燕京啤酒（000729.SZ）迎来业绩大爆发。

　　4月20日，燕(yàn)京啤酒发(fā)布(bù)2023年一季报(bào)，实现营收35.26亿元，同比增长(zhǎng)13.74％；实现净(jìng)利润6456.38万(wàn)元，同比增长(zhǎng)7373.28％。另据2022年年(nián)报，去(qù)年(nián)燕京啤酒的营收为132.02亿元，同比增长10.38％；净利润(rùn)为(wèi)3.52亿元(yuán)，同比增长54.51％。

　　国内两大(dà)啤(pí)酒巨头青岛(dǎo)啤酒（600600.SH）和(hé)华润啤酒（00291.HK）也在(zài)过去(qù)一(yī)年实现(xiàn)营收和净(jìng)利润的双增长。

　　财报(bào)数(shù)据显示，2022年，青(qīng)岛啤酒(jiǔ)实现营收321.7亿元，同比增(zēng)长6.65％，实(shí)现净利(lì)润37.1亿元，同比(bǐ)增长17.6％；华润啤酒实现营收352.63亿元，同比增长5.6％；实现净利(lì)润43.44亿元(yuán)，同比(bǐ)下降5.3％，剔除一次性初始(shǐ)补偿收益影(yǐng)响后(hòu)，同比增长(zhǎng)32.8％。

　　这(zhè)一业绩的取得，是啤酒企业调(diào)整产品结构、上调产品售价的(de)结果。

　　相(xiāng)比于(yú)净利润(rùn)的高(gāo)增长，上述三(sān)家啤酒(jiǔ)上市公司(sī)的营收(shōu)增长(zhǎng)幅度(dù)并(bìng)不大，销量增长也不如人意。不(bù)过，其(qí)高端产品的表现却非常(cháng)亮眼。当然，业绩数字(zì)增长的背(bèi)后亦不乏关厂减员、出(chū)售(shòu)土地等降低经营成(chéng)本、改善盈利(lì)的情况(kuàng)。

　　酒业分析(xī)师(shī)蔡学飞(fēi)告诉时(shí)代财经，啤酒(jiǔ)企业(yè)关停(tíng)部分工厂是为了提高运行(xíng)效率天津面积多少平方公里，降(jiàng)低运营成本，同时淘汰低端落后(hòu)产能，而新增产能是为了利用天津面积多少平方公里自身品(pǐn)牌、品质和区(qū)位优势，扩大(dà)高端产品的占(zhàn)比，符合(hé)整个行业(yè)消(xiāo)费结构升级的(de)趋势(shì)。

　　动辄上千元，啤酒迎(yíng)来高价(jià)潮

　　随着啤酒(jiǔ)由增量市场转为存量(liàng)市场，啤酒企业想(xiǎng)依(yī)靠(kào)卖更多的(de)啤酒来(lái)拉动业绩增长变得(dé)越来越(yuè)难。

　　过去一(yī)年，上述三家啤酒上(shàng)市(shì)公(gōng)司的产品销(xiāo)量增长(zhǎng)幅度均在(zài)个位数。其中，华润啤酒销量1109.6万(wàn)千升(shēng)，微(wēi)增(zēng)0.4％；青岛啤酒实现(xiàn)产品销量807.2万千升(shēng)，同比(bǐ)增长1.8％，其(qí)中(zhōng)主品牌(pái)销量444万千(qiān)升，同(tóng)比增长2.6％；燕京啤(pí)酒实现(xiàn)产品销(xiāo)量(liàng)377.02万(wàn)千升，同比(bǐ)增长(zhǎng)4.12％。

　　为了改变啤酒销量增长乏力的(de)局面，啤酒(jiǔ)企业(yè)都(dōu)把目光锁(suǒ)定在高端(duān)化上，啤酒圈因此迎来一(yī)波(bō)“高(gāo)价潮(cháo)”。

