民生宏观 · 周君芝团队

　　导读

　　广交会(huì)是(shì)中(zhōng)国“第一展"，疫先公四岁而孤全文翻译及注释，先公四岁而孤全文翻译答案后线下广交终于在4月中旬重启。我(wǒ)们赶赴133届广(guǎng)交(jiāo)会，把握人流交织背后(hòu)的(de)中(zhōng)国出口暗(àn)线。

　　要点

　　4月中国进出口商品交易(yì)会（即广交(jiāo)会(huì)）疫后重(zhòng)启线下开(kāi)展，我们随即赶赴广(guǎng)交会开展专项(xiàng)调研，用另一个视(shì)角观察中国出口企业(yè)现状，并捕捉(zhuō)一些能够反(fǎn)映中国(guó)出(chū)口长期趋势的线索。

　　通过广交会观察中国企业出口状况，有两大天然优势。

　　广交会(huì)规模最大、商品种类最全、参会(huì)采购商(shāng)数(shù)量多且(qiě)国(guó)别广，被誉为“中国第一展”。

　　以本届广交会为例，展会面(miàn)积达(dá)到150万平方(fāng)米(mǐ)，时间(jiān)跨度从4月15日至5月5日(rì)，按照3期分别举(jǔ)办(bàn)，涉(shè)及16个(gè)大类品种，基(jī)本覆盖主(zhǔ)要商品。

　　广交(jiāo)会(huì)参展企业(yè)所涉及的规模大小和所属地域非常广泛，包括(kuò)大(dà)量中(zhōng)小外贸企业，也包括行业龙头企业。广交会能够提(tí)供充足(zú)样本，便(biàn)于我们观察中(zhōng)国(guó)外(wài)贸(mào)出口企业群像，这是广交会反馈中国出口信息的第一(yī)大优势(shì)。

　　对外贸企业而(ér)言，外贸展会(huì)是重要的拓客渠道。新增(zēng)客(kè)源的数量(liàng)和质量，影响外贸(mào)企业(yè)长(zhǎng)期新(xīn)增订(dìng)单。广交(jiāo)会参会客(kè)户及(jí)参展氛围，能够为我们把握更长(zhǎng)趋势的外贸大环境和(hé)出(chū)口大趋势(shì)提供(gōng)线索。这是广(guǎng)交会反(fǎn)馈中国(guó)出口信息的第(dì)二大优势。

　　本次(cì)广交(jiāo)会调研，我们得到当下中(zhōng)国(guó)出口企业群像五点特(tè)征(zhēng)，或预示中国出口趋势。

　　趋势一，客流总体旺盛，然更多(duō)来自境内(nèi)采购商，欧(ōu)美(měi)采购商(shāng)流量(liàng)明(míng)显低于往年。

　　本(běn)次广交会客(kè)流量相对(duì)旺盛(shèng)，相较以往，今年境内采购商明显(xiǎn)增多(duō)。境内和(hé)境外客流比重(zhòng)达到3:1。往年国内外客(kè)户(hù)充分交流(liú)时，境内和境外采购商比(bǐ)例(lì)达到(dào)1:1。

　　本(běn)次(cì)参(cān)展外商以东盟(méng)、日(rì)韩、非(fēi)洲为主，还包(bāo)含部分(fēn)中东和俄罗斯客户群体。欧美(měi)客户数量明显下(xià)降(jiàng)，意味着高(gāo)效益(yì)客户不足，毕竟欧(ōu)美(měi)客户属(shǔ)于高(gāo)效(xiào)益(yì)客户(hù)。

　　趋势二，“一带一路”沿线国家（东(dōng)南亚、俄罗斯和中(zhōng)东）构成中国(guó)出口新(xīn)动(dòng)能。

　　与我们之(zhī)前长三角出口调研信息一(yī)致，本次广交(jiāo)会调研反(fǎn)馈，一(yī)带一路国(guó)家(jiā)订单(dān)增(zēng)幅(fú)较大。其中东(dōng)南亚订单饱(bǎo)满(mǎn)，俄罗斯(sī)和中东(dōng)因订(dìng)单总量尚小(xiǎo)。

　　针对俄罗斯和中(zhōng)东国(guó)家订单(dān)，中国不同类型出口企业感受存(cún)异。部(bù)分企业表示今(jīn)年对俄快速增长，增(zēng)速(sù)甚至超过30％；部分企业(yè)则表(biǎo)示(shì)今年(nián)对俄出口并未(wèi)发生太大(dà)变化。

