总市(shì)值超6万(wàn)亿的(de)科创板市场，增添风险管理新工具！

　　5月12日，中国(guó)证监会官网消息(xī)，为健全多层次资(zī)本(běn)市(shì)场产(chǎn)品体系，丰富资本市(shì)场风险管(guǎn)理(lǐ)工具，证(zhèng)监会(huì)启动(dòng)科(kē)创50ETF期权上市工作。同一天，上交所也(yě)发布(bù)消息，将(jiāng)在中国证(zhèng)监会(huì)指(zhǐ)导(dǎo)下(xià)认真做好科创50ETF期权上(shàng)市相关工作。

　　多位业内(nèi)人士表示，科创(chuàng)50ETF期权上市工作的启动，将为科创板市场的(de)科技(jì)创新(xīn)投资带来风险管理(lǐ)工具，进一步丰富ETF期权品种，满足投资者多元化的交易和风险管理需求。而相关合约(yuē)标的(de)纳(nà)入ETF期权，也将对ETF龙头产品的规模、流动(dòng)性和交投活跃度(dù)产生积(jī)极影(yǐng)响，同时为科创板(bǎn)市(shì)场投资带来中长期(qī)资金(jīn)，增强市(shì)场的关注度和吸(xī)引力。

　　科创(chuàng)板(bǎn)新(xīn)增风(fēng)险管理工具ch2是什么基团，chch3ch3是什么基团rong>

　　科(kē)创50ETF期(qī)权上市工作启动

　　5月12日，中国证监会消息(xī)显示，为(wèi)健(jiàn)全多层次资本市场产品体系(xì)，丰富资本市场风险管理工具，证监会启(qǐ)动(dòng)科创50ETF期权上市工作(zuò)。

　　科创50ETF期(qī)权是(shì)我国首只(zhǐ)基于科(kē)创(chuàng)50指数的场内期权品种，科技创(chuàng)新(xīn)特色鲜(xiān)明，与现有ETF期权品种(zhǒng)形成良好互(hù)补。上市科(kē)创50ETF期权，是贯彻落(luò)实(shí)党(dǎng)的二十大精神、“十四五”规划《纲(gāng)要》的重大(dà)举措，是贯彻(chè)落实党中央、国务院关于推进(jìn)上(shàng)海国际(jì)金融中心建设、支持浦东新区高水平改革开放决策部署的(de)重(zhòng)要安排。

　　证(zhèng)监会表示，上市科创50ETF期权(quán)，有利于(yú)吸引长期资金(jīn)配(pèi)置科创板，激发科创板创新活力，满足多元化的(de)交易(yì)和(hé)风险(xiǎn)管理(lǐ)需(xū)求，有(yǒu)助于(yú)继续发挥好科(kē)创板改革先(xiān)行先试的示(shì)范引领作用，不断提(tí)升服务(wù)实体(tǐ)经济质效。

　　同(tóng)期，上海(hǎi)证券交易所(suǒ)官网(wǎng)也发布消息，上交所将在(zài)中国证(zhèng)监会指导下认真(zhēn)做好科(kē)创50ETF期权上(shàng)市(shì)相关工作(zuò)。

　　上交所表示，推(tuī)进科创(chuàng)50ETF期权新产(chǎn)品(pǐn)上(shàng)市，是上交(jiāo)所贯彻(chè)落实党的(de)二十大精(jīng)神(shén)、“十(shí)四五”规划《纲要》提出(chū)的(de)“完善金融支持创新体系”、支持浦东(dōng)新区高水平改(gǎi)革开放(fàng)、支持(chí)创新驱动发展战(zhàn)略的重要举措(cuò)，对促进科创(chuàng)板企(qǐ)业进一步发(fā)挥科创能效、支持科创板建设具有积极(jí)意义。

　　据统计(jì)，2019年(nián)设立以来，科创板建设稳步推进，市场运行(xíng)平稳(wěn)有序，支持(chí)和鼓励“硬科技”企业(yè)上(shàng)市的(de)集(jí)聚示范效应(yīng)日益显现(xiàn)。截至2023年4月(yuè)底，科创板(bǎn)已有上(shàng)市公(gōng)司519家，总(zǒng)市值达(dá)6.65万亿(yì)元，板块的科技创新(xīn)属(shǔ)性持续强化(huà)。

