多位业内(nèi)人士表示，科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市(shì)工作的启(qǐ)动，将为(wèi)科创板市场的科技(jì)创新投资带(dài)来风险管理工具，进一步(bù)丰富(fù)ETF期权品种(zhǒng)，满足投资者多元化的交易和风(fēng)险管(guǎn)理需求(qiú)。而相关合(hé)约标的纳入ETF期权，也(yě)将对ETF龙(lóng)头产品(pǐn)的(de)规模、流动性和交投活跃度产生积极影(yǐng)响，同时为科创板市场投资带来中长(zhǎng)期资金，增强市场的关(guān)注度和吸引(yǐn)力。

　　科创板(bǎn)新增风险管理工具

　　科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市工(gōng)作(zuò)启动

　　5月12日，中国证(zhèng)监(jiān)会消(xiāo)息显示，为健(jiàn)全多层次资本市场产品体系(xì)，丰富资本市场风险管理工具(jù)，证监会启动科创50ETF期权上市(shì)工作。

　　科创50ETF期权(quán)是我国首(德先生赛先生指的是什么人，五四运动德先生赛先生指的是什么shǒu)只基于科创50指数的场(chǎng)内期权品种，科技创新特色鲜明，与现有ETF期权品种形成良好互补。上市科(kē)创50ETF期权，是(shì)贯彻落实党的二十大(dà)精神、“十四五(wǔ)”规划《纲(gāng)要》的重大举措，是贯(guàn)彻落实党(dǎng)中(zhōng)央、国(guó)务院关(guān)于推(tuī)进上海国际金(jīn)融中心建(jiàn)设(shè)、支持浦东新(xīn)区高水(shuǐ)平改革(gé)开放决策部署(shǔ)的重要安排。

　　证监会(huì)表示(shì)，上市科创50ETF期权(quán)，有利于吸引长(zhǎng)期资金配置科创板，激发科创板创(chuàng)新(xīn)活力，满足多元化的交(jiāo)易和风(fēng)险管(guǎn)理需(xū)求，有助于继续发挥好科(kē)创板改(gǎi)革先行先试的示范引领作用(yòng)，不断提(tí)升服务实体经济质效(xiào)。

　　同期，上海证券(quàn)交易所官网(wǎng)也发(fā)布(bù)消息，上(shàng)交所将在(zài)中(zhōng)国证(zhèng)监会指导下认真(zhēn)做好科创50ETF期权上市相关(guān)工作。

　　上交所表示，推进科(kē)创50ETF期权新产品上市，是上交所(suǒ)贯彻(chè)落实党的二十大精(jīng)神、“十四五”规(guī)划《纲要》提(tí)出的(de)“完善金融支持(chí)创新体系”、支持浦东(dōng)新(xīn)区高水平改革开放、支持创(chuàng)新驱动发展战略的重要举措，对促(cù)进科创板企业进(jìn)一步发(fā)挥科(kē)创(chuàng)能效、支持科(kē)创板(bǎn)建设具有积极意义。

　　据统计，2019年设立以来，科创板建设稳步推进，市场运行平稳有序，支持(chí)和鼓(gǔ)励“硬科技”企业上市的(de)集聚(jù)示范效应日益显现。截至2023年4月底(dǐ)，科创板已有上(shàng)市公(gōng)司519家(jiā)，总(zǒng)市值达6.65万亿(yì)元，板块(kuài)的科技创新属性持续(xù)强(qiáng)化。

　　上交所表示，目前科创板尚缺少相(xiāng)应(yīng)的风险(xiǎn)管理工具，上交所根据(jù)市场(chǎng)需求积极推(tuī)动科创50ETF期权(quán)新产品研发(fā)，将其作(zuò)为完(wán)善(shàn)科创板配套产品体(tǐ)系、提升科创板(bǎn)吸引力和(hé)流动性、推进科(kē)创板(bǎn)做市商制度功能(néng)发挥(huī)、持(chí)续发挥科创板改革先行先试示(shì)范引领(lǐng)作用的重(zhòng)要举(jǔ)措。德先生赛先生指的是什么人，五四运动德先生赛先生指的是什么p>

