在锂价初(chū)现(xiàn)企稳态(tài)势的(de)微妙时(shí)点，头部锂电厂商如何看待？行业去库存(cún)进展(zhǎn)又如何？

　　披露年报和一季报后，市(shì)值近500亿元的锂电巨头国轩(xuān)高科4月28日举(jǔ)办(bàn)媒体开放日(rì)上作出一系列判断。在交流中，公司(sī)管理(lǐ)层对(duì)中(zhōng)国(guó)基(jī)金报(bào)记(jì)者(zhě)表(biǎo)示，近期“跌(diē)跌不休”的碳(tàn)酸锂价(jià)格，或将在15-20万元/吨之间形(xíng)成震荡。

　　同时(shí)，该公司一季报显示，库存“水(shuǐ)位”已经(jīng)显著降低，压力已并不(bù)明显。这(苏州区号是多少zhè)也在一(yī)定程度上反映了(le)电池(chí)厂(chǎng)商们(men)近期去库存(cún)动作的“一致性”。

　　而且需要注意(yì)的是(shì)，在国轩高科方面看来，储能(néng)行业(yè)今年上升空间预计将高(gāo)于(yú)动力电(diàn)池。换言之(zhī)，从(cóng)增速(sù)方面看，储能(néng)有(yǒu)望(wàng)接棒动力(lì)电池，带(dài)动电池厂商出(chū)货持续增长(zhǎng)。

　　锂价料维(wéi)持在15-20万之间

　　作为(wèi)锂(lǐ)电(diàn)池核(hé)心原材(cái)料，碳酸锂价格大起大落在市(shì)场上(shàng)引起巨大争议(yì)。“就为(wèi)了买100吨(dūn)碳酸(suān)锂(lǐ)，我们曾(céng)经开车16个小时经过1600公(gōng)里路程(chéng)，” 国轩(xuān)高科高级副总裁、中国业务板块总裁王启(qǐ)岁笑称。这也在(zài)一定程度上反(fǎn)映(yìng)了锂价迅速上涨给下(xià)游带来的阵(zhèn)痛。

　　不过，今(jīn)年以(yǐ)来锂价(jià)又迅(xùn)速击穿20万(wàn)元关(guān)口，在(zài)近(jìn)期才有明(míng)显(xiǎn)企(qǐ)稳趋(qū)势。毕竟，在4月(yuè)12日之前(qián)，电池级碳酸锂价格(gé)已经连跌52天。而且(qiě)在此前30天内，价格共计(jì)跌去19.25万(wàn)元/吨。

　　而据上海钢联数据最新显示，在4月(yuè)27日-28日两(liǎng)天内，电池级(jí)碳酸锂价格已经连续两日上涨，两(liǎng)日内分别上涨4000元(yuán)/吨和5000元/吨，从18万元/吨涨至18.9万元/吨，反弹趋势明(míng)显(xiǎn)。

　　锂价(jià)在(zài)什么(me)区间(jiān)较为(wèi)合理，国轩高科方(fāng)面也给(gěi)出自己研判。王启岁在会上表示，碳酸(suān)锂在15-20万/吨的区(qū)间(jiān)可能形成振(zhèn)荡期。“我们通过一季度观察(chá)来看，新能(néng)源行业处于稳(wěn)定增长阶段，储能行(xíng)业在(zài)一(yī)季度是处于投标(biāo)、招(zhāo)标的阶(jiē)段，第三(sān)季度将迎来大规模交付，而储能大(dà)规(guī)模交付会带(dài)来产能复苏，碳酸锂(lǐ)价(jià)格预(yù)计会维持(chí)在这个区间之内。”

　　实际(jì)上，碳酸锂价(jià)格下降，对于电池(chí)厂商的毛利率提(tí)升已经有了立竿见影效果。

　　从毛利率方面来看，国轩高(gāo)科(kē)在一季度达到(dào)了18.94％，较去年全年的17.79％超出1.15个百(bǎi)分点。实际上，同样(yàng)的情况也发生在宁(níng)德时代与亿纬(wěi)锂能(néng)身上，其中宁德时(shí)代一季度毛利(lì)率为21.27％，较去年全年水平(píng)提(tí)升1.02个百分点(diǎn)。而亿纬锂能则(zé)不如前两者明显，但也提升了(le)0.4％个百(bǎi)分点。

　　王启岁也(yě)认为，在碳酸锂(lǐ)回(huí)归理性价格之后，新能源(yuán)汽车(chē)市场会趋(qū)于较为合理(lǐ)增(zēng)长。“去年是600万辆，经过一季度之(zhī)后，我(wǒ)们依(yī)然(rán)判断(duàn)今年新(xīn)能源汽(qì)车应该在900-950万(wàn)辆区(qū)间(jiān)，”他预计。

　　据悉，国(guó)轩高科也(yě)正在加速(sù)产能扩张。其南京基地智能制造(zào)20GWh动力电池项(xiàng)目、宜(yí)春基地10GWh动力电池项目、庐江基地年产20万吨高端正极材料项目、桐(tóng)城(chéng)基地年产40GWh动力电(diàn)池项目一期、柳州基地年(nián)产10GWh电池(chí)项目等多(duō)个项目相继(jì)投产。据规划，国轩(xuān)高(gāo)科2025年产能将突破300GWh。

