今年以来，美(měi)股科技板(bǎn)块持续上(shàng)涨，多(duō)只美股科技主题(tí)QDII产品收益(yì)颇丰。数据显示，截至5月26日，美(měi)股科(kē)技(jì)主题(tí)QDII年(nián)内(nèi)收益(yì)已霸榜QDII产品(pǐn)前20名，最(zuì)高达30.98％。

　　对(duì)此，多位业(yè)内人士表示(shì)，今年美(měi)股(gǔ)科技反(fǎn)弹明显，主要受益于ChatGPT为代表的人工智能领(lǐng)域的大发展。当(dāng)前，全球产业界和资(zī)本市(shì)场都在(zài)积极拥抱这新一轮的数(shù)字产业化变革浪潮，镇关西是谁，镇关西是谁打死的而(ér)美股(gǔ)科技股(gǔ)汇集(jí)了全球最头部(bù)的AI产业链公(gōng)司(sī)，因此看(kàn)好该板块长期投资(zī)价值。

　　美股(gǔ)科技主(zhǔ)题QDII霸榜前20

　　Wind 数据显(xiǎn)示，截至5月26日(rì)，美股科技主(zhǔ)题QDII年内收益霸(bà)榜前20名，而拉长看QDII产品年(nián)内收益(yì)前(qián)35只产(chǎn)品中(zhōng)，仅(jǐn)有一(yī)只中韩半导体ETF和一(yī)只日经225ETF分别排在(zài)第27位和第35位，其(qí)余(yú)悉数为(wèi)美股科技(jì)主题产品。

　　具体来看，广发全(quán)球精选(xuǎn)人民币年内回报达(dá)30.98％，领涨QDII产品。从其一季度(dù)重仓(cāng)持(chí)股情况(kuàng)来看该产品主投美股科技股(gǔ)，其中(zhōng)57.66％的仓位投(tóu)向信息(xī)技术行(xíng)业，前三大重仓持股股(gǔ)票分别(bié)为微软、英伟达(dá)和超威半导体，其中微(wēi)软持仓数量相较于上(shàng)期大幅(fú)增长78.18％。华夏全(quán)球科技先锋以30.52％的收益紧(jǐn)随(suí)其后，一(yī)季度该产品(pǐn)重仓持股了英伟达(dá)、苹果、超威半导体、微软、脸(liǎn)书等多只美股科技(jì)股(gǔ)。

　　此(cǐ)外，广(guǎng)发纳斯达克100ETF、国泰纳斯达(dá)克(kè)100、易(yì)方(fāng)达标普信息科技A人民币(bì)、博时纳斯达克100美(měi)元现汇等逾20只产品年内回报均(jūn)超20％，这些产品一(yī)部分前十大重仓股中占比较(jiào)高(gāo)的(de)多是(shì)美股科(kē)技股，另一(yī)部分所跟踪的指数主(zhǔ)要权重股为美股科(kē)技(jì)股。

　　对(duì)此，广发纳(nà)斯达(dá)克100ETF基金经理刘杰表示，今年美(měi)股科技(jì)反弹明显，尤(yóu)其是(shì)纳指ETF表(biǎo)现较好(hǎo)，也(yě)许更多受益于(yú)人(rén)工智能的(de)发展。

　　“由ChatGPT和其他大(dà)型语言(yán)模型引发的人工(gōng)智能(néng)热潮推动了(le)美股(gǔ)大涨，AI概念(niàn)今年以(yǐ)来创造了1.4万(wàn)亿美元的市值，相比去年年末(mò)增加约45％。”刘杰(jié)指出(chū)，以(yǐ)纳斯达克100指(zhǐ)数前20大权重股为(wèi)例，可以(yǐ)看到有(yǒu)很多和AI概(gài)念相关的(de)软硬件公司，今年全球(qiú)AI应用热潮也都是(shì)由这(zhè)些公司(sī)掀起和推动的(de)，这(zhè)类人工智能股贡献了(le)纳斯(sī)达克100指数约50％的涨幅，以及近7成的成长股涨幅。