　　过(guò)去(qù)一年，华(huá)润啤酒推行多(duō)元(yuán)品牌组合建设，并推出多款新品，其中，在“醴(lǐ)”的(de)基础上推出(chū)首款超高端烈性啤(pí)酒“醲醴”。另外，华润啤酒(jiǔ)高端产品黑狮果啤、雪(xuě)花(huā)全麦纯生(shēng)及碳酸饮料雪花小(xiǎo)啤等产品也相继上(shàng)市；青(qīng)岛啤酒在保持“青岛啤(pí)酒主(zhǔ)品牌+崂山啤酒第二品牌”战略的同(tóng)时，也(yě)加快布局(jú)高端和超高端市场；燕京啤(pí)酒(jiǔ)则持续实施(shī)大(dà)单品战略，形成以燕京(jīng) U8、燕(yàn)京 V10等产品为代表的大单品与(yǔ)特色产品组合(hé)的产品矩阵。

　　你追我赶之下(xià)，啤(pí)酒的售(shòu)价也不断上涨。2022年年初，青岛啤酒推(tuī)出了一款名为(wèi)“一(yī)世传(chuán)奇(qí)”的高端啤酒，这款一瓶1.5升装的啤酒，每瓶售价(jià)高达1199元(yuán)，而此前华(huá)润雪花啤酒(jiǔ)最高端的啤(pí)酒“醴(lǐ)”，两瓶(píng)装礼(lǐ)盒的(de)售价也只(zhǐ)售999元。

　　高(gāo)端化路线对业绩的提振效应明显。华润啤酒表示(shì)，2022年(nián)，高档及(jí)以上啤酒(jiǔ)销(xiāo)量(liàng)约(yuē)210.2万千升(shēng)，较2021年(nián)增长约12.6％，产品结构得到优(yōu)化；青岛(dǎo)啤酒中(zhōng)高(gāo)端以上产品实现销量293万千升(shēng)，约占全年总销量807.2万(wàn)千(qiān)升的36％，中高端以上产品销量同比增长4.99％；燕京(jīng)啤酒的核心大(dà)单品(pǐn)“燕(yàn)京U8”的销量达39万千升(shēng)，同比增长超50％。从吨价看，中信(xìn)证券(quàn)研报显(xiǎn)示，燕京啤酒的吨价(jià)超3500元/千升(shēng)，同比增长约6％。

　　但受俄乌关系等(děng)影响，全球啤酒原材料(liào)及(jí)包(bāo)装物成本上升(shēng)，燕京啤酒和华润啤酒(jiǔ)的整体毛利率均有(yǒu)所下(xià)滑。

　　在此情况下，部分啤(pí)酒企业(yè)开始筹划(huà)拓展(zhǎn)非啤酒业务，寻找新的增长点。

　　2021年10月，华(huá)润啤酒通过其全资(zī)子公司向山东景芝(zhī)白酒注资13亿元，收购其40％股权。2022年，华润啤酒(jiǔ)又相继收(shōu)购金种(zhǒng)子酒（600199.SH）和贵州金沙酒业股权，成为(wèi)这两家白酒企业的(de)实控方。

　　业内普遍认(rèn)为(wèi)，华润啤酒跨(kuà)入(rù)白酒(jiǔ)行业(yè)的目的是希望借助白酒来实现高端化发(fā)展。

　　一边关厂(chǎng)卖地(dì)，一边扩建产能

　　过去一年，众多啤(pí)酒企(qǐ)业(yè)的营收增(zēng)速放缓(huǎn)，但净利润大多实现了可观(guān)的增(zēng)长(zhǎng)，除了高端化(huà)战略带来的(de)拉动效(xiào)应外，也与(yǔ)其关厂裁员、变卖资(zī)产以缩减成本的(de)策略有关。

　　华润啤酒(jiǔ)在(zài)年报中透露，截至(zhì)2022年(nián)年底，公司在中(zhōng)国内地24个省、市、区营运63间啤酒(jiǔ)厂，目(mù)前正持续推动优(yōu)化(huà)产能布局(jú)，已停止(zhǐ)营运两间(jiān)啤酒厂。财报显示，2022年，华润(rùn)啤酒于2022年一次(cì)性确认(rèn)员工补(bǔ)偿及安置费用(yòng)和关厂相(xiāng)关(guān)的固(gù)定(dìng)资(zī)产减值亏(kuī)损合共约2.35亿元。

