5月9日晚间，A股(gǔ)上(shàng)市公司金证股(gǔ)份发布的一则公告，在期(qī)货圈(quān)刷屏(píng)。

　　公告显(xiǎn)示，金证股份正(zhèng)在筹划发行股份及支付现金购买(mǎi)上海(hǎi)文华财经资讯股份有限公司（下称文(wén)华财经）90.97％股权(quán)事项，同时(shí)募集配套资(zī)金。公司股票将于2023年5月10日（星期(qī)三）开市起(qǐ)开始停牌，预计停牌时间不超过(guò)10个(gè)交(jiāo)易日。

　　文(wén)华财经两(liǎng)次冲击IPO无果(guǒ)

　　文华财经系头部期货软件商。公(gōng)开(kāi)资料显示，截至2021年(nián)年末，文(wén)华(huá)财经与国内139家期货(huò)公司合作，占国内(nèi)期货公司总数的92.67％。截至2021年12月(yuè)，文(wén)华财经PC端交(jiāo)易软件(jiàn)的月活(huó)跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件的月活跃用户数（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年以来(lái)，文(wén)华财经曾两次冲击A股IPO，但均未能(néng)叩开(kāi)资本市场大门。

　　文华财(cái)经的第一(yī)次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文华财(cái)经首次报送创业(yè)板IPO申请资料。不过，在经(jīng)历(lì)两(liǎng)年(nián)多(duō)的漫(màn)长等待后，2018年4月(yuè)，深交(jiāo)所决(jué)定终(zhōng)止审(shěn)查，文华财经此次创业板IPO闯关(guān)失败。

　　2021年6月(yuè)，文(wén)华财经再次(cì)递交招股书，拟冲(chōng)刺创(chuàng)业(yè)板IPO。2022年6月，文华财经申请(qǐng)撤回发行上(shàng)市申(shēn)请文件(jiàn)，深交所决(jué)定(dìng)终止对其首次公(gōng)开发(fā)行股票(piào)并(bìng)在创业板上市(shì)的审核。文华财经第二次IPO也无果而终。

　　金证股份(fèn)昨晚发布的公告显示，本次(cì)交(jiāo)易事项尚处(chù)于筹划(huà)阶(jiē)段，公司目前正与交(jiāo)易意向方接(jiē)洽，初(chū)步(bù)确定的(de)交易对方(fāng)包(bāo)括尚守哲、大连经(jīng)一卓远管理咨询合伙企业(yè)（有(yǒu)限合(hé)伙）（下称大(dà)连经一）、苏州(zhōu)中新(xīn)兴富新兴产业投资合伙企业（有限合伙）（下称苏州中(zhōng)新(xīn)）、上海经一投资管理合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称(chēng)上海经一）、上海兴(xīng)富创(chuàng)业投资(zī)管理中心（有限合伙）（下称兴富创投）、王凯及(jí)杨(yáng)孝胜(shèng)，前(qián)述交易对方合计持有标的公(gōng)司90.97％的(de)股权。

　　金证股份表示，根据(jù)《上市(shì)公司重大资产重组管理办法（2023修(xiū)订）》和《上海证券交(jiāo)易所(suǒ)股票上(shàng)市规则（2023年(nián)2月修(xiū)订）》等相关规定，本次交易前，交(jiāo)易对方与公(gōng)司不存在关联关系(xì)。本(běn)次交易(yì)完成后，交(jiāo)易对方尚守哲持有公司的(de)股份(fèn)比例预计将超过5％，本次(cì)交易预(yù)计将构(gòu)成(chéng)关联交易(yì)。本次交(jiāo)易前，公司无控股股东、实际(jì)控制人；本次交易(yì)完(wán)成后，公司第一大股东不(bù)会发生变(biàn)化，且不存在实际支配公司(sī)股份表决权超过30％的股(gǔ)东，公(gōng)司仍将无控股股东(dōng)、实际控制人，预计不字母圈什么意思 字母圈都是怎么找到的构成公司(sī)重(zhòng)大(dà)资产重组。

　　文华财经注册(cè)资本4000万元，实际控制(zhì)人(rén)为(wèi)该公(gōng)司(sī)董事长兼总经理尚(shàng)守哲。根据文华财(cái)经此(cǐ)前披露的招(zhāo)股书，截(jié)至2021年年(nián)底，尚守哲对(duì)文华财(cái)经的直接持股比(bǐ)例(lì)为64.353％，此(cǐ)外，还通过大连经一和上(shàng)海经一分(fēn)别控制(zhì)文华财经9％和4.95％的股份，合计控(kòng)制78.303％的股份。

　　其他交易(yì)对方(fāng)中(zhōng)，苏(sū)州中新、兴富创(chuàng)投、王凯及杨(yáng)孝胜对文华(huá)财经(jīng)的(de)持股比(bǐ)例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利(lì)能力有(yǒu)望提(tí)升

　　作(zuò)为金融科技(jì)全领(lǐng)域服(fú)务商，金证(zhèng)股份为证券、基金、银行(xíng)、期货、信托(tuō)、交易所、监管机构等行业客户(hù)提供全技(jì)术(shù)栈、全产品线解决方(fāng)案，同时与政府机关、互联(lián)网公(gōng)司合作开展包括智慧城(chéng)市在内的数字(zì)经济(jì)业务(wù)。

