北京时间5月7日，备受关(guān)文章千古事得失寸心知是谁的诗句名句，文章千古事 得失寸心知是谁的名句注的(de)巴菲特股东大会在(zài)奥马哈(hā)如期落下帷幕(mù)，93岁的巴菲特和他(tā)的老搭(dā)档芒格在5个半(bàn)小时的提问环节中，回答了投资人的47个问题(tí)。

　　现场(chǎng)云集了来自(zì)全球各地的投资者。“来自中国的投资者是最多的，据说达到1万人。”5月6日，前海开源(yuán)基(jī)金首席基金学家杨德龙(lóng)如此分享(xiǎng)自己在股(gǔ)东大(dà)会的现场见(jiàn)闻。

　　往(wǎng)届大会(huì)上，巴菲特(tè)都会(huì)谈到中国(guó)经济，今年也(yě)不例外。

　　“中(zhōng)美两国都具有竞争力，都能达成繁荣发展(zhǎn)的前景(jǐng)。中(zhōng)国将会成为更好的国家，美国也(yě)可以如此(cǐ)。”巴菲特说道。此前，他也曾多次(cì)公(gōng)开表(biǎo)示十(shí)分看好中国(guó)市场。

　　巴(bā)菲特也曾围绕中国公司进行(xíng)过投资部(bù)署，不(bù)过投资对象(xiàng)均为中国公司的H股。根据公开资料(liào)，巴(bā)菲(fēi)特曾曾投资(zī)中国(guó)石油（00857.HK）、比(bǐ)亚迪（01211.HK），且“战(zhàn)绩”不俗，收益(yì)率达到了10倍甚至30倍以上。

　　在今年(nián)2月16日召(zhào)开(kāi)的Daily Journal（每日(rì)期刊(kān)）年度股东大会(huì)上，作为董事长的芒(máng)格也(yě)曾表(biǎo)示，“投资(zī)人去投资中(zhōng)国是没有问题的。相较于投资美国而言(yán)，投资中国可以让你用便宜的价格(gé)买到一(yī)些更好的公(gōng)司，而这即便有一些不确定(dìng)因素的影响(xiǎng)，也是值(zhí)得的(de)。”

　　那么，按照巴(bā)菲特的投资(zī)标准(zhǔn)，A股哪些股票(piào)可能(néng)会(huì)得(dé)到他的青(qīng)睐？

　　时代(dài)财(cái)经根据巴菲特提出(chū)的“净资(zī)产收益率(lǜ)不低(dī)于20％而且能(néng)稳定增长”的最低(dī)标准，加上其投资特点，对A股5167家(jiā)上市公司进行了梳理，选出了相(xiāng)对符合巴菲特(tè)投(tóu)资逻辑的(de)18只股(gǔ)票。

　　18只(zhǐ)股票中，消费仍占据三分之一，其中(zhōng)酒企(qǐ)表现尤为出色；而从(cóng)近(jìn)3年的净资产(chǎn)收益率来看，医疗行业(yè)无(wú)疑是“最(zuì)大赢家”。

　　医疗行业成“最大赢(yíng)家”

　　此次(cì)选股，时代财(cái)经首(shǒu)先考虑净资产收益(yì)率指标(biāo)，且出(chū)于(yú)对公司的价值判(pàn)断而不是价格判断，选(xuǎn)择(zé)的是加权平均(jūn)（年化）净(jìng)资产(chǎn)收益率。

　　近5年（2018年-2022年），这一指标达到巴菲特“20％”标准的(de)A股(gǔ)上(shàng)市公(gōng)司共有100家。

　　以过去(qù)3年的净资(zī)产收益(yì)率来看，排(pái)名第(dì)一的分别(bié)为博拓生(shēng)物（688767.SH）、东方生物（688298.SH）和安旭生物（688075.SH），三家ROE分别(bié)为141.26％、104.83％、76.31％，均为医药生物(wù)行业公司。

　　其次，时代财经参考(kǎo)了(le)上(shàng)市公司(sī)最新（截至5月5日）滚动市盈(yíng)率（TTM），并(bìng)通过与其所(suǒ)属行业算术平均值进行对比，又从100家公司中挑选(xuǎn)出了估值相对行业平均值偏低的67家公司。

　　最后，时代财经通过巴(bā)菲(fēi)特的持仓变动发(fā)现，巴菲特一如既往偏爱(ài)快消领域，同(tóng)时也在重金押注能源领(lǐng)域，如(rú)西方石油(yóu)、雪佛(fú)龙。