　　趋势三，相较大型和自主品牌(pái)外贸企业，小企业(yè)和(hé)代工企业出口压(yā)力明显更大。

　　企业普遍反馈今年海(hǎi)外需求较过去两年明显走(zǒu)弱，不同规模和类型(xíng)企业反馈，它们(men)具体面临的(de)出口(kǒu)压力存在(zài)明(míng)显(xiǎn)差异。

　　小(xiǎo)型企业(yè)普遍反馈(kuì)今年订(dìng)单明显(xiǎn)下滑，中大型企(qǐ)业(yè)反馈今(jīn)年订单虽有下滑，下滑程(chéng)度较轻，甚至部分大(dà)中型企业订单略有(yǒu)增(zēng)长。

　　相较(jiào)单纯的(de)代加(jiā)工企(qǐ)业，具备(bèi)自主品(pǐn)牌的出口(kǒu)企业订(dìng)单(dān)情况相对(duì)较好，出口压力(lì)较轻(qīng)。

　　趋势四，2023年中(zhōng)国出口企业(yè)仍面临一定贸易摩擦压力。

　　本次调研反馈(kuì)，中国外贸企业面(miàn)临较为普遍的(de)贸(mào)易摩擦。不仅传统的欧美发(fā)达国(guó)家对中(zhōng)国外贸企业保有持续的(de)贸易摩擦，甚(shèn)至发展中经济体与中国之间(jiān)的贸(mào)易摩擦(cā)也在加(jiā)剧。

　　例如中国对非洲地(dì)区(qū)出(chū)口的贸易摩擦正(zhèng)在(zài)加(jiā)剧，主要方(fāng)式为(wèi)加征关(guān)税，目的在于(yú)保护本地制造业发(fā)展；

　　又例(lì)如(rú)，东非共同体对外关税税率分(fēn)三档，终端消费品25％、中间产品10％、原材料(liào)和(hé)资(zī)本货物0％。设(shè)置关税的初衷是为保护(hù)本(běn)地(dì)制造业免受廉(lián)价进口竞争。

　　趋(qū)势五，中国出口(kǒu)企业(yè)产业(yè)转移范围正在扩大，转移进程正在加速。

　　调(diào)研企(qǐ)业(yè)普(pǔ)遍反馈，受关税税率和劳动力成本因素影响，当前中国企业已经开始产(chǎn)业转移。疫(yì)情之后(hòu)产业转移浪(làng)潮加速(sù)，头部(bù)大(dà)型企业是(shì)这一轮产业转移(yí)浪潮中的(de)主体(tǐ)。

　　目录

　　正(zhèng)文

　　引(yǐn)言

　　3月中旬，我们开展杭(háng)州外贸专项调(diào)研，随(suí)后发布《中国出口的优势与(yǔ)忧虑》和(hé)《中(zhōng)国(guó)产业转(zhuǎn)移的三点现实(shí)》两篇专题报告，提示中国出口两(liǎng)点超预(yù)期表现：

　　一是今年一季度中(zhōng)国出口订单和金额或将大(dà)增，主因去年底(dǐ)订单转移至年初(chū)；

　　二是疫(yì)情(qíng)之后中(zhōng)国出口企业迎来产(chǎn)业转移浪潮，并(bìng)影响中国出口产品结(jié)构。

　　4月中国(guó)进出口商(shāng)品交易会（即广交(jiāo)会）疫后重启线下开展，我(wǒ)们前(qián)往广(guǎng)州(zhōu)进行专(zhuān)项调研(yán)，从另一个(gè)角度(dù)观察中国当(dāng)下出口现状以及中国出口企业面临的(de)长期趋势。

　　一、外(wài)贸展(zhǎn)会能够反映出口的大环境和大趋势

　　对外贸企业而言(yán)，外(wài)贸展(zhǎn)会(huì)是一(yī)个重要的拓客(kè)渠(qú)道，能够(gòu)集中高(gāo)效拓展新(xīn)客(kè)户群体。新增客源的数量(liàng)和(hé)质(zhì)量，影(yǐng)响外(wài)贸企业长(zhǎng)期新(xīn)增订单规(guī)模(mó)。