　　2023年一季报显(xiǎn)示，报(bào)告期内，金证(zhèng)股份(fèn)实现营业收入12.64亿元，较上年(nián)同(tóng)期增(zēng)长2.84％；实现归属于(yú)上市公司股(gǔ)东的(de)净利润-5847.16万元(yuán)。报告期(qī)内，金证股份证券经纪(jì)业务软件收入较(jiào)上(shàng)年(nián)同期略有增长，资(zī)管机(jī)构(gòu)软(ruǎn)件收入(rù)基本持平。报(bào)告期(qī)内，数字经济业务因(yīn)验(yàn)收的大型政务项(xiàng)目成本增(zēng)幅大于收入增幅，导致业务(wù)毛利(lì)率(lǜ)及利润下降。报告期内公司确认(rèn)投资收(shōu)益(yì)-1748万元，较上年同期减少2035万元(yuán)，主要(yào)是联营企业(yè)投资收益减少所致。

　　截至2023年3月底，金证(zhèng)股份总资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)2022年(nián)年报显示，报(bào)告期内(nèi)，公司实(shí)现营(yíng)业收(shōu)入64.78亿(yì)元，同比(bǐ)下降(jiàng)2.52％；实现归(guī)属于(yú)上市公司(sī)股(gǔ)东的净利(lì)润(rùn)2.69亿元，同比增长(zhǎng)7.96％。

　　分(fēn)业务来看，金(jīn)融行(xíng)业业务方面，2022年，金证股份实现营业收(shōu)入23.25亿元，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)7.25％。金证股(gǔ)份(fèn)认为，公司金(jīn)融行业的增长主(zhǔ)要(yào)得益(yì)于(yú)两方面(miàn)的因(yīn)素：一是公(gōng)司在证券市(shì)场行业占(zhàn)有率基础稳(wěn)定，核心(xīn)产品需求刚性，公司(sī)加快产品新一代(dài)产品布(bù)局、积极推进项目上线验收。二是(shì)在(zài)资(zī)管(guǎn)领(lǐng)域(yù)加强(qiáng)了资(zī)管IT业(yè)务(wù)发展力度，在多个核心产品和技(jì)术(shù)上形成领先(xiān)优势，开始进入收获期。

　　非金(jīn)融行业业务(wù)方(fāng)面，2022年，金证股(gǔ)份收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包(bāo)括数字(zì)经济业务(wù)、IT设(shè)备分销业务及科技园租赁业(yè)务(wù)。金证股份解释称，非金(jīn)融行业的收入下降，主要由于公(gōng)司在数字经济(jì)业务上，不同程度受到(dào)需(xū)求(qiú)端的影响，项目跟进、工(gōng)程实施、验(yàn)收结算(suàn)审(shěn)计等存在滞(zhì)后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份综合毛(máo)利(lì)率为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中，金融行业业务毛利率50.41％，较(jiào)上年增加3.48个百分点；非金融科(kē)技业务(wù)毛利率6.53％，较(jiào)上(shàng)年下(xià)降0.93个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　交(jiāo)易标(biāo)的业绩表现上，公开(kāi)资(zī)料显(xiǎn)示，2019—2021年，文华财经营(yíng)业收(shōu)入(rù)分别为(wèi)20992.73万元、19207.84万元和(hé)23070.03万元(yuán)；归属(shǔ)于母公(gōng)司(sī)股(gǔ)东的净利润分别(bié)为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文(wén)华财经营业毛利分别(bié)为(wèi)16585.62万元、1字母圈什么意思 字母圈都是怎么找到的4177.11万元(yuán)及(jí)17168.10万元字母圈什么意思 字母圈都是怎么找到的(yuán)，综合毛利率(lǜ)分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经(jīng)总资产为(wèi)31708.21万元(yuán)，所(suǒ)有者权益为19722.56万元，资产负债率为(wèi)37.80％。

　　不(bù)难(nán)看出，无(wú)论从资产规模(mó)和盈(yíng)利能力来看，金(jīn)证(zhèng)股份均远高于文华(huá)财经，但文华财(cái)经(jīng)的毛利率显(xiǎn)著高于金证股(gǔ)份(fèn)，无疑是一块(kuài)优质资产。

　　有业内人士(shì)认(rèn)为，如果(guǒ)本次交易得以顺利实施，对于金证股份而言，文华财经的优质资产注入后，其盈(yíng)利能力将进一步提升；对于文华财经(jīng)而(ér)言，多年谋求上市无(wú)果(guǒ)后(hòu)，可以实现“曲线上市(shì)”。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，在昨晚发布的公告中，金(jīn)证股份(fèn)并(bìng)未披露具体的交易细节，例如交易对(duì)价等。公(gōng)告显(xiǎn)示，2023年5月9日，金(jīn)证股份与主要交(jiāo)易对方就本次交易签署了《意向(xiàng)协议书》，公司拟向主要交易对方发行股份(fèn)及支付现金的方式购(gòu)买(mǎi)其持有的文华财经(jīng)90.97％的股权。上(shàng)述《意向协议书》仅为交易各方关于本次交易的初步(bù)合作意向，交易各方在本次交(jiāo)易中的(de)具体权利义(yì)务以及各项安(ān)排以交易各方(fāng)最终签(qiān)署的正式交易协议为准。

　　金证股份(fèn)还(hái)进行了风险(xiǎn)提示：截(jié)至目前，本(běn)次交(jiāo)易仍处于筹划阶段，交易双方尚(shàng)未签署正式的交易(yì)协议，本次(cì)交易尚需履行必要的内(nèi)部决策程序，并经(jīng)有(yǒu)权监管(guǎn)机构批准后方可正式实施，本次交(jiāo)易最终能否实施尚存在较大不确定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连续3年的下跌之后(hòu)，今(jīn)年以来，金证股份股价步入上(shàng)升通(tōng)道。截至5月9日收盘，金证(zhèng)股份(fèn)股价报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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