看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警(jǐng)报

　　标普全球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外国民党任公是指谁，任公指的是什么重(zhòng)回荣枯分水岭(lǐng)50上方，和服务(wù)业PMI均不降反升，分别创半年和一年(nián)来新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以(yǐ)来新高(gāo)。其中的分项指数释放(fàng)价格压(yā)力再度升(shēng)温的警报(bào)信号：4月购进价(jià)格(gé)创(chuàng)去年11月以来新高，出厂(chǎng)价格创去年9月以来新高。

　　标普全球的经济(jì)学家在点(diǎn)评PMI时警告，CPI可(kě)能上升(shēng)，或者至(zhì)少一定(dìng)程度居高不(bù)下。PMI数据重燃价格(gé)压力(lì)的通(tōng)胀(zhàng)担忧，数据公布后，美股承(chéng)压(yā)下(xià)行，主要美股(gǔ)指盘中(zhōng)集(jí)体下跌；美(měi)国国债(zhài)价格跳水(shuǐ)、收益率盘中拉升(shēng)，对(duì)利率更敏感的2年期(qī)美债(zhài)收(shōu)益(yì)率一度较(jiào)日内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼(bī)近周四所创一年来低(dī)谷的美元(yuán)指数迅速抹(mǒ)平日(rì)内跌(diē)幅转涨，刷新(xīn)日高。

　　在美联储(chǔ)官(guān)员最近一再表(biǎo)态支持继续加息后(hòu)，黄金(jīn)大幅(fú)回(huí)落，本(běn)月内首次收盘失守2000美(měi)元/盎司心理(lǐ)关口，连续第二(èr)周因周(zhōu)五回落而(ér)全周(zhōu)累计由涨转跌；工业(yè)金属总(zǒng)体继(jì)续(xù)下挫，在中国公布3月精炼铜(tóng)产(chǎn)量同比(bǐ)增长(zhǎng)9％、增至(zhì)创纪录高(gāo)位后，市(shì)场开(kāi)始担心(xīn)中国的(de)进口(kǒu)铜需求，加之全周经济增长前景的担忧，伦铜连(lián)跌3日，同样3连阴(yīn)的伦锌跌至(zhì)5个月低谷，伦锡虽(suī)然继续回落，但(dàn)凭借(jiè)周一(yī)大涨，全周仍累涨。原油(yóu)周五(wǔ)反弹，但经济前景的(de)担忧压顶，未(wèi)能(néng)延续一(yī)个月来累计涨势(shì)，汽油全周跌幅更大，其受到(dào)美国能源部(bù)公(gōng)布(bù)上周(zhōu)库存不降反增打击。

　　通(tōng)胀严重！阿(ā)根廷中央(yāng)银行加息300基点(diǎn)

　　当地时间周(zhōu)四（4月(yuè)20日），阿根廷(tíng)中央(yāng)银行宣布将基准(zhǔn)利率由78％上调至81％，加息幅(fú)度达300个基点，高于此(cǐ)前市场预(yù)期的200个基点(diǎn)。

　　这是(shì)阿(ā)根廷(tíng)央(yāng)行今年第二(èr)次大幅加息，今年3月，该行也同样加息了300个基点，将基准(zhǔn)利率从(cóng)75％上(shàng)调(diào)至78％。而在去年，这家(jiā)央行也已经经(jīng)历了(le)多(duō)次加息(xī)，总幅(fú)度达到了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央(yāng)行(xíng)在(zài)周四的(de)声明中表示，此次(cì)加息主要是(shì)由于3月该国(guó)通胀(zhàng)加(jiā)剧，央行(xíng)未来将继(jì)续监测(cè)物价水(shuǐ)平、外汇市(shì)场和货(huò)币(bì)总量(liàng)变化，以(yǐ)对利率(lǜ)政策做(zuò)出进一(yī)步调(diào)整。

　　上周公布的数据(jù)显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年(nián)来的最高环比增速；同比通(tōng)胀率达104.3％。根据通胀报告，在(zài)各(gè)类商品(pǐn)和服务(wù)中，餐厅(tīng)酒店(diàn)消费、服装鞋履和烟酒等同比价(jià)格(gé)变(biàn)化最大，涨幅均(jūn)超过100％；通信、教育和交(jiāo)通运输等方(fāng)面价格波动相对较小。

