金融界5月15日消息 主题行情“中特估”的衍生升级版本——“金特估”来了！

　　午后上证报发布一则(zé)重(zhòng)磅消息，再次点燃(rán)了“中特估”概(gài)念(niàn)股的情绪。

　　据上证报(bào)表示，由上海证券交易所(suǒ)主(zhǔ)办(bàn)、工商银行(xíng)承办的“沪市金融业专题座(zuò)谈会”将在本周三召开(kāi)。此次会议讨论的重要内容为“在服务中国式(shì)现(xiàn)代(dài)化中促进金融业估值提升和(hé)高质量发展”。参会机构(gòu)包括银行、保险(xiǎn)、基(jī)金和券商人士。

　　消息发布后(hòu)，市场纷纷认为(wèi)这是“中特估”概念的升级版本，资金疯抢金(jīn)融股(gǔ)，大金(jīn)融板块开启(qǐ)加(jiā)速键，券(quàn)商(shāng)、保险(xiǎn)、银(yín)行股等都(dōu)有出(chū)色表现。

　　券商方(fāng)面，光大(dà)证券触一度(dù)及涨停，收(shōu)盘大涨(zhǎng)超过8%，华(huá)林证券、哈投股份等(děng)涨超4%，

　　保险方面，万(wàn)亿级市值的中国人寿一度冲(chōng)击(jī)涨(zhǎng)停板，收盘报(bào)42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新高(gāo)，中国平安涨(zhǎng)近5%。

　　银行股(gǔ)方面(miàn)，国有四(sì)大行(xíng)午后(hòu)集体翻红，邮储银行(xíng)升超3%。

　　在大金融板块的集体发威(wēi)下(xià)，上证综指午后迅速翻红(hóng)，深成指和创业板(bǎn)一路高(gāo)奏凯歌。最终(zhōng)收盘(pán)，截至收(shōu)盘，沪(hù)指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点，深成指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点，创业板(bǎn)指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机(jī)构间看法并不相(xiāng)同(tóng) 中信证券：主题交易顶峰(fēng)已过

　　对于中特估的后续(xù)走势(shì)，机构之间的看法并不相同，

　　对此中(zhōng)金(jīn)策略指(zhǐ)出(chū)，部分(fēn)高分红国企标的近期显(xiǎn)著盘(pán)整是(shì)对短期(qī)交易扩(kuò)散过快(kuài)过多，股息支付(fù)能力相(xiāng)对(duì)较弱板块（如部分金融）做出的正常反应，而并非意味(wèi)着整体高分红(hóng)国企投资主题的结束。

　　光大证券也指出，当(dāng)前“中特估”主题的安全边际和性价比仍相(xiāng)对较(jiào)高，未来随着经济的(de)逐步复苏，“中(zhōng)特估”主题(tí)行(xíng)情(qíng)或仍具有较强(qiáng)的持续性。从估值和交易拥挤度来(lái)看，当前“中特估”主题的安(ān)全边际和性(xìng)价(jià)比仍相对较(jiào)高(gāo)。

　　但是中信证券(quàn)则看法相对偏空(kōng)。中信证券研报表示，AI主题和“中特估”主(zhǔ)题在4月中旬以来先后步入了热度很高(gāo)、波动(dòng)很大但(dàn)是区间回报不明显(xiǎn)的(de)阶段，表现出典型(xíng)的板块内(nèi)部博弈和消耗特征。

