为了让自(zì)俄罗斯是资本主义还是社会主义己的(de)限售股(gǔ)解禁后能获得(dé)好的(de)回(huí)报，上(shàng)市公司董事长雇人拉抬(tái)自(zì)家的股票价(jià)格，然(rán)后(hòu)高位出货。

　　最近，中国证监会(huì)网站披露了(le)一则行政(zhèng)处罚(fá)决定书，引发市场(chǎng)关注。时为新美星董事长何(hé)德平和其配偶黄秀(xiù)芳提供资(zī)金，委托蒋(jiǎng)维对新美(měi)星(xīng)进行“市值(zhí)管理(lǐ)”，维持、抬(tái)高公(gōng)司股价，以便后续自己(jǐ)减(jiǎn)持获利。蒋维跟(gēn)毛(máo)明土、李传武合谋，控制35个证券账户(hù)，利用资金优势、持股优势，连续(xù)集中交易新美星，影响公司股价，合计(jì)盈(yíng)利4783.56万元。

　　最(zuì)终，证监会对(duì)此操纵证券市场行为，罚没(méi)合计9567.12万(wàn)元(yuán)；还对(duì)何德平(píng)信息披露违法违规，给予警告，并处以40万元罚款。

　　我(wǒ)们(men)一起来看(kàn)看，究竟(jìng)是(shì)怎么回事。

　　董事长(zhǎng)雇人拉抬自家股票

　　多人合谋操纵股价

　　根(gēn)据证监会行政处(chù)罚(fá)决定书披露的信息(xī)，新(xīn)美星董事长、法定代表人、实(shí)际(jì)控制(zhì)人何(hé)德平(píng)和他的妻子黄秀芳当时(shí)向时任独墅湖文化传(chuán)播(bō)有限公司董事(shì)长蒋维，提供(gōng)保证金约3200万(wàn)元，这些钱部分(fēn)来自他们所掌(zhǎng)控的上海(hǎi)海得泽广投资管理中心（普(pǔ)通(tōng)合伙）（简称(chēng)海得泽广）减持“新美(měi)星”所得。

　　他们提(tí)供(gōng)资(zī)金的目的是，委(wěi)托蒋维对“新美星(xīng)”进行“市值管理”，维持、抬(tái)高“新美(měi)星(xīng)”股价，以便何德平所持“新(xīn)美星”限售股于2019年4月(yuè)26日解(jiě)禁后(hòu)能够获(huò)得(dé)好的回报。

　　蒋维在收到保证金后，即开始(shǐ)利用控制的证券账户并联合其他市(shì)场资金在二级市(shì)场买入并(bìng)交易“新美星”，且(qiě)在后续(xù)操作中向(xiàng)黄(huáng)秀芳反馈其操作(zuò)情况。

　　据了解，这场操纵股(gǔ)价，蒋维(wéi)还找了两个帮(bāng)手共同(tóng)合谋。他(tā)经人介绍认识并联合毛明土、李传武(wǔ)共同操纵“新美星”；毛明土(tǔ)、李传武控制各自筹得的证(zhèng)券(quàn)账(zhàng)户、资金开始与蒋(jiǎng)维共同交(jiāo)易“新美星”；在此期(qī)间，主(zhǔ)要由蒋维与毛明土(tǔ)联系，传递、沟(gōu)通各自操盘情况(kuàng)，以利于两方交易(yì)决(jué)策，更好地共同抬高“新美星”股价。

　　根据监管披露的信息，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日(rì)，蒋维联合毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武控制(zhì)“俞某(mǒu)华”等(děng)35个证券账户（简称账(zhàng)户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离(lí)同(tóng)期创业板(bǎn)综指26.09个百分点，偏离(lí)同期(qī)行业指数25.95个(gè)百分点。账户(hù)组累计买(mǎi)入4583.44万(wàn)股，买(mǎi)入成交金额5.82亿元，对应卖出(chū)4669.04万股(gǔ)，卖出成(chéng)交金额6.30亿(yì)元。

　　经测算(suàn)，在此期间，何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李传(chuán)武合谋，利用资(zī)金优势(shì)、持股优势，连续集中交易“新美星”，影(yǐng)响(xiǎng)股(gǔ)票交(jiāo)易价格，盈利4783.56万(wàn)元。