　　通胀(zhàng)报告发布当天(tiān)，阿根廷总(zǒng)统(tǒng)府发言人加芙(fú)列拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通(tōng)胀严重(zhòng)主要原因包括国(guó)际大宗(zōng)商品价(jià)格(gé)受俄乌冲突影响上涨(zhǎng)以及(jí)今年初(chū)阿根廷发生严重旱灾等。另一项市场预期调查报告还显示(shì)，2023年阿根廷通胀(zhàng)率将达110％，而摩根(gēn)大通认为这一(yī)数字可能会达到130％。

　　美(měi)国(guó)多地遭(zāo)恶劣天气袭击，超1500万人(rén)面临(lín)严重(zhòng)雷暴风险

　　当(dāng)地时间4月21日，美国得克萨斯州在内的多(duō)个地区持续遭(zāo)到恶(è)劣天(tiān)气袭击，超过1500万人面临严重(zhòng)雷暴的(de)风(fēng)险。风暴预测中心表示，强雷暴(bào)会产生冰雹、狂风和龙卷(juǎn)风等(děng)天(tiān)气状况，得州沿海地区到密西西比(bǐ)河谷地区，以及俄亥(hài)俄河(hé)上游到五(wǔ)大(dà)湖地区将(jiāng)受到影响，部(bù)分地(dì)区(qū)的洪水威胁增(zēng)加。得州(zhōu)圣(shèng)安东尼(ní)奥(ào)国际机场和(hé)奥(ào)斯汀-伯格斯特(tè)罗姆国际机场20日晚(wǎn)上因天气状况而临时(shí)停(tíng)飞(fēi)。此外，俄克拉何马(mǎ)州19日遭受龙(lóng)卷(juǎn)风侵(qīn)袭(xí)，共造成3人(rén)死亡。俄(é)克拉荷(hé)马州州长凯文·斯蒂特宣布该州部分地(dì)区(qū)进入紧急状(zhuàng)态(tài)。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引(yǐn)美(měi)联社报道，当地时间20日(rì)，美(měi)国保守(shǒu)派(pài)电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年(nián)的美(měi)国总(zǒng)统竞选(xuǎn)。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在(zài)过(guò)去(qù)的几十年里(lǐ)，埃(āi)尔德一直在(zài)媒体行业工作，1993年，他开始主持自(zì)己的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目(mù)在(zài)保守派中拥有了一(yī)批追随(suí)者。

