本轮新(xīn)股中(zhōng)，有不少风口(kǒu)的企业，但(dàn)基(jī)本面都(dōu)非常垃圾(jī)，虽(suī)然表面看看似(shì)乎都有亮点，但仔细看看就发现大都(dōu)是垃圾股。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶合集成主(zhǔ)要从事半导体晶圆生(shēng)产代工服务，为客户提(tí)供150-55nm不(bù)同制程(chéng)工艺，成立5年就成长为(wèi)中国(guó)大陆收入第三大、12英寸晶圆代工产(chǎn)能第三(sān)大的纯(chún)晶圆代工企(qǐ)业。2015年，合肥市政府根据集成电路产业发展(zhǎn)规划及“芯屏器合”的(de)产业(yè)发展(zhǎn)战(zhàn)略，拟(nǐ)引(yǐn)进国际知名企业合作设立(lì)晶圆(yuán)代工厂(chǎng)，此后，晶合集成(chéng)正(zhèng)式筹(chóu)划建设。成立(lì)至(zhì)今，晶合(hé)集成(chéng)已成(chéng)为国内面板显示驱动芯片龙头(tóu)。

　　晶(jīng)圆代工企业，疫(yì)情(qíng)后业绩爆发(fā)，利(lì)润此前一直大幅亏(kuī)损，22年依靠收入和(hé)产品价格上涨利(lì)润来(lái)到了31.6亿，但23年开始下游面板行业需求大幅下滑(huá)，公(gōng)司选择(zé)了业绩(jì)最(zuì)好的时候上市，此后走下坡路是必(bì)然的，23Q1公司(sī)首付大幅下滑(huá)60％，产能大幅闲置(zhì)后利(lì)润重(zhòng)回亏损（预计-3.5亿）。

　　二(èr)、三博脑科(kē)（301293）

　　三博(bó)脑科以神经(jīng)学科为龙(lóng)头(tóu)，强专科、小综合的发展模式(shì)，形成覆盖全(quán)国核心区域的医疗服务网。服务(wù)病种涵盖神经学科各(gè)类(lèi)脑肿瘤、脑(nǎo)血管、功能神(shén)经外(wài)科、脊髓脊柱(zhù)、小儿颅脑等疾(jí)病，也包括妇科、儿科、内科、外科、疼痛、全科(kē)等疾(jí)病。

　　专(zhuān)科医院，业绩一般(bān)般，民营医院(yuàn)里毛利率算比较(jiào)低的那一(yī)档，未(wèi)来主要看扩张，也要小心政策的影响，个(gè)人(rén)感觉(jué)比如几个国企医院（不(bù)论是(shì)收入增速还是估值），不(bù)关注了。

　　三、曼(màn)恩斯特（301325）

　　曼恩斯(sī)特是一(yī)家拥有高精密狭缝式涂布模头(tóu)产(chǎn)品的设计、研发和生产及涂布技术产业化整体(tǐ)解决方案(àn)能力的高新(xīn)技术企业。高精密狭缝式涂布模头为锂电池生(shēng)产(chǎn)涂布机(jī)的核心(xīn)部件(jiàn)，涂(tú)布是(shì)继制备正负极浆(jiāng)料完(wán)成后的下一(yī)道(dào)工序(xù)，是锂电池生产前段工序的(de)核心环节，目的是将正负极(jí)浆料均匀地涂覆在(zài)铝铜箔上。目前(qián)，曼恩斯特(tè)产品(pǐn)广(guǎng)泛应用(yòng)于锂离子电池涂布、半(bàn)导体先进封(fēng)装(zhuāng)涂布、钙钛矿太阳能电池涂布、氢(qīng)燃料电池(chí)电(diàn)极(jí)涂布、液晶显示中的薄膜晶体(tǐ)管涂布等。

　　锂电(diàn)池产业(yè)链公司(sī)，业绩在21年(nián)爆发，22年(nián)业绩更进(jìn)一步，但(dàn)行业基本见(jiàn)顶，下(xià)游(yóu)需求大(dà)幅放缓，上游(yóu)锂矿价格大幅下滑，且公司只是生产过程中很小的一块市场，天(tiān)花板(bǎn)非常低，公(gōng)司未(wèi)来(lái)业(yè)绩压力巨大(dà)。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯集成(chéng)成立(lì)于2018年3月，总(zǒng)部位于浙江绍兴，是一家专注于功率、传(chuán)感和传(chuán)输应(yīng)用领(lǐng)域，提供模拟(nǐ)芯片及模块封(fēng)装的代工服务的制造商。中芯(xīn)集成以晶圆代工为起点，向下(xià)延伸到模(mó)组封装，为国内外客(kè)户提供一站(zhàn)式(shì)代工解(jiě)决方案，为功率、传感和传输等领域的半(bàn)导体产品公(gōng)司(sī)提供完整生产(chǎn)制造平(píng)台，支(zhī)持客(kè)户研发(fā)以及(jí)大规模量产。

