投资者除(chú)了关注AI产(chǎn)业(yè)景气、资金情绪(xù)、政策等因素外，还需要关注业绩验(yàn)证以(yǐ)及估值等因素。

　　近(jìn)期，受益于人(rén)工智能(néng)主题的热炒，全(quán)球AI芯片巨头公(gōng)司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市(shì)值超(chāo)过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达(dá)今年股价的强劲(jìn)表现，带动(dòng)了国内(nèi)AI投资热。Choice数据显示(shì)，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投(tóu)资(zī)能火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术，英(yīng)伟达公司的股价在近期大(dà)涨。5月30日盘中(zhōng)，该公司股价最高达(dá)到419.38美元(yuán)，公司市值一度(dù)突破万亿美元。截至6月1日收盘，其(qí)股价回落(luò)至397.7美元，但依旧有望再次(cì)突破(pò)万(wàn)亿(yì)美(měi)元(yuán)的市值。

　　英伟达公司(sī)在中国官网宣称：“我们在AI和元宇(yǔ)宙方面的(de)工作正在改变全(quán)球大型行业，并(bìng)将为社会(huì)带来深远的影(yǐng)响。”除了(le)英伟(wěi)达公司，微软(ruǎn)、ADM等科技公司也加大了AI方(fāng)面的(de)投资。

　　国(guó)内(nèi)市场对(duì)于AI行情的关注热情也是持(chí)续高(gāo)涨。Choice数(shù)据显示，截至6月2日(rì)，今年以(yǐ)来涨幅最(zuì)高的股(gǔ)票型ETF是游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅(fú)超过(guò)90％，这类(lèi)主题(tí)ETF的(de)大涨也与AIGC（人工(gōng)智能自动内容生成(chéng)）概念的热炒(chǎo)有(yǒu)关。涨幅紧随(suí)其(qí)后的便是传媒、云计算、大数据、人工(gōng)智能等(děng)主(zhǔ)题(tí)ETF，多(duō)只云(yún)计算(suàn)、大数据、人工智(zhì)能(néng)主题ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù)基金(jīn)也(yě)早已布局英伟达或(huò)相关概(gài)念股。交易软件(jiàn)通达信(xìn)推(tuī)出了英伟达(dá)概念股，该软件信息显(xiǎn)示，相关概念股一共(gòng)包含(hán)32家A股上市公司，这些公司与(yǔ)英伟达在(zài)某些方(fāng)面有业务上的(de)合(hé)作。从公募基金一(yī)季度末的数据(jù)来看(kàn)，部(bù)分被(bèi)纳入重仓股名单。

　　直接或间接持有英伟达公司股票的公募(mù)基金(jīn)主要集中在能投资海(hǎi)外市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记(jì)者(zhě)统(tǒng)计(jì)，持有英(yīng)伟(wěi)达且基(jī)金规模最高(gāo)的是广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该只基金(jīn)今(jīn)年一(yī)季度末规模为(wèi)147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前十大重仓(cāng)股中包括苹果、微软、英伟达和(hé)谷(gǔ)歌等多家全(quán)球(qiú)科(kē)技公司。

　　主动(dòng)管理型基金中，持有英(yīng)伟(wěi)达且规(guī)模最高的是广(guǎng)发(fā)全球精选，该只(zhǐ)基(jī)金今年(nián)一季度末规模(mó)为25.6亿元，英伟达是(shì)其第二大重仓股，持有(yǒu)12.6万(wàn)股，持仓市值占净值比例为(wèi)9.39％。除了(le)英(yīng)伟达(dá)，该基金还持(chí)有微软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉(lā)、META等多只科技股。

　　挖财(cái)基金投研(yán)人员郑昕(xīn)昊告诉《国(guó)际金融报》记者，国(guó)内(nèi)AI投资的热潮与微软、英伟达等美股科(kē)技股年初至今(jīn)的大涨有关(guān)。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在(zài)AI领域(yù)加大了投(tóu)资，先是(shì)宣布将ChatGPT整合入(rù)搜索引擎(qíng)Bing，然(rán)后又将(jiāng)其整合进Office办(bàn)公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资数十亿美元，这是(shì)AI领域史(shǐ)上(shàng)规模(mó)最大的一笔投资(zī)。作为一站式解决方案(àn)的提供(gōng)商，英伟(wěi)达公司是今年AI概念热潮中的(de)另(lìng)一(yī)大赢家(jiā)，该(gāi)公司今年一(yī)季(jì)度的(de)业(yè)绩远超预期，AI芯片所在(zài)数据中心业务的营收(shōu)创(chuàng)历史新高，远好于市场预(yù)期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻(xún)求AI主题投资机会的(de)投资者而言(yán)，英(yīng)伟达(dá)和微(wēi)软(ruǎn)在(zài)内的众多美(měi)股科技(jì)股(gǔ)公司是其关注的焦点(diǎn)。

