钠(nà)电(diàn)池产能规划(huà)从0到10GWh再(zài)到18GWh，年赚1亿拟撬动54亿乃至94亿投资，传艺科技是真跨界还是奢望，飙涨后又(yòu)腰斩(zhǎn)的股价似(shì)乎(hū)已经给出注脚。

　　去年6月以来(lái)，萦绕在键盘(pán)生产商传艺(yì)科技（002866.SZ）身上的最(zuì)大议题莫过于跨界钠电(diàn)池。

　　这个(gè)热门又令人遐(xiá)想的题材(cái)搭配公司释放(fàng)钠电池项目进展(zhǎn)的(de)“积(jī)极(jí)主动(dòng)”，在2022年刺激着传艺科技(jì)股价(jià)迅速飙涨4倍，甚至期间还(hái)祭出(chū)“七连板”和“五连板(bǎn)”妖股(gǔ)走势。然去年末以来，抛“利好消息”催涨股(gǔ)价的套路完(wán)全失(shī)灵(líng)，股价又在(zài)4个多月时间极速腰斩。即便是(shì)3月(yuè)末扔出(chū)30亿元定增预案投建年产5.5GWh钠电池项目，传艺科技也只收获了短暂的上涨，而后再未掀起波澜(lán)。

　　钛媒体APP注(zhù)意到，股价过山车式的(de)涨跌折射的(de)是市(shì)场对传艺科技(jì)高(gāo)调跨界钠(nà)电赛道故事的怀疑：从宣布跨界到(dào)现在，时间不过10多月，规划(huà)产能已经从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿元的传艺科(kē)技如何撬(qiào)动54亿元(yuán)乃至94亿元的投资成本？巨头环(huán)伺、落地产(chǎn)能骤增(zēng)、锂价(jià)持(chí)续下行，在愈加(jiā)拥挤(jǐ)的(de)赛道(dào)上(shàng)，夸下海口的产能又该如(rú)何(hé)消化？过往投资计划频频“跳票”、实(shí)际效益与(yǔ)预期(qī)天差(chà)地(dì)别等“黑历史(shǐ)”在前，“大跃进”的(de)新(xīn)项目如何让人信服？

　　跨(kuà)界(jiè)钠电池，股价“过山(shān)车”

　　早在(zài)20世(shì)纪70年代，钠(nà)离子电池便(biàn)与锂离子电池同时期(qī)萌芽，但由于钠电(diàn)负极嵌钠(nà)能力较弱、钠电池能(néng)量密度(dù)较(jiào)低，导致其研(yán)发进度大大落后于(yú)了锂电池。直到2020年后，随着钠电(diàn)关(guān)键(jiàn)技术完成突破以及锂价(jià)不断(duàn)飙升，钠电才(cái)作为(wèi)锂电“备胎”之一重(zhòng)回人(rén)们(men)重视(shì)。尤其2021年7月，宁德时代推出第一代(dài)钠离子电池，掀(xiān)起钠电风潮，并将风(fēng)口带(dài)到了A股(gǔ)市场。

　　时值(zhí)2022年锂价暴(bào)涨，A股钠(nà)电炒作如日中(zhōng)天之(zhī)际(jì)，传艺科技于去(qù)年6月(yuè)22日晚间高调宣布入(rù)局(jú)。彼时的公告显示，公司拟投资3000万元通(tōng)过全(quán)资子公司江(jiāng)苏(sū)智纬电(diàn)子科技有限公司（以(yǐ)下简称(chēng)“智纬电子”） 同海(hǎi)盈(yíng)汇鑫企业、自然人杨磊和杨(yáng)崇义合(hé)作设立控股孙公(gōng)司江苏传(chuán)艺钠电科技有限公(gōng)司（公司(sī)持(chí)股75％，以下简称“传艺(yì)钠(nà)电”）。

　　公告(gào)出，传艺(yì)科技旋即涨停，当日盘(pán)后公司迫不(bù)及待召(zhào)开电话会议，向合计64名分析(xī)师和个(gè)人(rén)投资者(zhě)披露(lù)跨界钠电的(de)各种细节。根(gēn)据规划，传艺(yì)科技钠电池项目(mù)中试线2022年投产，一期2GWh的(de)产(chǎn)能2023年(nián)投产，二期(qī)计(jì)划新(xīn)建8GWh的产能。

