全(quán)球头号(hào)对冲基金桥(qiáo)水的最新(xīn)调仓情况曝光(guāng)了！

　　根据其(qí)向美国证(zhèng)交会提交(jiāo)的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季(jì)度末(mò)的美(měi)股持仓市值达到163.88亿美元(yuán)（约合人民币1140亿元），较一季度末有所缩(suō)水(shuǐ)。

　　安(ān)硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加仓，晋升(shēng)为其第一大(dà)重仓，但岂汝先人志邪的翻译是什么，岂汝先人志邪的翻译英文(dàn)桥水减持了两只(zhǐ)标普(pǔ)500ETF，还减持了宝洁、百事(shì)可乐、可口可(kě)乐、沃尔玛等多(duō)只消(xiāo)费股；另外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸(liǎn)书等，但(dàn)是减持了拼多多(duō)、黄金ETF等。

　　但是桥水(shuǐ)最新(xīn)观点表(biǎo)示，其非常看好黄金，认(rèn)为黄金可能正处(chù)于持续增长(zhǎng)期的开端(duān)。

　　桥水美股持仓(cāng)市(shì)值近164亿美元

　　美国(guó)证(zhèng)券交易委(wěi)员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥(qiáo)水(shuǐ)基金(jīn)今年(nián)一季(jì)度末的持仓曝光。据(jù)了解，到(dào)今年4月末，桥水管理(lǐ)的(de)全权委托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我(wǒ)们来看看桥(qiáo)水在今年一季度的(de)美股持仓变(biàn)动情况，数据显(xiǎn)示，截止2023年3月(yuè)末(mò)，桥水在美股的持仓总(zǒng)市值达到163.88亿美(měi)元，较去年底的183.2亿美元减少(shǎo)了10.55％。作为全球宏(hóng)观策略(lüè)基(jī)金，桥水的(de)美(měi)股(gǔ)组合仅占(zhàn)总资产很(hěn)小的一部分(fēn)。

　　在这个季度，桥(qiáo)水在不断(duàn)卖卖(mài)卖，清仓(cāng)了228只证券，减持了360只(zhǐ)证券(quàn)；同时也(yě)积极(jí)买(mǎi)进，新进了118只证(zhèng)券，增(zēng)持了225只证券。

　　新兴市场(chǎng)ETF成头号重(zhòng)仓

　　桥水(shuǐ)减持多只消(xiāo)费(fèi)股

　　今(jīn)年(nián)一季度末(mò)，桥水的前(qián)十大重仓标的的集中(zhōng)度(dù)为34.71％。

　　其中，安硕核心(xīn)MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在今年一季度(dù)末晋升为桥水的(de)第(dì)一大(dà)重(zhòng)仓(cāng)，加仓了331万股左右，持仓岂汝先人志邪的翻译是什么，岂汝先人志邪的翻译英文增至1786.26万股，期末持(chí)仓市值为8.72亿(yì)美(měi)元，占(zhàn)投资组(zǔ)合(hé)比例的5.32％。

　　第二、第七大持(chí)仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股(gǔ)、123.31万股，较上一(yī)季度都(dōu)有所(suǒ)减持，期末持(chí)仓市值分别为7.52亿美元(yuán)、5.05亿美元(yuán)。

　　值(zhí)得(dé)注(zhù)意(yì)的是，桥(qiáo)水持有多只消费品(pǐn)个股(gǔ)，但是(shì)今年一季度(dù)都进(jìn)行了减持，比如其第(dì)三(sān)大持仓宝洁，减掉了(le)5万股(gǔ)左右(yòu)，期末持(chí)有494.49万股，持股市值为7.35亿美元(yuán)；还有桥水(shuǐ)也减持了百(bǎi)事(shì)可(kě)乐、可(kě)口可(kě)乐(lè)，持(chí)股数量分别降(jiàng)至(zhì)280.75万(wàn)股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列(liè)第(dì)五、第六大重(zhòng)仓股；另外(wài)，桥水还减(jiǎn)持了麦(mài)当劳、开市客(kè)、沃尔玛(mǎ)，其中沃尔(ěr)玛的减持幅度(dù)相(xiāng)对较大。

　　但是，桥(qiáo)水在一季度(dù)小幅(fú)加(jiā)仓了医(yī)疗领域的强生，持股增至(zhì)358.75万股，期末持股市值为(wèi)5.56亿美(měi)元，位列(liè)第四大重仓股。

　　桥水加(jiā)仓谷歌(gē)、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基(jī)金君梳理了桥水基(jī)金美股前30大重仓，其中增持的标的还包括(kuò)谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增(zēng)至230.83万股，持(chí)有市值为2.39亿(yì)美元；还增持了脸书Meta，持股增至(zhì)100.18万股，持有市值为2.12亿美(měi)元(yuán)；此外(wài)，增持了VISA、直觉外科、贝(bèi)宝(bǎo)、Booking等。

　　但是(shì)，基金君发(fā)现，桥(qiáo)水在一季度减(jiǎn)持(chí)的标的相对较多，除去前(qián)十(shí)大重仓，桥水还减持(chí)了先锋领航富时新兴市场ETF，减少(shǎo)535.74万(wàn)股，持股数(shù)量降至847.11万股(gǔ)，减持(chí)幅度达38％，持有市值(zhí)为3.42亿美元(yuán)。

