金融界5月22日消(xiāo)息 悄(qiāo)然之间，已经(jīng)崩盘(pán)了33年的日(rì)本(běn)股市竟然(rán)奇迹般的(de)活(huó)过来了，甚(shèn)至还在不断挑(tiāo)战新高(gāo)，真是活(huó)久见(jiàn)。

　　22日，日本股(gǔ)市主要股指日(rì)经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近33年的新(xīn)高(gāo)，同时也是自日(rì)本泡沫(mò)经济崩(bēng)溃以来的最高收盘(pán)价。今年以(yǐ)来日经(jīng)225指数已涨超(chāo)19%。

　　而这之前，日本股市几(jǐ)经挣扎(zhā)但是(shì)最终都黯淡收(shōu)场，但是(shì)似乎(hū)这次有点(diǎn)不一样的味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街大(dà)鳄”高盛摇旗呐喊以及(jí)

　　地缘政(zhèng)治的变动使得日本(běn)股(gǔ)市变得微妙起来。

　　海(hǎi)外资金是不可或(huò)缺力量

　　对于日(rì)本(běn)股市爆发，海外资金是不(bù)可或(huò)缺的力量。数据显(xiǎn)示，海外投资者对日本股票(piào)需(xū)求稳健(jiàn)。根据日本交(jiāo)易所集团(tuán)，4月(yuè)海(hǎi)外投资者(zhě)净买入价值2.15 万亿(yì)日元（约(yuē)合(hé)157亿美元(yuán)）的日(rì)本股票，为2017年(nián)10月以来最大规模的外国(guó)人(rén)净购(gòu)买(mǎi)量。可口可乐的创始人是谁，雪碧创始人是谁不(bù)过，日本企业部(bù)门仍(réng)然(rán)是日本股票(piào)的(de)最大净买家，年(nián)初(chū)至今的买入量为1.1万(wàn)亿(yì)日元。

　　当然这其(qí)中也(yě)包括在3年前(qián)就“闻到”金钱味(wèi)道的(de)巴菲特，2020年8月(yuè)，巴菲特(tè)掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克(kè)希尔”）首次披露，其收购了日本前五(wǔ)大贸易公(gōng)司每家略高于5%的(de)股(gǔ)份。这五(wǔ)大(dà)贸易公司(sī)分别(bié)是伊藤忠(zhōng)商(shāng)事、三菱商事、三井物产、住友商事和丸红。自首次披露之后，巴菲特(tè)已3次购买并扩大(dà)了对日本五(wǔ)大商社(shè)的股份持(chí)有量。

　　从近期数据披露可以看出，伯(bó)克希(xī)尔(ěr)哈撒韦目(mù)前在(zài)日本持有(yǒu)的股票比在美(měi)国以外任何其他国家都多。今(jīn)年(nián)早(zǎo)些时(shí)候，巴菲特增持了(le)日本五大商社，并暗(àn)示将进一步(bù)投资日本(běn)股票(piào)。现年92岁高龄的他(tā)还在上(shàng)个(gè)月罕见地亲自访问日本(běn)。

　　对于为何在(zài)这(zhè)个时点，不断(duàn)增(zēng)持日本股票？在5月初(chū)巴菲特股东(d可口可乐的创始人是谁，雪碧创始人是谁ōng)大(dà)会上(shàng)，巴菲特就这样说到：

　　投资(zī)日本商社的决(jué)定其实非常简单，也(yě)非常容易理解，我(wǒ)们可能(néng)和这五家公(gōng)司都有(yǒu)过业务来往。从(cóng)整(zhěng)体来看，这些公司能够(gòu)支付不错的分红(hóng)，在某(mǒu)些(xiē)情况下也会回(huí)购股票，我(wǒ)们也能很好地(dì)理解可口可乐的创始人是谁，雪碧创始人是谁(jiě)他(tā)们所拥有的(de)一大堆业务，同时(shí)我们还能通过融资解决汇率风(fēng)险(xiǎn)问题。所(suǒ)以(yǐ)我们就(jiù)开始购买了，甚至(zhì)这件事情一开(kāi)始我都(dōu)没有告(gào)诉阿(ā)贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日(rì)本(běn)之(zhī)行(xíng)的部分原(yuán)因是为了(le)向这些(xiē)公司介绍(shào)阿贝尔(ěr)（伯克希(xī)尔非保(bǎo)险业务副董(dǒng)事(shì)长(zhǎng)格雷格·阿贝(bèi)尔，被视为(wèi)巴菲特的接班(bān)人(rén)），因为接下来双方(fāng)可能(néng)要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提前(qián)三(sān)年布(bù)局的巴菲特(tè)已经赚麻了，巴菲特再次用行(xíng)动(dòng)告诉大(dà)家姜(jiāng)还是老的辣。

