本周铁矿石期(qī)货价(jià)格大幅(fú)下挫，截至21日下午收盘，大商所(suǒ)铁矿石期货主力合(hé)约跌(diē)近(jìn)5％，报(bào)730.5元(yuán)/吨。截至下午(wǔ)5点(diǎn)，新加坡铁矿(kuàng)石指数期货跌近6.9％，至107.4美(měi)元/吨。

　　期(qī)货日报记(jì)者(zhě)注意到，本周后几个(gè)交易日，铁矿石期货一直处(chù)于下(xià)跌的态势，本周进口铁矿石(shí)价格指数呈现振荡运行态势。

　　兰(lán)格钢铁网监(jiān)测数(shù)据显示，截至2023年4月(yuè)21日，58％澳粉指数(shù)107美元/吨，较上周同期下跌(diē)3美元/吨；61.5％澳粉(fěn)指(zhǐ)数110美元/吨，较上周(zhōu)同期下跌4美元/吨；62％澳块指数126美元/吨，较上周(zhōu)同期下跌4美(měi)元/吨(dūn)。

　　对此(cǐ)，方正(zhèng)中期期(qī)货铁矿石研(yán)究员梁(liáng)海宽(kuān)认(rèn)为，铁矿(kuàng)石本(běn)周加(jiā)速(sù)下行(xíng)，直接原(yuán)因源(yuán)于成(c张柏芝第三胎和谁生的，张柏芝第三胎和谁生的是谢贤吗héng)材表需继续(xù)走弱，二季(jì)度以来(lái)成材消费持续低(dī)迷，市场对“旺季(jì)不旺”担忧(yōu)进一步发酵。成材价(jià)格下降使(shǐ)得钢厂(chǎng)利润被进一步压缩，本周铁水产量(liàng)出现见顶回(huí)落，下游需求(qiú)走弱开始对炉(lú)料端价格(gé)形成负反馈(kuì)，焦炭、焦(jiāo)煤价格跌幅更为明显。当前铁矿的5-9价差已扩大至历史同期最(zuì)高水(shuǐ)平，铁(tiě)矿石现货价格受高铁水产量的刚性支撑相较坚挺(tǐng)，支撑近月合约(yuē)价格(gé)。而远月合约开始计(jì)价(jià)终端需(xū)求走弱和铁矿(kuàng)石(shí)受(shòu)自身供需(xū)趋于宽松的悲观预期(qī)影响(xiǎng)，跌幅更为明显。

　　“3月中旬以来，由于需(xū)求复(fù)苏不畅，成本中(zhōng)枢(shū)下移，叠(dié)加外围风险冲击，黑色(sè)系期(qī)货整体走弱，品种间形成负反馈局面。从终端需求看，尽管地(dì)产销售(shòu)明显(xiǎn)好转，但传导至投(tóu)资端尚需时(shí)间，一季度(dù)房屋新(xīn)开工同比(bǐ)仍下(xià)滑19.2％。这也导(dǎo)致钢(gāng)材(cái)需(xū)求复苏乏力(lì)，旺季期间螺纹钢表需基本和(hé)去(qù)年同期持(chí)平，整(zhěng)体(tǐ)较为疲(pí)弱，钢厂减产降(jiàng)库意愿增强，对原料需求构成压力。”国投安信期货高级分析师何建辉说。

　　国泰君安期货铁矿石(shí)分析师马亮认为，近期市场(chǎng)对于国内钢(gāng)厂减产担忧的不断加重导致铁矿石(shí)出(chū)现(xiàn)连续(xù)下(xià)跌。

　　基本(běn)面(miàn)方面，外矿短期到港压力不(bù)大(dà)，疏港依旧维持高位，铁(tiě)矿石库存总量(liàng)矛盾不(bù)明显。港(gǎng)口(kǒu)库存本周(zhōu)止跌回升，重回13000万吨(dūn)上方，钢(gāng)厂厂内库存明显(xiǎn)低于历史(shǐ)平(píng)均水平，低库(kù)存有望成为常态，对补库不应有(yǒu)过(guò)高期待(dài)。海外主(zhǔ)流(liú张柏芝第三胎和谁生的，张柏芝第三胎和谁生的是谢贤吗)铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)二季度将逐步进入发运旺季，力拓一(yī)季(jì)度铁矿石发运创同期纪录，淡水(shuǐ)河谷(gǔ)一(yī)季度(dù)产量也同比增加，到港压力将增加。“国(guó)产(chǎn)矿产量近(jìn)期持(chí)续(xù)回(huí)升，铁矿石(shí)供应将逐步转向宽松。而铁水继续提产空(kōng)间有(yǒu)限，开始面(miàn)临减产(chǎn)压力(lì)，铁矿石(shí)供需将逐步(bù)转向宽松，下半年这一(yī)趋势(shì)将更为清晰，远月合约的估值有中(zhōng)长(zhǎng)期(qī)的(de)下调压力(lì)。”梁海(hǎi)宽说。

