公(gōng)募基金一季报募集披露。张坤(kūn)以超880亿元(yuán)的管理规模，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募(mù)基金一季报进入密集披(pī)露期，顶流基金经理调仓(cāng)路径和投资思路(lù)也(yě)随(suí)之曝光。

　　2023年(nián)一季度末，张坤(kūn)的(de)管理规(guī)模(mó)超880亿(yì)元(yuán)，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。一(yī)季(jì)度(dù)，张(zhāng)坤加仓中国(guó)海洋(yáng)石油、泸州老窖(jiào)，减(jiǎn)持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度(dù)加仓古井(jǐng)贡酒、美(měi)的集团，减持中(zhōng)国中免、药明康(kāng)德。另一(yī)位700亿级基(jī)金经理谢(xiè)治宇则加仓了晶晨股份、海康威视，减持海尔智(zhì)家、韵达(dá)股(gǔ)份。

　　张(zhāng)坤(kūn)：在可积累(lèi)的(de)长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流(liú)基(jī)金(jīn)经(jīng)理张(zhāng)坤掌(zhǎng)舵的易(yì)方达蓝(lán)筹(chóu)精选、易方达优质企业(yè)三年持有、易(yì)方(fāng)达优质精(jīng)选混合（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四只基(jī)金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为889.42亿元(yuán)，比2022年(nián)末缩水(shuǐ)近5亿(yì)元。

　　一季度末，张(zhāng)坤的基金管理规模超越(yuè)葛兰，再度成为主动权益类(lèi)基金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在一季(jì)度末保持(chí)了高仓(cāng)位运作，4只基金的权益资产仓位均超过了(le)92％。一季度张坤所(suǒ)持基金股票仓位基本(běn)稳定，对(duì)结构(gòu)进行了调整(zhěng)，增加了消(xiāo)费等(děng)行业的(de)配置，降低了金融(róng)等行业的配置。

　　从基(jī)金(jīn)收益来(lái)看，张坤掌管的4只基金在2023年一季度均实现了正收益，基(jī)金净值增长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规(guī)模最(zuì)大的基金——易(yì)方达(dá)蓝筹精(jīng)选在一季度末的(de)基金规(guī)模为562.09亿元，报告期内(nèi)基金份额(é)净(jìng)值增长率为1.03％，同期业绩(jì)比较基准收(shōu)益(yì)率为(wèi)2.08％。

　　易(yì)方(fāng)达蓝筹精(jīng)选前十大重仓股分别为：贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋(yáng)河(hé)股份、招商(shāng)银行、香港交易所(suǒ)、伊利股份、美团(tuán)-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年(nián)一季度易方(fāng)达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股

　　一季度(dù)，张坤对中国海(hǎi)洋石油大幅(fú)加(jiā)仓，使(shǐ)其进入了易方达蓝筹精选第十大重仓(cāng)股。此(cǐ)外(wài)，张坤(kūn)对重仓的4只白酒股进行了不同的加减(jiǎn)仓操作：加仓泸州(zhōu)老窖、贵州茅台(tái)、洋河(hé)股份，减持五粮液。

　　从减持情况(kuàng)来看(kàn)，易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选在一(yī)季(jì)度还(hái)减持了香港(gǎng)交易所、招(zhāo)商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一(yī)季(jì)报中指出，个股方面，仍然持(chí)有商业(yè)模式出色、行业(yè)格局清晰、竞争力(lì)强的优质公司。基本面价值投资很吸引(yǐn)人的(de)一点是，投资者可以用很(hěn)长(zhǎng)一(yī)段时(shí)间来充分观察公司的发展，等到它们用事实证明自(zì)己的成功(gōng)和巨大(dà)的(de)成(chéng)长潜力之后，再买(mǎi)入也(yě)不迟。基本面价值投资的优势(shì)之一(yī)在于(yú)可(kě)积累性。如果只是针对某一次投资，积累的重(zhòng)要性可能(néng)并(bìng)不(bù)显著。但(dàn)如果将投(tóu)资贯穿一生，并将(jiāng)长期复(fù)合回(huí)报作为终(zhōng)级目标，可积累性就是(shì)这一目标的最重要保障，选择一条可积累的(de)“很长的(de)坡”并在坡(pō)上“滚雪(xuě)球”是很(hěn)重要的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期行业(yè)中(zhōng)寻找投资机会

　　一季度末，顶(dǐng)流基金经理刘彦春管理(lǐ)规模达751.63亿元(yuán)，报告期(qī)内所管基金(jīn)净值增长率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦春(chūn)管理的规(guī)模最(zuì)大的基金，一季度(dù)末(mò)规模达384.71亿元(yuán)。

　　从(cóng)业绩(jì)来看，景顺长城新(xīn)兴成长一季度A类和C类份额净值增长(zhǎng)率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业(yè)绩比较(jiào)基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度(dù)末，景(jǐng)顺长城新兴成长(zhǎng)保持高(gāo)仓(cāng)位(wèi)运行，股(gǔ)票(piào)仓位94％。该(gāi)基金重仓(cāng)贵州(zhōu)茅(máo)台、泸州(zhōu)老窖、五粮液、中国(guó)中免(miǎn)、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团(tuán)、药明(míng)康(kāng)德、山西汾酒、美的集(jí)团。

