衰退近(jìn)在咫尺？

　　美国一季度GDP增速超(chāo)预期放缓，通(tōng)胀意(yì)外反弹

　　4月27日(rì)周四，美国商务部经济分析局公布数据(jù)显示(shì)，美国一季(jì)度实际GDP年化季环比初值为1.1％，不仅较前值的2.6％大(dà)幅放缓，为连续(xù)两个(gè)季度(dù)放缓，且(qiě)远不及预(yù)期1.9％。值(zhí)得(dé)一提(tí)的(de)是(shì)，疫(yì)情爆发(fā)之前的10年里(lǐ)，美(měi)国每年的(de)GDP增(zēng)速(sù)约为2.2％。

　　支撑(chēng)实际GDP增长的项目主要有消(xiāo)费者支(zhī)出、出口、联(lián)邦政(zhèng)府、州(zhōu)和地方政(zhèng)府支出以及非住宅固定投资，拖累项(xiàng)主要包括进(jìn)口、私人库存(cún)投(tóu)资和住宅固定投资。经济分析局表示(shì)，一季(jì)度GDP增(zēng)速较去年第四季度放缓的主要原因是(shì)私人库存投(tóu)资回落以及非住(zhù)宅固定投资(zī)放缓。

　　具体来看，美国经济(jì)最大的组成(chéng)部分——占据GDP约68％的(de)个人(rén)消费支出(chū)环(huán)比增(zēng)速为3.7％，高(gāo)于前一季(jì)度的1.0％。

　　从贡献上(shàng)看(kàn)，个人消费支出(chū)使GDP增长了2.48％，高于前(qián)一季(jì)度(dù)的0.7％；

　　固定投资(zī)一季(jì)度拖累GDP下(xià)滑(huá)0.07％，虽较前一季度的0.68％有所放缓，但为连(lián)续第四个季度拖累GDP，另外，住宅投资连续第八个季度拖累(lèi)GDP增长，但程度较(jiào)小。最大的拖累项是私人库存的变(biàn)化，拖累GDP下滑(huá)2.26％，且为新冠(guān)疫情以(yǐ)来(lái)的最(zuì)大(dà)纪录(lù)。<cpb属于哪个档次的，cpb属于什么档次的/p>

　　一(yī)季度，经(jīng)济增速(sù)大幅放缓的同时(shí)，通胀再次升温。美联储高度关注的通胀指标——美国(guó)个人消费支出（PCE）物价(jià)指数，一季度年化季环比初为3.7％，虽然略低(dī)于(yú)预(yù)期4.3％，但(dàn)高于前值的1％。

　　剔除食品和能(néng)源的核心cpb属于哪个档次的，cpb属于什么档次的(xīn)PCE物价指(zhǐ)数环比上(shàng)升(shēng)4.9％，高于前值4.4％和预(yù)期4.7％。值(zhí)得一提(tí)的是，这是核(hé)心PCE连(lián)续第五次“击败”市场预期。

　　突发！“扣押一艘美(měi)国船只”

　　当地时间(jiān)4月27日，伊(yī)朗(lǎng)军队发表声(shēng)明称，扣(kòu)押(yā)了一艘悬挂马(mǎ)绍尔群(qún)岛旗帜(zhì)的美国(guó)船只。

　　声明表示(shì)，由(yóu)于一艘不明(míng)船只与一艘伊朗船只在印度洋北部发生事故，导致伊朗船只(zhǐ)上的2人(rén)死亡(wáng)，数人受(shòu)伤(shāng)，不明船只的行为违反(fǎn)了国际法。在伊朗船只向海上监(jiān)视和救援中(zhōng)心发送请求后，伊朗海军立即开始拦截并(bìng)识(shí)别(bié)该(gāi)未知船只。在伊(yī)朗海(hǎi)军驱(qū)逐舰的(de)拦截行(xíng)动中，不明船只的自(zì)动全球定位发(fā)送系统(tǒng)被关闭并频繁改变航线。在伊(yī)朗司法当局的许(xǔ)可(kě)下(xià)，海军出动直升(shēng)机扣押了该船只，并将其(qí)运至伊(yī)朗领海(hǎi)。

　　声明(míng)指出，上述的不明(míng)船只(zhǐ)属(shǔ)于美国，挂着(zhe)马绍尔群岛的旗(qí)帜航(háng)行。

　　据法(fǎ)新社(shè)消息(xī)称，美国海军表(biǎo)示，伊朗伊斯(sī)兰革命卫(wèi)队海军27日在阿曼湾扣押(yā)了一艘油轮，美方(fāng)要求立(lì)即释放这艘油(yóu)轮。报道称，美国(guó)海军驻巴(bā)林的(de)第五舰队在一份声明中称，一艘悬(xuán)挂马绍尔(ěr)群岛旗帜的油轮，在阿曼(màn)湾过境国际水(shuǐ)域(yù)时被伊朗(lǎng)伊(yī)斯兰革命(mìng)卫(wèi)队海军扣押。