　　“从目前的(de)产(chǎn)业发展趋势来看，AI应(yīng)用(yòng)已是科技革(gé)命最(zuì)新的(de)突(tū)破(pò)口。能够率先建立(lì)起良好商业模式的公司与掌(zhǎng)握AI应用核心竞争力(lì)的公司将会成为未来最有潜(qián)力的大赢家。显然，微软(ruǎn)、英伟达(dá)已具备这(zhè)些特(tè)质，他们的中长期基本面有所(suǒ)改善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产业未来的故事看起(qǐ)来很美好，但实际投(tóu)资中还(hái)受诸多因素(sù)影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认(rèn)为，半(bàn)导体(tǐ)作为AI受益(yì)板块(kuài)，受(shòu)到资金关(guān)注，行业成(chéng)交热度上升，从3月中旬(xún)一直涨至4月上旬(xún)，涨幅接近(jìn)30％。但其上涨并未(wèi)得到业绩(jì)的验(yàn)证，半导体行业一季度整体(tǐ)营收同比下降2.9％，净利(lì)润同比(bǐ)大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪(zōng)，目(mù)前全球半导体产业整体仍处于主动去库存阶段，行(xíng)业并未迎来拐点(diǎn)。在缺乏基本面(miàn)支撑的情况(kuàng)下，4月中旬以来半导体重回弱势。最近两周，半导体板(bǎn)卫生委员的职责有哪些内容，卫生委员的职责有哪些呢块(kuài)虽然有所企(qǐ)稳，但也很(hěn)难(nán)说行(xíng)业已经迎来拐点(diǎn)。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百临咨询首席分析师(shī)秦洪告诉记者：“半导体板块回(huí)暖的驱(qū)动力主要(yào)来源于AI产业的大(dà)发展，带动GPU（图形处理器）为代表的算力芯片业(yè)务快速(sù)增长，美股英伟达(dá)的股价表(biǎo)现以及背(bèi)后的产能(néng)扩张(zhāng)信息就(jiù)是最好的例证(zhèng)。而从未来的一(yī)段时间来看(kàn)，AI产(chǎn)业(yè)发展仍(réng)然是(shì)强(qiáng)劲有力，且空(kōng)间不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽管目前半导(dǎo)体产业周期尚未反转(zhuǎn)，但(dàn)在资金(jīn)情绪、政策扶(fú)持和半导(dǎo)体设备业绩高增长等利好因素支撑下，当(dāng)前位置也不悲观。

　　站在投资的角(卫生委员的职责有哪些内容，卫生委员的职责有哪些呢jiǎo)度考(kǎo)虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势值得期待，但投资需要仔细观察，“就A股的过去经验来看(kàn)，大热必(bì)死、均值回(huí)归的规律永(yǒng)不变色，所以投资与产业(yè)发展之间存(cún)在(zài)着较大差异。在操作中(zhōng)，不宜在股价高(gāo)涨(zhǎng)、人气亢奋时买(mǎi)入，而是需要在相对低位或调(diào)整一(yī)定程度后再买入。”

　　郑昕昊(hào)认为，投资(zī)者(zhě)除了关(guān)注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策等因素外(wài)，还需(xū)要关(guān)注业(yè)绩验证以(yǐ)及估值等卫生委员的职责有哪些内容，卫生委员的职责有哪些呢因素。在具体(tǐ)投(tóu)资的时候要选(xuǎn)择掌握核心技术、真正具有(yǒu)核心竞争力的投资标的，确(què)保产业景气能(néng)够反映在未来的业绩上，要避(bì)免(miǎn)没有(yǒu)业绩(jì)支持的跟风炒作。另外，好(hǎo)的投资(zī)标(biāo)的也要以合(hé)适的价格买入(rù)，否则很(hěn)可(kě)能会赚了景(jǐng)气亏了(le)钱(qián)。最后，投资者要做好分散配置，不要将资金全(quán)押一个赛(sài)道。

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