金(jīn)融界5月22日(rì)消息(xī) 悄然(rán)之间，已经崩盘了(le)33年(nián)的日本股市竟然奇迹般的(de)活过(guò)来(lái)了(le)，甚至还在不断挑战新高，真(zhēn)是活久(jiǔ)见(jiàn)。

　　22日(rì)，日本股市主要(yào)股指日经225指(zhǐ)数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点(diǎn)，创(chuàng)1990年8月(yuè)以来近(jìn)33年的新高(gāo)，同时也是自(zì)日本泡沫经(jīng)济崩溃(kuì)以来的最高收盘价。今(jīn)年(nián)以来日经225指(zhǐ)数已涨超(chāo)19%。

　　而这之(zhī)前，日本(běn)股(gǔ)市几经挣扎(zhā)但是最终都黯淡收场，但是似乎这次有(yǒu)点不一样的味道(dào)，“股神”巴菲特助阵(zhèn)、“华(huá)尔(ěr)街大鳄”高(gāo)盛摇旗呐(nà)喊以及

　　地缘政治的变(biàn)动(dòng)使得日本(běn)股市变得微妙(miào)起(qǐ)来。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于日(rì)本股市(shì)爆发，海外资金是不可或缺的力量。数(shù)据显示(shì)，海外投资者对日本股票需求稳健(jiàn)。根据日本交易所集团，4月海(hǎi)外投资者净(jìng)买入价(jià)值2.15 万亿日元(yuán)（约(yuē)合157亿美元）的日(rì)本(běn)股(gǔ)票，为2017年10月以来最大规模(mó)的外(wài)国人(rén)净购买量。不(bù)过，日(rì)本(běn)企业(yè)部门仍然是日本股(gǔ)票的最大净买(mǎi)家，年初至今的买入(rù)量为1.1万亿(yì)日元(yuán)。

　　当然这其中(zhōng)也(yě)包括在3年前就“闻到”金(jīn)钱味(wèi)道的(de)巴(bā)菲特(tè)，2020年8月，巴菲特(tè)掌(zhǎng)管的(de)伯(bó)克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露(lù)，其收(shōu)购了(le)日(rì)本前五大贸易公司每(měi)家略高(gāo)于5%的股(gǔ)份。这五大贸(mào)易公(gōng)司分别是伊藤忠(zhōng)商事、三菱商(shāng)事、三(sān)井物产、住友商(shāng)事和(hé)丸红。自首次披(pī)露之后，巴菲特已3次购买并扩大(dà)了(le)对(duì)日本五大商社的股份(fèn)持有量。

　　从(cóng)近期(qī)数据(jù)披露可以看出，伯(bó)克(kè)希尔哈撒(sā)韦目前在日本持(chí)有的(de)股票比在(zài)美(měi)国以外(wài)任何其他国家都多(duō)。今年(nián)早些(xiē)时候(hòu)，巴菲特增持了日本(běn)五大商社，并暗示将(jiāng)进一步投资日本(běn)股票。现年(nián)92岁高龄的他还在上个月罕见地亲自访问日本(běn)。

　　对(duì)于(yú)为何在这个时点(diǎn)，不断(duàn)增持日本股(gǔ)票？在5月初巴菲(fēi)特股东(dōng)大会上，巴(bā)菲特就这样说到：

　　投资日本商(shāng)社(shè)的决定其实非常简单，也非常容易(yì)理解，1兆等于多少mb流量，1G等于多少MB我们(men)可(kě)能和这(zhè)五家公司都有过业务来往。从整体来看，这些公司能够支(zhī)付不错的分红，在某(mǒu)些(xiē)情况下也(yě)会回购股票，我们也能很好地理解他(tā)们(men)所拥有的(de)一大(dà)堆业务，同时我(wǒ)们(men)还能通过融资解决汇率风险(xiǎn)问题。所(suǒ)以我们就开始(shǐ)购买了，甚(shèn)至这件事情一(yī)开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲(fēi)特日(rì)本之行的(de)部分(fēn)原因是为(wèi)了向这些公司介绍(shào)阿贝尔（伯克(kè)希尔非保险业务副董事长格雷(léi)格(gé)·阿(ā1兆等于多少mb流量，1G等于多少MB)贝尔，被视(shì)为巴菲特的接(jiē)班人），因(yīn)为接下来双方(fāng)可能要共(gòng)事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看(kàn)，提前三年布局(jú)的巴(bā)菲特已经赚麻了，巴(bā)菲特再次用行动告诉大家姜还(hái)是老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴(bā)菲特，还有其他大佬也在(zài)紧锣(luó)密(mì)鼓的行动(dòng)中。3月31日，黑石集团(tuán)主席苏世民拜访了日本首(shǒu)相岸(àn)田文雄。黑石(shí)集团两年前(qián)在(zài)日本一举收购8家酒店(diàn)，此行被(bèi)外界(jiè)普遍认为日本还蕴藏着更多(duō)投(tóu)资(zī)机会。