　　操纵35个账户(hù)拉抬股价、集中出(chū)货

　　违法获利近4800万元(yuán)

　　我(wǒ)们具体来看(kàn)看，蒋维联合毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)，控制35个证券账户（简称账户组），是怎(zěn)么拉高“新美(měi)星(xīng)”股(gǔ)价，然(rán)后(hòu)出(chū)货，违(wéi)法获利(lì)的。

　　总体来看(kàn)，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连续集中交易“新美星”，申买(mǎi)量占市场申买(mǎi)量比例超20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场申卖(mài)量比例超20％的交易日有(yǒu)11天，峰值达(dá)到(dào)37.66％。账(zhàng)户组持股总(zǒng)数占总股本比(bǐ)例自(zì)2019年3月(yuè)5日开(kāi)始超过5％，持续至2019年4月8日(rì)，2019年3月29日持流通股达(dá)到峰值，占(zhàn)流通股本(běn)的比(bǐ)例24.74％，持(chí)股占(zhàn)总(zǒng)股本的(de)比例8.13％。账户组具备资金(jīn)优势和(hé)持股优势。

　　具体来(lái)说(shuō)，第(dì)一(yī)阶段，2018年(nián)9月(yuè)26日(rì)开(kāi)始，账户组(zǔ)持续大量买(mǎi)入“新(xīn)美星”，当日(rì)申(shēn)买排名第(dì)一，竞价买入成(chéng)交(jiāo)排(pái)名第一，至2019年2月28日期(qī)末持股量为期(qī)初持股量38.71倍，持股(gǔ)量显著增(zēng)加。在此期间，“新(xīn)美(měi)星(xīng)”股价累计上涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百分点(diǎn)，偏离同期行业指(zhǐ)数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月(yuè)1日至2019年4月3日，账户组集中拉抬“新美星”，期末(mò)持股(gǔ)量较期初增加(jiā)124.23％，持股(gǔ)量涨(zhǎng)幅较大。

　　其中，账户组有两段典型的拉抬期间：2019年3月1日至3月(yuè)6日，以不低于卖(mài)一价或市价申(shēn)买3,729,100股，占账户组同期申买量68.11％，对应成(chéng)交(jiāo)股数（不含(hán)对倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年(nián)3月18日至(zhì)3月22日，以不低(dī)于卖(mài)一价或市价申买2,950,300股，占账户组(zǔ)同期申买量41.33％，对应成(chéng)交股数（不含对(duì)倒(dào)）为(wèi)2,803,665股，占同期市场成交(jiāo)量22.20％。2019年3月1日(rì)至4月3日期间，“新(xīn)美星”股价累计上涨(zhǎng)36.46％，偏离同期(qī)创业(yè)板综指21.32个百分点，偏离同(tóng)期行业指(zhǐ)数22.28个百分点。

　　第三(sān)阶段(duàn)，2019年4月4日(rì)至(zhì)6月(yuè)26日，账户(hù)组集中卖(mài)出(chū)“新美星(xīng)”。在此期间(jiān)，“新美星(xīng)”股价(jià)下跌13.36％，偏离同(tóng)期(qī)创(chuàng)业(yè)板综(zōng)指1.55个百分点，偏离同期行(xíng)业指(zhǐ)数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉(shè)案账(zhàng)户组还多次(cì)实施盘中(zhōng)拉抬和对倒，并反(fǎn)向(xiàng)卖出获利的行为(wèi)。经测(cè)算，扣(kòu)除(chú)佣金(jīn)和相关税费(fèi)，账户组(zǔ)盈(yíng)利4783.56万元。

　　辩称是委托理(lǐ)财、而(ér)非操纵股(gǔ)价

　　证监会不予采纳，罚没近亿元

　　关于操纵股价(jià)，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳(fāng)及(jí)其代(dài)理人提出(chū)多点申诉意见，请(qǐng)求不予处罚：