　　撂(liào)下电话，股价更(gèng)加疯涨。加(jiā)上6月23日(rì)的(de)涨停，传(chuán)艺科技(jì)宣布跨(kuà)界后一口气收出7个涨停板，市值快速(sù)实现翻倍(bèi)。

　　传(chuán)艺科技日K线图，来(lái)源：wind

　　有(yǒu)了钠电消息催(cuī)涨股价的前车在前，传艺科(kē)技开(kāi)始有意无(wú)意地(dì)“主动”披(pī)露钠电项目进(jìn)展，而公司(sī)股(gǔ)价(jià)也往往(wǎng)在(zài)公(gōng)告(gào)披露后(hòu)录得大(dà)幅上涨。去年12月5日盘中，公司股价一(yī)度摸高至(zhì)54.44元/股，相较于跨界钠电池前10元/股左右的温(wēn)吞股价，不到半年的时间已翻了逾5倍。

　　但此后，公司股价(jià)开始掉头向下(xià)，无论其如何发布(bù)“利(lì)好”消(xiāo)息，股价也再难掀大(dà)风(fēng)浪(làng)，反而(ér)随着时间的(de)推移，迅速回落(luò)。截至4月(yuè)20日收(shōu)盘，报28.14元/股，4个多月时间已经较高点腰斩。

　　值得一提的是，由于在2022年6月23日盘后，公司迫切召开电话会并在(zài)《投资(zī)者关系活动(dòng)记(jì)录表(biǎo)》中对外(wài)发布钠电池(chí)业务未(wèi)来规划、技术(shù)水平等涉及公司经营的重大信息，但直至2022年7月9日才正式通过(guò)《关于对深圳证券交(jiāo)易所关注函回复的公(gōng)告》补充披露相(xiāng)关事项，传艺科技及公司董事长兼总经理邹伟民、时任董秘许小丽(lì)还遭深交所通报批评(píng)。

　　产能“大跃进”，钱从(cóng)哪里来？

　　回看传艺科技股(gǔ)价“过(guò)山(shān)车”式上下，背后纵有游(yóu)资推波助澜，但归根(gēn)结底还是其(qí)资金有限(xiàn)与(yǔ)钠电产能(néng)规划“大(dà)跃进”不(bù)匹(pǐ)配无(wú)法(fǎ)让市(shì)场信服(fú)造(zào)成(chéng)的。

　　根据公司(sī)定增预案(àn)，钠电池二(èr)期5.5GWh项目(mù)建成后，公司产能将达到10GWh。而根据公司此前对交易所回复函(hán)和2023年(nián)度(dù)定增预(yù)案，公司规划的10GWh钠(nà)电池项目的投资成本约54亿元(yuán)。其(qí)中，土地购置及厂(chǎng)房成本(běn)约4亿(yì)元，10GWh产能需投入的装修及(jí)设备成本(běn)约(yuē)50亿(yì)元(yuán)。

　　实际(jì)上，传(chuán)艺科(kē)技规划的钠电产能远(yuǎn)不(bù)止(zhǐ)这公(gōng)告出来的10GWh。据(jù)传艺钠电官微消息(xī)，公司(sī)董(dǒng)事长邹伟(wěi)民4月16日在公开场合演讲(jiǎng)时提(tí)到，“2022年(nián)7月，公司决定，发(fā)挥资金优势(shì)，投资(zī)50亿元(yuán)，新征410亩(mǔ)土地，用30个月(yuè)的时间，新(xīn)上(shàng)钠离子电(diàn)池全供应链项(xiàng)目，逐步形成年产(chǎn)3万吨正极材料、4万(wàn)吨负极材料、18GWh钠离子电池、15万吨电解液的(de)生产能(néng)力；2022年10底，中试线已经竣工(gōng)投产；目前，4.5GWh量产线已(yǐ)经开始(shǐ)试产(chǎn)试销(xiāo)，6月底有(yǒu)望批量生产(chǎn)。”

　　邹伟民(mín)公(gōng)开(kāi)演讲(jiǎng)时提到(dào)的钠电产(chǎn)能(néng)规(guī)划，来(lái)源：传艺(yì)钠电官微(wēi)

　　若按邹伟民(mín)的(de)说(shuō)法，传艺科技在上述的54亿元资金外，还需要更多资金，仅(jǐn)另外8GWh钠(nà)电(diàn)池就需要40亿元的投入。