　　晶圆代工企业，中芯(xīn)国(guó)际(jì)关(guān)联(lián)企业，处于规模扩张阶段(duàn)，但由(yóu)于规模扩大太(tài)快(kuài)，折旧研发投(tóu)入初期非常高，因此利润(rùn)大幅(fú)亏损，好不容易(yì)快(kuài)熬出头了（资本支出高峰在22年结束），公司也(yě)预期23年底会转为盈利，但下游需(xū)求在(zài)23年大幅放缓(huǎn)，公司(sī)面对的压(yā)力显然是要比那些已经规模化完成(chéng)有(yǒu)利润(rùn)的公司大(dà)得(dé)多，且(qiě)公司过于依赖(lài)中芯国(guó)际(jì)，未来还(hái)有(yǒu)可能(néng)面临同业(yè)竞争而收(shōu)回(huí)许可的风(fēng)险。IPO募资(zī)高(gāo)达219亿，非常(cháng)大的IPO了(le)，不太乐观未来的走势。

　　五、万(wàn)丰股(gǔ)份（603172）

　　万(wàn)丰股份主要从事分散染(rǎn)料及其滤饼的研发、生产及销(xiāo)售，产品以中高端分(fēn)散染料为主，主要用于涤纶及其(qí)混纺织物的染(rǎn)色(sè)和印花，经分散染料印染加工的化纤纺织品(pǐn)，色泽(zé)艳丽，耐洗牢度优良，用(yòng)途广泛。其中(zhōng)部分终端应用品牌(pái)包括：安(ān)踏(tà)、李宁、阿迪达斯、耐克、优衣(yī)库、迪卡侬(nóng)等。

　　传统(tǒng)染料公司，毫无亮点，业绩在19年后一路下滑，22年利润只(zhǐ)有19年的一(yī)半都不到，下游(yóu)服装行业景气度(dù)也一般，不关注了。

　　六(liù)、友车科(kē)技（688479）

　　用(yòng)友(yǒu)汽(qì)车(chē)成立(lì)于2003年，自设立(lì)以来，公司(sī)主营(yíng)业务一直(zhí)聚(jù)焦于(yú)汽车行(xíng)业营销与(yǔ)后(hòu)市场(chǎng)服务领域(yù)，为客(kè)户提供相(xiāng)关软件产品及服务(wù)。2010年被用友网络收购后，公司(sī)继续独立经营上(shàng)述业务。用友汽车主要面向汽(qì)车行业的整车厂、经销商(shāng)、服务(wù)站等客户，提供(gōng)营销与后市场服(fú)务领(lǐng)域的数(shù)智化解决(jué)方案、云服务(wù)、软件及(jí)专业服务。

　　用友集团旗下子(zi)公(gōng)司分拆上市，汽车软件服务，汽车数字化是趋(qū)势，且随着人均保有量的增长，公司(sī)行业前景不算很差，但公司自身技术含量(liàng)较低(dī)，产(chǎn)品以车企营销(xiāo)系(xì)统为主，基本没(méi)什(shén)么研发，都靠(kào)销(xiāo)售(shòu)，且(qiě)汽车行业有明(míng)显周期性(xìng)。

　　七(qī)、经纬股份（301390）

　　成立于2003年3月的经纬股份主要从(cóng)事电力工程(chéng)技(jì)术服务及(jí)地理信息(xī)技术服务。电力(lì)工程技(jì)术服(fú)务占主营业务收入比(bǐ)重超过80％，是(shì)公(gōng)司主要收(shōu)入和利(lì)润来源。电(diàn)力工(gōng)程技术服务主要系为电(diàn)网企业、工商业企业电力相关(guān)工程提(tí)供规(guī)划咨询(xún)、设计、工程建设等服务。

　　电网和(hé)地理信(xìn)息设计(jì)咨询公司，主要是电力工(gōng)程技术服(fú)务收入(rù)为(wèi)主，比(bǐ)较依赖内蒙和浙(zhè)江(jiāng)地区的(de)国家电网，本质上是工程类(lèi)企(qǐ)业，设备施工业务，所以应收款高，坏账多(duō)，现金流差，不关(guān)注了。