　　不(bù)过，马亮则认为，受澳洲飓风等(děng)因素影响，目(mù)前铁矿石发运(yùn)依然偏低，港(gǎng)口(kǒu)库存(cún)维持下降态(tài)势，不过(guò)由于终(zhōng)端需求疲弱，政策(cè)调(diào)控力度(dù)增大，价格逐渐(jiàn)承(chéng)压下(xià)行。

　　值得注意的是，上海钢联4月21日调(diào)研247家钢厂的数据显示，247家钢(gāng)厂(chǎng)日均铁水产(chǎn)量245.88万(wàn)吨，环比下降0.82万(wàn)吨，同比增加12.91万(wàn)吨。全国(guó)45个(gè)港口进口铁矿库存为13034.54万吨，环比(bǐ)增123.03万(wàn)吨；日均疏港量320.18万吨增0.95万吨(dūn)。全(quán)国(guó)钢厂进(jìn)口铁矿石库存总量为9123.65万吨，环比减少39.10万(wàn)吨；当前样本钢厂的进口矿日耗(hào)为298.17万吨(dūn)，环比减少0.18万吨，库存(cún)消费(fèi)比30.60，环(huán)比(bǐ)减少0.11天。

　　“本(běn)周(zhōu)高炉铁水产(chǎn)量(liàng)止增转降，拐点出现(xiàn)，铁矿石需求端(duān)支(zhī)撑减(jiǎn)弱；港口库(kù)存止(zhǐ)降转增(zēng)，钢厂低库存按需补库为主。澳巴极(jí)端天气导(dǎo)致4月底5月(yuè)初(chū)港口(kǒu)到货将有缩量。”中辉期货(huò)铁矿石研究(jiū)员李海蓉说(shuō)。

　　梁海宽认为，铁水(shuǐ)产量见顶，铁矿石供(gōng)需总体将转向(xiàng)宽松，价格中(zhōng)枢将面临(lín)下移。2309合约当前整(zhěng)体估值水平偏高(张柏芝第三胎和谁生的，张柏芝第三胎和谁生的是谢贤吗gāo)，旺(wàng)季后(hòu)面临(lín)回调(diào)压力，维持逢高沽空的策略。

　　对(duì)于(yú)后(hòu)市，兰(lán)格钢铁研究中(zhōng)心王(wáng)国清认(rèn)为，近(jìn)期市场振荡调整，钢厂采购仍相对谨慎，多(duō)以按需补(bǔ)库为(wèi)主，整体交投氛围较(jiào)为(wèi)冷清。五(wǔ)一(yī)假期(qī)将至，下周补库需(xū)求或有增加。综合来看，预计下周进(jìn)口铁矿石(shí)价格指(zhǐ)数将(jiāng)继续(xù)振(zhèn)荡运(yùn)行。

　　“随着钢厂减(jiǎn)产(chǎn)检(jiǎn)修范围(wéi)扩大，高(gāo)需求对铁矿石(shí)的支撑转弱，近期供(gōng)应(yīng)端表现(xiàn)缩量，五一节前钢厂低(dī)库存补库(kù)对价格或形成支撑。可(kě)逢高布局空(kōng)单。”李海蓉说。

　　对于黑色板块的后市(shì)，何建辉认为，目(mù)前终端需求尚未(wèi)有太(tài)大起色，市场情绪仍偏(piān)悲观(guān)，黑色系整体依然承(chéng)压(yā)。持续调整后压(yā)力得(dé)到基本释放，下行节奏将会放缓，波动有所加剧。拉(lā)长(zhǎng)时间周期看，今年大基调是经济(jì)复苏，尽管节奏(zòu)上(shàng)较为波折，供需边际上仍有改(gǎi)善，整体矛盾并不是太突出，价格波动幅度较前(qián)两(liǎng)年(nián)将有明显下降。这(zhè)也意味着，以(yǐ)内需(xū)为主的黑(hēi)色系下方仍有支(zhī)撑，当前(qián)位置不宜过分(fēn)悲观。预计(jì)市场(chǎng)整体以区间振(zhèn)荡为主，节(jié)奏上或先(xiān)抑后扬，后(hòu)期关键仍(réng)是需(xū)求复(fù)苏(sū)力度(dù)。

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