　　但现实是，传艺科技主营式(shì)微，年赚1亿元的盈利水平(píng)显然难以撬动动辄几十亿(yì)的项(xiàng)目。

　　传(chuán)艺科技主营输入类设备和印制电(diàn)路板（PCB）两大类消费电子零(líng)组件(jiàn)，具(jù)体包(bāo)括笔记本/台式机电(diàn)脑键盘(pán)、触控模组和鼠标等输入(rù)类(lèi)设备及通(tōng)讯用板、消费电(diàn)子、计算机用板等 PCB 产品。

　　2017年上市以来公司(sī)经营规(guī)模不断扩大，营收从2017年的(de)6.69亿元(yuán)起步，逐年递增，到2022年达到19.99亿元，翻(fān)了近(jìn)3倍。但盈利并未同步，上(shàng)市当年(nián)公司归母(mǔ)净利润就(jiù)下滑(huá)13.60％，只有7776.63万元。之后随着行业(yè)式(shì)微(wēi)，公(gōng)司盈利水平起(qǐ)起伏(fú)伏，到2022年(nián)也仅1.15亿元，相较(jiào)于2017年仅增(zēng)长了47.90％。而(ér)早在2016年，公司盈利就已(yǐ)经达到了(le)9000万元(yuán)，净利润(rùn)增长乏(fá)力(lì)可见一斑。

　　传艺科技业绩变(biàn)动情况，来源：wind

　　盈利(lì)陷入瓶颈，账上的资金也并不宽裕。2022年，公司经营(yíng)活动产生的现金流量净额4.46亿元；截至去(qù)年末(mò)，公(gōng)司货(huò)币资金仅(jǐn)2.87亿元，短期借款8.41亿元；应(yīng)收账款(kuǎn)5.90亿(yì)元(yuán)，应(yīng)付(fù)账款4.56亿(yì)元(yuán)。

　　那两年半内要拿出54亿元乃至(zhì)94亿元以(yǐ)上的资(zī)金投资钠电，钱从哪里来(lái)？

　　在2022年7月9日给深交所的(de)回函(hán)中，传艺科技曾详细披露(lù)过(guò)2GWh项目资(zī)金(jīn)来源(yuán)：截至2022年5月(yuè)31日，公司可用(yòng)于钠(nà)离子电池(chí)项目的自有(yǒu)资金仅1.61亿元，银(yín)行授信未使用额(é)度10.27亿元，足见其在投资钠电(diàn)项目时自有资(zī)金(jīn)的“捉襟见肘”。

　　来源(yuán戊时是几点，戊时是几点到几点钟的时)：传艺科技(jì)给深交所的回函

　　很明(míng)显，一开始规划的一(yī)期2GWh产能(néng)，传艺科(kē)技就是准备靠银(yín)行(xíng)贷款解决(jué)。后一期产能增加到4.5GWh，投资额增(zēng)加10亿元左右，同样仰(yǎng)仗银行贷款。今年3月30日公司公(gōng)告称(chēng)，传艺(yì)科(kē)技及子公司拟向工商银行、农(nóng)业银行等组成的联合(hé)银团申请不超过20亿(yì)元的项目贷(dài)款(kuǎn)，用于公司钠(nà)电(diàn)池(chí)项目。根据最(zuì)新(xīn)的调(diào)研记录，“截至目前，牵头银行已审批(pī)通过，参团银行处于正常的审批流程中。”

　　一(yī)期靠(kào)贷(dài)款，二期(qī)谋(móu)定增。今年3月30日，公司披(pī)露《2023年戊时是几点，戊时是几点到几点钟的时度向特(tè)定(dìng)对象发行股票(piào)预(yù)案》，拟(nǐ)募资不超过30亿元，其中的24亿元拟投入钠(nà)电(diàn)池制造(zào)二(èr)期(qī)项目，剩(shèng)余6亿(yì)元(yuán)补流。

　　根据测(cè)算，二期5.5GWh项目(mù)总投资额为27.47亿(yì)元，除了定增的24亿(yì)元(yuán)外(wài)，还(hái)有3.47亿元的缺口。而为补(bǔ)这部(bù)分(fēn)缺口，传艺科技甚(shèn)至将2020年定增募投资金中的1.75亿元变更用(yòng)于该(gāi)项(xiàng)目。

　　简单加总便知，家底不厚，传艺科技10GWh钠(nà)电项(xiàng)目只能依赖融资。至于上述邹伟民(mín)公开演讲时提到的另外8GWh的项目资金来源，钛(tài)媒体APP向(xiàng)公(gōng)司求(qiú)证，但截至发稿，仍未获(huò)回复(fù)。