　　“上市科(kē)创50ETF期权，可有效满足科创板投(tóu)资(zī)者风险管(guǎn)理需(xū)要，有助(zhù)于科创板更好发挥资本(běn)市场改(gǎi)革试验田作(zuò)用，对于促进科创(chuàng)板和(hé)股(gǔ)票(piào)期(qī)权(quán)市场长期持续健(jiàn)康发展意义重大。”上交所相关(guān)负责(zé)人称。

　　同时，监管机构还积极关注ETF期权市(shì)场的稳健运行和风险防(fáng)控工作，多举措确保新产品平(píng)稳上市。

　　证监会表示(shì)，证监会一直高度(dù)重(zhòng)视ETF期权市场稳健运行和(hé)风险防控工作，持续完善制(zhì)度规则体系，加强运(yùn)行管(guǎn)理和风险监(jiān)测。科(kē)创50ETF期权上(shàng)市后，证监会将进一(yī)步完(wán)善风险防控机制，并根据市场运行情(qíng)况改进优化，确(què)保科创50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　上交所(suǒ)也表示，上交所高度重视(shì)ETF期权市场(chǎng)风险防控工作(zuò)，基于我(wǒ)国ETF期权(quán)市场发展特点(diǎn)，实施(shī)了(le)投资者适当性管理制度(dù)、保证(zhèng)金制度(dù)、持仓限(xiàn)额制度等一系列风控(kòng)安排，保(bǎo)障(zhàng)了期权市场平稳运(yùn)行(xíng)。

　　针对科(kē)创50ETF期权(quán)，作为宽基类(lèi)ETF期权产(chǎn)品，上交(jiāo)所将总体沿用前期的风控措施，并根据科创板股票涨跌(diē)幅设(shè)置(zhì)对科(kē)创(chuàng)50ETF期权涨跌(diē)幅参数适应性(xìng)调整(zhěng)为20％，相关措施在创业板ETF期权已有(yǒu)实践。后续(xù)，上(shàng)交所将在目前行之有(yǒu)效的风险防控和(hé)市(shì)场(chǎng)监(jiān)管措施的基础上，进一步(bù)做好风(fēng)险(xiǎn)研判，全面加强(qiáng)市场监管(guǎn)，确保新产品平稳上(shàng)市。

　　“下(xià)一步，将在中国证监会的指导下，会同(tóng)市场(chǎng)各方扎实做好(hǎo)各(gè)项(xiàng)业务(wù)和技术准备(bèi)工作，保(bǎo)障(zhàng)科(kē)创50ETF期权平稳上(shàng)市。”上交所(suǒ)相关负(fù)责人称。

　　国内ETF期权产品将(jiāng)增(zēng)至8只

　　龙头产品(pǐn)规模和流动性(xìng)受益

　　ETF期权作为全球资(zī)本市(shì)场基础(chǔ)、成熟、普遍的金融衍(yǎn)生(shēng)工具，在价格发(fā)现、风险管理、完善市(shì)场多空(kōng)平衡机制等(děng)方面发挥了(le)重(zhòng)要作用。

　　自2015年2月开展(zhǎn)股票期权(quán)试点以来，证监会组(zǔ)织沪深交易所先后上(shàng)市(shì)了7只(zhǐ)ETF期权(quán)，市场运行平稳(wěn)有(yǒu)序(xù)，有效发(fā)挥(huī)了引入(rù)增量资金(jīn)、稳定现货市场的作用，为进一步丰(fēng)富ETF期(qī)权品种(zhǒng)夯(hāng)实了(le)基础。

　　据记(jì)者统计，作(zuò)为股票市场(chǎng)的基础性风(fēng)险管理工具，早(zǎo)在2015年2月9日，上(shàng)交所就(jiù)上(shàng)市交易上(shàng)证50ETF期权(quán)。