　　鲍(bào)威尔(ěr)受骗！俄媒曝光与冒(mào)牌乌(wū)克兰总(zǒng)统(tǒng)“友好”通话，美联(lián)储回应未(wèi)泄密(mì)

　　俄罗斯媒体曝光的(de)视频显示，美联储(chǔ)主席鲍(bào)威尔被(bèi)骗了。

　　俄罗斯国(guó)家电视台新近发布的视频显示(shì)，鲍(bào)威尔与两名(míng)冒(mào)充乌克兰总(zǒng)统泽连斯基的俄(é)罗斯人通了电话。鲍(bào)威尔误(wù)认为对(duì)方(fāng)是泽连斯基，回答了(le)从通胀前(qián)景到俄罗斯央(yāng)行等主题的一系列问题(tí)。

　　美联储(chǔ)的一名发言(yán)人美东时(shí)间4月27日周四(sì)确认，鲍威尔(ěr)有过通话，称此事发生在今年1月，否(fǒu)认存(cún)在泄密问题，其表示(shì)：

　　“鲍威尔主席(xí)1月参加(jiā)了一次谈话，对方谎报自己是乌克兰总统(tǒng)。这(zhè)是一次(cì)友好的谈话，是我们(men)在这个充满挑战(zhàn)的(de)时(shí)刻支持乌克兰(lán)人民的背(bèi)景下进行(xíng)。没(méi)有(yǒu)谈到敏感(gǎn)和机密的信息。”

　　美联(lián)储认为，曝光的视频似乎经过编辑，无(wú)法确认准确(què)性。上述发(fā)言人还说，通(tōng)话事件已(yǐ)报(bào)交有关执法部门，出于对他们工(gōng)作(zuò)的尊重，美联(lián)储不会进一步置(zhì)评。

　　媒体评论称(chēng)，这番言论看似四平八(bā)稳、无伤大雅，但事(shì)实就(jiù)是，骗子(zi)能通(tōng)过恶作剧的电(diàn)话接触到鲍威尔，这种事实可能会导(dǎo)致美联储(chǔ)的安全性遭到质疑。对鲍威尔受骗(piàn)的担忧主要是基于(yú)美联储作为主要央(yāng)行的影响力。

　　有媒体指出，鲍威尔等央行高官的言论通常受到投资者和商界人(rén)士的密(mì)切关注，有时会引发股(gǔ)市波动。而且(qiě)，美联储官员同他人的私(sī)下会面时常(cháng)引发争议，因为外(wài)界(jiè)认为，联储(chǔ)官(guān)员的言论可能让在场(chǎng)的人掌握先机。

　　外界注(zhù)意到，这次让(ràng)鲍威(wēi)尔上当的两(liǎng)人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名(míng)之辈。有媒体指出，两人这(zhè)些年不(bù)止(zhǐ)一次成功骗取国外政(zhèng)客和(hé)他们通(tōng)话，而且(qiě)通常将将通话(huà)视频公之于(yú)众，就是为(wèi)了恶搞西方国(guó)家的决策者。

　　据两人(rén)公布的视频，两人曾(céng)假(jiǎ)扮(bàn)乌(wū)克兰前总(zǒng)统波罗申科(kē)和德国前(qián)总理默克尔通话，默克尔当时觉(jué)得可疑，但(dàn)没有在对话中直接问(wèn)他们是(shì)不是(shì)冒(mào)牌货(huò)。今年(nián)早些时(shí)候，他们还曾假(jiǎ)冒泽连斯基，和欧(ōu)洲央(yāng)行行(xíng)长拉加德通话。

　　原(yuán)油基本面未变(biàn) 关注宏(hóng)观层面不确定(dìng)性

　　近日来，在宏观(guān)风(fēng)险(xiǎn)蔓延下，国内外油价出现大幅回落。4月26日晚间，国际油价(jià)出现大(dà)跌，基本跌回OPEC减(jiǎn)产(chǎn)前的价格。周(zhōu)四，内盘SC原油主力合约大(dà)跌5.26％，截至下午收盘报收(shōu)526.1元/桶；外盘油价则出现(xiàn)小(xiǎo)幅上涨(zhǎng)，布(bù)伦特原油交投(tóu)在78.3美元/桶附近，WTI原油交投在74.7美元/桶附(fù)近，涨幅(fú)均不到1％。

　　光大期货能(néng)源化工分析(xī)师杜冰沁在接受期(qī)货日(rì)报记者采访时(shí)表(biǎo)示，昨(zuó)天白(bái)天，内盘SC原(yuán)油(yóu)基本跟随(suí)昨晚外盘出现大幅(fú)下挫，但外(wài)盘原油有所企稳，或为超跌后的情绪(xù)修复。