　　锂价暴(bào)跌，钠电还有优势吗？

　　“今年(nián)销(xiāo)售不低于(yú)10亿元(yuán)，整个钠电池全供应链(liàn)项(xiàng)目计(jì)划到2024年末全部竣工投产，达产达效(xiào)后，可实现年销售250亿元。”若传艺科技的钠电项目真如邹(zōu)伟民(mín)在(zài)近(jìn)日(rì)的演(yǎn)讲中所言(yán)照进现实，几年后公(gōng)司营收将在当(dāng)前基础上(shàng)翻十(shí)几(jǐ)倍。但近来腰斩的股价显示，市场(chǎng)对(duì)这个故事并不再买账，除(chú)了资(zī)金实力有限公司(sī)外(wài)，核心(xīn)还在其大干快上后产能如何消(xiāo)化的问题。

　　毕竟，在(zài)钠电池商业化(huà)元(yuán)年(nián)的2023年(nián)，包括宁(níng)德时代、中科海(hǎi)纳、亿纬锂(lǐ)能、雅(yǎ)迪等诸多巨(jù)头(tóu)在内(nèi)，已纷纷发产品(pǐn)、量产并大(dà)建产(chǎn)能，竞争(zhēng)者初露威胁，赛道已(yǐ)然开始拥(yōng)挤。

　　尽(jǐn)管就披露的参数和性能来(lái)看，传艺钠(nà)电的钠(nà)电池与巨头们不相上下，但(dàn)宁德时(shí)代(dài)落地(dì)奇(qí)瑞车型、华语(yǔ)新能源(yuán)配套(tào)雅迪(dí)极钠S9等表明，大佬(lǎo)们已经(jīng)走在前面(miàn)，率先在两轮(lún)电动车和低速电(diàn)动车领域实(shí)现装车应用。而传艺科技除(chú)了在岁末年初公告与中祥航业、江苏新能(néng)源、德(dé)博新能源签订项目(mù)合作或战略合作协议外，并未官(guān)宣重点(diǎn)客(kè)户。

　　每每(měi)有投资(zī)者(zhě)问及客户情况时，公司都以“目前订(dìng)单下游运用覆(fù)盖储能(néng)、低速(sù)电动车及电动工(gōng)具(jù)等(děng)多个(gè)领域”“公(gōng)司钠离子电池送(sòng)样后客户(hù)的反(fǎn)馈普遍(biàn)较为(wèi)良(liáng)好(hǎo)，并已与(yǔ)多名(míng)客户签订了(le)销售订单(dān)”“公司已与多家知名(míng)两轮电动车品(pǐn)牌(pái)开展送样和合(hé)作(zuò)意向洽谈等工作”等进行回复。至于具体的客户名称和(hé)订单金额(é)，一(yī)直(zhí)语焉不详。

　　且2023年，钠电池(chí)产(chǎn)能落地正数倍级增长(zhǎng)。上海钢联新能(néng)源(yuán)事业部钠电池分析师汪奇告诉钛媒体(tǐ)APP，2022年钠电池项目落地产能(néng)有3GWh左右，预计2023年落地产能将(jiāng)达到13-15GWh。ICC鑫椤资(zī)讯最新发布(bù)数据则称，到2023年底，预(yù)计(jì)钠电池产能将(jiāng)增加至21GWh。无(wú)论是哪种预测，今年钠电池落地产能大幅增加已可(kě)预见。

　　“参考锂电(diàn)池行业产能利(lì)用率，钠电池落地(dì)的产能中可以(yǐ)实现(xiàn)装(zhuāng)机的在4-5GWh左右，而铅(qiān)酸电(diàn)池(chí)的市场规模(mó)接近40GWh。前期(qī)用于两轮(lún)车的钠电池不到(dào)5％，后面成(chéng)本降下来才(cái)会有(yǒu)较大(dà)比例的替代。”汪(wāng)奇认(rèn)为，今(jīn)年钠电池只会小批(pī)量应用到多元化场(chǎng)景。

　　然(rán)传艺科技却十分(fēn)自信，其在(zài)调研记录中预测，预计2023年公(gōng)司实际出货量在2GWh-3GWh，相当(dāng)于(yú)其占去了(le)2023年钠电池市场的(de)绝大(dà)部(bù)分份额。