省属国企和央企有什么区别 所有央企都是国企吗　　八、慧智(zhì)微(wēi)（688512）

　　慧智微是一家(jiā)为智能手机(jī)、物联(lián)网等领(lǐng)域提供射(shè)频前端的芯(xīn)片设计公司，主营业(yè)务为射频(pín)前端芯片及模组的研发、设计和销售。慧智微具备全套射频前端芯片设计(jì)能力和集成化模组研发能力，技术体(tǐ)系以(yǐ)功率放大器(qì)（PA）的设计能力为核(hé)心(xīn)，兼(jiān)具低噪声放(fàng)大器（LNA）、射频开关（Switch）、集成无源器(qì)件滤波器（IPDFilter）等射频器件的(de)设计(jì)能(néng)力，产品系列(liè)覆(fù)盖的通信(xìn)频段需求(qiú)包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重(zhòng)耕频段、3GHz~6GHz的5G新频段等(děng)，可为客户提(tí)供无线通信射频前端发射模(mó)组(zǔ)、接(jiē)收模组等。

　　射频前端(duān)芯片模组公司，下游主要是消费电子，22年业绩大幅(fú)放缓，下游砍单存货大(dà)幅增长，亏损不(bù)断(duàn)扩大，主要是大量研发投入，但高研发下(xià)，公司毛利率(lǜ)极低，远低于同行业公司，但即便这样，估(gū)值却一(yī)路上升到150亿(yì)，在IPO之(zhī)前大量机构（近40家）参(cān)股(gǔ)（未来解禁后都会成为抛售的主力）。搞不懂(dǒng)这公(gōng)司的价值在(zài)哪(nǎ)里，但(dàn)现在风口(kǒu)，很可能被(bèi)炒作(zuò)。

　　九、航天(tiān)南湖（688552）

　　航天南湖(hú)是一(yī)家主要从(cóng)事防空预警雷达(dá)研发、生产、销售和服务(wù)的国家级高新技术和(hé)专(zhuān)精(jīng)特新“小巨人”企业。公司产品(pǐn)主要包括雷达及配套装备，重点供应(yīng)国内军方客户(hù)和军工(gōng)集(jí)团。成(chéng)立至今，航(háng)天(tiān)南湖已(yǐ)成(chéng)为我国防(fáng)空(kōng)预(yù)警雷达(dá)主要生产单位(wèi)之一(yī)。

　　军(jūn)工雷达企业，21年后业绩(jì)大幅下滑，22年虽(suī)然收(shōu)入增长较快(kuài)，但利润远没有回到20年，且关联交易占比(bǐ)越来越高，对于这种客(kè)户不透明度极高的军工企业，实(shí)在无法判断未来的价值(zhí)。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助手是一家互联(lián)网(wǎng)数(shù)字化虚拟商品综合服务(wù)提供商，主(zhǔ)要为移动互联网省属国企和央企有什么区别 所有央企都是国企吗相关场景客户提(tí)供移(yí)动(dòng)互联网数字化虚拟商(shāng)品聚合运(yùn)营(yíng)、融合(hé)运营、分发运营等(děng)综合(hé)运营服务，为物(wù)联网相关场(chǎng)景提供物联(lián)网(wǎng)流量(liàng)接入(rù)、硬件方案、场景应(yīng)用等综合(hé)解决方案及云终端(duān)解决(jué)方(fāng)案，并根据客(kè)户需求提供定制化的运营支(zhī)撑服务及技术(shù)服务。一家售(shòu)卖移动流(liú)量、话(huà)费、爱(ài)优芒会员卡等数字化虚拟商品的综合型中间(jiān)商，其主(zhǔ)要(yào)盈利模式是获(huò)得购销差价或服务佣金(jīn)，占(zhàn)公司总收入超(chāo)过9成。

　　流量中(zhōng)间商，互联网卖流量(liàng)的公(gōng)司，主要(yào)是卖视频(pín)会员和(hé)其他通用(yòng)流量(liàng)，业绩(jì)过去几年看起来(lái)不错，但公司现金(jīn)流越来越差，且(qiě)互联网(wǎng)流(liú)量已经(jīng)见顶，大互联网公司越来越(yuè)不依赖(lài)买量(liàng)来拓广业(yè)务，感觉上(shàng)市就(jiù)是(shì)业(yè)绩顶(dǐng)峰。

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