　　与此同时，巴菲特多次减仓银行股(gǔ)，包(bāo)括2006年入手的合众(zhòng)银行和(hé)2010年入手的纽约梅(méi)隆银行，分别减持(chí)约90％和60％，甚(shèn)至在2022年一季度清仓持有33年的百(bǎi)年老行——富国银(yín)行。但(dàn)巴(bā)菲特(tè)对金融领域(yù)的持仓仍有一定(dìng)比重。

　　因而，时代财经又进行了(le)行业(yè)筛选，还对海天味业等这(zhè)类之前商(shāng)品信誉受过不良影(yǐng)响(xiǎng)的公司进行了剔除。最终，“淘”出(chū)了18家相对符合巴(bā)菲特标准(zhǔn)的公(gōng)司。

　　数据来(lái)源：Wind、中证指数官网(wǎng)。时代(dài)财经(jīng)制图

　　如(rú)上(shàng)表所示，这18家公司涉及吃(chī)、喝、穿、用多个领(lǐng)域(yù)，其(qí)中饮料行业约有5家，占比近三分之一。而在近五年内，酒(jiǔ)企表现出色(sè)，净利润复合年增长(zhǎng)率(lǜ)均在22％以上，其中泸州老窖（000568.SZ）成绩最亮眼(yǎn)，5年(nián)净利润复(fù)合年增长率高达32.29％。

　　绩优(yōu)股多在饮料界，明星家电潜(qián)力大

　　实际上，在(zài)A股市场上，有不(bù)少行业龙头股五年ROE超(chāo)20％且净资(zī)产收益率为正，达到巴(bā)菲特关注的最低标(biāo)准，如(rú)贵州(zhōu)茅台（600519.SH）。但(dàn)是目前这些企业的(de)TTM高于其所(suǒ)属行业滚(gǔn)动(dòng)市(shì)盈率(lǜ)，所以或(huò)还需要等(děng)待(dài)入场时(shí)机。

　　时代财经筛(shāi)选出的18家公(gōng)司中，家用电器(qì)行业公司上榜不少。其中，有专(zhuān)做厨卫电器的浙江美大（002677.SZ）、家电老名牌的苏泊尔（002032.SZ）、以及“插座大王”公牛集团（603195.SH），不过相比起酒企，上(shàng)述三家企业的(de)5年净(jìng)利润复合年增长率表现略显逊色，分别为8.18％，9.29％以及(jí)19.93％。

　　从公司(sī)与(yǔ)行业市盈率之差来看，差距最大的是主营集成电路设计的中(zhōng)颖(yǐng)电子（300327.SZ），相差40.11倍，随后(hòu)是专(zhuān)攻数字营销的(de)三人(rén)行(xíng)（605168.SH）和主推露露(lù)杏仁露的(de)承德露露（000848.SZ），分别相差(chà)17.39倍和15.23倍(bèi)。而差(chà)距最小的是(shì)公牛集团（603195.SH），公司最新(xīn)市盈率为27.19倍(bèi)，与行业最新市(shì)盈率仅差0.72倍(bèi)。

　　从区间股价涨跌幅(fú)来看，2018年(nián)1月2日至2023年(nián)5月5日，仅有(yǒu)可川科技（603052.文章千古事得失寸心知是谁的诗句名句，文章千古事 得失寸心知是谁的名句SH）、浙(zhè)江美大（002677.SZ）、华利(lì)集(jí)团（300979.SZ）股价下跌(diē)，跌幅在21.4％-55.3％之(zhī)间，其(qí)余企业股价均有上涨。其中，区间涨(zhǎng)幅(fú)前三名仍是酒企，分别是重庆啤酒（600132.SH）436.31％、今世(shì)缘（603369.SH）320.68％、泸(lú)州老窖（000568.SZ）266.57％，三家公(gōng)司分(fēn)别(bié)在1997年(nián)、2014年及(jí)1994年登(dēng)陆A股(gǔ)。

　　2019年(nián)，时代(dài)财经也(yě)曾筛(shāi)选出(chū)相对符(fú)合巴(bā)菲特投资逻辑的22只股票(piào)，承德露露（000848.SZ）和德赛电池(chí)（000049.SZ）彼时便已上榜。

　　而(ér)上述两(liǎng)家公司自2018年(nián)以来，股价涨幅分别为22.8文章千古事得失寸心知是谁的诗句名句，文章千古事 得失寸心知是谁的名句1％和37.9％，跑赢上(shàng)证(zhèng)指数(shù)的0.83％以及沪深指数的-0.35％。

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