　　2023年一(yī)季度景顺长城(chéng)新兴(xīng)成(chéng)长前十大重仓股

　　从持仓变(biàn)动情况来(lái)看(kàn)，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长一季(jì)度加(jiā)仓古井贡酒、美的(de)集团(tuán)、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅台等股票(piào)，减持中(zhōng)国中免、药明康(kāng)德、五粮液等股票。

　　刘彦(yàn)春在基金(jīn)一季报中(zhōng)指出(chū)，我国(guó)经(jīng)济(j自考成绩查询时间是什么时候开始，自考成绩查询时间是什么时候查ì)复苏、美国紧(jǐn)缩后(hòu)通(tōng)胀下行仍将是今年主要宏观背景(jǐng)。经济运(yùn)行(xíng)正常化需(xū)要一个过程，特别是居民和中小企(qǐ)业(yè)，需(xū)要时间修复资产负债表、修复信心(xīn)。随着经济逐(zhú)步正常化(huà)，居民消费信心回升、超额储蓄下(xià)降是(shì)必然(rán)事件，消费今年大概(gài)率超(chāo)预期回(huí)升。就近期公布的社融(róng)和地产(chǎn)数据分析，二(èr)季度A股盈(yíng)利增速(sù)有望进入上行(xíng)周期。

　　“全球经济正在重回正(zhèng)轨的路上。除了继续(xù)关注(zhù)整个(gè)经济体发(fā)展状况之外，可以将目光更多放(fàng)在微观企业层面。可以看到很多公司在过去几(jǐ)年始终(zhōng)做正确的事(shì)，经营(yíng)效率(lǜ)提升，逆(nì)境(jìng)中(zhōng)变得更(gèng)加优秀、更(gèng)加强大。不必总是关注宏观数据(jù)，多看看(kàn)微观企业变化可以让内心(xīn)更加平静。我(wǒ)们对全年股票市场有信心，未来(lái)将(jiāng)继续(xù)保持合同(tóng)约(yuē)定较(jiào)高仓(cāng)位运作，更多在顺周(zhōu)期行(xíng)业(yè)中寻找投资机会。”刘彦春进一(yī)步指出(chū)。

　　谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)：挖掘(jué)人工(gōng)智能相关(guān)产业链

　　一季度(dù)末，谢治宇(yǔ)管理规(guī)模达(dá)700.12亿元，所管4只基(jī)金在报告期内均实现(xiàn)了(le)正收(shōu)益。

　　其中，兴全合润基金管理(lǐ)规(guī)模(mó)最大(dà)，为281.3亿元，一季(jì)度(dù)基金份额(é)净值增长率(lǜ)为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较基准(zhǔn)收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合(hé)润(rùn)一季度末(mò)保(bǎo)持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该(gāi)基金(jīn)前十(shí)大重仓股分别(bié)为(wèi)三安(ān)光电、海(hǎi)康(kāng)威视、海(hǎi)尔智(zhì)家、澜起(qǐ)科(kē)技、韵达股份、万华化学、中际旭创、晶晨股(gǔ)份、健友股(gǔ)份(fèn)、梅花(huā)生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓股

　　从(cóng)前十大(dà)持仓变动情况(kuàng)来看，一(yī)季(jì)度兴全合润加仓海康(kāng)威视、晶晨股份(fèn)，使这两只股票(piào)进入前十大(dà)持仓。此外，一季度兴全合润(rùn)加仓三安光电，减持海尔智家、韵(yùn)达(dá)股份、健友股份等(děng)股票。

　　谢治宇在兴全(quán)合(hé)润一季报(bào)中指出，今年一季度疫情对经济(jì)的影响(xiǎng)基(jī)本(běn)消(xiāo)除，整(zhěng)体经(jīng)济逐步回到复苏(sū)轨道。随着(zhe)中国的稳增长政策落实与全球范围内的通胀见(jiàn)顶，内(nèi)需复苏加(jiā)上预期改善(shàn)推动资(zī)本(běn)市场风险偏好回升。虽(suī)然海(hǎi)外(wài)银行出现了阶段性危机，但各国政(zhèng)府较为(wèi)迅速地采取了对应措施，接(jiē)管相关银行(xí自考成绩查询时间是什么时候开始，自考成绩查询时间是什么时候查ng)，市场(chǎng)情绪(xù)得到稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风险因素减(jiǎn)弱，一季度A股(gǔ)板(bǎn)块(kuài)分化更明显。随着chatGPT取得了(le)突破(pò)性的进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光模(mó)块等(děng)子版块带(dài)动(dòng)的人工智(zhì)能、中字头的‘中特(tè)估(gū)’、半导体等板块(kuài)涨幅较大，在(zài)GPT应用端中游戏(xì)、影视等(děng)板块也实现较大(dà)幅(fú)度上涨。该基金报(bào)告期内对人工(gōng)智能相关产业链进行(xíng)挖掘，对有长期竞争力、应用空(kōng)间广(guǎng)阔的硬件和(hé)软件公司(sī)进行精(jīng)选和(hé)布局。未来仍将坚持挖(wā)掘公司长(zhǎng)期(qī)成(chéng)长价值，不(bù)断(duàn)寻找具有良(liáng)好投资性(xìng)价比的优秀公司。”谢(xiè)治(zhì)宇表示。

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