用友网(wǎng)络(luò)（600588）的3.0-II转型，即云服务转型(xíng)第二阶(jiē)段进展明显不佳(jiā)。

　　2023年一季(jì)度，用友(yǒu)网(wǎng)络净亏(kuī)损(sǔn)3.97亿元，创公司2001年5月上市(shì)以(yǐ)来单(dān)季最大亏损(sǔn)；2022年净利润2.19亿元，同比下降69％，是2020年以来连续第三(sān)年净利下滑。与此对应的是，2020年以(yǐ)来公司(sī)股(gǔ)价持续大(dà)跌。

　　这与用友网络3.0-I转型阶段营收、净利(lì)同步(bù)大增(zēng)、股价大涨(zhǎng)的同向共(gòng)振，大相迥异。

　　目前，用友网络股价为21.61元(yuán)，市值741.9亿元。

　　上市23年来单季最大亏损

　　净利连续(xù)三年下滑

　　用(yòng)友网络4月28日晚(wǎn)间(jiān)发布(bù)2023年第一季度报(bào)告(gào)，一季度实现(xiàn)营(yíng)业收(shōu)入(rù)14.75亿元，同比增长15.3％；归属于上市公司股东(dōng)的净亏损3.97亿元，创该公司2001年5月(yuè)上市(shì)以来单季最大亏损。

　　此前(qián)，用友网络发(fā)布的年报显示，2022年公(gōng)司营收92.62亿元，仅(jǐn)微增3.69％；归母净利润2.19亿元，同比下降69％。这是在2019年创下(xià)净利11.8亿元的(de)历史最高点之(zhī)后，用友(yǒu)网络连续第三年净利(lì)下滑。

　　从股价来(lái)看，在2020年7月创下历史新高之后(hòu)，用友网络股(gǔ)价就(jiù)总体上呈下降趋势(shì)。

　　2022年定(dìng)增53亿

　　葛卫东等(děng)投资者被套(tào)

　　在(zài)2022年股价(jià)大跌前(qián)，用(yòng)友网络在股价相对高点进行(xíng)了定增融资。此(cǐ)次(cì)定增吸引了不(bù)少机(jī)构参与，包括(kuò)高(gāo)毅、葛卫东等知名机构和投资者。

　　2022年1月(yuè)，用友网络披露定增结(jié)果，增(zēng)发数量约1.7亿股，每股价(jià)格为31.95元，定增募资约53亿元。当(dāng)时，在定增(zēng)市场颇(pǒ)为活跃的私募大(dà)佬葛卫(wèi)东，也参(cān)与了定增，投(tóu)入资金(jīn)约2亿元。

　　但在定增(zēng)结束(shù)之(zhī)后，用(yòng)友网络发(fā)布的2021年业绩(jì)明显不及(jí)市场预期，2021年净(jìng)利润为7.078亿元(yuán)，同比下28.18％。

　　此后，用友网络的2022年各季(jì)度(dù)业绩更是连续爆雷：一季报净(jìng)利润-3.932亿元(yuán)，同比(bǐ)下降2931.14％；半年(nián)报净利润-2.558亿元(yuán)，同比下降218.93％；三季(jì)报净利润-5.395亿元，同比下降525％。

　　在此(cǐ)背(bèi)景(jǐng)下，用友网络的股价从2022年2月37元的高点，最低(dī)跌至2022年(nián)9月的16.28元，跌(diē)幅近(jìn)六(liù)成。而葛卫(wèi)东的总持股数，也从(cóng)2022年一季度的(de)7626万股，到2022年(nián)三季(jì)度末退出前十大(dà)股东，在此期间(jiān)，其减(jiǎn)持数量至(zhì)少有4100万股。其(qí)定增投资也惨(cǎn)遭(zāo)被套。

　　2022年以来(lái)，用友(yǒu)网(wǎng)络股价大跌。

　　云(yún)服务转型第二阶(jiē)段道阻且(qiě)长

　　在用友(yǒu)网(wǎng)络的发展(zhǎn)历史上，其1.0阶段是通过财务软件服务企业的会计(jì)电算化，2.0阶段是通过ERP软件服(fú)务企业的信息化，现在的(de)3.0阶段是服务企(qǐ)业的数智化。