　　第一，没有操(cāo)纵动机(jī)。

　　第二，在(zài)案证据(jù)不足以证明(míng)蒋维(wéi)受何德平或黄秀芳(fāng)委托，联(lián)合他(tā)人(rén)操纵股价，一是“市值(zhí)管理”不等同于(yú)“操纵证(zhèng)券市(shì)场”；二是(shì)黄秀(xiù)芳与(yǔ)蒋维系(xì)委托理财关系，而非操纵股价；三(sān)是蒋(jiǎng)维没有(yǒu)将其与毛(máo)明土、李传武等(děng)人讨论交易新美星的(de)情(qíng)况告知黄秀芳或何德平，涉案股东名册(cè)并非黄秀芳向蒋维提供，蒋维也(yě)没有向(xiàng)黄秀芳反馈(kuì)过股东名册(cè)；四(sì)是(shì)蒋维没有与毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)就各自账户(h俄罗斯是资本主义还是社会主义ù)交易新美(měi)星(xīng)的(de)盈(yíng)亏分配进行约定；五是蒋维账户组利益与何德(dé)平、黄秀芳利益并不一致(zhì)，何德(dé)平(píng)、黄秀芳不能控制蒋(jiǎng)维账户组，蒋维获得黄秀芳资金后部分用于偿还债务，部分用于非法(fǎ)活动，属于欺诈或诈骗(piàn)。

　　第三，黄秀芳不应(yīng)对毛明土(tǔ)账户组、李(lǐ)传(chuán)武账户组交(jiāo)易(yì)行为(wèi)承担责任。

　　第(dì)四，部分(fēn)账(zhàng)户不受蒋维、毛明土(tǔ)、李传武控制。

　　第五，不认(rèn)可黄秀芳2020年11月25日询问笔录(lù)的(de)合法性及(jí)真实性(xìng)。

　　第六，何德平对黄秀芳(fāng)向(xiàng)蒋(jiǎng)维(wéi)提(tí)供款项不知情(qíng)、未参与，且何德平(píng)与黄秀芳(fāng)系独立法(fǎ)律主体，即便夫妻或(huò)一致行动人中一方存在不当行为，不应推定或认定另一方(fāng)承担(dān)责任(rèn)。

　　另(lìng)外，蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李传(chuán)武(wǔ)，及他们的代理人也就(jiù)是否(fǒu)合谋、部分(fēn)账户的控(kòng)制关系、委托理财(cái)关系等(děng)提(tí)出了申诉意见(jiàn)。

　　对此，证监会回(huí)应，经复核，对当(dāng)事(shì)人(rén)及其代理人的主要陈(chén)述意(yì)见不予采(cǎi)纳。

　　证监会表示，本案为多个主体参与、多个(gè)环节(jié)实施、环环相扣、锁链(liàn)式的上下游衔接、合作，共(gòng)同完成的操纵行为。在案证(zhèng)据可(kě)以证明，何德平(píng)、黄秀芳向蒋维(wéi)提供资金(jīn)作为保证金，委(wěi)托其通(tōng)过二(èr)级(jí)市场交易影响(xiǎng)新美星股(gǔ)价，蒋(jiǎng)维会向(xiàng)黄(huáng)秀(xiù)芳反馈交(jiāo)易情况；何德(dé)平知悉并参与了本案行为；上述行为的(de)实(shí)质是操纵股价，并非(fēi)合(hé)法(fǎ)理(lǐ)财。在案证据可以证(zhèng)明，蒋维、毛明土、李(lǐ)传武有(yǒu)共同影(yǐng)响“新美星”股价的意图和目标(biāo)，共同商议、谋划操盘、拉(lā)抬(tái)股价(jià)，并(bìng)且采取了联(lián)合影(yǐng)响股价的行动，属(shǔ)于共同(tóng)操纵行为。

　　关于违法期间(jiān)和责(zé)任承担，证监会(huì)表(biǎo)示(shì)，由于(yú)2018年9月26日至(zhì)2019年2月(yuè)14日期间(jiān)蒋维(wéi)控制的(de)账户交(jiāo)易(yì)“新美星(xīng)”客观上为后续的(de)合(hé)谋(móu)操纵(zòng)起到(dào)一(yī)定程度(dù)锁仓的(de)作用(yòng)，并且根据蒋维笔录(lù)，毛明土(tǔ)知道蒋维和上市(shì)公司的(de)合(hé)作(zuò)，知道(dào)蒋(jiǎng)维已(yǐ)经(jīng)有一定底仓，才愿意买入“新美星”，因此毛明(míng)土和李(lǐ)传武的违法期(qī)间与蒋(jiǎng)维、黄(huáng)秀芳(fāng)、何德平一致。在此基础上，在认定(dìng)及处罚时将合谋各方视为(wèi)一个整体，不(bù)区别对待各方(fāng)账户组。