　　低库存支撑棕榈(lǘ)油近月(yuè)价格

　　昨日，油(yóu)脂期货继续(xù)下挫，棕榈油主(zhǔ)力(lì)跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜(cài)油主力收(shōu)盘于8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力收盘于755国民党任公是指谁，任公指的是什么0元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万(wàn)国(guó)期货油脂分析(xī)师聂波表示，一方面(miàn)，原油(yóu)下跌较多(duō)，市场重回原油需求逻辑，美国经济(jì)数据较差(chà)，市场预期经济衰退，另外5月可能(néng)再度加息。另一方面，国内经济处于弱复苏(sū)状态，油脂实(shí)际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月印尼棕(zōng)榈油(yóu)产(chǎn)量环比减少0.26％，减幅低于历史均值(zhí)7.7％，2月印尼降雨偏少(shǎo)，产量恢复潜力(lì)高。2月出(chū)口(kǒu)环比减少1.56％至290万(wàn)吨，出(chū)口减幅同样小于(yú)历史月均8.65％的减幅。2月份国(guó)际豆棕FOB价差(chà)还在200美元/吨以上(shàng)，促进棕榈油出口，但是(shì)由于2月(yuè)工作(zuò)日少，假期多(duō)，最终数量出(chū)现下滑(huá)。2月印尼棕榈油表(biǎo)观消费略(lüè)增至(zhì)181万吨。其(qí)中，生物柴油消耗(hào)82万吨，高于(yú)1月的81万吨，食用和化工消费(fèi)增加(jiā)2万吨至99万吨(dūn)。年初(chū)以(yǐ)来，印尼生物柴油生(shēng)产(chǎn)需要补(bǔ)贴，1—2月(yuè)月均产量(liàng)低(dī)于110万千升（2023年(nián)目标1315万(wàn)千升），生柴(chái)端的需求驱(qū)动暂时略弱。2月底印尼(ní)棕榈油(yóu)库存下滑至264万(wàn)吨，库存偏低(dī)。马来西亚(yà)3月底(dǐ)棕(zōng)榈油库存同(tóng)样偏低，导致近月产地报价相对内盘偏强，近月进口(kǒu)倒挂(guà)较多，远月倒(dào)挂(guà)少，4月(yuè)到港(gǎng)预估17万吨，数量少，国内持(chí)续去(qù)库(kù)存，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩至500元(yuán)/吨以上，而豆油套利盘压力(lì)更大(dà)，豆棕(zōng)2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马(mǎ)印两国旱季(jì)明显，4月下旬印尼(ní)部分地(dì)区降雨(yǔ)略偏(piān)多(duō)，总体利于产(chǎn)量恢(huī)复，近(jìn)期棕(zōng)榈果价(jià)格下跌也侧面(miàn)验证，7月、8月厄(è)尔尼(ní)诺的出现助于提高产量，国际豆棕价差跌入(rù)负值(zhí)，印度(dù)还(hái)有毛(máo)豆(dòu)油(yóu)和毛(máo)葵(kuí)油各200万吨的(de)免税额度，斋(zhāi)月后(hòu)通常(cháng)是需(xū)求淡季，最近印度也(yě)取消了棕榈(lǘ)油订单。因此，短期棕榈(lǘ)油(yóu)低库存(cún)支撑价格，但中长期产地(dì)累(lèi)库(kù)可能(néng)性较大(dà)。”聂波说(shuō)。

　　银河期货(huò)油脂油料分(fēn)析师陈(chén)界正告诉期货日报记(jì)者，虽然近端因为斋(zhāi)月(yuè)的(de)原(yuán)因，GAPKI数据以及马来(lái)的MPOB数(shù)据的(de)超(chāo)预期去库(kù)继续支撑近月价(jià)格，但是2月印(yìn)尼产量位于历史同(tóng)期最(zuì)高位，且未来产区(qū)产量(liàng)季节性恢复，国内、印度高库(kù)存，欧盟进口受到(dào)菜油(yóu)供应压力(lì)的抑制，远端的(de)产区产(chǎn)量恢复以(yǐ)及出口(kǒu)走弱(ruò)较(jiào)为明显，预计4—6月份(fèn)将不断累库。且豆(dòu)棕FOB价差已经转负，POGO价差走(zǒu)高(gāo)至(zhì)200美(měi)元以上(shàng)，巴西大豆的集(jí)中出口，使得国际豆油的供应(yīng)愈(yù)发(fā)充足(zú)，国内消费以及(jí)印度消费暂(zàn)无明显增量，因此，当前棕榈油远端继续(xù)维持(chí)逢高空(kōng)配思路。

　　国(guó)内方面，陈界正分析称，当(dāng)前(qián)国内(nèi)库存较高，产区库存较低，国(guó)内棕(zōng)榈油盘面(miàn)偏(piān)弱(ruò)，因此马盘涨幅明(míng)显大于国内，远月进口利(lì)润倒挂维(wéi)持在-300附近。但是4月18日给出了进(jìn)口利润(rùn)，新增8—9月(yuè)买(mǎi)船(chuán)6船。海(hǎi)关(guān)数(shù)据(jù)显示，3月份全国共进口24度(dù)39万吨。近(jìn)期消费疲软(ruǎn)，去库(kù)不及预期，终端消(xiāo)费仅为弱复苏，虽然短期将会(huì)逐步去库，但未来产区压力逐步体现，预计进口利润将会逐步修复，国内也将会(huì)不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货(huò)市场人气一(yī)般，成交不(bù)多，但(dàn)是(shì)到船(chuán)迟滞，令港口(kǒu)去库存加快，基差暂(zàn)稳。由(yóu)于4—5月份买船到港较(jiào)少，上(shàng)周港(gǎng)口库存继续小幅去库，现为81.3万吨(dūn)左右，下周预计继续去库。后续需继续(xù)关注(zhù)实(shí)际消费以及买船(chuán)情况。”陈(chén)界正说。