　　谈及为何内盘(pán)表现(xiàn)弱于外盘，海通期货(huò)能(néng)源化(huà)工(gōng)研究中心负责人杨安表示(shì)，一方面是由于近期油(yóu)轮运费回落，运输成本(běn)下降，让内外(wài)盘价差(chà)有(yǒu)所走弱。另(lìng)一方(fāng)面(miàn)是当前国(guó)内即将(jiāng)迎来五(wǔ)一假期，而(ér)目前国际市场宏(hóng)观风险具(jù)有很大不确定性，恰逢(féng)油价(jià)大幅回(huí)调之际，市(shì)场避险情绪高涨，国(guó)内投资者担忧情绪更为(wèi)明显，也(yě)使(shǐ)得内(nèi)盘原油跌幅超过外(wài)盘。

　　从近期来看，杨(yáng)安告诉记者，美(měi)国(guó)银行(xíng)业危机风波再起，叠加美(měi)国债务压力及经济(jì)衰退风险可能削弱欧(ōu)美能(néng)源需求，风险资产面临(lín)较(jiào)大压力(lì)，从而推动本周(zhōu)油价(jià)油(yóu)价下跌。而原油(yóu)作为金融属性最强的大宗商品，在此(cǐ)前3月份就曾因银行业危机(jī)出(chū)现暴(bào)跌，此(cǐ)次美国(guó)银(yín)行(xíng)业(yè)风险(xiǎn)再次升温继续(xù)引发市场恐慌，原油的下跌带(dài)有(yǒu)明显的情绪(xù)化(huà)特征(zhēng)。

　　光大期货能源化工分析师杜冰沁也表示，近日宏观情绪导致油价再度承压(yā)。随着(zhe)美联储加息(xī)会议的临近，美(měi)国第一(yī)共(gòng)和银(yín)行(xíng)的财报和股价表现或显(xiǎn)示(shì)银行业危(wēi)机(jī)仍未结束(shù)，叠加欧美经济数据表现仍然欠佳，美国消费者信心本(běn)月降至去年7月以来的最(zuì)低水平，市(shì)场对于美联储加息和海外经济(jì)衰退(tuì)的担(dān)忧持续升温，

　　展望后市，近期主(zhǔ)导原油市场走势(shì)的宏观(guān)风险何时会(huì)消散？在(zài)杨安看来，目前(qián)来看，美国银行业危机风(fēng)险在未来一段时(shí)间内仍将不时困扰市(shì)场。另(lìng)外，5月4日(rì)美联储议息会议将再迎来加息(xī)窗口，对此投(tóu)资(zī)者也高(gāo)度(dù)关注美联(lián)储利率政策(cè)的(de)变(biàn)化，宏观层面的不(bù)确定(dìng)性成为(wèi)影响整个(gè)金(jīn)融市场的主要(yào)因素，这是投资者(zhě)需要注意的风险(xiǎn)所在。

　　“进入5月，美联储即将(jiāng)公布加息决议，市场对美(měi)联储(chǔ)加息(xī)25个BP的(de)概率预测在80％以(yǐ)上，并且由(yóu)于(yú)近期美联储(chǔ)官员表(biǎo)态偏鹰，对于后续(xù)何(hé)时停止(zhǐ)加息(xī)仍有分歧。欧洲央行将于5月4日举行货币(bì)政策会议，基于当前欧元区的高通胀水平，预计(jì)欧洲央行和(hé)英国央行也(yě)将维持加息政策，因此市(shì)场对于海外经(jīng)济衰退带来需求下行的担忧加剧。”杜冰沁说。

　　不过，从当前(qián)来看(kàn)原油市场(chǎng)基本面表(biǎo)现尚(shàng)可，整(zhěng)体供需局势并未大幅恶化。杜冰沁分析(xī)认为，即将到来的(de)五一长假(jiǎ)和美国夏季出行旺季预计对于(yú)需求会有(yǒu)一定支(zhī)撑，预计近期国际油价仍将(jiāng)面临宏观情(qíng)绪和基本面的博弈。

　　申万期货能(néng)化分(fēn)析师董(dǒng)超也表示，后市原油供(gōng)需逻(luó)辑不会改变(biàn)，5月OPEC+的减产会对油价尤其是亚洲地区(qū)的油价带来极大(dà)影响；此(cǐ)外美国原油(yóu)活跃钻井平台已(yǐ)经(jīng)连(lián)续半年维(wéi)持低位，1230万桶/日的产量将越来越难以持续，后续(xù)的(de)减产将很快到来(lái)；此外(wài)在5月(yuè)美联(lián)储(chǔ)加息(xī)后(hòu)，宏(hóng)观面的悲观情绪或将(jiāng)逐步消(xiāo)退，后期(qī)原油市(shì)场将转入对供应面的减产逻辑(jí)中。