　　值得注意的(de)是，外贸展会新拓客户并不意味着当(dāng)期订单暴增。短期之内海关总署统(tǒng)计的出口(kǒu)订单主要与之前客户(hù)签订的老(lǎo)订单相关。外贸展会反映的(de)是更(gèng)长期的外贸大环境和出口(kǒu)大(dà)趋势。

　　二、广交会为(wèi)中国最大外贸展会，可(kě)观察样(yàng)本(běn)充足(zú)

　　广交会作为中(zhōng)国最大的进(jìn)出口商品展会，已(yǐ)经举办133届，为中(zhōng)国历(lì)史最长的外贸展(zhǎn)会，被誉为“中国第一展”。

　　广(guǎng)交会(huì)的会展规(guī)模(mó)最大、商品种类最全(quán)、企业类型最多(duō)、参会采购商数量最多、国(guó)别最(zuì)广，能够(gòu)为我们观(guān)察中国外贸出口现状和趋(qū)势(shì)提供充足样本。

　　133届广交会的(de)展会面积达到150万平(píng)方米，时间跨(kuà)度从4月15日至(zhì)5月5日，按照3期分别举办，每期涉及商品种类包括：

　　第一(yī)期(qī)：电子及家电、照明、车辆及配件、机械、五金(jīn)工具(jù)、建材、化工产品、能源；

　　第二期(qī)：日用消费品、礼品、家居(jū)装饰(shì)品；

　　第(dì)三期：纺织服装、鞋、办(bàn)公箱包(bāo)及休闲(xián)用品(pǐn)、医药(yào)及医疗(liáo)保健、食品。

　　133届广(guǎng)交会(huì)第(dì)1、2期累计参展企(qǐ)业数量达到2.5万家(jiā)，参(cān)展数量(liàng)较多。

　　三、今(jīn)年广交会反映(yìng)当前外贸环境(jìng)五点特(tè)征

　　第一，客流旺(wàng)盛，更多来自境内采购商，欧(ōu)美采购商流量明显低于往年。

　　结合现场(chǎng)调研企业反馈(kuì)，本次广交会客流量相当旺(wàng)盛，但相较往期展会，本次广交会开(kāi)放境内(nèi)采购商名(míng)额，客流结(jié)构上境内采购商与境外(wài)采(cǎi)购商(shāng)占比为3 ：1。换言(yán)之，本次展(zhǎn)会更多人(rén)流来自(zì)于(y先公四岁而孤全文翻译及注释，先公四岁而孤全文翻译答案ú)境内采(cǎi)购(gòu)商，往年内外(wài)交流比较(jiào)充分时，境内和境外(wài)采购商比例达到1:1。

　　本次外商(shāng)结构中，欧(ōu)美客(kè)户数量明显不足，本(běn)次境外采购商主要为(wèi)东盟、日(rì)韩、中东、俄罗(luó)斯和非洲等(děng)客户(hù)群体。

　　对(duì)中国(guó)外贸企业而言，欧美客户属于高效益客户，欧(ōu)美(měi)采购商(shāng)数(shù)量下降，意(yì)味着本次广交会反馈出来的信息是当下高(gāo)效益客户(hù)占比有所下降。

　　根据部(bù)分企业反(fǎn)馈，本次欧美客户数(shù)量(liàng)偏少(shǎo)，可能和(hé)过去(qù)3年欧美跨境(jìng)电(diàn)商(shāng)发(fā)展迅速有(yǒu)关，部(bù)分采购商(shāng)已经不直接(jiē)前往线(xiàn)下(xià)展会。

　　第二，“一带一路”沿线(xiàn)国(guó)家构成出口新(xīn)动能。

　　与(yǔ)近(jìn)期出口(kǒu)数据(jù)相(xiāng)匹配，调研企业反馈“一带一路”国家(jiā)的订(dìng)单(dān)增幅较为(wèi)明显。除东南亚外(wài)，俄罗斯和中东整体(tǐ)的采购(gòu)规模(mó)相(xiāng)对偏小。

　　因(yīn)此，针对俄罗斯和中东客户订单，不同(tóng)企业之间(jiān)感受存在(zài)明显差(chà)异。部(bù)分(fēn)企业表示今年对俄增(zēng)长超(chāo)过(guò)30％，部(bù)分(fēn)企业(yè)则表示对俄出口(kǒu)并未增长。