　　同一时期，黑(hēi)石集团最(zuì)主要的竞争对手——KKR创始人亨(hēng)利(lì)·克拉维斯(sī)也在日本与投资对象(xiàng)展(zhǎn)开交(jiāo)流。

　　4月初(chū)造访日本(běn)东京的还有美国(guó)对冲基(jī)金Point72创始人史蒂(dì)夫·科恩；对冲基(jī)金Citadel在今(jīn)年早(zǎo)些时(shí)候决定(dìng)重(zhòng)新在东京开(kāi)设办事处，据(jù)《金(jīn)融时报》报道，Citadel正在申请在日本市场(chǎng)的运营牌(pái)照。

    日本受益于地(dì)缘政治格局变(biàn)化(huà)

　　自1989年日本泡沫经济(jì)崩溃以(yǐ)来，日本(běn)股市(shì)一直都在苦苦的(de)填坑之中，如今(jīn)似(shì)乎局面(miàn)发(fā)生了变化(huà)。

　　虽然(rán)巴菲特(tè)在股东大(dà)会上解释了抄(chāo)底日(rì)本股(gǔ)市，但是“狡猾”的巴(bā)老爷子也有所保留。站在(zài)事后马后炮的角度(dù)看(kàn)，对股市拥有独特(tè)理解的(de)巴菲(fēi)特对国际地缘政治的变(biàn)化也颇有(yǒu)研究。

　　自2018年(nián)中美贸易争端以来，国际(jì)地(dì)缘政治格(gé)局巨变。在新的地缘(yuán)政治格局下，日(rì)本在亚太(tài)格局中扮演了更加重要的角色，同时日(rì)本在芯片等产(chǎn)业发展中(zhōng)野(yě)心勃勃，这都成(chéng)为了边(biān)际(jì)上的重要变(biàn)量。仔细观察日本的经济脉络，我们(men)也会发现日(rì)本的设(shè)备投(tóu)资开(kāi)始进入加速期，这背后(hòu)有产业自身发展的(de)原因，也暗(àn)合(hé)地缘(yuán)变(biàn)迁(qiān)的逻辑。

　　值得(dé)一提的是，日本(běn)相(xiāng)对稳定甚至略(lüè)显僵化的政治格局(jú)，在全球动(dòng)荡的大背景(jǐng)下反而成为(wèi)了“避风港”。

　　“嗅到了”日本(běn)敏(mǐn)感变(biàn)化(huà)的巴菲特，一(yī)直在等待出手的时(shí)机。直(zhí)到(dào)新冠危机爆发，日本股(gǔ)市出现急搓，巴菲(fēi)特终于等到了被(bèi)低估(gū)的(de)日本资(zī)产，自此(cǐ)疯狂抄底(dǐ)日本(běn)股市。

　　而(ér)日本5大(dà)商社也用(yòng)业绩证(zhèng)明(míng)自己(jǐ)的确被低(dī)估了。据日经中文网，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月(yuè)）合并财(cái)报于5月9日全(quán)部出炉。5大商社的合计净利润超过约(yuē)4.2万(wàn)亿日元，在(zài)短短2年时(shí)间里增(zēng)加到了4.3倍。

　　除了(le)日本(běn)基本面发生的变化，日本监管层的助推也(yě)是一股不(bù)容忽视的力量(liàng)。日本监管层持续推动(dòng)企(qǐ)业经营能力的(de)改(gǎi)善(shàn)和价值的(de)修复，其中敦促企业对(duì)投资(zī)者提(tí)高(gāo)回报、鼓(gǔ)励企(qǐ)业公开回购成为改(gǎi)革重要抓手。

　　尤(yóu)其是在今年3月(yuè)底，东京证券交易所为了改(gǎi)变大(dà)量个股股(gǔ)价跌(diē)破净值(zhí)的(de)情况，发布《关于实现关注资金(jīn)成本(běn)和(hé)股价(jià)经营要求(qiú)》要求上(shàng)市(shì)公(gōng)司提高企业价值和资本效率(lǜ)从而提升股(gǔ)价后，日本股市开(kāi)始(shǐ)掀起一波回购热(rè)潮。

　　一向被韭菜讥讽(fěng)为“反向指标”的高盛也出来(lái)高喊(hǎn)日本可能正接近十年(nián)一遇(yù)的牛市。至于日(rì)本股市未来将走向何方，一切(qiè)将由时间给出答案吧。

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