　　来源：传艺(yì)科(kē)技(jì)2023年1月9日投资者关系活(huó)动记录(lù)表

　　需要(yào)注意的是，沉寂多年的钠电池(chí)是在此前锂价飙涨的(de)背景下(xià)作为“替(tì)代”而被推到台前的，去年底以来，碳酸锂价格持续下行(xíng)，4月20日(rì)电(diàn)碳价格(gé)均(jūn)价(jià)已(yǐ)经(jīng)跌至18万元/吨(dūn)。一时间，锂价持续下跌会否影响钠电池商业化进程的讨论(lùn)甚嚣尘(chén)上(shàng)。

　　中科院院士欧(ōu)阳(yáng)明高近日就表示(shì)：“钠电池能够起到对锂(lǐ)电池(chí)的平衡作(zuò)用，平衡(héng)锂(lǐ)价，保证锂资源的供应(yīng)安全，不太可能成为主流(liú)。锂(lǐ)价一便(biàn)宜(yí)，就会让钠离子的发(fā)展陷(xiàn)入被动。”但他也强调，“钠离(lí)子技术一(yī)定要(yào)发展(zhǎn)，因为(wèi)它(tā)是锂离(lí)子电池的(de)一个有益的补(bǔ)充。”

　　汪奇(qí)称(chēng)，锂电(diàn)和钠电建设成本接(jiē)近，目(mù)前三元(yuán)钠电(diàn)量产的(de)生(shēng)产成本在0.45-0.戊时是几点，戊时是几点到几点钟的时5元/Wh，铁锂电池在0.5元/Wh左右。其进一(yī)步(bù)向钛媒体APP分析，“钠离子电池性能比较接近磷酸铁锂电池，高能(néng)量密(mì)度的也接近三元523电池。目(mù)前(qián)电碳(tàn)价格下跌(diē)至16-18万元/吨，锂(lǐ)电池(chí)成本大幅下降40％以上，所(suǒ)以目(mù)前已经和钠电池成(chéng)本基本(běn)相当；而由于锂原料价格大幅(fú)下降，目(mù)前铁锂和锰酸锂等(děng)电池成本已经优于(yú)钠电池。今年(nián)碳(tàn)酸(suān)锂价格在20万以(yǐ)下(xià)时(shí)，锂电(diàn)池对钠电池有明(míng)显优势。”

　　当然，市(shì)场普遍认(rèn)为钠电(diàn)池还有(yǒu)降本的空间。兴储世纪总(zǒng)裁助理刘继茂就告诉钛媒体(tǐ)APP，“待产业链完善后，规模量产后钠离子电池正、负极材料价格可降至5万元/吨甚至以下，钠(nà)离子(zi)电(diàn)池的理论BOM成本将低(dī)至0.40元/Wh。长期来看碳酸锂存在降价可能，但只(zhǐ)要碳酸锂价格高(gāo)于15万元/吨，钠(nà)离子电池的(de)成本优势(shì)就依然存在，并且随着技(jì)术(shù)不(bù)断发(fā)展(zhǎn)、产业不断成熟，钠(nà)离子电(diàn)池的降本(běn)空间有望(wàng)进一步打开，该(gāi)成(chéng)本临界点仍有进一步下(xià)探的可能。”

　　汪奇也称，明(míng)年钠电产(chǎn)业规模化完成后，能和锂离子(zi)电池的成本拉(lā)开差距，接(jiē)近铅酸(suān)电(diàn)池的成本。但能量密度的限制(zhì)，使得碳(tàn)酸锂价格在15万以上时，成熟后的钠离(lí)子电池有(yǒu)一定优势；碳(tàn)酸(suān)锂价格在10万(wàn)左右及(jí)以下时，钠离子电池在动力领(lǐng)域优(yōu)势较小。

　　钛媒体APP注意到，包(bāo)括传艺科技(jì)在内，诸多入局钠电(diàn)池的(de)企业(yè)都言(yán)锂(lǐ)价下跌(diē)无碍钠电池商业化进程。但随着锂价持续(xù)下降，钠电池(chí)利润率下降(jiàng)或(huò)也(yě)是必然的。

　　以传艺(yì)科技为例(lì)，其在(zài)1月(yuè)9日的调研记录(lù)中曾(céng)表示，公司钠电池定价主(zhǔ)要根据碳酸锂(lǐ)的(de)价(jià)格，一般给到客(kè)户的价格比(bǐ)磷酸(suān)铁锂便宜25-30％，且定价会随碳酸锂价格波动而波动。