　　和前次调研结果相近，企(qǐ)业普遍反馈欧美(měi)出口动能最为疲弱，日韩需求相对平稳。

　　第(dì)三，相较大型和自主品牌外贸企业，小企业(yè)和代工企业(yè)出口压力明显(xiǎn)更大。

　　企(qǐ)业普遍反馈目前海外需求较过去2年有明显走弱，不同规模和类(lèi)型的企业所(suǒ)面临的出(chū)口压力存在明显差异。

　　小型企业普遍反馈今年订(dìng)单下(xià)滑(huá)明显，而中大型(xíng)企业则(zé)反馈今年订单虽有下滑，但程度相对(duì)较轻，甚至(zhì)部分企业存在订(dìng)单略(lüè)增的情况。

　　此外，相较于单(dān)纯的代(dài)加工企业，具备自(zì)主(zhǔ)品牌的(de)外(wài)贸企业反馈今(jīn)年订单(dān)情况相对较(jiào)好，出(chū)口(kǒu)压力(lì)较轻。

　　第四，2023年中国出口企(qǐ)业仍面临一定贸易摩擦压力。

　　本次广(guǎng)交会参展(zhǎn)企(qǐ)业反馈，中国外贸企业正(zhèng)面临较为(wèi)广泛的贸易摩(mó)擦(cā)。中国和(hé)欧(ōu)美(měi)发达国家之间存(cún)在贸易(yì)摩擦，除此之外(wài)，中国企业(yè)同样面临(lín)其(qí)他地区贸易摩擦增(zēng)大，例如中(zhōng)国对(duì)非洲地区出口的(de)贸(mào)易(yì)摩擦正在加剧，主要(yào)方式为加征关(guān)税，目的在于保护本地制造业发展(zhǎn)。

　　2022年7月东非共(gòng)同体(tǐ)正式(shì)实(shí)行第四(sì)档35％的共同对外(wài)关税的决(jué)定，计(jì)划(huà)纳入的(de)商品包(bāo)括：乳制(zhì)品、肉产品、谷物、食(shí)用油、饮料和(hé)酒(jiǔ)类、食糖及糖果、水果、坚果、咖啡、茶叶、鲜花(huā)、调味(wèi)品、家具(jù)、皮革品、棉纺织(zhī)品、服(fú)装、钢铁产(chǎn)品(pǐn)和(hé)陶瓷产品等。

　　原先东非共体共同对外(wài)关税(shuì)税率分(fēn)三档，终端(duān)消(xiāo)费品25％、中间产(chǎn)品(pǐn)10％、原材料(liào)和(hé)资本货物0％。初衷(zhōng)是(shì)保护本地制造业免受(shòu)廉价进口(kǒu)竞争(zhēng)。

　　第五，中(zhōng)国出(chū)口企业产业(yè)转移范(fàn)围正在扩大，转(zhuǎn)移进程正在(zài)加速。

　　调研企业普遍反馈，受(shòu)关(guān)税税率和劳动力成本因素影(yǐng)响(xiǎng)，当前(qián)中(zhōng)国企业存在产业转(zhuǎn)移(yí)。疫情之后产业转移浪潮加速，头部(bù)大型企业(yè)是产业转移的主(zhǔ)要主(zhǔ)体。

　　企(qǐ)业反(fǎn)馈产业转移主要流向东(dōng)南亚，目前也开始流向非洲(zhōu)等地。产业转移至当地(dì)，生产得到的(de)产成(chéng)品也主要是为(wèi)销售于当地(dì)。

　　此外，产业(yè)转移对(duì)中国出口份额影响上，企业反馈和(hé)宏观数据(jù)表现有所差异。其(qí)中(zhōng)，出口份额数据显示，中国出口劳动密集型产品的订单近年(nián)来呈现持续(xù)下降；但(dàn)大部分调研(yán)企(qǐ)业认为转(zhuǎn)移产能尚不构成竞(jìng)争威胁，向东南(nán)亚转(zhuǎn)移(yí)的(de)订单(dān)规(guī)模(mó)较小。

　　风险提示

　　调研样本企业数(shù)量与范围有限；海外经(jīng)济衰退超预期。

　　本文来自(zì)民生证券研究院于2023年5月8日发布(bù)的报告《民生宏观(guān)调研系列之三：广交(jiāo)会下的出(chū)口群像》

未经允许不得转载：北京老旧机动车解体中心 先公四岁而孤全文翻译及注释，先公四岁而孤全文翻译答案