   多(duō)位大佬抄底日(rì)本

　　除了巴菲(fēi)特，还(hái)有其他(tā)大(dà)佬也在紧锣密鼓的(de)行动中(zhōng)。3月(yuè)31日，黑石集(jí)团主(zhǔ)席苏世民拜访了日本(běn)首相岸田文雄。黑石集团两(liǎng)年前在日本一举收(shōu)购8家(jiā)酒店，此行被外界(jiè)普遍认为(wèi)日本还(hái)蕴藏着(zhe)更多投(tóu)资机(jī)会。

　　同一时期，黑石集团最主要(yào)的竞争对(duì)手(shǒu)——KKR创始人亨利·克(kè)拉维斯也(yě)在日本与投资(zī)对象(xiàng)展开交流。

　　4月初造(zào)访(fǎng)日本东京的还有美国对冲基(jī)金Point72创始人(rén)史蒂(dì)夫·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在今年(nián)早(zǎo)些时候决定重新(xīn)在东京(jīng)开设(shè)办事处，据(jù)《金融时报》报道，Citadel正在申请在日(rì)本市(shì)场(chǎng)的运营牌(pái)照。

    日本受益于地缘政治格局变(biàn)化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以来，日本股市一直(zhí)都在(zài)苦苦(kǔ)的填坑之中，如今似(shì)乎局面发生(shēng)了变化(huà)。

　　虽(suī)然巴菲特(tè)在股东大会上解(jiě)释(shì)了(le)抄底日本股市(shì)，但是(shì)“狡猾”的巴(bā)老爷子也有(yǒu)所保留(liú)。站在(zài)事后(hòu)马后炮的角度看，对股(gǔ)市拥有独(dú)特理解的巴(bā)菲特对国际地(dì)缘政(zhèng)治的变(biàn)化(huà)也颇有研(yán)究。

　　自2018年中美贸易争端以来，国际地缘政治格局(jú)巨变。在新的地缘政治格局下(xià)，日本(běn)在(zài)亚太(tài)格局中扮演了更(gèng)加重要的角色，同时日本在芯(xīn)片等产业发展中野心勃勃，这都成(chéng)为了边际上(shàng)的重要变量。仔细观察日(rì)本的经(jīng)济脉络(luò)，我们(men)也会发(fā)现日本的设备投资开始进入加速期，这背后有产业自(zì)身(shēn)发(fā)展的(de)原因，也暗(àn)合地(dì)缘变迁的逻辑(jí)。

　　值得(dé)一(yī)提的是，日本相对稳定甚至略显僵化的政治格局，在全球动荡的(de)大背景下反(fǎn)而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴菲(fēi)特，一直在等待出手的(de)时机。直到新冠(guān)危机爆发(fā)，日本(běn)股市出(chū)现急搓，巴菲特终于(yú)等到了被低估的日本(běn)资产，自此(cǐ)疯狂抄底(dǐ)日本股市(shì)。

　　而日本(běn)5大商社也用(yòng)业绩证明自己的确被(bèi)低估了。据日经中文网(wǎng)，日(rì)本综合商社的(de)2022财年（截至2023年3月）合并(bìng)财报于5月9日(rì)全部出炉(lú)。5大商社的合计净(jìng)利润超过(guò)约4.2万(wàn)亿日元，在(zài)短短2年时间里增加到(dào)了(le)4.3倍。

　　除了日本基本面发生的(de)变(biàn)化，日本监(jiān)管层的(de)助推也是一(yī)股不容忽视(shì)的力量。日本(běn)监管层持续(xù)推动企业(yè)经营(yíng)能力的(de)改善和(hé)价(jià)值(zhí)的修复，其中敦促(cù)企业(yè)对投资者提(tí)高回(huí)报、鼓励企业公开回购成为改革重要抓手。

　　尤其是(shì)在今年3月底，东(dōng)京证券交(jiāo)易所为(wèi)了改变(biàn)大量个(gè)股股价跌破净值的情况，发布《关于实现(xiàn)关注(zhù)资金(jīn)成(chéng)本(běn)和股价经(jīng)营要求》要(yào)求上市公司提高企业价值(zhí)和资本效(xiào)率(lǜ)从(cóng)而提升股价后，日本股(gǔ)市开始掀起一波回(huí)购(gòu)热潮。

　　一向被(bèi)韭菜讥讽为“反(fǎn)向指标”的高(gāo)盛也出来(lái)高喊日本可能正(zhèng)接(jiē)近(jìn)十年(nián)一遇的牛市。至于日本股市未来将走向何方(fāng)，一(yī)切将(jiāng)由时(shí)间给(gěi)出(chū)答案吧。

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