　　近年来，“关厂”已经(jīng)成(chéng)为国(guó)内啤酒企业(yè)优化经营的常用(yòng)手(shǒu)段。燕京啤酒在近期天津面积多少平方公里的(de)投资者交流会上就透露，已(yǐ)着(zhe)手开始(shǐ)进(jìn)行关厂(chǎng)动(dòng)作，同时调整和精(jīng)简总(zǒng)部(bù)和工(gōng)厂员工架构(gòu)，压缩管理层级，未来公司销(xiāo)售、管理费用(yòng)率有(yǒu)望持续(xù)收缩。

　　伴随着关厂“瘦(shòu)身”，啤(pí)酒企业也(yě)出(chū)现(xiàn)较大规模的减员。

　　财报数据(jù)显示，2022年，华(huá)润啤酒人员减少的(de)趋势仍(réng)在延(yán)续(xù)，全年共聘用约2.4万(wàn)人，较2021年减少1千人；2022年，青岛啤酒(jiǔ)在职员工(gōng)数合计为31707人(rén)，较(jiào)2021年减少(shǎo)1240人；燕京啤酒2022年(nián)在职(zhí)员工数合(hé)计为23708人，相比2021年的26145人(rén)减(jiǎn)少2437人。

　　出售空置的(de)土地也为啤(pí)酒上市公司增厚(hòu)了利润。

　　今年3月2日，青岛啤酒发布公告(gào)称，董事会(huì)同意政府对公司所(suǒ)属杨(yáng)家群货场土地进行(xíng)收储。今年3月(yuè)1日，公司收到(dào)上述目标土地的征收补(bǔ)偿总价款5.81亿元。

　　2021年，青(qīng)岛(dǎo)啤(pí)酒也曾通(tōng)过资产处置的方式(shì)获得4.81亿元的收(shōu)益，较上一年(nián)增(zēng)加4.86亿元(yuán)。青岛啤(pí)酒表(biǎo)示，这(zhè)部分收(shōu)益主要系(xì)公司(sī)取(qǔ)得处(chù)置土地(dì)使用权等长期(qī)资产(chǎn)的收(shōu)益同比增加所致(zhì)。

　　2021年(nián)1月22日，深圳市(shì)润投咨询(xún)有(yǒu)限公司、华润雪花(huā)啤(pí)酒（中国）投资(zī)有(yǒu)限公司及本公司间接全资附(fù)属公司(sī)华润雪花啤酒（中国）有(yǒu)限公(gōng)司签(qiān)订搬迁补偿(cháng)协议，华(huá)润(rùn)啤酒就出让其拥(yōng)有的地(dì)块(kuài)收取初始补偿收益约17.55亿(yì)元，对应税后收(shōu)益13.16亿元。仅此一项，就(jiù)为华润(rùn)啤酒带来了(le)当(dāng)年约三成的(de)利润。

　　而在(zài)关厂裁员的同(tóng)时，啤酒企(qǐ)业也在筹划新增产(chǎn)能。

　　根据官方资料，2022年，华(huá)润啤(pí)酒共有7个搬迁(qiān)新建项目启动(dòng)，包(bāo)括(kuò)蚌埠80万千升/年搬(bān)迁新建(jiàn)项目(mù)、喜力厦门(mén)40万千升/年新建(jiàn)项(xiàng)目等(děng)，同(tóng)时还有8个项目(mù)正式投产运营，包(bāo)括杭州工厂20万(wàn)千升/年(nián)喜力啤酒升级改造项目、黔南工厂新增12万罐/小时(shí)罐装生产线项目等。此外，燕京啤酒与青岛啤酒也在年度报告(gào)中披露了(le)多(duō)项新建(jiàn)、搬迁(qiān)和改造(zào)工程。

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