　　菜油仍然缺乏上(shàng)涨驱动

　　本周，欧洲菜油(yóu)价格再(zài)度(dù)开启反弹，多个(gè)国家禁止(zhǐ)乌克兰出口粮食，价格(gé)冲击减弱，进(jìn)口加(jiā)拿大菜籽(zǐ)榨利同样(yàng)亏(kuī)损(sǔn)，菜豆(dòu)油2309价差扩大至(zhì)800元/吨左右，华东(dōng)地区(qū)三级菜油(yóu)和一级大(dà)豆油现(xiàn)货价差也扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆油现货价差(chà)由负转正后，菜油(yóu)成交(jiāo)再度(dù)冷清。

　　国泰君安期货农产品分(fēn)析师傅博表示，目前来看，菜油仍(réng)然缺乏上涨的驱动。随着(zhe)菜油(yóu)现货价格跌至比豆油便宜，以及目(mù)前菜油的累库程度还算正常，菜油的利空阶(jiē)段(duàn)性算是交易充(chōng)分了(le)。但(dàn)是，菜油的(de)基(jī)本面并未转(zhuǎn)好(hǎo)。

　　“多个国家生物柴油政(zhèng)策(cè)执行不及预期(qī)，对于(yú)植(zhí)物(wù)油消费增速不会像之前那么高。欧洲菜籽将于(yú)6月(yuè)开始收割，7月出口开始(shǐ)增多，增产背(bèi)景下可能再度(dù)对价格(gé)产生冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈界正(zhèng)分(fēn)析称，从国内(nèi)的情况来看，菜油从2月中旬(xún)到现在已经拍(pāi)储了3.8万吨。受到(dào)菜籽(zǐ)集(jí)中到港(gǎng)的影响(xiǎng)，上(shàng)周压榨量为(wèi)10万吨，预计后续继续维持高位(wèi)运行(xíng)。因为进口菜(cài)油到港，以及压(yā)榨(zhà)厂开机，预计后续(xù)库存(cún)将开始(shǐ)不断(duàn)累积， 4—5 月每月菜籽到港(gǎng)约65万(wàn)吨以上，未来整体的菜籽供应仍偏宽松。菜油(yóu)港口(kǒu)库存上(shàng)周继续大(dà)幅累积，现(xiàn)为33.4万吨，预计下周(zhōu)将(jiāng)会继续累(lèi)库。

　　“从现在的(de)采购(gòu)情况来看(kàn)，7—9月(yuè)每个(gè)月的菜(cài)籽进口量要比(bǐ)3—6月(yuè)少(shǎo)，但(dàn)是每个月(yuè)维持在24万吨以上的水(shuǐ)平(píng)，而(ér)且(qiě)菜油进(jìn)口(kǒu)量预计会(huì)维(wéi)持(chí)高位，特别(bié)是6—7月份的(de)菜油进(jìn)口量预计偏大(dà)。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个未知数(shù)，总体来看，菜(cài)油(yóu)的供应并没有(yǒu)大幅收缩(suō)的预期。同时，菜油(yóu)的(de)需求(qiú)还受到棉油、玉(yù)米油等其他小油种的影响，菜(cài)油(yóu)价(jià)格需(xū)要保(bǎo)持(chí)竞(jìng)争(zhēng)力，要维(wéi)持和豆(dòu)油的低价差来刺激(jī)需求。”傅博说(shuō)。

　　展望后市，陈界正认(rèn)为，前期菜油(yóu)的(de)进口盘面(miàn)利(lì)润打开，未来菜油将不断(duàn)到(dào)港。欧洲受到菜油供应压力的(de)影响，现货价格(gé)维持(chí)弱势(shì)，进口端(duān)带动国内盘面偏弱。全球(qiú)菜(cài)籽供应恢复(fù)格局较为明确，后期国内的供(gōng)应(yīng)也会愈发宽松。近端菜油继续维持逢高抛空的(de)思路(lù)。后续(xù)需(xū)要(yào)重点关注加拿大(dà)新一季(jì)菜籽播种生长情况。