　　上交所表示，目前科创板尚(shàng)缺少(shǎo)相应的风(fēng)险(xiǎn)管理工(gōng)具，上交所根据ch2是什么基团，chch3ch3是什么基团市场需求(qiú)积极推(tuī)动科(kē)创50ETF期(qī)权新产品研发，将其作为完善科创(chuàng)板配(pèi)套产品体(tǐ)系、提升科创(chuàng)板(bǎn)吸引力(lì)和流动性、推进科创(chuàng)板(bǎn)做市商制度功能(néng)发(fā)挥、持续发挥科创(chuàng)板(bǎn)改革先行(xíng)先试示(shì)范引领(lǐng)作(zuò)用的(de)重要举措(cuò)。

　　“上(shàng)市科创50ETF期权，可有效满足(zú)科(kē)创板(bǎn)投资(zī)者风险(xiǎn)管理需要，有助于科创(chuàng)板更好(hǎo)发挥资本市(shì)场改革(gé)试验(yàn)田作用(yòng)，对于促进科创板和(hé)股票期权市场(chǎng)长(zhǎng)期持续(xù)健康(kāng)发展意(yì)义(yì)重(zhòng)大。”上(shàng)交所相关负(fù)责人(rén)称。

　　同时(shí)，监管(guǎn)机构(gòu)还积(jī)极关(guān)注ETF期权市(shì)场(chǎng)的稳健运行和风(fēng)险防控(kòng)工作，多(duō)举措确保新产品平稳上市。

　　证监会表示，证(zhèng)监会一直高度重视ETF期权(quán)市场稳健(jiàn)运(yùn)行和风(fēng)险(xiǎn)防控工作，持续完善(shàn)制(zhì)度规则体系，加强(qiáng)运(yùn)行管理和风险监(jiān)测(cè)。科(kē)创50ETF期权上市后，证监(jiān)会将进一步(bù)完善(shàn)风险防(fáng)控(kòng)机制，并根据市场运行情况改进优化，确(què)保(bǎo)科(kē)创50ETF期(qī)权稳(wěn)健运行。

　　上(shàng)交所也表示，上交所高度重视ETF期权市场风险防(fáng)控工作，基于我国ETF期权市场发(fā)展特(tè)点，实(shí)施了投资者适当性管理(lǐ)制度、保证金制度、持仓限额制度等一(yī)系列(liè)风控安排，保(bǎo)障了期权市场(chǎng)平稳运行。

　　针对科创50ETF期(qī)权，作为(wèi)宽基(jī)类ETF期权产品，上交所将总体沿用前期的风控措施，并根据科创板股票涨跌幅设置对(duì)科创50ETF期权涨跌(diē)幅参(cān)数适应(yīng)性调整为20％，相关措(cuò)施在创业板ETF期权已有(yǒu)实践(jiàn)。后续，上交所将在目前(qián)行之有效的(de)风(fēng)险防控和市场监管措施的(de)基础上，进一步做好风险研(yán)判，全面加强市(shì)场监管，确保(bǎo)新(xīn)产品平稳上市。

　　“下一步，将在中国(guó)证监会的指导下，会同市场各方扎实(shí)做好(hǎo)各(gè)项业务和技(jì)术准(zhǔn)备(bèi)工作(zuò)，保障科创50ETF期权平(píng)稳上市。”上(shàng)交所相关负责(zé)人称。

　　国内ETF期权产(chǎn)品将增至8只

　　龙头产(chǎn)品规模(mó)和流动性受益

　　ETF期(qī)权作为全球资本(běn)市场(chǎng)基础、成熟、普遍的(de)金融衍生工具，在价格发现、风(fēng)险管理、完善市场多空平衡(héng)机(jī)制等(děng)方面发挥了重(zhòng)要(yào)作(zuò)用(yòng)。