　　“围(wéi)绕(rào)人工智能的全球投资热浪全面(miàn)席(xí)卷(juǎn)美股市场，引(yǐn)发(fā)了科技股的全面看涨情(qíng)绪，5月25日AI芯片相关(guān)公司因为(wèi)二季度营收超预(yù)期(qī)表现，当(dāng)日大涨24.37％，今年累(lèi)计(jì)涨幅达(dá)到了近160％，可(kě)以说(shuō)今年AI概(gài)念的火热(rè)，持(chí)续推动了中美市场(chǎng)相关(guān)板块的持续(xù)上涨。”刘杰补充道。

　　博时基金指数与量化投资部(bù)基金经(jīng)理万琼也认为，多只美股科技主(zhǔ)题(tí)QDII产品收(shōu)益(yì)亮眼，主要(yào)还是受益于今年最热的(de)主(zhǔ)题ChatGPT，“科(kē)技引领发展，像纳(nà)斯(sī)达克100指数今年以来的涨幅都接(jiē)近(jìn)28％了，这个指数基本囊括了(le)美股绝大多(duō)数AI相关标的。”

　　AI有(yǒu)望(wàng)带动估值提(tí)升

　　看好(hǎo)长期投资价值(zhí)

　　尽管年(nián)内美国科(kē)技(jì)股整(zhěng)体呈持续(xù)上涨(zhǎng)趋势，但走势也(yě)略(lüè)有震荡，如本周5月23日美国三大(dà)股指全(quán)线(xiàn)收(shōu)跌，苹果、微软、英伟达等多只(zhǐ)大型科技股普跌；而到了5月24日，除道指下跌0.11％外，标普500指数、纳指均(jūn)收涨。英伟(wěi)达、微软、苹果等科技股股价也开始回调，其中(zhōng)英伟达大幅涨超24％，到了(le)5月26日则又涨了2.54％，公司股价也创下历史新高。

　　对(duì)于(yú)美股科技股(gǔ)震荡上涨(zhǎng)的(de)走势(shì)，广发基金刘杰(jié)表(biǎo)示，近期美国科技板块同时受到有利因(yīn)素以及(jí)不利因素影响，其中，美股近期正经(jīng)历着债务上限谈判和美联储加息政策博(bó)弈带(dài)来的不确定担忧，市场担心(xīn)重演2011年美国违(wéi)约危机(jī)，当时时任(rèn)美国总统奥(ào)巴马(mǎ)和(hé)众议院共和(hé)党人(rén)在(zài)最后一刻(kè)通过提高(gāo)债务上限和削减赤字(zì)的法案，勉强避免了一场(chǎng)灾难，但(dàn)由此产生(shēng)的紧张局(jú)势引发全球资本市场剧烈(liè)波动(dòng)；不过，鉴于美(měi)国作为全(quán)球第一(yī)大经济体的偿债能(néng)力，投(tóu)资(zī)人(rén)多半认为美债几近零(líng)风险。此(cǐ)外，美联储对于未来暂(zàn)停加息以(yǐ)及可(kě)能的(de)降息均存(cún)在分(fēn)歧，对美(měi)股短期走势也产生(shēng)了一(yī)定(dìng)影响。

　　总体(tǐ)上而言，刘杰(jié)认为，AI概念(niàn)以(yǐ)及算力应用对相关(guān)软(ruǎn)硬(yìng)件科技公司营收的(de)提(tí)振，以及未来应用全(quán)面(miàn)支撑着科技公(gōng)司发展，都是积极的。当前(qián)众多云公司竞相部署AI芯片，个(gè)人电脑（PC）的图形处理(lǐ)单元（GPU）终端(duān)需求(qiú)一二季度“稳固(gù)”，科(kē)技(jì)板块的业绩增长正来自数据中心等相关应用，而随着AI概念的不断升级迭代，未来支撑力度或(huò)将持(chí)续。