　　另外桥(qiáo)水减(jiǎn)持幅度(dù)较大的还有拼多多，减少了150.34万股，持股数量降至214.24万(wàn)股，减(jiǎn)持(chí)幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水(shuǐ)还减(jiǎn)持(chí)了亿滋(zī)国际22％，持股降至(zhì)223.41万股，持有市(shì)值为1.56亿美元；减持(chí)了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥水在一季度还(hái)减持了其特别(bié)看好的黄金资产，卖(mài)出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期(qī)末持(chí)仓降至(zhì)88.68万股(gǔ)，持有市值为1.62亿美元。该基金从(cóng)去年年底以来出现较大涨势(shì)，表现非常突出。

　　但从最新的观点看，桥水(shuǐ)还是非常看好黄金的。

　　近期，桥(qiáo)水基金联(lián)席首席投资官凯伦(lún)·卡尼奥尔-坦布尔(ěr)表示，黄金可能(néng)正处于持(chí)续增长期的开端，因为全球对美元去杠杆化的推动(dòng)仍是金(jīn)价的长期支撑(chēng)。她表示(shì)，黄金(jīn)被(bèi)低估了(le)，还有很长的路要走(zǒu)。

　　她还说，黄金在全球货币市场中日益重要，这(zhè)使得它不仅仅是对抗债券(quàn)市场(chǎng)和利率(lǜ)的工(gōng)具(jù)。另外，地缘政治动(dòng)荡不会消(xiāo)失，这是对(duì)黄金的长期(qī)支撑。不仅如此，由于全(quán)球通(tōng)胀水平(píng)仍相对较(jiào)高，黄金将继续吸引投资者，以对冲购买力下降(jiàng)的风险(xiǎn)。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥(qiáo)水(shuǐ)联(lián)合首席投资官鲍勃·普(pǔ)林斯分享了他在2023年一季度(dù)的最新观察(chá)。

　　他指出，名义支出(chū)水平高于经济体(tǐ)的生(shēng)产能力，导(dǎo)致(zhì)通胀率(lǜ)远高(gāo)于目标水平，美国(guó)和(hé)其他西方(fāng)经济体处于(yú)看跌失衡中。为了(le)纠(jiū)正(zhèng)这种(zhǒng)失衡，缓解需求压力，欧美各(gè)国央(yāng)行一直在(zài)实(shí)施紧缩政策——目前紧缩政策造成的(de)负面影(yǐng)响(xiǎng)初现苗头。但一(yī)切才刚刚开始，恢复均(jūn)衡将(jiāng)会给经济和(hé)市场(chǎng)带来一定的(de)负面影(yǐng)响。

　　相比之下，亚(yà)洲经济体的经(jīng)济更加(jiā)接近于(yú)均衡(héng)岂汝先人志邪的翻译是什么，岂汝先人志邪的翻译英文——支出与劳动力产出水平一致，通胀可控，政策(cè)制(zhì)定者(zhě)有足够的空间提振经(jīng)济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称(chēng)，在大部分西(xī)方国(guó)家，货币政(zhèng)策(cè)紧(jǐn)缩扭转(zhuǎn)了流动性方(fāng)向，促(cù)使人们抛(pāo)售资产持(chí)有现金。紧缩政策推高了折现(xiàn)率(lǜ)（即现金未来实际收益(yì)率的预期），但迄(qì)今为止尚未严重影(yǐng)响(xiǎng)风险(xiǎn)溢价和(hé)经(jīng)济增长(zhǎng)，上述(shù)情(qíng)况极有(yǒu)可(kě)能在(zài)周期的下一阶段出现。与西方国家(jiā)相比，中国、日本和许多亚洲国(guó)家和地(dì)区处于周期的不同(tóng)位置，这些国家和地区(qū)的政策(cè)制(zhì)定者支持货币(bì)和(hé)信用流动，这降低了折现率和风险溢(yì)价，促(cù)进了经济(jì)增长。

　　5月份，对(duì)于(yú)近期美联储加息，桥水基金在其官微发(fā)文称(chēng)，“上周(zhōu)美联储加息25个基点。虽(suī)然没(méi)有明确声明加息将(jiāng)会暂(zàn)停，但政策指引(yǐn)的取(qǔ)消和鲍威尔讲话清楚表明(míng)，美联储希望持观望(wàng)态度。这符合我们对当前形势的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫情(qíng)带来的(de)影(yǐng)响，许多发(fā)达经(jīng)济体都推出了大规模财政刺激(jī)政策(cè)，引发了通胀问题。为了应对高通胀，央行不得不(bù)收紧政(zhèng)策。其中美国采取(qǔ)了最激进的应对通胀的举(jǔ)措，在(zài)不到18个月的时(shí)间里，美联储(chǔ)加(jiā)息(xī)500个基点，并迅速减持债券。目前，虽然(rán)美国(guó)经济(jì)尚未出现严重问题，但名义支出已(yǐ)经(jīng)放缓。如果美联储(chǔ)进一步收紧政策，银行(xíng)业就会继续承压(yā)，从(cóng)而影响信(xìn)贷供应。上周，美(měi)国第一共和银(yín)行被接管，再次凸显美国(guó)金融体(tǐ)系面临压力，股(gǔ)市和债券收(shōu)益率出(chū)现下(xià)跌。美(měi)国可(kě)能(néng)需(xū)要（也可(kě)能(néng)不需要）进一步(bù)收紧政策。鉴于迄今为(wèi)止的(de)紧缩举措(cuò)，美(měi)联储可以(yǐ)评(píng)估形(xíng)势再做(zuò)出决策。

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