　　自2015年2月开展(zhǎn)股票期权试点以来，证监(jiān)会组(zǔ)织沪深交易所先(xiān)后上市了7只(zhǐ)ETF期权，市场(chǎng)运行平(píng)稳有序，有效发挥了引(yǐn)入增量资(zī)金(jīn)、稳定现货市场的(de)作用，为进一(yī)步(bù)丰富ETF期权品(pǐn)种夯(hāng)实(shí)了基础(chǔ)。

　　据记者统计，作为股票市场的基础(chǔ)性风险管理工具，早在(zài)2015年2月9日，上交所(suǒ)就上(shàng)市交易上证50ETF期(qī)权。

　　2019年12月23日，上交(jiāo)所、深(shēn)交所上(shàng)市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月(yuè)19日，上交所上市中证500ETF期权，同(tóng)期深交所上(shàng)市创业板(bǎn)ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深(shēn)交所上市交易。

　　随着科创50ETF期权启(qǐ)动上市，国(guó)内ETF期权(quán)产(chǎn)品将增至8只，投资(zī)者(zhě)的(de)风险管理工具将更加(jiā)丰富和多元(yuán)化(huà)。

　　一位(wèi)公募投资人士对此表示，目前我国已(yǐ)经推出(chū)了不同类型的期权品种，不同品(pǐn)种对应市场不(bù)同的市(shì)值的公(gōng)司和(hé)投资风格，科创50ETF期权的推出，将对科创板市场的宽基指数形成(chéng)覆盖，科技创新风(fēng)格投资有(yǒu)了风险管(guǎn)理工具(jù)，这将有利于投(tóu)资者做好风险管理，满足不同投(tóu)资者的投资(zī)交易需求。

　　同时，按照记者观察(chá)，目前ETF期权的(de)合约标的都(dōu)是ETF市场的龙头产品(pǐn)，目(mù)前包括(kuò)华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达(dá)创业板ETF、易方(fāng)达深证100ETF等(děng)龙头(tóu)产品(pǐn)，都是期权合约标的。

　　而从(cóng)目前全市场跟踪科创50指数的ETF产品(pǐn)看，华(huá)夏科(kē)创50ETF规模最大，达到583亿(yì)元(yuán)，目前(qián)管(guǎn)理规模(mó)仅(jǐn)次于华泰柏瑞沪(hù)深300ETF，位居国内股票ETF市场管(guǎn)理(lǐ)规模第二名(míng)。另外，易方达(dá)、工银(yín)瑞信(xìn)基金旗下科创50ETF规模分(fēn)别为(wèi)199.96亿元，55.36亿元，在同类(lèi)型指数(shù)跟踪产品(pǐn)中，规模(mó)也(yě)位居前(qián)列。

　　“根据以(yǐ)往ETF期权的合约标(biāo)的，华夏科(kē)创50ETF成为合约标的的可(kě)能性较大(dà)，管理规模和(hé)产品流动性都具备(bèi)突出优势。”上述公募投资人士称。

　　而根据业(yè)内人士分析，相关(guān)合约(yuē)标的纳入ETF期权，将对(duì)该ETF龙头产品的规模、流(liú)动性和交投(tóu)活跃度(dù)产生积极影响。

　　华南一位股票ETF基金经理表(biǎo)示，相关的ETF期权(quán)上市后，投资者(zhě)可以借(jiè)助(zhù)相应的风(fēng)险管理工具(jù)进行方向性投资、波动(dòng)率投资等，在投(tóu)资(zī)层面的配套策略也会丰富起来。充分发挥上述作用，可(kě)以提升ETF期权产(chǎn)品交易需求(qiú)，流动性进一(yī)步提高(gāo)，进而促进(jìn)规(guī)模的提升。

　　“长期来看，有了(le)风险管(guǎn)理工(gōng)具，有(yǒu)利(lì)于吸引(yǐn)中(zhōng)长资资金，增强(qiáng)股票(piào)ETF产品关注度，这也会让相应(yīng)的龙头ETF产品的规(guī)模和流动性进一步(bù)巩(gǒng)固，市场吸引力(lì)也会不断增强(qiáng)。”该股(gǔ)票ETF基金经理称。