　　“我们认为，5月份油价(jià)上下区(qū)间将更为模糊，在美国(guó)储(chǔ)备政(zhèng)策难以改动(dòng)的情况下，底部支(zhī)撑力度变弱。但从供求关系(xì)上，OPEC+的(de)减产(chǎn)以(yǐ)及美国产量(liàng)的下(xià)滑将有助(zhù)于油(yóu)价的稳定(dìng)。”董超表示(shì)，预(yù)计5月油(yóu)价整(zhěng)体即(jí)将维(wéi)持区(qū)间振荡，振荡幅度(dù)预计(jì)将(jiāng)更宽(kuān)，受宏观及基本面风险波(bō)动的影(yǐng)响也会更大。

　　在杨安看来，周三公(gōng)布的EIA报告显示原油超预期降库，且美(měi)国汽油需求较上(shàng)期大幅(fú)增长，在OPEC+减产的主动预(yù)期(qī)管理下，预计今年年内剩余时段供应紧(jǐn)张将是(shì)原油市场主基调，当然全球经济面临衰退风(fēng)险(xiǎn)及欧美市场需求疲弱也会在一定程度上抵消供应(yīng)紧张(zhāng)给(gěi)市场带(dài)来(lái)的担忧。总体来看，当(dāng)前油价处在(zài)宏观(guān)利空与供应紧张局面形成对(duì)峙的复(fù)杂局面(miàn)下(xià)，短(duǎn)期(qī)内(nèi)担忧(yōu)情(qíng)绪主导油价回落，中长期来看油价或(huò)继续大(dà)区间振(zhèn)荡。

　　高硫燃料油供需(xū)偏(piān)紧

　　昨(zuó)日，因原油大幅下挫，成本下降导致相关性较强的高(gāo)硫燃料油、低硫(liú)燃料油、沥(lì)青等品种也出现较(jiào)大(dà)跌(diē)幅。截至昨天下午(wǔ)收盘，燃料(liào)油(yóu)、低硫燃料油和(hé)沥青分(fēn)别收(shōu)跌3.93％、4.12％和(hé)2.11％。

　　杜冰沁告诉记者，近期高、低(dī)硫燃(rán)料(liào)油的(de)下挫主要(yào)还是受到(dào)油价影(yǐng)响，自身基本面表现(xiàn)尚可，其中高硫(liú)燃(rán)料油供需偏紧，低硫燃料油供需相对(duì)偏弱。

　　“具体来看(kàn)，高硫燃(rán)料油市场整(zhěng)体(tǐ)供应持续偏紧。供给(gěi)端(duān)方面，随着(zhe)发(fā)电旺季的(de)临近(jìn)，本月(yuè)从中(zhōng)东进口到(dào)新加坡(pō)的高硫燃(rán)料(liào)油降(jiàng)至历(lì)史低(dī)点，环比下降三分(fēn)之二，但同时本(běn)月(yuè)俄罗斯高(gāo)硫燃料油流(liú)入量有(yǒu)所上(shàng)升，抵消了一部分中东(dōng)出口的下(xià)滑(huá)；需求端方面，中东南亚公用事(shì)业发电(diàn)需求的增(zēng)长以及稳定的船燃加注活动都将(jiāng)对亚洲高(gāo)硫燃料油市场形成良(liáng)好的支撑。”杜(dù)冰沁说(shuō)。

　　低硫燃料油方面，杜冰沁表示，此前科威(wēi)特炼厂计划外检修导致部分(fēn)船货延期，目前5月的装船已经延迟至(zhì)6月(yuè)，虽然(rán)检修的(de)装置正在逐渐重启(qǐ)，但由于开斋节整体进程(chéng)较慢，预计原定本月(yuè)底恢复的时间会有(yǒu)所推后(hòu)，对于亚洲低硫(liú)燃料(liào)油市场供应的收(shōu)紧也将延长(zhǎng)，但(dàn)同时(shí)低硫需求端表现也较为平淡。

　　“总体来看(kàn)，高、低燃(rán)料油在(zài)基本面的支撑(chēng)下，预(yù)计后市走势或较原油(yóu)更为(wèi)抗跌，如若原油企稳反弹(dàn)，燃(rán)料油(yóu)整体(tǐ)回升空间(jiān)或更显著(zhù)。”杜冰沁(qìn)说(shuō)。

　　杨安表示，短期内原油系(xì)品种波(bō)动将主要受(shòu)到原油价格的(de)影响(xiǎng)，不过基本面差异还(hái)是会(huì)让(ràng)各品(pǐn)种(zhǒng)表现(xiàn)有强弱之(zhī)分，具(jù)体来看，需求(qiú)即将迎来旺(wàng)季的高硫燃料油整体(tǐ)表现将强(qiáng)于低硫燃料油。

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