　　2019年(nián)12月(yuè)23日，上交所(suǒ)、深(shēn)交所上市交易沪深300ETF期权(quán)。

　　2022年9月19日，上交所(suǒ)上市中证500ETF期权，同(tóng)期深交(jiāo)所上市创业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权(quán)在(zài)深交所上市(shì)交易。

　　随着科创50ETF期(qī)权启动上(shàng)市(shì)，国内ETF期权产品将增(zēng)至8只，投(tóu)资者的(de)风(fēng)险管理工具将更加(jiā)丰(fēng)富和多(duō)元化。

　　一位公(gōng)募投资人士(shì)对此表(biǎo)示，目前我国已经推出了不同(tóng)类型的期权品种，不同品种(zhǒng)对应市场不同的市值(zhí)的公司和投资风格，科创(chuàng)50ETF期权的推出，将对科创板市场(chǎng)的(de)宽基指(zhǐ)数形(xíng)成(chéng)覆(fù)盖，科技(jì)创(chuàng)新风格投(tóu)资有了风险(xiǎn)管理工具，这将有利于投资(zī)者做(zuò)好风险(xiǎn)管理，满足(zú)不(bù)同(tóng)投资(zī)者的(de)投(tóu)资交(jiāo)易需求。

　　同时，按(àn)照记者观(guān)察，目前ETF期权的合约标的都是ETF市场的(de)龙头产品，目前(qián)包括华夏(xià)上证(zhèng)50ETF、华泰(tài)柏瑞沪深300ETF、嘉(jiā)实沪深300ETF、南方(fāng)中证500ETF、嘉实(shí)中证500ETF、易方达(dá)创业板ETF、易方达深证100ETF等龙头产品，都是期权合约标的(de)。

　　而从目前全市场跟踪(zōng)科(kē)创50指(zhǐ)数的ETF产(chǎn)品(pǐn)看，华夏科创50ETF规模最大，达到583亿(yì)元，目(mù)前管理(lǐ)规模仅次于(yú)华泰(tài)柏(bǎi)瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市(shì)场管理(lǐ)规模第二(èr)名。另外，易方达、工银瑞信(xìn)基(jī)金(jīn)旗(qí)下(xià)科创50ETF规模(mó)分别为199.96亿元，55.36亿(yì)元(yuán)，在同类型指(zhǐ)数跟踪产品(pǐn)中，规模也位居前列。

　　“根据以往ETF期权的合约(yuē)标的(de)，华夏科创50ETF成为合约标的(de)的可能性较大，管理规模和产品流动性都(dōu)具备突出优势。”上述公(gōng)募投资人士称。

　　而(ér)根据业内人(rén)士分析，相关合约标的(de)纳入ETF期权，将(jiāng)对该(gāi)ETF龙(lóng)头产品的(de)规模、流动(dòng)性和交(jiāo)投活(huó)跃度(dù)产生积极影响。

　　华南一位股(gǔ)票(piào)ETF基金经(jīng)理表(biǎo)示(shì)，相关的ETF期权上市后，投(tóu)资者可以借助相应(yīng)的风险(xiǎn)管理(lǐ)工(gōng)具进行方向性投资、波(bō)动率投资等，在投资层面的配套策略(lüè)也会丰富起(qǐ)来。充分(fēn)发(fā)挥上述作用，可以提升ETF期权产(chǎn)品(pǐn)交易(yì)需求(qiú)，流动性进一步提高，进而促进规模的提升。

　　“长(zhǎng)期来看，有了风(fēng)险(xiǎn)管理工(gōng)具，有利于吸引中长资资金(jīn)，增(zēng)强股(gǔ)票ETF产品关注(zhù)度，这也(yě)会让(ràng)相应(yīng)的(de)龙头ETF产品的(de)规(guī)模和流动性进一步(bù)巩固(gù)，市场吸引力(lì)也会不断增(zēng)强(qiáng)。”该(gāi)股票(piào)ETF基金经理称。

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