　　证监(jiān)会认(rèn)为，何(hé)德平(píng)、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武上述(shù)行为违反了2005年《证券法》第(dì)七十七条第一项规定(dìng)，构成2005年(nián)《证券法(fǎ)》第二百零三条(tiáo)所述的操(cāo)纵(zòng)证券市(shì)场(chǎng)行为。

　　根据2005年《证(zhèng)券(quàn)法》规定(dìng)，证监会(huì)决定：就操纵证券市(shì)场行为(wèi)，对何德平(píng)、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛(máo)明(míng)土、李传武没收违法所得(dé)4783.56万元，并处(chù)以4783.56万元(yuán)罚款，其中，对何德平(píng)、黄秀(xiù)芳罚(fá)款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万(wàn)元，对毛明土、李传(chuán)武分(fēn)别罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董事长(zhǎng)信(xìn)息(xī)披(pī)露违法

　　被予以警告并罚款

　　另(lìng)外，关于何德平信息披露违法的相关情况，行(xíng)政(zhèng)处罚决定书披露，在(zài)新美(měi)星2016年4月上市前，海(hǎi)得泽(zé)广代何(hé)德平、黄秀芳夫妇持有公(gōng)司(sī)80万股股份，占新美星上(shàng)市(shì)时(shí)总股(gǔ)本的1％。上市后，该部分股票继(jì)续由海得泽(zé)广(guǎng)代持，海得(dé)泽广自(zì)2017年12月19日开(kāi)始(shǐ)减持“新美星(xīng)”股(gǔ)票，至2018年12月27日(rì)减持完毕。

　　关于(yú)何德平(píng)信息(xī)披露违(wéi)法，何德平、黄(huáng)秀芳及(jí)其代理人(rén)提出：第一，海得(dé)泽广(guǎng)与何德平(píng)、黄秀芳二人(rén)不(bù)存在代持，涉案(àn)股份(fèn)系海得泽广为兰某代持，股份减(jiǎn)持决策由(yóu)海(hǎi)得泽(zé)广和兰(lán)某作出，海(hǎi)得泽广将减持所得汇入(rù)黄秀芳指(zhǐ)定账户的原因系兰某向黄(huáng)秀芳归还借款本息。第(dì)二，涉案股份(fèn)仅为(wèi)1％，不具有重大性(xìng)，不(bù)对(duì)投(tóu)资者(zhě)决策产生重大影响，情节轻微。第三，即便认定代持成立，何德平对(duì)借款、还款等事项，不参(cān)与(yǔ)、不(bù)知情，没有(yǒu)主观过错，不应受到处罚。综上，请求不(bù)予处罚(fá)。

　　对此，证(zhèng)监(jiān)会回应(yīng)，根据黄秀芳、兰某等询问(wèn)笔录(lù)、海(hǎi)得泽(zé)广交易流水、资金流(liú)水及相关银行账户流水，结(jié)合何德平、黄秀(xiù)芳的配(pèi)偶关系，代持资金和减持所(suǒ)得系家庭共同财产，可(kě)以认(rèn)定海(hǎi)得泽广代何德平(píng)、黄秀芳(fāng)持有新美星股票(piào)。当事人(rén)所提相关理由不具(jù)有事实和法律依据，不予采纳。

　　证(zhèng)监会表示，何(hé)德平作为(wèi)上市公司实际控制人，未如(rú)实告(gào)知上市公司(sī)上述持股情况，导致新(xīn)美星在(zài)相关公告中均未(wèi)披(pī)露相关(guān)情况，导致(zhì)新美星违反(fǎn)2005年《证券法》第六(liù)十三条规定，何德平的(de)行(xíng)为构成(chéng)2005年《证(zhèng)券法》第(dì)一百(bǎi)九十三条第(dì)三款规定的情形(xíng)。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定，证监会决(jué)定：就信息披(pī)露违法行为，对(duì)何德平给予(yǔ)警告，并处以(yǐ)40万元罚款。

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