　　缺(quē)乏长远投(tóu)资定(dìng)力 过往项目(mù)频频“跳票”

　　资(zī)金和(hé)产(chǎn)能消化之外，市场还担忧传(chuán)艺科技项目投资(zī)的定力。

　　尽管(guǎn)公司(sī)对进军钠电领域雄心勃勃，然而钛媒体APP梳理其过往投资(zī)履历发现，传艺科技在投资上缺乏长(zhǎng)远(yuǎn)定力，临(lín)时(shí)“跳票”甚至终止募投计划可(kě)谓(wèi)“家常便饭”。

　　2017年4月(yuè)，传艺科技IPO募(mù)资4.81亿元，其(qí)中将(jiāng)2.98亿(yì)元投向FPC生产项目，9418.08万(wàn)元投向薄(báo)膜线路板(bǎn)生产线(xiàn)技改并扩产项目。然2018年4月(yuè)公(gōng)司就变更募资用途，将FPC生(shēng)产项目未用(yòng)的资金1.20亿元和1.04亿元分(fēn)别用于3D玻璃面板生产项(xiàng)目、轻薄型(xíng)键(jiàn)盘生产(chǎn)项目，已经(jīng)使用了7737.67万元(yuán)募资(zī)的FPC生产项目则被终止。

　　2019年8月(yuè)，又将薄膜线(xiàn)路板生(shēng)产线技改(gǎi)并扩产项目的(de)实施地点从一厂搬迁至(zhì)二厂；2021年6月，再将该项目(mù)的(de)实施地(dì)点变(biàn)更为重庆市合川区工业(yè)园区核心区高阳路(lù)30号(hào)，实(shí)施(shī)主体则从传艺科技变为全资(zī)子(zi)公司重庆营志。

　　2020年12月，IPO募投项目(mù)则再生(shēng)变。公司(sī)终止实施3D玻璃面板生产(chǎn)项目（已投入募(mù)资7445.13万(wàn)元），并(bìng)将该项(xiàng)目剩(shèng)余资金全部投(tóu)入轻薄型键盘生(shēng)产项目的建设，并将后者的产能从1600万台提升(shēng)至2240万台。

　　2020年8月，传艺科技再融资，定增募(mù)资6亿元(yuán)，其中(zhōng)的4.20亿元(yuán)用(yòng)于(yú)年产18万平(píng)方米中高端印制电路板建设(shè)项(xiàng)目。但(dàn)次年6月(yuè)，公司将该项目中(zhōng)的SMT工序(xù)实施地点由(yóu)江苏(sū)省高邮市经开区(qū)凌波路33号改建(jiàn)至江苏省高(gāo)邮市(shì)经开(kāi)区凌波路49号的闲置厂房；2023年3月，传艺(yì)科技再“变卦”，又将该项目剩余募(mù)资（已投(tóu)入募资2.41亿元(yuán)）1.75亿元变更用于投入“钠离子电池制造二(èr)期5.5GWh项目”。

　　频频变更(gèng)募投计划的地点、资(zī)金(jīn)乃至(zhì)项目，直接的(de)后果就是(shì)原(yuán)有的(de)投入打(dǎ)水飘、投资(zī)效率低下以及(jí)建成项(xiàng)目(mù)实际效益与预计天差(chà)地别。

　　根据(jù)招股(gǔ)书，薄膜(mó)线路板生(shēng)产(chǎn)线技改并扩产项(xiàng)目建设期仅12个月，达(dá)产年可实现销售(shòu)收入2.24亿元。定期报告显(xiǎn)示(shì)，2018年6月30日(rì)，该项目就已经(jīng)建成。但2019年-2022年，该项目的效益分别仅283.41万元(yuán)、447.55万元、948.94万元和(hé)2599.93万元。

　　而(ér)根(gēn)据定(dìng)增(zēng)方(fāng)案，年产18万平方米中高端(duān)印制电(diàn)路板建设项(xiàng)目建设期也仅12个月，预(yù)计达产年(nián)实现营收(shōu)7.48亿(yì)元，项目净(jìng)利润1.31亿元。然两年(nián)多时间过(guò)去了，截至2022年12月31日，该项目(mù)投资进度也仅57.26％。2021年、2022年该项目效益分别为-1091.61万元(yuán)、2300.17万元，与当初的预期相去甚远。

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