　　国泰基金表示，美股科(kē)技股层(céng)面，以Meta、苹(píng)果、微(wēi)软、亚(yà)马逊(xùn)、谷歌(gē)五大科技龙头为例，一季度净利润均出(chū)现不同(tóng)程度(dù)的下滑(huá)，除(chú)微软外(wài)其(qí)余四家巨头业绩均低于(yú)预期。来自于宏观经济(jì)的逆风、美元走强等问题(tí)是(shì)科(kē)技(jì)股(gǔ)业绩承(chéng)压的主要因素。这些公司(sī)普遍(biàn)意识到当前宏观压力，积极(jí)通(tōng)过削(xuē)减开支、降本(běn)增效的方式(shì)提升(shēng)盈利能力。

　　“不过科技创新仍是(shì)抵(dǐ)御周期(qī)的最(zuì)强劲武器(qì)。”国泰基(jī)金举例，自微软(ruǎn)收(shōu)购镇关西是谁，镇关西是谁打死的的Open AI年初发布ChatGPT应用(yòng)后，生成(chéng)式人工智能（AIGC）迅速成为新(xīn)一轮数字产(chǎn)业化变革浪潮(cháo)，所涉(shè)及的产业链也迅速成为全(quán)球资本瞩目的焦(jiāo)点，相关(guān)公司股价均实现(xiàn)大幅上涨(zhǎng)。“我(wǒ)们有理由相信科技(jì)企业(yè)巨头们已通过持之以恒的研究创新，逐(zhú)渐具(jù)备从量变到质变的厚积薄发能力，从而有(yǒu)望在中长(zhǎng)期持续推动(dòng)自身不断成长进化。”

　　国泰基金认为，目前美股科技股(gǔ)汇集(jí)了(le)全(quán)球最头部的AI产(chǎn)业链公(gōng)司，包括微(wēi)软、谷歌、英(yīng)伟达等，未来几(jǐ)个(gè)季度AI技术和产(chǎn)品的推(tuī)广(guǎng)能否为这些公司打(dǎ)开(kāi)新的增长曲(qū)线(xiàn)，并带动估值(zhí)的提升，值得重点(diǎn)关注(zhù)。

　　博时基(jī)金万(wàn)琼表示，科技板块代表人类(lèi)未(wèi)来发展的方向，看(kàn)好这个板块长期增长。同时，美国科技公(gōng)司又是引(yǐn)领(lǐng)全球科技的发展，美(měi)股科技(jì)板(bǎn)块还是(shì)具有很(hěn)好(hǎo)的长期投资价(jià)值(zhí)。投资者(zhě)可以(yǐ)考虑长期的配(pèi)置一部分头寸。

　　“不过，当前美股也有需要注意的风险(xiǎn)，包(bāo)括货币政策(cè)的走向、银行危机(jī)的后续(xù)等。投资者(zhě)应根(gēn)据自身的风(fēng)险偏好，尽可能的做多(duō)资产的配置(zhì)。坚(jiān)持长(zhǎng)期(qī)投资(zī)、定期(qī)定投(tóu)。”万琼补充道。

　　广发(fā)基(jī)金刘杰认(rèn)为，美国作为世界上最(zuì)大的金融市(shì)场，纳指与(yǔ)A股各类市场相关性低，从分散投资的角度来看，能(néng)够(gòu)发挥资(zī)产配置的作用；同(tóng)时，大部分投资(zī)者(zhě)看好美股科技股、生物制药公司，相比标普(pǔ)500而言，纳指100此类代表性更(gèng)好，更符(fú)合(hé)美(měi)股的特征，历史(shǐ)收(shōu)益率(lǜ)也更好(hǎo)。“鉴于市场风(fēng)险和投资机会，建议投资者(zhě)结合镇关西是谁，镇关西是谁打死的自(zì)身(shēn)风险承受能力，可以考(kǎo)虑定(dìng)投的方式参与，或许是一种体验更(gèng)好(hǎo)的方式。”

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