　　具体来说，从2016年起，用友的(de)3.0-I战略是转型云服务业务，引领中国企(qǐ)业级(jí)服务市场。在此基础上，公司2020年进(jìn)入新的战(zhàn)略发展阶段（3.0-II），战略目标(biāo)是构建(jiàn)和运营(yíng)全球领先的(de)企业云(yún)服务(wù)平台。

　　2015年(nián)，用友(yǒu)网络正式发(fā)布了完全基(jī)于(yú)互联网架构(gòu)的企(qǐ)业(yè)互联网(wǎng)开发(fā)平台。2017年以(yǐ)来，其云(yún)平(píng)台、财务云、人力云等云产品(pǐn)得(dé)到逐步发展，各领(lǐng)域(yù)云上(shàng)线运营、逐(zhú)步(bù)融合。

　　从(cóng)2017年开始，用友BIP经历了第一个阶段的”用友云”面(miàn)世、云平台及领域服务(wù)快速发展，第二个(gè)阶(jiē)段的统一底座(zuò)和(hé)服务(wù)融合(hé)。2022年8月，经过6年(nián)的规模(mó)研发和持续(xù)迭代，用友的BIP 3正式(shì)发布，用友云进入新的发展阶段。

　　从公(gōng)司业务占比来看，用友网络云(yún)服务(wù)转型取得了较大成功。

　　2022年，其云(yún)服务(wù)业务实现收入(rù)63.53亿元，同比增长(zhǎng)19.4％，占(zhàn)总营收(shōu云南有哪几个市 云南是几线城市)的比重为68.6％，较2021年提升9个百(bǎi)分点(diǎn)，已成为公司主要收入来源并继续扩大收(shōu)入占比。

　　但(dàn)从高端市场份额(é)来看，用友却还是没有多大突破。《2021年中(zhōng)国工业软件发展(zhǎn)白皮书》显示(shì)，国(guó)产ERP软件整体市(shì)占率(lǜ)超过(guò)70％，其中(zhōng)用友市占(zhàn)率达到40％。但在高端ERP市(shì)场，国产ERP软件占有率(lǜ)仅有25％，国(guó)外巨(jù)头(tóu)SAP和Oracle占比达到53％。

　　3月(yuè)20日，在市场曝出华为将在4月启用自(zì)己研发的MetaERP软件(jiàn)之(zhī)后，用(yòng)友网络股价直接(jiē)跌(diē)停。尽(jǐn)管华(huá)为目前仅为自用(yòng)，并不一定会面向外部(bù)市场提供(gōng)高端ERP软件，但(dà云南有哪几个市 云南是几线城市n)股价(jià)的跌停，反应出市(shì)场对用友在高(gāo)端ERP软件市(shì)场竞争力信(xìn)心的严重(zhòng)不足，也反应(yīng)了其在高(gāo)端市(shì)场的(de)进展不佳。

　　具体到(dào)财务和股价上，在(zài)用友(yǒu)网络(luò)3.0转型第(dì)一阶段，即2016年-2019年(nián)，在其营收逐渐增长的同时，净利润也在同时逐年增长(zhǎng)，且增幅远高于营(yíng)收增幅。对应到股价上(shàng)，在此期间，用友网(wǎng)络股价大涨约8倍(bèi)。

　　但(dàn)在用(yòng)友网络3.0转型的第(dì)二(èr)阶(jiē)段，即2020年至(zhì)今，其营收仅仅(jǐn)小(xiǎo)幅(fú)增长，几(jǐ)乎(hū)可以(yǐ)说是踏步(bù)不(bù)前，净利(lì)润却大幅下跌(diē)，股价也因此大跌，公司(sī)市值严(yán)重缩水。

　　用友网络董(dǒng)事长王文京(jīng)在2022年曾表示，3.0阶段(duàn)，用友的市值还(hái)是有很(hěn)大的(de)提(tí)升空间。但从(cóng)目(mù)前的情(qíng)况来看，用友3.0的第二阶段，道阻且长。云南有哪几个市 云南是几线城市>

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