

　　拜登已经预定于美东时间周二（5月(yuè)16日）再度与国(guó)会领导(dǎo)人会(huì)面，讨论提高(gāo)美(měi)国债(zhài)务上限的计划。

　　但值得注意的(de)是，如果拜登和国会领袖们(men)在周(zhōu)二仍无法(fǎ)取得突破性(xìng)进展(zhǎn)，这(zhè)场危机恐(kǒng)怕真就要(yào)无限(xiàn)逼近债务(wù)违(wéi)约的“X日”了——因为拜登(dēng)已经计(jì)划于本(běn)周三前往日(rì)本参加G7领导人峰会，并将在周末(mò)访问巴布亚(yà)新几内亚，并举行美国-大(dà)洋洲国家峰会(huì)，这意味(wèi)着接下来(lái)留给拜登和(hé)两党领袖谈(tán)判的时间将所剩无几 。

　　2011年的危(wēi)机将再次上演

　　事实(shí)上，十多(duō)年前，美国(guó)也曾上演(yǎn)过(guò)类(lèi)似(shì)局面。

　　2011年，美国也曾(céng)面临类似严(yán)峻的违约风(fēng)险：时任美国总统奥巴马和众议(yì)院共(gòng)和党(dǎng)人在(zài)谈(tán)判最后(hòu)一刻(kè)，才(cái)就债务上限达成协议，勉强避免了一(yī)场债务违约灾难。奥巴马及民(mín)主(zhǔ)党在最后(hòu)关头妥协，同意在(zài)十年内削减9000亿(yì)美(měi)元的财政支出。

　　但在当时，即便没有(yǒu)真正违约而仅仅是逼(bī)近违约(yuē)，这一(yī)紧张局势也引(yǐn)发了(le)全球资本市场剧(jù)烈波动，美股一(yī)度大(dà)跌，并(bìng)直接导致标准普尔首(shǒu)次(cì)下(xià)调美国(guó)的主权(quán)信用评(píng)级(jí)。这使得(dé)美国面(miàn)临(lín)更高的借贷成本——美国第(dì)二(èr)年的借贷成本上升(shēng)了13亿美元，并在之后数年继(jì)续上涨，基(jī)本(běn)上抵消了当时(shí)两党谈判中的一些成本削减措施(shī)。

　　对一些经济学家来说(shuō)，上述的(de)市(shì)场动荡也(yě)只是短期影响。而更重要(yào)的是，从长期来看(kàn)，财政支出削(xuē)减(jiǎn)意味(wèi)着美(měi)国(guó)多年的预算紧(jǐn)缩，这可(kě)能会产生更严重的长期影响——比如拖累美国的经济(jì)复(fù)苏。

　　美国(guó)左(zuǒ)翼智(zhì)库经济政(zhèng)策研究所(suǒ)首(shǒu)席经(jīng)济学(xué)家乔(qiáo)希·比文(wén)斯在回顾2011年债务危机时表示：

　　“在实施这些削减措(cuò)施时，我们(men)仍处于相(xiāng)当低迷(mí)的经济(jì)中(zhōng)，并且正(zhèng)处于从大衰退中复苏(sū)的(de)阶(jiē)段。他(tā)们只是(shì)让复苏持(chí)续的时间远远超过了应(yīng)有的时间……在(zài)接下来的六七年里，美国政府没有提(tí)供真正(zhèng)有(yǒu)价(jià)值的公共产品和服务，因(yīn)为它(tā)们（财政支出(chū)）被大(dà)幅削减。”

　　而(ér)如今(jīn)这场(chǎng)债务上限危(wēi)机，也被许多人(rén)看(kàn)作(zuò柴进的性格特点和主要事迹概括，武松的性格特点和主要事迹)2011 年(nián)债务(wù)上限危机(jī)的翻版：美国国会面临类似的分裂局(jú)面(miàn)，美(měi)国(guó)经济也正处于类似的衰退环境之中。即便美国两党能够重演2011年的(de)戏码，在最后关头(tóu)提高债务上限(xiàn)，由此带来(lái)的短期市(shì)场动(dòng)荡(dàng)和(hé)长期经济损害，恐怕也将再次重(zhòng)演(yǎn)。

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