　　傅(fù)博提示，一方面，要关注国际(jì)市场的菜籽(zǐ)和菜油(yóu)供应情(qíng)况(kuàng)，关注(zhù)是否(fǒu)会有(yǒu)新增供应或者上游成本(běn)端的变(biàn)化(huà)因素的影响(xiǎng)；另一方面，要(yào)关注国内菜(cài)油的累库情况和国内豆油的价格，预计(jì)接下来一段(duàn)时间，国(guó)内菜油(yóu)价格会(huì)跟随豆油(yóu)价格波动(dòng)。

　　供需格局变化致豆(dòu)油(yóu)表现垫底

　　豆油方(fāng)面(miàn)，本周初市(shì)场还在担(dān)忧进口大豆CIQ事件(jiàn)导(dǎo)致(zhì)周度压榨(zhà)偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其他(tā)地方油(yóu)厂也(yě)在陆续恢复(fù)，下(xià)周(zhōu)开始周度压榨量明显增加。

　　据傅博介(jiè)绍(shào)，4月下旬(xún)到7月(yuè)上旬，预计大豆到(dào)港量接近3000万吨，几乎是历史同(tóng)期最(zuì)高的进口量(liàng)，所(suǒ)以预计大豆压榨量将从目前(qián)的150万吨/周大(dà)幅回升至180万—200万吨/周，对(duì)应的豆油供应量将(jiāng)从(cóng)每周的28.5万吨增加(jiā)到34万(wàn)—38万吨，并且(qiě)可(kě)能将持(chí)续2个月以上。

　　“随(suí)国民党任公是指谁，任公指的是什么着大豆(dòu)不(bù)断过关，部(bù)分工(gōng)厂(chǎng)预(yù)计逐(zhú)步恢复开机。当前已公(gōng)布(bù)拍储 17.7 万(wàn)吨。上(shàng)周压榨(zhà)量(liàng)为147万吨左右，压榨量较上(shàng)周提升(shēng)较多。由于(yú)部分工厂仍处于缺豆停机状态(tài)，预(yù)计(jì)短期开(kāi)机继(jì)续位于低位，下(xià)周开机预计将(jiāng)会继续恢复提升。上周库(kù)存小幅累库，现为60.17万吨(dūn)，维持在历史同期低位，预计下周(zhōu)将会继续累库。现货市场乏善(shàn)可陈，预计本周全国大豆压榨量将升至150万吨，豆油(yóu)供应紧张情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，豆油的需求并不乐观。傅(fù)博表示，目前，豆油现货价格比棕(zōng)榈油和菜油价格贵，随着华东、华北(běi)地区温度升高，棕榈油对豆油的消费替代增加，西南地区菜油(yóu)对豆(dòu)油的替代正在发生(shēng)。一些食品加(jiā)工、饲料等领域的豆油需求也会因为(wèi)豆油(yóu)价格过(guò)高而减少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏亮点，下游节(jié)前备货不积极，贸易(yì)商采购心态(tài)谨慎。预计 5月(yuè)上旬供应(yīng)将(jiāng)会逐步转向宽松转(zhuǎn)变。后期需(xū)要重点(diǎn)关注南(nán)国内大豆到港通关(guān)以及整体的(de)开机情(qíng)况(kuàng)。新一季美豆(dòu)的播种(zhǒng)生(shēng)长情况将决定(dìng)豆油盘面的相对强(qiáng)弱。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　傅博认为，供应增加(jiā)而(ér)需求偏弱，再加上进口(kǒu)大豆(dòu)成本下行，豆油基本面从目(mù)前的低(dī)库存(cún)、高基差，转变为累库加基差下行的预期(qī)，即(jí)豆油的基本面转差。而同时，4—6月份的棕榈(lǘ)油(yóu)是降(jiàng)库预期，菜(cài)油前期(qī)已经对自身的供应压力(lì)进行了一(yī)波交易(yì)，目前(qián)走势跟(gēn)随豆油(yóu)波动。因此(cǐ)，阶段(duàn)性来看，供应的边际变化和需求预期(qī)都预示豆(dòu)油可能是(shì)未(wèi)来一段时间三大油(yóu)脂中(zhōng)最弱的。

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