　　4月以来，公募基金新发继(jì)续低迷(mí)，4月新发规(guī)模为232.2亿元，相较(jiào)于3月下降4洋槐蜜多少钱一斤，正宗洋槐蜜多少钱一斤3.7%，5月截至(zhì)12日新发规模仅为(wèi)100.8亿元，未见好转。配置型(xíng)外(wài)资(zī)在(zài)4月净流出24.4亿元，是继去(qù)年(nián)10月以来首(shǒu)次单月净流出，5月洋槐蜜多少钱一斤，正宗洋槐洋槐蜜多少钱一斤，正宗洋槐蜜多少钱一斤蜜多少钱一斤截至12日(rì)恢复净(jìng)流(liú)入(rù)75.8亿元，但较前3个月的平均水(shuǐ)平仍有较大差距。在(zài)缺乏持续增量机构资金的情况下，A股存(cún)量博弈特(tè)征已(yǐ)演(yǎn)绎(yì)到极致，涨幅(fú)仅(jǐn)与机构持仓(cāng)有关(guān)。

　　中信证券研(yán)报表示，疫后(hòu)经济全(quán)面系统性恢复是渐(jiàn)进和渐(jiàn)次的(de)过程，飞轮重(zhòng)新旋(xuán)转需要时间和耐心(xīn)，主题交易是过高的经济预期下修过程中的阶(jiē)段(duàn)性(xìng)产物，过度博弈降低了市(shì)场定价的(de)有效性，但也提高了业绩驱动(dòng)策略(lüè)的潜在回(huí)报，主(zhǔ)题交易的顶峰已过，重回(huí)低位业(yè)绩(jì)驱动(dòng)板块。

　　基金经理：中特估我(wǒ)一(yī)股也不想要！

　　与卖方研究相比，有(yǒu)买方(fāng)更加激进。据券商中国报(bào)道，有基(jī)金经理(lǐ)直言，中特估(gū)龙头在连续涨停后已(yǐ)出现短(duǎn)期(qī)泡沫化，他一股也不想要。

　　该基金经(jīng)理表示许多中特估的龙头股在当前位置对他(tā)而言没有配置的吸引力(lì)，尽(jǐn)管(guǎn)从(cóng)估值的(de)角(jiǎo)度(dù)而言许(xǔ)多市场(chǎng)参与者可以给出许多(duō)个继续买入中特估的理(lǐ)由，但当一只中特估龙头股在(zài)两三个交易日(rì)内涨(zhǎng)幅(fú)就达(dá)20%甚至30%，意(yì)味(wèi)着(zhe)资金(jīn)已迫不及待(dài)在进行抢筹码。从股票(piào)市(shì)场交易的直观判(pàn)断(duàn)，这(zhè)代(dài)表(biǎo)着资金参与方的短期泡沫化(huà)，过高(gāo)的交(jiāo)易拥(yōng)挤(jǐ)度意味着风险。

　　央(yāng)企ETF基金密集发售

　　不过在资金面，“中特估”有(yǒu)好(hǎo)消(xiāo)息传(chuán)来。

　　仅发售了短短7个交易(yì)日，5月13日(rì)华泰柏瑞中证央企红利ETF发(fā)布公告称，该基金累计有效认购申请份额总额超过20亿(yì)份发行上限，基金(jīn)管理人将启动比例配售。

　　此(cǐ)外3只(zhǐ)中证国新央企股东回(huí)报ETF——广发(fā)中证国(guó)新央企股(gǔ)东回(huí)报ETF、招商中证国(guó)新央企股东回报ETF和汇添(tiān)富中证国新央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF于今(jīn)日开售(shòu)，每只(zhǐ)产品的(de)首募规模上限均为(wèi)20亿元人(rén)民(mín)币。

　　事实上，不(bù)止新发基金(jīn)，今年(nián)以来，场内多(duō)只“中字头”ETF也持(chí)续“吸金”，15只央(yāng)企(qǐ)、国企ETF合(hé)计“吸金”38.56亿(yì)元。其(qí)中，国(guó)泰央企共赢ETF年(nián)内资金(jīn)净流入超过(guò)12亿元(yuán)，规模增幅(fú)超过15倍。南方中国国企ETF年内资金净流入(rù)也逼近10亿元，规模增(zēng)幅更(gèng)是(shì)高达24.75倍，成为今年全市场规(guī)模增长倍数最高的ETF。

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