　　降库存效果明显(xiǎn)

　　国(guó)轩高科的一季报显(xiǎn)示，其截至报告期(qī)末其存货余额(é)为65.98亿元，较去年底的75.84亿元下降13％。而其一季度末，存货占总资产比(bǐ)例为(wèi)8.38％。在(zài)去年(nián)底(dǐ)，这一比(bǐ)例为(wèi)10.44％。

　　实际上，从行业(yè)整体状况看(kàn)，国轩高科存货水平(píng)保持了较低位置。国轩高科高级副总裁蔡毅也(yě)表示，由于公司在江西宜春碳酸锂原(yuán)材料有自产能力(lì)，因此(cǐ)其外购仅补充自产不(bù)足，“外购(gòu)只是缺多少，补多少，”他(tā)表示(shì)。

　　国轩高(gāo)科存货(huò)水位下降，也反(fǎn)映(yìng)了行业(yè)整体状况，不少电池厂商存货余额均(jūn)在下降。其中宁(níng)德时代一季度报告显(xiǎn)示，其库存金额已从年(nián)初的766.7亿元下降(jiàng)到(dào)640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬(wěi)锂(lǐ)能一季报也显示，其存货金额从去年底的85.88亿元，降至78.6亿(yì)元，环比(bǐ)下(xià)滑(huá)8.48％。据记者了(le)解(jiě)，已经有库存较低(dī)的电池(chí)厂商(shāng)提到，库(kù)存(cún)已恢复至健康(kāng)水平，后续将根据规(guī)划，逐步进(jìn)行补货。

　　东吴证(zhèng)券(quàn)近期在一份研报中指出，在电池环节，厂商从22Q4开始去库存，生产材料(liào)均(jūn)维持(chí)极低(dī)库存，电池本(běn)身(shēn)库(kù)存不足1个月；苏州区号是多少另外在中游(yóu)材料(liào)方面，正极和电解液库存(cún)周期大幅下降(jiàng)至7天左右，负极因石墨化需要一个月时间，库存周期较长，而隔膜约为一个月正常库存。

　　该机构认为，目前库存多集中(zhōng)于上(shàng)游锂盐厂，中(zhōng)游材料(liào)库(kù)存极低，基本(běn)保持(chí)7天的最低(dī)安全库(kù)存。若下游需求恢复，将带(dài)来强烈补库需求。

　　值得注意的是，在(zài)去库存的过(guò)程中(zhōng)，国轩高科(kē)也在积(jī)极尝(cháng)试(shì)“出海”。该公司在2022年(nián)加速全球化步伐，收购博(bó)世集(jí)团的(de)德(dé)国哥廷(tíng)根工(gōng)厂，于(yú)2022年6月开(kāi)始(shǐ)改造(zào)并已顺利投产，开始欧洲(zhōu)本(běn)地化(huà)运营(yíng)。其年报显示，2022年该公司海外销售收入达到29.8亿元，同(tóng)比增长464.76％。

　　储能相关(guān)产(chǎn)品供不应(yīng)求(qiú)

　　此前(qián)市(shì)场普遍预计，储(chǔ)能有(yǒu)望接(jiē)棒动力(lì)电池(chí)，带(dài)动电池厂商出(chū)货增长。近日(rì)，宁德时代也(yě)作出判断认为，储(chǔ)能方面今年预(yù)计(jì)增(zēng)速将会(huì)比动力(lì)电池更高。

　　王启(qǐ)岁在(zài)交流中也(yě)认同这一观点。他预计(jì)，储(chǔ)能行业今年上升空(kōng)间预计会高于动(dòng)力电(diàn)池，其(qí)中(zhōng)国外(wài)家储市(shì)场需求预计(jì)会(huì)在下半年放量，而国内大储市场方(fāng)面(miàn)，今(jīn)年一季度处于招标阶段，自(zì)二季(jì)度开始将进入(rù)交付阶段，目前相(xiāng)关产品供(gōng)不应求。

　　从国轩高科披露的年报数据(jù)显示，其储能业(yè)务在2022年实现了35.08亿元的(de)营(yíng)收，同比增长幅度达到(dào)186.49％，已(yǐ)经(jīng)高于其动(dòng)力(lì)电池业务116.4％的增(zēng)速。按照这一数(shù)据计算(suàn)，储能业务已(yǐ)经占到其总营收(shōu)的15.22％，而在(zài)2021年，这一(yī)比例为11.82％。

　　王启岁直言，储能行业的空间比动力电池上(shàng)升(shēng)空间更大，“这是一个(gè)需求量大于(yú)供应量的领域，不存在(zài)需求(qiú)疲(pí)软或者(zhě)是产能(néng)过剩(shèng)。”

　　他(tā)指出(chū)，首先在家储环(huán)节，因为涉及到用电(diàn)需(xū)求，每年到(dào)了第(dì)二季度(dù)开(kāi)始后才(cái)爆发。而(ér)在大储(chǔ)环节(jié)，国内下(xià)游招标、立项都在(zài)一季度，真正(zhèng)出货是在二季度以后，目前订单状况看来是供(gōng)不应求(qiú)。此外，海外的客户也正逐渐接受中国的(de)标准化集装(zhuāng)箱产品(pǐn)。

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